जूनीपर होटल IPO के बारे में आपको क्या पता होना चाहिए?

जूनिपर होटल लिमिटेड - कंपनी के बारे में

जूनिपर होटल लिमिटेड को वर्ष 1985 में शामिल किया गया था और इसे लग्जरी होटल डेवलपमेंट और ओनरशिप कंपनी के रूप में स्थित किया गया है. भारत भर में, जूनीपर होटल लिमिटेड अपनी सभी प्रॉपर्टी में 1,836 कमरों की कुल क्षमता के साथ 7 होटल और सर्विस अपार्टमेंट चलाता है. जूनिपर होटल लिमिटेड का स्वामित्व सरफ होटल लिमिटेड और दो समुद्री होल्डिंग्स लिमिटेड द्वारा किया जाता है जो हयात होटल निगम का सहयोगी होता है. यह होटल डेवलपर और हयात समूह जैसी अंतरराष्ट्रीय आतिथ्य श्रृंखला के बीच एक अद्वितीय कार्यनीतिक साझीदारी प्रदान करता है. इसके होटल और सेवा अपार्टमेंट मुंबई, दिल्ली, अहमदाबाद, लखनऊ, रायपुर और हम्पी (कर्नाटक में) में फैले हुए हैं. हयात्त प्रॉपर्टी को पूरे भारत और दुनिया भर में सबसे प्रीमियम होटल और हॉस्पिटैलिटी प्रॉपर्टी में माना जाता है.

जूनिपर होटलों के पोर्टफोलियो में क्या शामिल है. इसमें ग्रैंड ह्यात्त मुंबई में 549 कमरे और 116 सर्विस अपार्टमेंट शामिल हैं. जूनिपर होटल लिमिटेड के पास अंदाज दिल्ली में 401 कमरे हैं और हयात दिल्ली के निवास स्थानों पर 129 सर्विस अपार्टमेंट हैं. इसके अलावा, इसके पोर्टफोलियो में हयात रीजेंसी अहमदाबाद में 211 कमरे, हयात रीजेंसी लखनऊ में 206 कमरे, हयात रायपुर में 105 कमरे और हयात स्थान, हंपी में 119 कमरे शामिल हैं, जो कर्नाटक में एक ऐतिहासिक यूनेस्को प्रमाणित स्थान है. कंपनी जूनिपर होटल लिमिटेड और CHPL ग्रुप में कुल 1,993 कर्मचारियों का नियोजन करती है. इसकी 1,836 कुंजी में 245 सर्विस अपार्टमेंट शामिल हैं जो हयात ग्रुप द्वारा मैनेज और ब्रांड किए जाते हैं.

नई निधियों का उपयोग सीएचपीएल और सीएचएचपीएल के हाल ही के अधिग्रहण के लिए लिए गए व्यवसाय के कुछ उच्च लागत वाले उधारों का पुनर्भुगतान/पूर्व-भुगतान करने के लिए किया जाएगा. वर्तमान में प्रमोटर कंपनी में 100% होल्ड करते हैं, जिसे IPO के बाद 77.53% पर डाइल्यूट किया जाएगा. IPO का प्रबंधन JM फाइनेंशियल, CLSA इंडिया और ICICI सिक्योरिटीज़ द्वारा किया जाएगा, जबकि KFIN टेक्नोलॉजीज लिमिटेड IPO का रजिस्ट्रार होगा.

जूनिपर होटल IPO संबंधी समस्याओं की हाइलाइट

यहां सार्वजनिक निर्गम के कुछ प्रमुख उद्देश्य दिए गए हैं जूनिपर होटल्स IPO.

• जूनिपर होटल IPO फरवरी 21, 2024 से फरवरी 23rd, 2024 तक खोला जाएगा; दोनों दिन समावेशी. जूनिपर होटल्स लिमिटेड का स्टॉक प्रति शेयर ₹10 का फेस वैल्यू है और बुक बिल्डिंग IPO के लिए प्राइस बैंड प्रति शेयर ₹342 से ₹360 की रेंज में सेट किया गया है.
   
