पॉलीसिल सिंचाई प्रणाली IPO के बारे में आपको क्या पता होना चाहिए?

एचडीपीई (हाई डेंसिटी पॉलीथिलीन) पाइप, फिटिंग और माइक्रो सिंचाई प्रणाली जैसे मूल्य-वर्धित उत्पादों के निर्माण और वितरण के लिए पॉलीसिल सिंचाई प्रणाली लिमिटेड को वर्ष 1985 में शामिल किया गया था. इसमें ड्रिप सिंचाई प्रणालियां और स्प्रिंकलर सिंचाई प्रणालियां तथा उनके घटक और संबंधित उत्पाद शामिल हैं. ये सभी उत्पाद पॉलीसिल के ब्रांड नाम के अंतर्गत विपणन किए जाते हैं. इन प्रमुख उत्पादों के अलावा, पॉलीसिल सिंचाई प्रणाली लिमिटेड भी डिस्क फिल्टर, स्क्रीन फिल्टर, हाइड्रो-साइक्लोन फिल्टर, सैंड फिल्टर, वाल्व (इलेक्ट्रिकल और मैकेनिकल), उर्वरक टैंक, डिजिटल नियंत्रक, प्रेशर गेज आदि बनाता है. पॉलिसिल सिंचाई प्रणालियां गुजरात, टी. एन., महाराष्ट्र, आंध्र प्रदेश, कर्नाटक, एम. पी., उत्तर प्रदेश, राजस्थान और हरियाणा राज्यों में सक्रिय हैं. इसके कस्टमर में B2B और B2C कस्टमर शामिल हैं और यह भारत में 8 डिस्ट्रीब्यूटर और 425 डीलर के नेटवर्क के माध्यम से काम करता है.

पॉलीसिल सिंचाई सिस्टम लिमिटेड का निर्माण संयंत्र वडोदरा में स्थित है और यह 100,000 वर्ग मीटर के क्षेत्र में फैला हुआ है. कंपनी ड्रिप सिंचाई और स्प्रिंकलर सिंचाई क्षेत्रों में पूरी तरह से एकीकृत खिलाड़ी है, जिसमें सूक्ष्म सिंचाई क्षेत्र में महत्वपूर्ण उपस्थिति है. पॉलीसिल सिंचाई प्रणाली लिमिटेड में पूरे भारत में पहुंच है और भौगोलिक क्षेत्रों में 700 से अधिक लोगों को रोजगार देता है. कंपनी का विशाल फुटप्रिंट पॉलीसिल सिंचाई प्रणालियों को विशेषकर विभिन्न राज्य सरकारों, कृषि गैर सरकारी संगठनों और बड़े कॉर्पोरेटों के साथ व्यापार संगठनों का लाभ उठाने की अनुमति देता है. कंपनी वित्तीय वर्ष 25 के लिए लगभग ₹500 करोड़ की टॉप लाइन सेल्स प्राप्त करने की योजना बनाती है.

पॉलीसिल सिंचाई प्रणाली IPO के SME IPO की प्रमुख शर्तें

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) के SME सेगमेंट पर पॉलीसिल सिंचाई सिस्टम IPO की कुछ हाइलाइट यहां दी गई हैं.

• यह समस्या 08 फरवरी 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलती है और 13 फरवरी 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए बंद हो जाती है; दोनों दिन शामिल हैं.
   
• कंपनी के स्टॉक में प्रति शेयर ₹10 की फेस वैल्यू होती है और यह एक निश्चित कीमत संबंधी समस्या है. फिक्स्ड प्राइस इश्यू की कीमत प्रति शेयर ₹54 पर सेट की जाती है. फिक्स्ड प्राइस IPO होने के कारण, इस मामले में प्राइस डिस्कवरी का कोई प्रश्न नहीं है.
   
• पॉलिसिल सिंचाई प्रणाली लिमिटेड का आईपीओ एक नया निर्गम घटक और बिक्री के लिए प्रस्ताव (ओएफएस) भाग है. यह याद रखना चाहिए कि नया इश्यू भाग ईपीएस डाइल्यूटिव और इक्विटी डाइल्यूटिव है, लेकिन ओएफएस केवल स्वामित्व का ट्रांसफर है और इसलिए यह ईपीएस या इक्विटी डाइल्यूटिव नहीं है.
   
• IPO के नए इश्यू भाग के रूप में, पॉलीसिल इरिगेशन सिस्टम लिमिटेड कुल 14,44,000 शेयर (14.44 लाख शेयर) जारी करेगा, जो प्रति शेयर ₹54 की फिक्स्ड IPO की कीमत पर ₹7.80 करोड़ की नई फंड जुटाने के लिए एकत्रित होता है.
   
