व्रज आयरन और स्टील IPO के बारे में आपको क्या पता होना चाहिए?

व्रज आय्रोन एंड स्टिल लिमिटेड के बारे में

व्रज आयरन एंड स्टील लिमिटेड को वर्ष 2004 में शामिल किया गया था और इसे पहले फिल इस्पात प्राइवेट लिमिटेड के नाम से जाना जाता था. व्रज आयरन एंड स्टील लिमिटेड में वर्तमान में छत्तीसगढ़ राज्य में रायपुर और बिलासपुर में 2 मैन्युफैक्चरिंग यूनिट हैं और यह मध्य भारत में आयरन और स्टील के निर्माताओं में से एक है. कंपनी नई क्षमताओं और कैप्टिव पावर प्लांट भी जोड़ रही है और संबंधित खंडों में विविधता ला रही है. इसका प्रोडक्ट पैलेट 4 वर्टिकल में फैला हुआ है; स्पंज आयरन, पावर, एमएस बिलेट और टीएमटी बार. पहला खड़ा स्पंज लोहा, इस्पात उद्योग के लिए एक महत्वपूर्ण कच्चा माल है, जब उच्च गुणवत्ता वाले इस्पात का विनिर्माण करने की बात आती है. स्पंज आयरन बहुमुखी है और इसका उपयोग इंडक्शन फर्नेस और इलेक्ट्रिक आर्क फर्नेस (ईएएफ) में भी किया जा सकता है. व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड की वार्षिक 1,20,000 मीटर की इंस्टॉल क्षमता है. दूसरा ऊर्ध्वाधर शक्ति है. Vraj आयरन और स्टील लिमिटेड की वर्तमान में WHRB (वेस्ट हीट रिकवरी बॉयलर्स) विधि के आधार पर अपने कैप्टिव उपयोग के लिए 5 मेगावॉट पावर प्लांट की क्षमता है. इसके अलावा, कंपनी बिलासपुर में अन्य 15MW कैप्टिव पावर प्लांट जोड़ने की प्रक्रिया में है.

व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड का तीसरा वर्टिकल एमएस बिलेट्स वर्टिकल है. अब, सुश्री बिलेट इस्पात पिघलने वाली दुकान में उत्पादित अर्ध-समाप्त कास्टिंग उत्पाद हैं. एमएस बिलेट्स के साथ लाभ यह है कि उन्हें एक समाप्त अच्छा परिवर्तित करने के लिए और प्रक्रिया करनी होगी. यह गोल या वर्ग क्रॉस-सेक्शन्ड धातु की लंबाई है जो प्रत्यक्ष रूप से बनाई जाती है. चौथा खड़ा टीएमटी बार लंबवत से संबंधित है. असाधारण रूप से मजबूत गुणवत्ता वाले टीएमटी स्टील बार गर्म रोलिंग प्रक्रिया के माध्यम से निर्मित किए जाते हैं. इस प्रक्रिया में गर्म लोहे के बिलेट लगातार व्यास कम करने वाले रोलरों के माध्यम से पारित किए जाते हैं. ये टीएमटी बार अंतिम रोलिंग मिल से बाहर निकलने के बाद थर्मैक्स उपचार के लिए जल कूलिंग सिस्टम के माध्यम से पारित किए जाते हैं. समूह के अनुसार, आयोजक कंपनी गोपाल स्पंज और पावर प्राइवेट लिमिटेड है, जबकि व्रज मेटालिक्स प्राइवेट लिमिटेड समूह की सहयोगी कंपनियों में से एक है. कंपनी की स्वर्गीय श्री राम गोपाल झावर द्वारा स्थापना की गई थी, और वर्ष 2013 में उनकी मृत्यु से, पूरा समूह अपने पुत्र विजय आनंद झावर द्वारा चलाया जाता है.

व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड का आईपीओ पूरी तरह एक नया मुद्दा है, और इस निधि का उपयोग बिलासपुर संयंत्र में निधिकरण कैपेक्स, उधार लेने का पुनर्भुगतान और सामान्य कॉर्पोरेट खर्चों के लिए किया जाएगा. कंपनी के प्रवर्तक गोपाल स्पंज और पावर प्राइवेट लिमिटेड, वीए ट्रांसपोर्ट प्राइवेट लिमिटेड और विजय आनंद झावर हैं. प्रमोटर कंपनी में 99.99% हिस्सेदारी रखते हैं, जिसे IPO के बाद 74.95% तक कम कर दिया जाएगा. IPO का प्रबंधन आर्यमान फाइनेंशियल सर्विसेज़ लिमिटेड द्वारा किया जाएगा; जबकि बिगशेयर सर्विसेज़ लिमिटेड IPO रजिस्ट्रार होगा.