• जूनिपर होटल लिमिटेड का आईपीओ पूरी तरह से बिक्री के लिए कोई प्रस्ताव नहीं रखने वाले शेयरों का एक नया निर्गम होगा. ताजा मुद्दा कंपनी में नई निधि लाने का प्रयास करता है, लेकिन ईपीएस और इक्विटी डाइल्यूटिव भी है. दूसरी ओर, ओएफएस केवल स्वामित्व का ट्रांसफर है, और इसलिए ओएफएस न तो इक्विटी डाइल्यूटिव है और न ही यह ईपीएस डाइल्यूटिव है.
   
• जूनीपर होटल लिमिटेड के IPO का नया इश्यू भाग 5,00,00,000 शेयर (500 लाख शेयर) की समस्या में शामिल है, जो प्रति शेयर ₹360 के ऊपरी मूल्य बैंड पर ₹1,800 करोड़ के नए इश्यू साइज़ में बदल जाएगा.
   
• चूंकि बिक्री के लिए कोई प्रस्ताव नहीं है, इसलिए नया निर्गम आकार भी आईपीओ के समग्र आकार के रूप में दोगुना होगा. इसलिए, जूनिपर होटल लिमिटेड के कुल IPO में 5,00,00,000 शेयर (500 लाख शेयर) की नई समस्या होगी, जो प्रति शेयर ₹360 के ऊपरी बैंड में ₹1,800 करोड़ के कुल जारी आकार के साथ मिलती है.

जूनिपर होटल लिमिटेड का IPO NSE और BSE पर IPO मेनबोर्ड पर सूचीबद्ध किया जाएगा.

प्रमोटर होल्डिंग्स और इन्वेस्टर कोटा एलोकेशन कोटा

कंपनी को इसके द्वारा प्रोत्साहित किया गया था अरुण कुमार सराफ, सराफ होटल्स लिमिटेड, टू सीस होल्डिंग्स लिमिटेड एंड जूनिपर इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड. ऑफर की शर्तों के अनुसार, क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (क्यूआईबी) के लिए नेट ऑफर का 75% से कम नहीं है, जबकि रिटेल इन्वेस्टर्स के लिए नेट ऑफर साइज़ का 10% से अधिक नहीं है. अवशिष्ट 15% को एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के लिए अलग रखा जाता है. नीचे दी गई टेबल विभिन्न कैटेगरी में एलोकेशन का गिस्ट कैप्चर करती है.

यहां ध्यान दिया जा सकता है कि ऊपर दिए गए शुद्ध प्रस्ताव का अर्थ कर्मचारी के मात्रा के नेट को निर्दिष्ट करता है. कंपनी द्वारा कोई कर्मचारी कोटा संचारित नहीं किया गया है, जहां तक आरएचपी में उपलब्ध डेटा का संबंध है. एंकर भाग, क्यूआईबी भाग से निकाला जाएगा और जनता के लिए उपलब्ध क्यूआईबी भाग को आनुपातिक रूप से कम किया जाएगा.

जूनीपर होटल IPO में इन्वेस्ट करने के लिए लॉट साइज़

लॉट साइज़ न्यूनतम शेयरों की संख्या है जो निवेशक को आईपीओ अनुप्रयोग के भाग के रूप में रखना होता है. लॉट साइज़ केवल IPO के लिए लागू होता है और एक बार यह लिस्ट हो जाने के बाद इसे 1 शेयरों के गुणक में भी ट्रेड किया जा सकता है क्योंकि यह एक मुख्य बोर्ड संबंधी समस्या है. आईपीओ में निवेशक केवल न्यूनतम लॉट आकार और उसके गुणक में निवेश कर सकते हैं. जूनीपर होटल लिमिटेड के मामले में, न्यूनतम लॉट साइज़ ₹14,400 की अपर बैंड इंडिकेटिव वैल्यू के साथ 40 शेयर होता है. नीचे दी गई टेबल जूनीपर होटल लिमिटेड के IPO में निवेशकों की विभिन्न श्रेणियों के लिए लागू न्यूनतम और अधिकतम लॉट साइज़ कैप्चर करती है.

