सिल्वन प्लाईबोर्ड IPO के बारे में आपको क्या पता होना चाहिए?

सिल्वन प्लायबोर्ड ( इन्डीया ) लिमिटेड के बारे में

सिल्वन प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड को 2002 में लकड़ी के विभिन्न उत्पादों के निर्माण के लिए शामिल किया गया था. इसमें प्लाईवुड, ब्लॉक बोर्ड, फ्लश डोर, वेनीर और विभिन्न श्रेणियों और मोटाइयों में टिम्बर देखा गया है. सिल्वन प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड 13 राज्यों में मौजूद 223 अधिकृत डीलरों के नेटवर्क में अपना वितरण संचालित करता है. इसके काष्ठ उत्पाद भारतीय मानक ब्यूरो (बीआईएस) के गुणवत्ता मानकों का पालन करते हैं. सिल्वन प्लाईबोर्ड (भारत) लिमिटेड में पश्चिम बंगाल में हुगली में स्थित एक विनिर्माण सुविधा है. कंपनी में अपने उत्पादों का उपयोग करने वाले उद्योगों की विस्तृत श्रृंखला में ग्राहकों का रोस्टर है. सिल्वन प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड द्वारा निर्मित उत्पादों के लिए प्रमुख उपयोगकर्ता उद्योगों में शिपिंग, निर्माण, आंतरिक सजावट, फर्नीचर, एविएशन, शिक्षा, अस्पताल, परिवहन और बैंकिंग शामिल हैं. ग्राहक स्वामित्व संरचना के संदर्भ में, यह निजी ग्राहकों और सरकारी परियोजनाओं को भी आपूर्ति करता है जहां वाणिज्यिक और आवासीय मूल संरचना के लिए प्लाईवुड की आवश्यकता होती है. सिल्वन प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड अपने रोल पर कुल 817 कर्मचारियों को नियोजित करता है. 

सिल्वन प्लाईबोर्ड IPO की हाइलाइट्स

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) के एसएमई सेगमेंट पर सिल्वन प्लाईबोर्ड आईपीओ की कुछ हाइलाइट यहां दी गई हैं. 

•    यह समस्या 24 जून 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलती है और 26 जून 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए बंद होती है; दोनों दिन शामिल हैं.

•    कंपनी के स्टॉक में प्रति शेयर ₹10 की फेस वैल्यू होती है और यह एक निश्चित कीमत संबंधी समस्या है. IPO के लिए फिक्स्ड इश्यू की कीमत प्रति शेयर ₹55 पर सेट की गई है. एक निश्चित कीमत IPO होने के कारण, कीमत खोज का मुद्दा उत्पन्न नहीं होता है.

•    सिल्वन प्लाईबोर्ड (भारत) लिमिटेड का आईपीओ केवल एक नया निर्गम घटक है और बिक्री के लिए कोई प्रस्ताव नहीं है. जबकि नया इश्यू भाग ईपीएस डाइल्यूटिव और इक्विटी डाइल्यूटिव है, ओएफएस केवल स्वामित्व का ट्रांसफर है और इसलिए ईपीएस या इक्विटी डाइल्यूटिव नहीं है.

•    IPO के नए इश्यू भाग के हिस्से के रूप में, सिल्वन प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड कुल 51,00,000 शेयर (51.00 लाख शेयर) जारी करेगा, जो प्रति शेयर ₹55 की फिक्स्ड IPO की कीमत पर ₹28.05 करोड़ की नई फंड जुटाने के लिए एकत्र होता है.

•    चूंकि कोई OFS नहीं है, इसलिए नए मुद्दे का आकार भी समग्र मुद्दे के रूप में दोगुना होगा. इसलिए, समग्र IPO साइज़ में 51,00,000 शेयर (51.00 लाख शेयर) जारी करना भी शामिल होगा, जो प्रति शेयर ₹550 की फिक्स्ड IPO कीमत पर ₹28.05 करोड़ के कुल IPO साइज़ के लिए एकत्रित होता है.

•    प्रत्येक एसएमई आईपीओ की तरह, इस मुद्दे में बाजार निर्माण का हिस्सा भी है. कंपनी ने मार्केट इन्वेंटरी के लिए कुल 2,56,000 शेयर कोटा के रूप में अलग कर दिया है. ब्लैक फॉक्स फाइनेंशियल प्राइवेट लिमिटेड को इस मुद्दे के लिए बाजार निर्माता के रूप में नियुक्त किया जा चुका है. काउंटर पर लिक्विडिटी और कम आधार पर लागत सुनिश्चित करने के लिए मार्केट मेकर दो तरह के कोटेशन प्रदान करता है.