• IPO के सेल (OFS) भाग के लिए ऑफर में 17,85,000 शेयर (17.85 लाख शेयर) की बिक्री शामिल होगी, जो प्रति शेयर ₹54 की फिक्स्ड IPO कीमत पर ₹9.64 करोड़ के OFS साइज़ से मिलती है.
   
• बिक्री के लिए प्रस्ताव गैर-प्रवर्तक निवेशक शेयरधारकों द्वारा प्रस्तावित किया जाएगा. 17.85 लाख शेयरों के पूरे एफएस इस प्रकार प्रदान किए जाएंगे: सतीशकुमार मणिया (6.30 लाख शेयर), सुनील कुमार शाह (6.30 लाख शेयर), और रमेश भाई काकाकाडिया (5.25 लाख शेयर).
   
• इसलिए, समग्र IPO साइज़ में 32,29,000 शेयर (32.29 लाख शेयर) की संयुक्त जारी और बिक्री शामिल होगी, जो प्रति शेयर ₹54 की फिक्स्ड IPO कीमत पर ₹17.44 करोड़ के कुल IPO साइज़ से मिलेगी.
   
• प्रत्येक एसएमई आईपीओ की तरह, इस मुद्दे में बाजार निर्माता इन्वेंटरी आवंटन के साथ बाजार निर्माण का हिस्सा भी है. तथापि, बाजार निर्माता का नाम और बाजार सूची का आकार अभी तक अंतिम और घोषित नहीं किया जाना है. मार्केट मेकर लिस्टिंग के बाद काउंटर पर लिक्विडिटी और कम आधार पर लागत सुनिश्चित करने के लिए दो तरह के कोटेशन प्रदान करता है.
   
• कंपनी को भारत कुमार पटेल और प्रफुल रदाडिया द्वारा बढ़ावा दिया गया है. वर्तमान में कंपनी में होल्डिंग प्रमोटर 33.79% है. हालांकि, IPO में शेयरों के नए इश्यू के बाद, प्रमोटर इक्विटी होल्डिंग शेयर को 29.49% तक डाइल्यूट कर दिया जाएगा.
   
• कार्यशील पूंजी अंतर और सामान्य निगमित प्रयोजनों के लिए कंपनी द्वारा नई निधियों का प्रयोग किया जाएगा. उठाए गए फंड का हिस्सा भी इश्यू से संबंधित खर्चों के लिए लागू किया जाएगा.
   
• फेडेक्स सिक्योरिटीज प्राइवेट लिमिटेड इस मुद्दे का लीड मैनेजर होगा और बिगशेयर सर्विसेज प्राइवेट लिमिटेड इस मुद्दे का रजिस्ट्रार होगा. इस समस्या के लिए मार्केट मेकर की घोषणा अभी तक कंपनी द्वारा की जानी बाकी है.

इन्वेस्टमेंट के लिए IPO एलोकेशन और न्यूनतम लॉट साइज़

पॉलिसिल सिंचाई प्रणाली आईपीओ अभी बाजार निर्माता के नाम और बाजार निर्माता सूची के आकार की घोषणा करना है. आमतौर पर, कंपनियां मार्केट मेकर इन्वेंटरी के रूप में कुल कैपिटल साइज़ का न्यूनतम 5% प्रदान करती हैं. शुद्ध प्रस्ताव (बाजार निर्माता आवंटन का निवल) खुदरा निवेशकों और एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के बीच समान अनुपात में विभाजित किया जाएगा. विभिन्न श्रेणियों में आवंटन के संदर्भ में पॉलीसिल इरिगेशन सिस्टम लिमिटेड के समग्र IPO का ब्रेकडाउन नीचे दी गई टेबल में कैप्चर किया जाता है.

IPO इन्वेस्टमेंट के लिए न्यूनतम लॉट साइज़ 2,000 शेयर होगा. इस प्रकार, रिटेल इन्वेस्टर IPO में न्यूनतम ₹108,000 (2,000 x ₹54 प्रति शेयर) इन्वेस्ट कर सकते हैं. यह भी अधिकतम है कि खुदरा निवेशक आईपीओ में निवेश कर सकते हैं. एचएनआई/एनआईआई इन्वेस्टर 2,000 शेयर और न्यूनतम ₹216,000 की लॉट वैल्यू वाले न्यूनतम 4 लॉट इन्वेस्ट कर सकते हैं. एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के लिए क्या आवेदन कर सकते हैं इस पर कोई ऊपरी सीमा नहीं है. नीचे दी गई टेबल विभिन्न कैटेगरी के लिए लॉट साइज़ के ब्रेक-अप को कैप्चर करती है.

