सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स IPO के बारे में आपको क्या पता होना चाहिए?

सिल्क्फ्लेक्स पोलीमर्स ( इन्डीया ) लिमिटेड के बारे में

सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स (इंडिया) लिमिटेड को वर्ष 2016 में शामिल किया गया था, जो इसकी मलेशियन ग्रुप कंपनी, सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स SDN BHD द्वारा निर्मित टेक्सटाइल प्रिंटिंग इंक और वॉटर-आधारित वुड कोटिंग पॉलीमर्स में ट्रेड करता था. सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स (इंडिया) लिमिटेड वर्तमान में 108 से अधिक टेक्सटाइल प्रिंटिंग इंक प्रोडक्ट और 51 वुड कोटिंग पॉलीमर प्रोडक्ट, मुख्य रूप से टेक्सटाइल और फर्निशिंग इंडस्ट्री में इस्तेमाल के लिए प्रदान करता है. जबकि कंपनी का मुख्यालय पश्चिम बंगाल राज्य में है, इसके पास गुजरात, महाराष्ट्र, तमिलनाडु, राजस्थान और पंजाब राज्यों में 5 शाखा कार्यालय हैं. मलेशिया के सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स एसडीएन बीएचडी को एक मजबूत वैश्विक फ्रेंचाइजी के साथ मलेशिया में वस्त्र मुद्रण इंक के अग्रणी निर्माताओं में से एक के रूप में मान्यता दी जाती है. सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स (भारत) लिमिटेड का कारोबार भारत में इन उत्पादों का विपणन करना है, जो इसकी मलेशिया सहयोगी कंपनी द्वारा निर्मित हैं. कंपनी की प्रति माह 1000 मीटर की क्षमता भी है; और अपने तापीय रिएक्टर भी है. एक ट्रेडिंग और मार्केटिंग ऑफिस होने के नाते, घरेलू बिज़नेस बहुत जनशक्ति वाला नहीं है और इसके विभिन्न ऑफिस में भारत में 28 स्थायी कर्मचारी हैं.

सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स निर्माण प्रक्रिया को जो निर्धारित करता है वह यह है कि उनकी स्याही भी पॉलीमर से निर्मित और निर्मित होती है, और अंतिम स्याही तक रेजिन होती है. चूंकि स्याही का निष्पादन पॉलीमर और रेजिन के गुणों पर पूरी तरह भविष्यवाणी की जाती है, इसलिए कंपनी विशिष्ट अनुप्रयोगों के लिए डिजाइन और अनुकूल बनाने में सक्षम रही है. मलेशियन कंपनी, सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स एसडीएन बीएचडी, प्यूमा, सी एंड ए और एच एंड एम के लिए नामांकित आपूर्तिकर्ताओं की सूची में है और विश्व के सभी प्रमुख परिधान ब्रांडों को सेवाएं प्रदान करती है. इसने हाल ही में पुर्तगाल, तुर्की और स्पेन में रखा है. कंपनी ने पूरी तरह से जल-आधारित वुड कोटिंग उत्पाद भी पेश किए हैं, जहां अत्यंत कठोर फिनिश तेजी से प्राप्त की जा सकती है. इस उत्पाद का इस्तेमाल वर्तमान में कुछ सबसे बड़े फर्नीचर ब्रांड और अनेक प्रतिष्ठित इमारतों में किया जाता है. सिल्कफ्लेक्स वुड कोटिंग पारंपरिक सॉल्वेंट आधारित वुड लैकर को बदल सकती है, और यह एक पर्यावरण अनुकूल वुड कोटिंग प्रोडक्ट भी है.

सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स (भारत) IPO की प्रमुख शर्तें

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) के एसएमई सेगमेंट पर सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर (इंडिया) आईपीओ की कुछ हाइलाइट यहां दी गई हैं.

• यह समस्या 07 मई 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलती है और 10 मई 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए बंद होती है; दोनों दिन शामिल हैं.
   
• कंपनी के स्टॉक में प्रति शेयर ₹10 की फेस वैल्यू होती है और यह एक निश्चित कीमत संबंधी समस्या है. बुक बिल्डिंग इश्यू की कीमत प्रति शेयर ₹52 तक निर्धारित की गई है. एक निश्चित कीमत संबंधी समस्या होने के कारण, इस मामले में कीमत खोज का कोई प्रश्न नहीं है.
   
• रेशम फ्लेक्स पॉलीमर्स (भारत) लिमिटेड का आईपीओ केवल एक नया निर्गम घटक है और बिक्री के लिए कोई प्रस्ताव नहीं है. यह याद रखना चाहिए कि नया इश्यू भाग ईपीएस डाइल्यूटिव और इक्विटी डाइल्यूटिव है, लेकिन ओएफएस केवल स्वामित्व का ट्रांसफर है और इसलिए यह ईपीएस या इक्विटी डाइल्यूटिव नहीं है.
   
• IPO के नए इश्यू भाग के रूप में, सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स (इंडिया) लिमिटेड कुल 34,82,000 शेयर (34.82 लाख शेयर) जारी करेगा, जो प्रति शेयर ₹52 की फिक्स्ड IPO की कीमत पर ₹18.11 करोड़ की नई फंड जुटाने के लिए एकत्रित होता है.
   
