मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ IPO के बारे में आपको क्या पता होना चाहिए?

मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ लिमिटेड को 2002 में हेल्थटेक और इंश्योरेंस-टेक कंपनी के रूप में शामिल किया गया था. कंपनी नियोक्ताओं, खुदरा सदस्यों और सार्वजनिक स्वास्थ्य योजनाओं के लिए स्वास्थ्य लाभों का प्रबंधन करती है, जिसका मुख्य ग्राहक आधार बीमा कंपनी है जो इन स्वास्थ्य बीमा उत्पादों का उद्भव करती है. मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज लिमिटेड अपने स्वास्थ्य सेवा प्रदाताओं के नेटवर्क के माध्यम से मेडिकल इंश्योरेंस और कैशलेस हॉस्पिटलाइज़ेशन प्रदान करता है. तथापि, मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज लिमिटेड स्वास्थ्य बीमा कंपनियों और उनके बीमित सदस्यों के बीच मध्यस्थ के रूप में भी कार्य करता है. इसके अलावा, कंपनी पैनलमेंट और दावों के लिए बीमा कंपनियों और स्वास्थ्य सेवा प्रदाताओं (अस्पतालों) के बीच अंतरफलक भी डालती है. इसके अलावा, मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज लिमिटेड सार्वजनिक स्वास्थ्य योजनाओं की सरकार और लाभार्थियों को भी संभालता है. इसका भारत और विदेशों में कुल 36 इंश्योरेंस कंपनियों के साथ सहयोग है.

मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ लिमिटेड में मार्च 2023 को समाप्त होने वाले नवीनतम वित्तीय वर्ष में ₹570.29 मिलियन की राजस्व थी. कंपनी का नेटवर्क भारत के 32 राज्यों और केंद्रशासित प्रदेशों में फैले 967 शहरों और नगरों में 14,000 से अधिक अस्पतालों को शामिल करता है. बीमा उत्पादों के उद्गम से आने वाले अपने उत्पाद के एक छोटे हिस्से के अलावा, कंपनी स्वास्थ्य बीमा व्यवसाय में तीन प्रमुख हितधारकों की सहायता करने में भी व्यवहार करती है, जैसे बीमा कंपनी, स्वास्थ्य सेवा प्रदाता (अस्पताल) और जिसने स्वास्थ्य बीमा पॉलिसी खरीदी है. वित्तीय वर्ष 23 में, मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ लिमिटेड ने कुल 5.27 मिलियन क्लेम सेटल किए हैं. इसमें कुल 2.44 मिलियन इन-पेशेंट क्लेम और 2.83 मिलियन आउट-पेशेंट क्लेम शामिल हैं. यह इंश्योरेंस सेक्टर में एक प्रमुख मध्यस्थ भूमिका निभाता है.

पूरा आईपीओ बिक्री के लिए एक प्रस्ताव है. इसका अर्थ होता है, आईपीओ के कारण कंपनी में कोई नया निधि नहीं आएगा. बिक्री के लिए प्रस्ताव केवल एक शेयरधारक से दूसरे शेयरधारक को शेयरों का अंतरण है. आईपीओ का प्रबंधन ऐक्सिस कैपिटल, आईआईएफएल सिक्योरिटीज़, नुवामा वेल्थ मैनेजमेंट और एसबीआई कैपिटल मार्केट द्वारा किया जाएगा. लिंक इंटाइम इंडिया प्राइवेट लिमिटेड इस समस्या का रजिस्ट्रार होगा.

मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ IPO संबंधी समस्याओं की हाइलाइट

मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ IPO के जनता के कुछ प्रमुख हाइलाइट यहां दिए गए हैं.

• मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ IPO जनवरी 15, 2024 से जनवरी 17, 2024 तक खोला जाएगा; दोनों दिन समावेशी. मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ IPO की प्रति शेयर ₹5 की फेस वैल्यू है और बुक बिल्डिंग IPO के लिए प्राइस बैंड प्रति शेयर ₹397 से ₹418 की रेंज में सेट किया गया है. बुक बिल्डिंग की प्रक्रिया के माध्यम से अंतिम कीमत इस बैंड के भीतर खोजी जाएगी.
   
• मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ IPO पूरी तरह से ऑफर फॉर सेल (OFS) को शामिल करेगा, जिसमें इस मामले में कोई नया निर्गम घटक नहीं होगा. जैसा कि आपको पता होगा, एक नया मुद्दा कंपनी में ताजा निधि लाने का प्रयत्न करता है, लेकिन ईपीएस और इक्विटी डाइल्यूटिव भी है. दूसरी ओर, ओएफएस केवल स्वामित्व का ट्रांसफर है और इक्विटी या ईपीएस का डाइल्यूशन नहीं होता है.
   
• मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ के ऑफर फॉर सेल (OFS) भाग IPO में 2,80,28,168 शेयर (लगभग 280.28 लाख शेयर) की समस्या शामिल है, जो प्रति शेयर ₹418 के ऊपरी प्राइस बैंड पर ₹1,171.58 करोड़ के नए जारी करने का अनुवाद करेगा.
   
• वर्तमान में प्रमोटर कंपनी में 67.55% होल्ड करते हैं. प्रमोटरों में से, डॉ. विक्रम जीत सिंह छतवाल ओएफएस के माध्यम से कंपनी में अपना पूरा 3.69% हिस्सा प्रदान करेंगे. अन्य प्रमोटर, मेडीमेटर हेल्थ इसके स्टेक को 27.94% से 9.83% तक कम करेगा. तीसरा प्रवर्तक, बेस्समर इंडिया होल्डिंग शेयर नहीं दे रहे हैं. प्रमोटर का हिस्सा, समस्या के बाद 45.75% तक कम हो जाएगा.
   
• चूंकि कोई नया मुद्दा नहीं है, इसलिए ओएफएस भाग भी समग्र मुद्दा आकार के रूप में दोगुना हो जाएगा. इसलिए, मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ लिमिटेड के समग्र IPO में 2,80,28,168 शेयर (लगभग 280.28 लाख शेयर) की समस्या भी शामिल होगी, जो प्रति शेयर ₹418 के ऊपरी प्राइस बैंड पर ₹1,171.58 करोड़ के कुल IPO साइज़ में बदल जाता है.

मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ लिमिटेड का IPO IPO मेनबोर्ड पर NSE और BSE पर सूचीबद्ध किया जाएगा.

प्रमोटर होल्डिंग्स और इन्वेस्टर कोटा एलोकेशन कोटा

कंपनी को इसके द्वारा प्रोत्साहित किया गया था डॉ. विक्रम जीत सिंह छतवाल, मेडीमेटर हेल्थ मैनेजमेंट प्राइवेट लिमिटेड और बेस्सेमर इंडिया कैपिटल होल्डिंग II लिमिटेड. वर्तमान में प्रमोटर कंपनी में 67.55% हिस्सेदारी रखते हैं, जिसे IPO के बाद 45.75% तक कम कर दिया जाएगा. ऑफर की शर्तों के अनुसार, क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (क्यूआईबी) के लिए नेट ऑफर का 50% से अधिक नहीं है, जबकि रिटेल इन्वेस्टर्स के लिए नेट ऑफर साइज़ के 35% से कम नहीं है. अवशिष्ट 15% को एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के लिए अलग रखा जाता है. नीचे दी गई टेबल विभिन्न कैटेगरी में एलोकेशन का गिस्ट कैप्चर करती है.

यहां ध्यान दिया जा सकता है कि ऊपर दिए गए शुद्ध प्रस्ताव का अर्थ कर्मचारी कोटा के मात्रा को निर्दिष्ट करता है. कोई कर्मचारी प्रस्ताव नहीं है जो कंपनी द्वारा संचारित किया गया है. एंकर भाग, क्यूआईबी भाग से निकाला जाएगा और जनता के लिए उपलब्ध क्यूआईबी भाग को आनुपातिक रूप से कम किया जाएगा.

मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ IPO में इन्वेस्ट करने के लिए लॉट साइज़

लॉट साइज़ न्यूनतम शेयरों की संख्या है जो निवेशक को आईपीओ अनुप्रयोग के भाग के रूप में रखना होता है. लॉट साइज़ केवल IPO के लिए लागू होता है और एक बार यह लिस्ट हो जाने के बाद इसे 1 शेयरों के गुणक में भी ट्रेड किया जा सकता है क्योंकि यह एक मुख्य बोर्ड संबंधी समस्या है. आईपीओ में निवेशक केवल न्यूनतम लॉट आकार और उसके गुणक में निवेश कर सकते हैं. मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ लिमिटेड के मामले में, न्यूनतम लॉट साइज़ ₹14,630 की अपर बैंड इंडिकेटिव वैल्यू के साथ 35 शेयर है. नीचे दी गई टेबल मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ लिमिटेड के IPO में निवेशकों की विभिन्न श्रेणियों के लिए लागू न्यूनतम और अधिकतम लॉट साइज़ कैप्चर करती है.

यहां ध्यान दिया जा सकता है कि बी-एचएनआई कैटेगरी और क्यूआईबी (योग्य संस्थागत खरीदार) कैटेगरी के लिए, कोई ऊपरी सीमा लागू नहीं है.

मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ IPO की प्रमुख तिथि और कैसे अप्लाई करें?

यह समस्या 15 जनवरी 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलती है और 17 जनवरी 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए बंद होती है (दोनों दिन शामिल). आवंटन का आधार 18 जनवरी 2024 को अंतिम रूप दिया जाएगा और रिफंड 19 जनवरी 2024 को शुरू किया जाएगा. इसके अलावा, डीमैट क्रेडिट 19 जनवरी 2024 को भी होने की उम्मीद है और स्टॉक NSE और BSE पर 22 जनवरी 2024 को सूचीबद्ध होगा. मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज लिमिटेड भारत में इंश्योरेंस स्टॉक की भूख का परीक्षण करेगा. आवंटित शेयरों की सीमा तक डीमैट अकाउंट में क्रेडिट आईएसआईएन (INE456Z01021) के तहत 19 जनवरी 2024 के अंत तक होगा. आइए, अब हम मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ लिमिटेड के IPO के लिए कैसे अप्लाई करें, इस बारे में व्यावहारिक समस्या पर ध्यान दें.

निवेशक अपने मौजूदा ट्रेडिंग अकाउंट के माध्यम से या तो अप्लाई कर सकते हैं या ASBA एप्लीकेशन को सीधे इंटरनेट बैंकिंग अकाउंट के माध्यम से लॉग किया जा सकता है. यह केवल सेल्फ-सर्टिफाइड सिंडिकेट बैंकों (SCSB) की अधिकृत लिस्ट के माध्यम से किया जा सकता है. ASBA एप्लीकेशन में, आवश्यक राशि केवल एप्लीकेशन के समय ब्लॉक की जाती है और आवश्यक राशि केवल आवंटन पर डेबिट की जाती है. इन्वेस्टर रिटेल कोटेशन (प्रति एप्लीकेशन ₹2 लाख तक) या HNI/NII कोटेशन (₹2 लाख से अधिक) में अप्लाई कर सकते हैं. मूल्य निर्धारण के बाद न्यूनतम लॉट साइज़ जाने जाएंगे.

मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ लिमिटेड की फाइनेंशियल हाइलाइट्स

नीचे दी गई टेबल पिछले 3 पूरे हुए फाइनेंशियल वर्षों के लिए मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ लिमिटेड के मुख्य फाइनेंशियल कैप्चर करती है.