•    कंपनी को आनंद कुमार सिंह, जय प्रकाश सिंह, शकुंतला सिंह, कल्याणी सिंह और एम/एस सिंह सप्लायर्स प्राइवेट लिमिटेड द्वारा प्रोत्साहित किया गया है. कंपनी में होल्डिंग प्रमोटर वर्तमान में 99.80% है. हालांकि, शेयरों की नई समस्या के बाद, प्रमोटर इक्विटी होल्डिंग शेयर को 73.53% पर डाइल्यूट किया जाएगा.

•    कंपनी द्वारा अतिरिक्त संयंत्र और मशीनरी और कार्यशील पूंजी व्यय की खरीद के लिए कैपेक्स के लिए नए निर्गम निधियों का प्रयोग किया जाएगा. IPO की आय का एक छोटा सा हिस्सा भी सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए अलग कर दिया गया है.

•    फिनशोर मैनेजमेंट सर्विसेज लिमिटेड इस मुद्दे का लीड मैनेजर होगा और बिगशेयर सर्विसेज प्राइवेट लिमिटेड इस मुद्दे का रजिस्ट्रार होगा. इस समस्या का मार्केट मेकर ब्लैक फॉक्स फाइनेंशियल प्राइवेट लिमिटेड है.

सिल्वन प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड के IPO को NSE के SME IPO सेगमेंट में सूचीबद्ध किया जाएगा.

सिल्वन प्लाईबोर्ड (भारत) IPO – प्रमुख तिथियां

सिल्वन प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड का SME IPO सोमवार, 24 जून 2024 को खुलता है और बुधवार, 26 जून 2024 को बंद होता है. सिल्वन प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड IPO बिड की तिथि 24 जून 2024 से 10.00 AM से 26 जून 2024 तक 5.00 PM पर है. UPI मैंडेट कन्फर्मेशन का कट-ऑफ समय इश्यू क्लोजिंग डे पर 5 PM है; जो 26 जून 2024 है.

यह ध्यान देना चाहिए कि एएसबीए अनुप्रयोगों में कोई वापसी अवधारणा नहीं है. कुल आवेदन राशि एएसबीए (अवरोधित राशियों द्वारा समर्थित आवेदन) प्रणाली के अंतर्गत अवरोधित की जाती है. एक बार आबंटन अंतिम हो जाने के बाद, केवल रकम ही किए गए आबंटन की सीमा तक डेबिट की जाती है और शेष राशि पर धारणा स्वतः बैंक खाते में जारी की जाती है. जून 28, 2024 को डीमैट अकाउंट में शेयरों का क्रेडिट, आईएसआईएन कोड – (INE01IH01015) के तहत निवेशकों को दिखाई देगा. डीमैट अकाउंट के लिए यह आवंटन केवल शेयरों के आवंटन की सीमा तक लागू होता है और अगर IPO में कोई आवंटन नहीं किया जाता है, तो डीमैट अकाउंट में कोई क्रेडिट नहीं दिखाई देगा.

IPO एलोकेशन और न्यूनतम इन्वेस्टमेंट लॉट साइज़

सिल्वन प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड ने 2,56,000 शेयरों का मार्केट मेकर आवंटन की घोषणा की है, जिसका उपयोग मार्केट मेकिंग के लिए इन्वेंटरी के रूप में किया जाएगा. आईपीओ के लिए ब्लैक फॉक्स फाइनेंशियल प्राइवेट लिमिटेड बाजार निर्माता होगा. निवल प्रस्ताव (बाजार निर्माता आवंटन का निवल) खुदरा निवेशकों और एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के बीच विभाजित किया जाएगा. विभिन्न श्रेणियों के आवंटन के संदर्भ में सिल्वन प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड के समग्र IPO का ब्रेकडाउन नीचे कैप्चर किया गया है.

डेटा सोर्स: कंपनी आरएचपी

IPO इन्वेस्टमेंट के लिए न्यूनतम लॉट साइज़ 2,000 शेयर होगा. इस प्रकार, रिटेल इन्वेस्टर IPO में न्यूनतम ₹1,10,000 (2,000 x ₹55 प्रति शेयर) इन्वेस्ट कर सकते हैं. यह भी अधिकतम है कि खुदरा निवेशक आईपीओ में निवेश कर सकते हैं. एचएनआई/एनआईआई इन्वेस्टर 2,000 शेयर और न्यूनतम ₹4,20,000 की लॉट वैल्यू वाले न्यूनतम 2 लॉट इन्वेस्ट कर सकते हैं. एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के लिए क्या आवेदन कर सकते हैं इस पर कोई ऊपरी सीमा नहीं है. नीचे दी गई टेबल विभिन्न कैटेगरी के लिए लॉट साइज़ के ब्रेक-अप को कैप्चर करती है.