• चूंकि बिक्री के लिए कोई ऑफर (OFS) भाग नहीं है, इसलिए नए जारी करने का आकार भी समग्र IPO साइज़ के रूप में दोगुना हो जाएगा. इसलिए, समग्र IPO साइज़ में 34,82,000 शेयर (34.82 लाख शेयर) जारी किए जाएंगे, जो प्रति शेयर ₹52 की फिक्स्ड IPO की कीमत पर ₹18.11 करोड़ के कुल IPO साइज़ को मिलेगा.
   
• प्रत्येक SME IPO की तरह, इस समस्या में 1,78,000 शेयर के मार्केट मेकर इन्वेंटरी आवंटन के साथ मार्केट मेकिंग का हिस्सा भी है. श्रेणी शेयर्स लिमिटेड इस मुद्दे के बाजार निर्माता होगा. मार्केट मेकर लिस्टिंग के बाद काउंटर पर लिक्विडिटी और कम आधार पर लागत सुनिश्चित करने के लिए दो तरह के कोटेशन प्रदान करता है.
   
• कंपनी को इसके द्वारा प्रोत्साहित किया गया है तुषार संघवी, उर्मी राज मेहता, मेसर्स तुषार ललितकुमार संघवी HUF, और मेसर्स ललितभाई एच संघवी HUF. वर्तमान में कंपनी में होल्डिंग प्रमोटर 99.84% है. हालांकि, IPO में शेयरों के नए इश्यू के बाद, प्रमोटर इक्विटी होल्डिंग शेयर को 69.89% तक डाइल्यूट कर दिया जाएगा.
   
• कंपनी द्वारा भूमि अधिग्रहण, प्लांट और मशीनरी की खरीद के लिए पूंजी व्यय और आंशिक रूप से कंपनी की कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं के लिए फंडिंग के लिए नए जारी फंड का उपयोग किया जाएगा.
   
• श्रेणी शेयर्स लिमिटेड इस मुद्दे का लीड मैनेजर होगा और बिगशेयर सर्विसेज प्राइवेट लिमिटेड इस मुद्दे का रजिस्ट्रार होगा. इस समस्या का मार्केट मेकर श्रेणी शेयर्स लिमिटेड है.

इन्वेस्टमेंट के लिए IPO एलोकेशन और न्यूनतम लॉट साइज़

सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स (इंडिया) लिमिटेड ने मार्केट मेकिंग के लिए इन्वेंटरी के रूप में 1,78,000 शेयर्स पर मार्केट मेकर एलोकेशन की घोषणा की है. श्रेणी शेयर्स लिमिटेड आईपीओ के बाजार निर्माता होगा. निवल प्रस्ताव (बाजार निर्माता आवंटन का निवल) खुदरा निवेशकों और एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के बीच विभाजित किया जाएगा. विभिन्न श्रेणियों में आवंटन के संदर्भ में सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स (इंडिया) लिमिटेड के समग्र IPO का ब्रेकडाउन नीचे दी गई टेबल में कैप्चर किया जाता है.

IPO इन्वेस्टमेंट के लिए न्यूनतम लॉट साइज़ 2,000 शेयर होगा. इस प्रकार, रिटेल इन्वेस्टर IPO में न्यूनतम ₹104,000 (2,000 x ₹52 प्रति शेयर) इन्वेस्ट कर सकते हैं. यह भी अधिकतम है कि खुदरा निवेशक आईपीओ में निवेश कर सकते हैं. एचएनआई/एनआईआई इन्वेस्टर 2,000 शेयर और न्यूनतम ₹208,000 की लॉट वैल्यू वाले न्यूनतम 4 लॉट इन्वेस्ट कर सकते हैं. एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के लिए क्या आवेदन कर सकते हैं इस पर कोई ऊपरी सीमा नहीं है. नीचे दी गई टेबल विभिन्न कैटेगरी के लिए लॉट साइज़ के ब्रेक-अप को कैप्चर करती है.

सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स IPO में जानने वाली प्रमुख तिथियां

सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स (इंडिया) IPO का SME IPO मंगलवार, 07 मई 2024 को खुलता है और शुक्रवार, 10 मई 2024 को बंद होता है. सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स (इंडिया) लिमिटेड IPO बिड की तिथि 07 मई 2024 से 10.00 AM से 10 मई 2024 तक 5.00 PM पर है. UPI मैंडेट कन्फर्मेशन का कट-ऑफ समय इश्यू बंद होने के दिन 5 PM है; जो 10 मई 2024 है.

