अदानी विल्मार का स्टॉक इतना तीव्र क्यों गिर रहा है?

27 मई को प्रति शेयर क्लोजिंग मूल्य रु. 709.50 पर, अदानी विल्मार ने अभी भी IPO की कीमत से अधिक असाधारण रिटर्न दिया है. हालांकि, हाल के दिनों में स्टॉक में एक तीव्र सुधार हुआ है, विशेष रूप से सरकार ने पाम ऑयल पर आयात शुल्क में कुछ बदलाव की घोषणा करने के बाद घरेलू आपूर्ति की स्थिति को आसान बनाने के लिए. अदानी विलमार का स्टॉक, जिसने 28 अप्रैल को रु. 878 पर पीक किया था, पिछले 1 महीने में पीक से लगभग 19.2% सुधार किया है.

यह घोषणा अनियमित प्रतीत हो सकती है. सरकार ने महसूस किया कि मुद्रास्फीति पर हमला करना केवल दर में वृद्धि और CRR वृद्धि के बारे में नहीं हो सकता है. जो कंज्यूमर की मुद्रास्फीति को संबोधित करेगा लेकिन उत्पादक की मुद्रास्फीति या डब्ल्यूपीआई मुद्रास्फीति पर हमला करने के लिए कम करेगा.

आखिरकार, डब्ल्यूपीआई मुद्रास्फीति अप्रैल 2022 में 15.08% को छू चुकी थी. सप्लाई चेन संबंधी समस्याओं को दूर करने का एकमात्र तरीका यह है कि शुल्क, निर्यात शुल्क और निर्यात कोटा आयात करने के लिए वित्तीय परिवर्तन प्रदान किया जाए.

उस प्रकाश में, सरकार ने क्रूड पाम ऑयल, क्रूड सोयाबीन और सूर्यमुखी तेल पर 5.5% से 0% तक प्रभावी कर्तव्य को कम किया. हालांकि, यह 2 मिलियन टन तक के आयात की सीमा के अधीन होगा.

शुल्क में छूट उस बिंदु से परे आयातित खाद्य तेलों पर लागू नहीं होगी. इसका उद्देश्य दो कारणों से था. भारत घरेलू रूप से खाद्य तेल की वास्तविक कमी का सामना कर रहा था और इंडोनेशिया ने हथेली के तेल के निर्यात पर प्रतिबंध लगाया था.

बेशक, तब से, इंडोनेशिया ने पाम ऑयल एक्सपोर्ट पर अपना प्रतिबंध उठाया है. हालांकि, भारतीय निर्यातक पिछले कुछ महीनों में आयरन से लेकर स्टील पेलेट तक की चीनी से लेकर वैश्विक बाजार में आकर्षक कीमतों पर गेहूं तक निर्यात करने वाली वस्तुओं में एक फील्ड डे रहे हैं. इम्पोर्ट ड्यूटी ने उन्हें बहुत अधिक सुरक्षा प्रदान की.

अब, आयात शुल्क की इस छूट का अर्थ होता है, अदानी विल्मार जैसी कंपनियों को सीधे वैश्विक प्रतिस्पर्धा से लड़ना होता है.
 

कुछ हद तक, चुनिंदा खाद्य तेलों पर आयात शुल्कों की छूट ट्रिगर थी, लेकिन इसके अधिक मूलभूत कारण भी था. उदाहरण के लिए, क्योंकि इसका बोर्स पर डेब्यू होता है, अदानी विल्मार 80% बढ़ गया है और IPO की कीमत पहले से ही 3 गुना अधिक ट्रेडिंग कर रहा है. यह बहुत कम समय में बहुत सारा रिटर्न है और कुछ सुधार ऑफिंग में था.

विश्लेषक इस दृष्टि से हैं कि मजबूत मांग के बीच, आयात शुल्क में छूट करने से अदानी विल्मार के मुख्य खाद्य तेल बाजारों पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा. इसलिए निवल प्रभाव, बेहतर हो सकता है, न्यूट्रल हो सकता है.

हालांकि, यह याद रखना चाहिए कि अदानी विल्मार के पास काफी मजबूत क्रेडेंशियल हैं. यह सिंगापुर के अदानी ग्रुप और विल्मार के बीच एक संयुक्त उद्यम है. IPO, GIC सिंगापुर के आगे शेयरों के एंकर प्लेसमेंट के दौरान और सिंगापुर के मार्की इन्वेस्टर थे.

विश्लेषक यह भी देखते हैं कि इस प्रभाव को सीमित किया जाएगा क्योंकि अदानी विल्मार केवल खाद्य तेल फ्रेंचाइजी के मालिक नहीं बल्कि कस्टमर बेस का पूरा फूड चेन अनुभव भी है. यह एक अजीब, तोड़ने के लिए बहुत कठिन होगा.