डेटा स्रोत: SEBI के साथ फाइल की गई कंपनी RHP (FY का अर्थ है Apr-Mar अवधि)

मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ लिमिटेड के फाइनेंशियल से कुछ प्रमुख टेकअवे हैं जिन्हें निम्नलिखित रूप से गिना जा सकता है

1. पिछले 3 वर्षों में, राजस्व की वृद्धि मजबूत और स्थिर रही है. हालांकि, Medi Assist Healthcare Services Ltd के बारे में जो कुछ है, वह यह है कि पिछले 2 वर्षों में निवल लाभ लगभग 3 गुना बढ़ गया है और इससे पिछले दो वर्षों में निवल मार्जिन 14% से अधिक मजबूत हो गए हैं.
    
2. यहां तक कि आरओई और रोआ भी बहुत मजबूत रहे हैं. उदाहरण के लिए, ROE ने पिछले 2 वर्षों से 18% से अधिक रहा है जबकि इस अवधि के दौरान ROA दोहरे अंकों में है. इसे मूल्यांकन में मदद करनी चाहिए और ऊपर के उद्योग के औसत मूल्यांकन को भी न्यायसंगत बनाना चाहिए.
    
3. कंपनी के पास इन वर्षों में लगभग 0.7X एसेट की कम पसीना थी. तथापि, आरओए अभी भी आकर्षक है और बिक्री में गति बढ़ने पर आने वाली तिमाही में आस्ति का टर्नओवर अनुपात बेहतर होना चाहिए. शॉर्ट टर्म में, एसेट की कम पसीना होना स्टॉक में रह सकता है.

हम मूल्यांकन भाग की ओर ध्यान दें. ₹10.65 के लेटेस्ट वर्ष के डाइल्यूटेड EPS पर, यह स्टॉक IPO में 39.25 बार P/E पर उपलब्ध है. अगर आप पीयर ग्रुप के समान P/E अनुपात की तुलना करते हैं, तो यह अपेक्षाकृत उच्च P/E अनुपात है. भारित औसत P/E केवल नतीजों को मार्जिनल रूप से बदल सकता है. हालांकि, अगर कंपनी बिक्री की वर्तमान दर और वर्तमान निवल मार्जिन को बनाए रखने में सक्षम है, तो मूल्यांकन काफी आसान होना चाहिए.

आइए मेडी असिस्ट हेल्थकेयर सर्विसेज़ लिमिटेड द्वारा प्रदान की जाने वाली कुछ गुणात्मक लाभों को देखें.

• कंपनी भारत में एक लंबे समय तक स्थायी थर्ड पार्टी एडमिनिस्ट्रेटर (TPA) सेवा प्रदाता है और यह आमतौर पर कम जोखिम वाला, उच्च मार्जिन बिज़नेस है.
   
• भारत में इंश्योरेंस ईको सिस्टम के सभी हितधारकों को पूरा करने के लिए टेक्नोलॉजी का स्मार्ट लाभ
   
• एक ओर इंश्योरेंस कंपनियों और दूसरी ओर हेल्थकेयर सर्विस प्रोवाइडर के साथ स्थापित गहरे और लंबे समय तक संबंध.

यह एक उच्च विकास व्यवसाय है और भारत में बीमा व्यवसाय और वित्तीय समावेशन के विकास के लिए एक अच्छा प्रॉक्सी के रूप में देखा जा सकता है. मूल्य निर्धारण थोड़ा अधिक हो सकता है, लेकिन आईपीओ में निवेशक बचत के वित्तीयकरण पर इसे प्रॉक्सी नाटक के रूप में देख सकते हैं, जो पहले से ही तेजी से हो रहा है. IPO में निवेशक पिछले 5 वर्षों में बोर्स पर इंश्योरेंस स्टॉक अच्छी तरह से नहीं किए गए हैं, इस प्रशंसा के साथ लंबे समय के परिप्रेक्ष्य वाले स्टॉक को देख सकते हैं. उच्च जोखिम उठाने की क्षमता वाले और एक वर्ष से अधिक समय तक प्रतीक्षा करने के इच्छुक निवेशक इस IPO को देख सकते हैं.