व्रज आयरन और स्टील IPO संबंधी समस्याओं की हाइलाइट

व्रज आयरन और स्टील IPO के जनता के कुछ प्रमुख हाइलाइट यहां दिए गए हैं

•    व्रज आयरन और स्टील IPO 26 जून, 2024 से जून 28, 2024 तक खुले रहेगा; दोनों दिन शामिल हैं. व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड का स्टॉक प्रति शेयर ₹10 की फेस वैल्यू है और बुक बिल्डिंग IPO के लिए प्राइस बैंड प्रति शेयर ₹195 से ₹207 की रेंज में सेट किया गया है. 

•    व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड का आईपीओ पूरी तरह से बिक्री के लिए किसी प्रस्ताव के बिना शेयरों का एक नया निर्गम होगा. ताजा मुद्दा कंपनी में नई निधि लाता है, लेकिन ईपीएस और इक्विटी डाइल्यूटिव भी है. OFS केवल स्वामित्व का ट्रांसफर है; और इसलिए न तो EPS और न ही इक्विटी डाइल्यूटिव.

•    व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड के IPO के नए भाग में 82,60,870 शेयर (लगभग 82.61 लाख शेयर) की समस्या शामिल है, जो प्रति शेयर ₹207 के ऊपरी प्राइस बैंड पर ₹171.00 करोड़ के नए इश्यू साइज़ में बदल जाएगा.

•    क्योंकि आईओपी में बिक्री घटक के लिए कोई प्रस्ताव नहीं है, ताजा निर्गम आकार भी समग्र आईपीओ आकार के रूप में दोगुना हो जाएगा. इसलिए, व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड के कुल IPO में 82,60,870 शेयर (लगभग 82.61 लाख शेयर) की नई समस्या भी शामिल होगी, जो प्रति शेयर ₹207 के ऊपरी छोर पर ₹171.00 करोड़ के कुल जारी करने के आकार को मिलता है.

व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड के IPO को IPO मेनबोर्ड पर NSE और BSE पर सूचीबद्ध किया जाएगा.

व्रज आयरन और स्टील IPO की प्रमुख तिथियां और कैसे अप्लाई करें?

व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड का IPO बुधवार, 26 जून 2024 को खुलता है और शुक्रवार, 28 जून 2024 को बंद होता है. व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड IPO बिड की तिथि 26 जून 2024 से 10.00 AM से 28 जून 2024 तक 5.00 PM पर है. UPI मैंडेट कन्फर्मेशन का कट-ऑफ समय इश्यू क्लोजिंग डे पर 5 PM है; जो 28 जून 2024 है.

डेटा सोर्स: कंपनी आरएचपी

निवेशक या तो अपने मौजूदा व्यापार खाते के माध्यम से आवेदन कर सकते हैं या एएसबीए आवेदन सीधे इंटरनेट बैंकिंग खाते के माध्यम से लॉग किया जा सकता है. यह केवल स्व-प्रमाणित सिंडिकेट बैंकों (एससीएसबी) की अधिकृत सूची के माध्यम से किया जा सकता है. एएसबीए आवेदन में, आवश्यक राशि केवल आवेदन के समय ब्लॉक की जाती है और आवश्यक राशि केवल आबंटन पर ही डेबिट की जाती है. यह ध्यान देना चाहिए कि एएसबीए अनुप्रयोगों में कोई वापसी अवधारणा नहीं है. कुल आवेदन राशि एएसबीए (अवरोधित राशियों द्वारा समर्थित आवेदन) प्रणाली के अंतर्गत अवरोधित की जाती है. एक बार आबंटन अंतिम हो जाने के बाद, केवल रकम ही किए गए आबंटन की सीमा तक डेबिट की जाती है और शेष राशि पर धारणा स्वतः बैंक खाते में जारी की जाती है. जुलाई 02nd 2024 को डीमैट अकाउंट में शेयरों का क्रेडिट, आईएसआईएन कोड – (INE0S2V01010) के तहत निवेशकों को दिखाई देगा. डीमैट अकाउंट के लिए यह आवंटन केवल शेयरों के आवंटन की सीमा तक लागू होता है और अगर IPO में कोई आवंटन नहीं किया जाता है, तो डीमैट अकाउंट में कोई क्रेडिट नहीं दिखाई देगा.