यहां ध्यान दिया जा सकता है कि बी-एचएनआई कैटेगरी और क्यूआईबी (योग्य संस्थागत खरीदार) कैटेगरी के लिए, कोई ऊपरी सीमा लागू नहीं है.

जूनीपर होटल IPO की प्रमुख तिथियां और कैसे अप्लाई करें?

यह समस्या 21 फरवरी 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलती है और 23 फरवरी 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए बंद होती है (दोनों दिन सहित). आवंटन का आधार 26 फरवरी 2024 को अंतिम रूप दिया जाएगा और रिफंड 27 फरवरी 2024 को शुरू किया जाएगा. इसके अलावा, डीमैट क्रेडिट 27 फरवरी 2024 को भी होने की उम्मीद है और स्टॉक NSE और BSE पर 28 फरवरी 2024 को सूचीबद्ध होगा. जूनिपर होटल लिमिटेड भारत में ऐसे आतिथ्य स्टॉक की भूख का परीक्षण करेगा. आवंटित शेयरों की सीमा तक डीमैट अकाउंट में क्रेडिट आईएसआईएन (INE696F01016) के तहत 27 फरवरी 2024 के अंत तक होगा.

आइए, अब हम जूनिपर होटल लिमिटेड के IPO के लिए कैसे आवेदन करें इस बात के व्यावहारिक मुद्दे पर विचार करें. निवेशक अपने मौजूदा ट्रेडिंग खाते के माध्यम से आवेदन कर सकते हैं या एएसबीए आवेदन सीधे इंटरनेट बैंकिंग खाते के माध्यम से लॉग किया जा सकता है. यह केवल स्व-प्रमाणित सिंडिकेट बैंकों (एससीएसबी) की अधिकृत सूची के माध्यम से किया जा सकता है. एएसबीए आवेदन में, आवश्यक राशि केवल आवेदन के समय ब्लॉक की जाती है और आवश्यक राशि केवल आबंटन पर ही डेबिट की जाती है. निवेशक रिटेल कोटेशन (प्रति एप्लीकेशन ₹2 लाख तक) या HNI/NII कोटेशन (₹2 लाख से अधिक) में अप्लाई कर सकते हैं. मूल्य निर्धारण के बाद न्यूनतम लॉट साइज़ जाने जाएंगे.

जूनीपर होटेल्स लिमिटेड के फाइनेन्शियल हाइलाइट्स

नीचे दी गई टेबल पिछले 3 फाइनेंशियल वर्षों के लिए जूनिपर होटल लिमिटेड के प्रमुख फाइनेंशियल कैप्चर करती है.

डेटा स्रोत: SEBI के साथ फाइल की गई कंपनी RHP (FY का अर्थ है Apr-Mar अवधि)

जूनिपर होटल लिमिटेड के फाइनेंशियल से कुछ प्रमुख टेकअवे हैं जिन्हें निम्नलिखित रूप से गिना जा सकता है

1. कंपनी ने पिछले दो वर्षों में शीर्ष पंक्ति राजस्व में मजबूत वृद्धि देखी है. वास्तव में, पिछले 2 वर्षों में राजस्व लगभग 4 गुना बढ़ गया है क्योंकि जूनिपर होटलों का बिज़नेस ट्रैक्शन विस्तारित हो गया है और यह अपनी चाबियों के क्षमता के उपयोग में सुधार करने में सक्षम रहा है और बेहतर निश्चित लागत अवशोषण सुनिश्चित करता है.
    