सिल्वन प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड के IPO में HNIS/NIIS द्वारा निवेश के लिए कोई अधिकतम सीमा नहीं है.

फाइनेंशियल हाइलाइट्स: सिल्वन प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड

नीचे दी गई टेबल पिछले 3 पूरे हुए फाइनेंशियल वर्षों के लिए सिल्वन प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड के प्रमुख फाइनेंशियल कैप्चर करती है. 

डेटा स्रोत: SEBI के साथ फाइल की गई कंपनी RHP

पिछले 3 वर्षों से कंपनी के फाइनेंशियल से कुछ प्रमुख टेकअवे यहां दिए गए हैं; अर्थात, FY21 से FY23 तक, लेटेस्ट वर्ष होना. 

•    पिछले 3 वर्षों से अधिक राजस्व में स्थिर क्लिप में वृद्धि होती है, जिसमें वित्तीय वर्ष 21 के राजस्व से लगभग 82% अधिक राजस्व होती है. हालांकि, निवल लाभ बहुत कम होते हैं क्योंकि उच्च निवेश लागत संरचना के कारण प्रचालन लाभ होते हैं. निवल मार्जिन मात्र 1.78% में हैं.

•    जबकि कंपनी के निवल मार्जिन 1.78% पर टेपिड किए गए हैं, लेकिन पिछले 2 वर्षों में मार्जिन फ्लैट रहे हैं. इक्विटी पर रिटर्न (ROE) FY23 में 4.00% है, जबकि FY23 में एसेट (ROA) पर रिटर्न बहुत कम है. दोनों पिछले 2 वर्षों में फ्लैट हैं.

•    एसेट टर्नओवर रेशियो या स्वेटिंग रेशियो नवीनतम वर्ष 0.97X में सबसे अधिक रहा है; जो पिछले वर्ष में भी था. हालांकि, यहां कंपनी के पास मजबूत ROA का सपोर्ट नहीं है, जो 1.73% पर टेपिड है.
व्यापक रूप से, जबकि बिक्री में वृद्धि होती है, लागत मुद्दे और शुद्ध मार्जिन होती है और आरओई ने उस गिनती पर हिट लिया है. हमें मूल्यांकन मेट्रिक्स पर नज़र डालें.

सिल्वन प्लाईबोर्ड्स (इंडिया) लिमिटेड के लिए मूल्यांकन मैट्रिक्स कैसे आकार दिया गया

1:2 के अनुपात में जारी किए गए बोनस शेयरों के प्रभाव को समायोजित करने के बाद, कंपनी के पास नवीनतम वर्ष के ईपीएस ₹2.53 है. FY23 कमाई पर प्रति शेयर ₹55 की IPO कीमत 21-22 बार P/E रेशियो पर छूट दी जा रही है. जो उच्चतर पक्ष पर लगता है, विशेष रूप से टेपिड नेट मार्जिन और बहुत ही साधारण आरओई और आरओए के साथ. अगर हम FY24 के लिए प्रति शेयर ₹3.14 के 9-महीने के EPS पर विचार करते हैं, तो ₹55 की IPO कीमत पर प्रति शेयर ₹4.19 के वार्षिक EPS पर उपयुक्त P/E अनुपात फाइनेंशियल वर्ष 24 के लिए 13-14 गुना अपेक्षित आय पर अधिक उचित है. हालांकि, कंपनी के साथ वास्तविक समस्या फाइनेंशियल में है.

यदि कोई कंपनी की बैलेंस शीट देखता है तो लगभग एक चौथाई दायित्व अल्पकालिक उधार के रूप में और व्यापार देय रूप में एक-चौथाई के रूप में होते हैं. यह उस आकार की कंपनी के लिए असाधारण रूप से अधिक है. परिणामस्वरूप, कंपनी के लिए ब्याज की लागत भी बहुत अधिक है. मार्जिन पर दबाव डालने के अलावा, यह व्यवसाय के सॉल्वेंसी जोखिम में भी वृद्धि कर रहा है. अब के लिए, अगर आप FY24 प्रोजेक्टेड नंबर पर विचार करते हैं, तो IPO की कीमत उचित लगती है. तथापि, बैलेंस शीट और आय विवरण में लाल ध्वज होते हैं. निवेशक, अगर वे लंबे समय के परिप्रेक्ष्य से IPO की तलाश कर रहे हैं, तो भी कंपनी के संपर्क में आने वाले फाइनेंशियल जोखिमों के बारे में पूरी तरह जानकारी होनी चाहिए.