भारतीय इस्पात निर्माताओं के लिए रूस-यूक्रेन युद्ध एक वरदान और बनावट क्यों है

यूरोप में चल रही युद्ध जहां रूस ने यूक्रेन पर हमला किया है वहां सोवियत ब्लॉक के पूर्व फ्लैगबियरर पर पश्चिमी दुनिया द्वारा व्यापक स्वीकृतियां लगाई जा रही हैं.

जैसे-जैसे भारत ने रूस के साथ अपने ऐतिहासिक संबंधों को दिए गए फ्लैशपॉइंट पर टाइट्रोप बनाए रखा है, वैसे-वैसे ही हमले के मानवीय पहलू पर गतिविधि की निन्दा करना दबाव में रहा है. फ्लिप साइड पर, युद्ध ने बिज़नेस सर्कल में रिपल भी बनाए हैं.

विशेष रूप से, रूस पर मंजूरी यूरोप, मध्य पूर्व और यूएसए जैसे भौगोलिक क्षेत्रों में भारतीय स्टील मिलों के लिए नए निर्यात के अवसर खोल सकती है. हालांकि, इस्पात निर्माताओं को साथ ही निकट अवधि में इनपुट लागत के दबाव का अनुभव हो सकता है क्योंकि रूस कई इस्पात-निर्माण कच्चे माल का प्रमुख सप्लायर बना रहता है.

Q3FY22 से प्राथमिक स्टील निर्माताओं के मार्जिन पर उन्नत कोकिंग कोयला खर्च शुरू कर दिया गया था, क्योंकि Q2 के हाई-वाटरमार्क से कमाई कम हुई है. इन इनपुट लागत के दबाव को आंशिक रूप से अवशोषित करने के लिए, फरवरी में घरेलू स्टील मिल की घोषित कीमतों में वृद्धि, घरेलू इस्पात की मांग में अनुक्रमिक अपटिक द्वारा मदद करती है.

रूस-यूक्रेन संघर्ष, रेटिंग एजेंसी आईसीआरए के अनुसार, रूस पर मंजूरी लगाने के बाद समायोजित होने तक, कुछ समय तक उच्च स्तर पर इनपुट लागत रखने की संभावना है.

इनपुट लागत के दबाव के बावजूद, उद्योग की आय अगले 12 महीनों में स्वस्थ रहने की उम्मीद है.

लेकिन बेस केस में FY23 से अधिक स्थिर रहने वाले अपसाइकिल की सीमित दृश्यता है. यूएस फेडरल रिज़र्व की पॉलिसी दरों में अपेक्षा से अधिक वृद्धि, रूस-यूक्रेन युद्ध को और बढ़ाना, या चीनी हाउसिंग सेक्टर का महत्वपूर्ण विघटन बेसलाइन अनुमानों के जोखिम को कम करता है.

इस बीच, घरेलू इस्पात उद्योग क्षमता उपयोग का स्तर आने वाले वर्ष में 80% को छूने के लिए तैयार किया जाता है, आठ वर्ष के अंतराल के बाद और घरेलू इस्पात निर्माताओं ने अगले चार वर्षों में लगभग 40 मिलियन टन प्रति वर्ष की क्षमता विस्तार की घोषणा की है.

घरेलू इस्पात की मांग को दिसंबर 2021 से अनुक्रमिक रूप से रीबाउंड किया गया क्योंकि निर्माण गतिविधि में गति प्राप्त हुई. ICRA ने कहा कि FY2022 में 11-12% और FY23 में 7-8% की वृद्धि की जाती है, जो सरकार के बड़े इन्फ्रास्ट्रक्चर खर्च प्लान द्वारा समर्थित है.

मजबूत प्रदर्शन के दो बैक-टू-बैक वर्षों को देखते हुए, इस्पात उद्योग के समेकित उधार आज मार्च 2011 से उनके सबसे कम स्तर पर हैं. इसलिए, उद्योग के क्रेडिट मेट्रिक्स में एक महत्वपूर्ण सुधार दर्ज किया गया, जिसमें कुल क़र्ज़/ऑपबिटडा FY20 में 4.4 बार से कम करके FY22 में लगभग 1 बार कम हुआ.

हालांकि यह कुछ आराम प्रदान करता है, लेकिन इन्वेस्टर को इनपुट लागत को कैसे बढ़ा रहा है और क्या वे इसे खरीदारों को पास करने में सक्षम हैं, इस बात पर नज़र रखनी चाहिए, रेटिंग फर्म ने कहा.