2. जबकि निश्चित लागत अवशोषण में तेजी से सुधार हुआ है, कंपनी हानि करना जारी रखती है. इसलिए, इस मामले में पी/ई आधारित मूल्यांकनों के पारंपरिक उपाय काम नहीं कर सकते. हालांकि, स्टॉक के लिए अच्छा ट्रिगर यह है कि FY22 और FY23 के बीच पिछले एक वर्ष में निवल नुकसान ₹188 करोड़ से ₹1.50 करोड़ तक संकीर्ण हुआ है. हालांकि, राजस्व स्थिर होने के साथ, FY25 के पहले छमाही में नुकसान व्यापक हो गया है.
    
3. कंपनी के पास 3 वर्षों में औसत पर 0.2X के अंदर की एसेट की पसीना बहुत कम है. निम्न परिसंपत्ति का कारोबार भी परिसंपत्तियों पर नकारात्मक विवरणी (आरओए) द्वारा चक्रवृद्धि होता है. होटल उद्योग एक ऐसा व्यवसाय है जहां अग्रिम लागत अधिक होती है और विवरणी प्रदान करने में समय लगता है क्योंकि मुद्रीकरण में समय लगता है. यह है कि कुछ निवेशकों को इस बिज़नेस के बारे में कारक बनाना होगा; और एक जोखिम उन्हें लेने के लिए तैयार होना चाहिए.

जबकि कंपनी नुकसान होने के कारण पी/ई अनुपात बहुत प्रासंगिक नहीं हो सकता है, उद्योग में पीयर समूह के तुलनात्मक पी/ई अनुपात पर नजर रखना निर्देशक होगा. औसतन भारत में होटल और आतिथ्य उद्योग के पी/ई अनुपात में 60X से 80X के बीच की रेंज में पी/ई अनुपात का आदेश दिया गया है. इसलिए, कंपनी को बुक बिल्डिंग प्राइस बैंड के ऊपरी सिरे पर अपनी मौजूदा IPO प्राइस ₹360 को न्यायसंगत करने के लिए EPS में बहुत बड़ा बाउंस की आवश्यकता नहीं है. हालांकि, कुछ प्रमुख गुणात्मक कारकों को देखना महत्वपूर्ण होगा जो जूनिपर होटल लिमिटेड के भविष्य की कीमत परफॉर्मेंस पर बोझ डाल सकते हैं.

यहां कुछ गुणात्मक लाभ दिए गए हैं जो जूनिपर होटल लिमिटेड टेबल में लाते हैं.

• जूनिपर होटलों ने वर्षों के दौरान उच्च गुणवत्ता और आतिथ्य संपत्ति प्रबंधन में उत्कृष्टता प्रदर्शित की है. यह भविष्य में ऑपरेटिंग दक्षता को बढ़ाने की संभावना है.
   
• जूनीपर होटल लिमिटेड का बिज़नेस मॉडल बैक-एंड में एसेट ओनरशिप और फ्रंट एंड में हयात जैसे ग्लोबल ब्रांड का मिश्रण है.
   
• डाउनस्ट्रीम की वृद्धि के संदर्भ में, आतिथ्य तेजी से बढ़ते सकल घरेलू उत्पाद, प्रति पूंजी आय में वृद्धि तथा उपभोक्ता खर्च में वृद्धि का एक प्राकृतिक नियंत्रण है. जो आने वाले वर्षों में कंपनी को एक मांग की मीठी जगह में रखता है क्योंकि भारत $5 ट्रिलियन अर्थव्यवस्था में बदल रहा है.

होटल व्यवसाय की प्रकृति प्रारंभिक चरण में अधिक जोखिम और बाद के चरणों में कम जोखिम होती है, एक बार रोल आउट पूरा हो जाने के बाद. जूनिपर होटल लिमिटेड के IPO में निवेशक इस बात पर विचार कर सकते हैं. हालांकि, IPO में निवेशक को उच्च स्तर के जोखिम, रिटर्न में चक्रीयता की संभावना और रिटर्न पर स्टॉक की डिलीवरी के लिए अधिक लंबा परिप्रेक्ष्य लेने की आवश्यकता होनी चाहिए.