प्रमोटर होल्डिंग और इन्वेस्टर कोटा एलोकेशन 

वर्तमान में प्रमोटर्स के पास कंपनी में 99.99% हिस्सेदारी है, जिसे IPO के बाद 74.95% तक डाइल्यूट किया जाएगा. ऑफर की शर्तों के अनुसार, क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (क्यूआईबी) के लिए नेट ऑफर का 50% से अधिक नहीं है, जबकि रिटेल इन्वेस्टर्स के लिए नेट ऑफर साइज़ के 35% से कम नहीं है. अवशिष्ट 15% को एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के लिए अलग रखा जाता है. नीचे दी गई टेबल विभिन्न कैटेगरी में एलोकेशन कैप्चर करती है.

यहां ध्यान दिया जा सकता है कि ऊपर दिए गए शुद्ध प्रस्ताव का अर्थ कर्मचारी की मात्रा और प्रवर्तक कोटा को निर्दिष्ट करता है. लाल हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (आरएचपी) के अनुसार शेयरों का कोई विशिष्ट और समर्पित कर्मचारी कोटा नहीं है. एंकर भाग, क्यूआईबी भाग से निकाला जाएगा और जनता के लिए उपलब्ध क्यूआईबी भाग को आनुपातिक रूप से कम किया जाएगा.

व्रज आयरन और स्टील IPO के IPO में निवेश करने के लिए लॉट साइज़

लॉट साइज़ न्यूनतम शेयरों की संख्या है जो निवेशक को आईपीओ अनुप्रयोग के भाग के रूप में रखना होता है. लॉट साइज़ केवल IPO के लिए लागू होता है और एक बार यह लिस्ट हो जाने के बाद इसे 1 शेयरों के गुणक में भी ट्रेड किया जा सकता है क्योंकि यह एक मुख्य बोर्ड संबंधी समस्या है. आईपीओ में निवेशक केवल न्यूनतम लॉट आकार और उसके गुणक में निवेश कर सकते हैं. व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड के मामले में, न्यूनतम लॉट साइज़ ₹14,760 की ऊपरी बैंड इंडिकेटिव वैल्यू के साथ 40 शेयर है. नीचे दी गई टेबल व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड के IPO में निवेशकों की विभिन्न श्रेणियों के लिए लागू न्यूनतम और अधिकतम लॉट साइज़ कैप्चर करती है.

डेटा सोर्स: कंपनी आरएचपी

यहां ध्यान दिया जा सकता है कि बी-एचएनआई कैटेगरी और क्यूआईबी (योग्य संस्थागत खरीदार) कैटेगरी के लिए, कोई ऊपरी सीमा लागू नहीं है.

व्रज आय्रोन एन्ड स्टील लिमिटेड के फाइनेन्शियल हाइलाइट्स

नीचे दी गई टेबल पिछले 3 फाइनेंशियल वर्षों के लिए व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड के प्रमुख फाइनेंशियल कैप्चर करती है. 

डेटा स्रोत: SEBI के साथ फाइल की गई कंपनी RHP (FY का अर्थ है Apr-Mar अवधि)

व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड के फाइनेंशियल से कुछ प्रमुख टेकअवे हैं जिन्हें निम्नलिखित रूप से गिना जा सकता है

a) पिछले 3 वर्षों में, राजस्व वृद्धि मजबूत रही है, वित्तीय वर्ष 23 सेल्स रेवेन्यू वित्तीय वर्ष 21 सेल्स रेवेन्यू की तुलना में 77% से अधिक है. हम पिछले वर्ष के डेटा की तुलना नहीं कर रहे हैं क्योंकि FY23 ने पिछले वर्षों में तीव्र वृद्धि दर्शाई है और इसलिए इसे प्रतिबिंबित नहीं किया जा सकता है. हालांकि, निवल मार्जिन लगभग 10.47% में काफी स्थिर और मजबूत रहे हैं.