यह ध्यान देना चाहिए कि एएसबीए अनुप्रयोगों में कोई वापसी अवधारणा नहीं है. कुल आवेदन राशि एएसबीए (अवरोधित राशियों द्वारा समर्थित आवेदन) प्रणाली के अंतर्गत अवरोधित की जाती है. एक बार आबंटन अंतिम हो जाने के बाद, केवल रकम ही किए गए आबंटन की सीमा तक डेबिट की जाती है और शेष राशि पर धारणा स्वतः बैंक खाते में जारी की जाती है. मई 14, 2024 को डीमैट अकाउंट में शेयरों का क्रेडिट, ISIN कोड – (INE0STN01015) के तहत निवेशकों को दिखाई देगा. डीमैट अकाउंट के लिए यह आवंटन केवल शेयरों के आवंटन की सीमा तक लागू होता है और अगर IPO में कोई आवंटन नहीं किया जाता है, तो डीमैट अकाउंट में कोई क्रेडिट नहीं दिखाई देगा.

सिल्क्फ्लेक्स पोलीमर्स ( इन्डीया ) लिमिटेड के फाईनेन्शियल हाईलाईट्स

नीचे दी गई टेबल पिछले 3 पूरे हुए फाइनेंशियल वर्षों के लिए सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स (इंडिया) लिमिटेड के प्रमुख फाइनेंशियल कैप्चर करती है.

डेटा स्रोत: SEBI के साथ फाइल की गई कंपनी DRHP

पिछले 3 वर्षों से कंपनी के फाइनेंशियल से कुछ प्रमुख टेकअवे यहां दिए गए हैं.

• पिछले 2 वर्षों में राजस्व मजबूत गति से बढ़ गया है और नवीनतम वर्ष में, कुल बिक्री लगभग 70% वित्तीय वर्ष 21 से अधिक हो गई है. हालांकि, नेट प्रॉफिट मार्जिन (पैट मार्जिन) 2.5% के अंदर टेपिड और स्थिर रहे हैं, जो भारतीय आउटफिट के बाद कीमत और आईआरआर आधारित मॉडल का अधिक प्रकार हो सकता है.
   
• कंपनी के निवल मार्जिन 2% से अधिक वर्ष में स्थिर रहे हैं और पिछले 3 वर्षों में निरंतरता की डिग्री दिखाई गई है. नवीनतम वर्ष में इक्विटी पर रिटर्न (ROE) 9% से अधिक स्थिर रहा है, जबकि पिछले 3 वर्षों में ROA 3% से अधिक है.
   
• एसेट टर्नओवर रेशियो या स्वेटिंग रेशियो 1.40X से अधिक है और यह एक अच्छा साइन है कि सेल्स ने एसेट के खर्च को कवर करने के लिए पिक-अप किया है. हालांकि, चूंकि कंपनी एक ट्रेडिंग कंपनी का अधिक है, इसलिए एसेट टर्नओवर बहुत अधिक प्रासंगिक नहीं हो सकता है.

कंपनी के पास लेटेस्ट ईयर EPS ₹0.97 है और हमने वेटेड औसत EPS को शामिल नहीं किया है, क्योंकि यह कंपनी द्वारा प्राप्त की गई स्थिर वृद्धि का प्रतिनिधित्व नहीं करेगा. 53-54 बार P/E अनुपात पर प्रति शेयर ₹52 की IPO कीमत से लेटेस्ट वर्ष की आय पर छूट दी जा रही है. यह एक शुद्ध व्यापार कंपनी के लिए काफी अधिक प्रतीत होता है, जो मलेशिया के बाहर आधारित एकल निर्माता का प्रतिनिधि है. किसी को दो परिप्रेक्ष्यों से पी/ई अनुपात को देखना होगा. सबसे पहले, FY24 के लिए 9-महीने EPS मार्जिनल रूप से ₹0.97 से अधिक है, जो प्रति शेयर ₹1.29 के पूर्ण वर्ष के एक्सट्रापोलेटेड EPS में बदलता है, जो अब मूल्यांकन को लगभग 40-41 गुना P/E अनुपात पर थोड़ा अधिक जटिल बनाता है. कंपनी आने वाले वर्षों में किसी भी सकारात्मक आश्चर्य प्रदान करने की संभावना नहीं है.

दूसरी कहानी यहां सराहना करनी चाहिए कि सिल्कफ्लेक्स पॉलीमर्स (इंडिया) लिमिटेड अपनी मलेशियाई सहयोगी कंपनी के व्यापार और विपणन हाथ के रूप में कार्य करता है. मलेशियन कंपनी के कुछ लाभ हो सकते हैं, लेकिन भारतीय आउटफिट को उन मार्जिन द्वारा प्रतिबंधित किया जा सकता है जिन्हें आम रिटेल संस्थाएं प्राप्त होंगी; जो आमतौर पर लगभग 2-3% होता है. यह मुख्य रूप से आईआरआर आधारित मूल्य है इसलिए इस व्यवसाय से कोई सकारात्मक आश्चर्य निकट भविष्य में नहीं है. निवेशकों को स्पष्ट समझ के साथ इस IPO में निवेश करना चाहिए कि निवेशकों के लिए कोई सकारात्मक आश्चर्य न होने पर निवल मार्जिन 2-3% की रेंज में स्थिर रहेगा. यह एक ओवरहांग होगा, विशेष रूप से जब IPO मूल्यांकन पहले से ही स्टीप हो जाते हैं.