छोटे और मध्यम आकार के एमएफआई को आउटलुक अपग्रेड क्यों मिला है

भारत रेटिंग और रिसर्च (आईएनडी-आरए) ने आने वाले वित्तीय वर्ष के लिए नकारात्मक से तटस्थ तक लघु और मध्यम आकार के गैर-बैंकिंग माइक्रोफाइनेंस संस्थानों (एनबीएफसी-एमएफआई) सहित माइक्रोफाइनेंस क्षेत्र पर अपने दृष्टिकोण को संशोधित किया है.

आईएनडी-आरए, जो ग्लोबल रेटिंग फर्म फिच से जुड़ा होता है, ने रु. 5,000 करोड़ से अधिक की एसेट वाले बड़े एनबीएफसी-एमएफआई या माइक्रोलेंडर के लिए स्थिर रेटिंग भी बनाए रखी है.

रेटिंग एजेंसी ने मत दिया है कि क्रेडिट लागतों पर कोविड-19 का प्रभाव अधिकांशतः अवशोषित किया गया है, और एमएफआई के लिए सामान्य विकास की संभावना है. इसके अलावा, विशेष रूप से कोविड के बाद के डिस्बर्समेंट पर कलेक्शन, रिकवर हो गया है और रिफाइनेंस अपेक्षाकृत आसान हो गया है, यह कहा गया है.

इसके अलावा, हार्मोनाइजेशन दिशानिर्देशों के कार्यान्वयन के बाद छोटे मध्यम एनबीएफसी-एमएफआई के लिए व्यवहार्यता की अपेक्षाएं बढ़ गई हैं, क्योंकि ये संस्थाएं अपनी उधार दरों में संशोधन कर सकती हैं. यह प्री-प्रोविजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट (PPOP) मार्जिन में सुधार कर सकता है और क्रेडिट लागत को रोकने के लिए अधिक सहनशीलता प्रदान कर सकता है, Ind-Ra ने कहा.

इस बीच, जून 2021 से दिसंबर 2021 में कलेक्शन बढ़ने पर, भारत-आरए की उम्मीद है कि वर्तमान वर्ष में एफवाई23 के लिए क्रेडिट लागत कम होगी.

“यह अस्वीकृति मुख्य रूप से पुनर्गठित लोन से विकास, प्रोविज़न कवरेज और रिकवरी का कार्य होगी (कुछ एमएफआई के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है); FY23 में अंतिम क्रेडिट लागत लगभग 3% के मीडियन के साथ 1.5%-5% (FY22 में 4-7%) तक कम हो सकती है, जो उपरोक्त कारकों के आधार पर है; उच्च तरफ से क्रेडिट लागत वाली संस्थाएं आउटलियर होगी," यह कहा गया है.

फ्लिप साइड पर, असम, पश्चिम बंगाल, केरल और महाराष्ट्र और गुजरात के विशिष्ट जिलों में एमएफआई, जहां कोविड-19 तरंगों के तहत लॉकडाउन प्रतिबंधों को आसान बनाने में देरी हो रही थी, साथ ही अन्य क्षेत्रीय समस्याओं के साथ उच्च स्लिपपेज देख सकते हैं, विशेष रूप से जो अधिक मोराटोरियम प्रदान करते हैं.

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ग्रोथ फोरकास्ट

लेकिन Ind-Ra से FY22 और FY23 दोनों में MFI सेक्टर 20%-30% बढ़ने की उम्मीद है, जो पिछले दो वर्षों में निम्न 10% AUM की वृद्धि की तुलना में होगा. उपज सीमाओं के अनुसार, मिड और स्मॉल MFI की तुलना में वृद्धि नहीं हुई है. जबकि बड़े और समूह के स्वामित्व वाले NBFC-MFI अपने सामान्य डिस्बर्समेंट ट्रेंड और नए कस्टमर अधिग्रहण जारी रखेंगे, क्योंकि सामान्यकरण FY22 और FY23 में होता है, छोटे और मध्यम आकार के MFI इन गतिविधियों को एक बार समन्वय दिशानिर्देशों को लागू करने के बाद बढ़ा देते हैं, यह ध्यान दिया जाता है.

सकारात्मक पक्ष में, यह मानता है कि छोटे और मध्यम एनबीएफसी-एमएफआई की व्यवहार्यता, जो क्रेडिट शॉक से संवेदनशील रहे हैं, बेहतर बनाने के लिए तैयार की गई है. वे क्रेडिट की उपलब्धता की चुनौतियों और कम ब्याज़ दरों के बीच भी उधार की प्रतिकूल लागत का सामना कर रहे हैं.

सद्भावना के मुख्य उद्देश्यों में से एक है इसका समाधान करना और एमएफआई जोखिम-आधारित मूल्य और लागत-प्लस मूल्य निर्धारण करने में सक्षम हो सकते हैं. यह छोटे और मध्यम एमएफआई की व्यवहार्यता में सुधार करेगा, उन्हें स्केल और ऑपरेटिंग दोनों बफर बनाने में सहायता करेगा और लेंडर की आंखों में उनकी क्रेडिट योग्यता बढ़ाएगा, यह कहा गया है.

At the same time, over the past 15 months, even mid and small MFIs have manged to refinance existing debt compared with FY17 to the first half of FY21, supported by government guarantee to banks for on-lending to MFIs. यह ऐसे माइक्रोलेंडर के लिए एक और प्लस के रूप में आता है, इंड-आरए ने कहा.

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