b) जबकि कंपनी के निवल मार्जिन काफी मजबूत रहे हैं, यहां तक कि 38.32% पर ROE और 28.19% पर ROA उद्योग मानकों द्वारा बहुत स्वस्थ हैं. ये नवीनतम वर्ष के आंकड़े हैं, लेकिन पिछले आंकड़े लगातार बढ़ गए हैं. कंपनी के डेट लेवल भी कुल एसेट बेस और कंपनी के इक्विटी बेस की तुलना में बहुत कम होते हैं.

c) कंपनी के पास नवीनतम वर्ष में लगभग 2.69X में एसेट की अपेक्षाकृत स्वस्थ पसीना है, और यह नवीनतम वर्ष में 28.19% के स्वस्थ ROA स्तर से और अधिक प्रभावित हो जाता है. स्वेटिंग रेशियो या एसेट टर्नओवर रेशियो पिछले 3 वर्षों में स्थिर रहा है.

कुल मिलाकर, कंपनी ने बिक्री और लाभ में मजबूत और स्थिर वृद्धि की रिपोर्ट दी है जबकि निवल मार्जिन और पूंजी मार्जिन पिछले दो वर्षों में अपेक्षाकृत स्थिर और मजबूत हैं. अब हम मूल्यांकन की कहानी पर ध्यान दें.

व्रज आयरन और स्टील IPO के मूल्यांकन मेट्रिक्स

हम मूल्यांकन भाग की ओर ध्यान दें. ₹21.84 के लेटेस्ट वर्ष के डाइल्यूटेड EPS पर, ₹207 की अपर बैंड स्टॉक की कीमत 9-10 बार P/E अनुपात पर छूट दी जाती है. यदि कोई सर्वोच्च लाइन और निचली लाइन में औसत वृद्धि और बिक्री और पूंजी पर मार्जिन के रूप में देखता है; मूल्य ठीक दिखाई देता है; हालांकि यह अधिकांश इस्पात और धातु कंपनियों के लिए सामान्य मानक है. अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि एक ऐसे उद्योग में जो एक बहुत ही अनन्य बाजार खंड को पूरा करता है, मूल्यांकन अधिक होते हैं. अगर आप FY24 के पहले 9 महीनों की संख्या देखते हैं, तो एक्स्ट्रापोलेटेड EPS प्रति शेयर ₹24.04 तक काम करता है, इसलिए अब P/E अपेक्षाकृत 8-9 बार अधिक जटिल लगता है. यह अपेक्षाकृत उचित मूल्यांकन दिखता है, विशेष रूप से निरंतर प्रदर्शन और लक्षित खंड के साथ.

यहां कुछ गुणात्मक लाभ दिए गए हैं जो व्रज आयरन और स्टील लिमिटेड टेबल में लाते हैं. 

•    कंपनी की केंद्रीय भारत बाजार में मजबूत उपस्थिति है, जो बहुत भीड़ में नहीं है, बल्कि आने वाले वर्षों में मांग में अत्यधिक वृद्धि देखने की क्षमता है. इनपुट के स्रोत की निकटता इस कंपनी के लिए एक अतिरिक्त लाभ है.

•    कंपनी की अधिकांश क्षमता विस्तार योजनाएं मूल्य वर्धित उत्पादों की ओर निर्देशित की जाती हैं और यह एक प्रमुख लाभ है. यह आने वाले वर्षों में बेहतर साक्षात्कार के साथ मार्जिन में सुधार करने और बेहतर मूल्यांकन को भी न्यायसंगत बनाने की संभावना है.

अगर आप FY24 के P/E पर गुणात्मक कारक और मूल्यांकन को जोड़ते हैं, तो कहानी उचित रूप से अच्छी लगती है; और इसके अलावा, यह भी कहा जाना चाहिए कि कीमत निवेशकों के लिए छोटी से मध्यम अवधि में भी कुछ छोड़ देती है. निवेशकों को केंद्रीय भारत के बाजार में स्थिति और उसके विविध उत्पाद मिश्रण से निवेश पर ध्यान देना चाहिए. गुण जोखिमों से अधिक प्रतीत होते हैं.