पॉलीसिल सिंचाई प्रणाली IPO (SME) में जानने वाली प्रमुख तिथियां

पॉलीसिल सिंचाई सिस्टम लिमिटेड IPO का SME IPO गुरुवार, 08 फरवरी 2024 को खुलता है और मंगलवार, 13 फरवरी 2024 को बंद होता है. पॉलीसिल सिंचाई सिस्टम लिमिटेड IPO बिड की तिथि 08 फरवरी 2024 से 10.00 AM से 13 फरवरी 2024 तक 5.00 PM पर है. UPI मैंडेट कन्फर्मेशन का कट-ऑफ समय इश्यू बंद होने के दिन 5 PM है; जो 13 फरवरी 2024 है.

यह ध्यान देना चाहिए कि एएसबीए अनुप्रयोगों में कोई वापसी अवधारणा नहीं है. कुल आवेदन राशि एएसबीए (अवरोधित राशियों द्वारा समर्थित आवेदन) प्रणाली के अंतर्गत अवरोधित की जाती है. एक बार आबंटन अंतिम हो जाने के बाद, केवल रकम ही किए गए आबंटन की सीमा तक डेबिट की जाती है और शेष राशि पर धारणा स्वतः बैंक खाते में जारी की जाती है. 15 फरवरी 2024 को डीमैट अकाउंट में शेयरों का क्रेडिट, आईएसआईएन कोड - (INE517M01028) के तहत निवेशकों को दिखाई देगा.

पॉलीसिल इरिगेशन सिस्टम्स लिमिटेड की फाइनेंशियल हाइलाइट्स

नीचे दी गई टेबल पिछले 3 पूरे हुए फाइनेंशियल वर्षों के लिए पॉलीसिल सिंचाई सिस्टम लिमिटेड के मुख्य फाइनेंशियल कैप्चर करती है.

डेटा स्रोत: SEBI के साथ फाइल की गई कंपनी DRHP

पिछले 3 वर्षों से कंपनी के फाइनेंशियल से कुछ प्रमुख टेकअवे यहां दिए गए हैं.

• राजस्व की वृद्धि बहुत ही अनियमित रही है और इसे सूक्ष्म सिंचाई उत्पादों की मांग की चक्रीयता के कारण बहुत अधिक माना जा सकता है. चक्रीयता का जोखिम जारी रखने की संभावना है और निवल लाभ मार्जिन भी बहुत कम है.
   
• जबकि कंपनी के निवल मार्जिन कम पक्ष में रहे हैं, 7.4% पर ROE और 2.06% पर ROA भी अपेक्षाकृत टेपिड हैं. इससे कंपनी के लिए उच्च मूल्यांकन को न्यायोचित करना कठिन हो सकता है.
   
• एसेट टर्नओवर रेशियो या स्वेटिंग रेशियो लगातार 1 से कम रहा है और यह इस बिज़नेस में खर्चों के सामने के कारण हो सकता है. पैमाने के साथ, लाभ पर भी प्रभाव दिखाई देना चाहिए. हालांकि, एसेट टर्नओवर रेशियो के लिए प्रॉक्सी के रूप में उच्च ROA की आवश्यकता हो सकती है.

कंपनी के पास नवीनतम वर्ष के EPS ₹1.15 है और तेज़ विकास और अनियमित ऐतिहासिक नंबर के कारण, पिछले EPS बहुत प्रासंगिक नहीं हो सकते हैं. नवीनतम वर्ष की आय लगभग 46-47 गुना P/E अनुपात द्वारा ₹54 की IPO की कीमत से छूट दी जा रही है. किसी को दो परिप्रेक्ष्यों से पी/ई अनुपात को देखना होगा. सबसे पहले, उत्पादों की मांग चक्रीय हो जाती है और यह छोटे दौड़ में बदलने की संभावना नहीं है. पैमाने की अर्थव्यवस्था में कुछ समय लगेगा. हालांकि, आईपीओ में कुछ गुणात्मक गुण होते हैं जैसे एक ज्ञान योग्य डीलर टीम, तकनीकी विशेषज्ञता और सिंचाई व्यवसाय में मजबूत नेटवर्क. उच्च स्तर की जोखिम क्षमता वाले निवेशक और लंबे समय की फ्रेम वाले निवेशक खरीद और होल्ड परिप्रेक्टिव से पॉलीसिल इरिगेशन सिस्टम लिमिटेड के इस IPO को देख सकते हैं.