आज़ाद इंजीनियरिंग IPO के बारे में आपको क्या पता होना चाहिए?

आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड बिज़नेस मॉडल के बारे में

आजाद इंजीनियरिंग लिमिटेड एयरोस्पेस और रक्षा, ऊर्जा और तेल और गैस उद्योगों में उत्पाद लाइनों का एक विशिष्ट विनिर्माता है. यह अत्यधिक इंजीनियरी, जटिल और मिशन और जीवन-आपातकालीन घटकों का निर्माण करता है. इसके कुछ प्रमुख उत्पादों में टर्बाइन इंजन के 3D रोटेटिंग एयर-फॉइल भाग और रक्षा और सिविल एयरक्राफ्ट, स्पेसशिप, रक्षा मिसाइल, परमाणु बिजली, हाइड्रोजन, गैस पावर, तेल और थर्मल पावर के लिए अन्य महत्वपूर्ण उत्पाद शामिल हैं. ये सटीक रूप से बनाए गए और मशीन के घटक और मिशन-क्रिटिकल हैं जिनमें "प्रति मिलियन शून्य भाग" दोष की स्थिति है. आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड 16 देशों तक बिक्री के साथ एयरोस्पेस, रक्षा, ऊर्जा और तेल और गैस में ओईएम के साथ काम करता है. कंपनी 2008 से कार्यरत रही है. अपने अधिकांश ग्राहकों के लिए, यह उच्च सटीक और मशीन वाले घटकों का टायर-1 सप्लायर है. इसके कुछ मुख्य ग्राहकों में सामान्य विद्युत, हनीवेल, मित्सुबिशी भारी उद्योग, सीमेंस ऊर्जा, मानव ऊर्जा, ईटन एरोस्पेस आदि शामिल हैं. यह एयरोस्पेस, रक्षा, ऊर्जा और हाइड्रोकार्बन सेगमेंट को पूरा करता है.

आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड में इंजीनियरिंग, डिजाइन, टूलिंग, मटीरियल डेवलपमेंट में इन-हाउस क्षमताएं और प्रवीणता है; विनिर्माण और गुणवत्ता प्रक्रियाओं में निरंतर सुधार पर ध्यान केंद्रित करने वाले फिनिशिंग और असेंबली ऑपरेशनों की रेंज के साथ मिलकर. उद्योग के बारे में अंतर्दृष्टि के सामूहिक व्यक्तियों के कारण, कंपनी वैश्विक ओईएम के आवेदनों की मांग करने के लिए उच्च गुणवत्ता और किफायती समाधान प्रदान करने में सक्षम है. कंपनी के ग्राहक आधार में अमेरिका, चीन, यूरोप, मध्य पूर्व और जापान शामिल हैं. आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड में हैदराबाद में 20,000 SFT के कुल उत्पादन क्षेत्र के साथ 4 विनिर्माण सुविधाएं हैं. यह तेलंगाना राज्य में दो और पौधे स्थापित करने की योजना बना रहा है. 

निधिकरण पूंजी व्यय (कैपेक्स) की खरीद और कंपनी के बकाया ऋणों का पुनर्भुगतान/पूर्वभुगतान करने के लिए नए निर्गम भाग का उपयोग किया जाएगा. सामान्य निगमित प्रयोजनों के लिए नई निधियों का कुछ भाग भी प्रयोग किया जाएगा. आईपीओ का प्रबंधन अक्ष पूंजी, आईसीआईसीआई प्रतिभूतियों, एसबीआई पूंजी बाजारों और आनंद राठी प्रतिभूतियों द्वारा किया जाएगा. केफिन टेक्नोलॉजीज लिमिटेड इस समस्या का रजिस्ट्रार होगा.

IPO जारी करने की विशेषताएं आजाद एन्जिनियरिन्ग लिमिटेड

आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड के सार्वजनिक मुद्दे की कुछ प्रमुख विशेषताएं यहां दी गई हैं.  

• आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड का IPO दिसंबर 20, 2023 से दिसंबर 22, 2023 तक खोला जाएगा. आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड का स्टॉक प्रति शेयर ₹2 का फेस वैल्यू है और बुक बिल्डिंग IPO के लिए प्राइस बैंड प्रति शेयर ₹499 से ₹524 की रेंज में सेट किया गया है. बुक बिल्डिंग की प्रक्रिया के माध्यम से अंतिम कीमत इस बैंड के भीतर खोजी जाएगी.

• आजाद इंजीनियरिंग लिमिटेड का आईपीओ एक नए मुद्दे का मिश्रण होगा और बिक्री के लिए प्रस्ताव होगा. जबकि नया मुद्दा कंपनी में नया निधि लाने का प्रयास करता है, वहीं ईपीएस और इक्विटी डाइल्यूटिव भी है. हालांकि, OFS केवल स्वामित्व का ट्रांसफर है और इक्विटी या EPS को कम करने में मदद नहीं करता है.

• आइए हम नए निर्गम भाग से शुरू करें. आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड के IPO के नए भाग में 45,80,153 शेयर (लगभग 45.80 लाख शेयर) की समस्या शामिल है, जो प्रति शेयर ₹524 के ऊपरी प्राइस बैंड पर ₹240.00 करोड़ के नए आकार का अनुवाद करेगा.

• क्या बिक्री के लिए प्रस्ताव (ओएफएस) के बारे में. आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड के IPO के बिक्री भाग के लिए ऑफर में 95,41,985 शेयर (लगभग 95.42 लाख शेयर) की बिक्री शामिल है, जो प्रति शेयर ₹524 के ऊपरी प्राइस बैंड पर कुल ₹500.00 करोड़ का अनुवाद होगा.

• ऑफर फॉर सेल (OFS) में प्रदान किए जाने वाले 95.42 लाख शेयरों में से, कंपनी के प्रमोटर शेयरधारक राकेश चोपदर, 39.12 लाख शेयर प्रदान करेंगे. निवेशक शेयरधारकों में से; पिरामल स्ट्रक्चर्ड क्रेडिट अवसर फंड 49.78 लाख शेयर प्रदान करेगा और डीएमआई फाइनेंस प्राइवेट लिमिटेड 6.52 लाख शेयर प्रदान करेगा.

• इसके परिणामस्वरूप, आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड के IPO के कुल इश्यू साइज़ में 1,41,22,138 शेयर (लगभग 141.22 लाख शेयर) की समस्या और बिक्री शामिल होगी, जो प्रति शेयर ₹524 के ऊपरी मूल्य बैंड में ₹740 करोड़ के कुल IPO साइज़ में बदल जाता है.

आजाद इंजीनियरिंग लिमिटेड का IPO NSE और BSE पर IPO मेनबोर्ड पर सूचीबद्ध किया जाएगा.

प्रमोटर होल्डिंग्स और इन्वेस्टर कोटा एलोकेशन कोटा

कंपनी के प्रवर्तक हैं परितोष कुमार, आशीष गर्ग, मेघा गर्ग, आयुष कैपिटल एंड फाइनेंशियल सर्विसेज प्राइवेट लिमिटेड, गर्ग फैमिली ट्रस्ट, परितोष कुमार गर्ग (एचयूएफ) और आशीष गर्ग एंड सन्स (एचयूएफ). वर्तमान में प्रमोटर कंपनी में 88.24% हिस्सेदारी रखते हैं, जिसे IPO के बाद 73.05% तक कम कर दिया जाएगा. ऑफर की शर्तों के अनुसार, क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (QIB) के लिए नेट ऑफर का 50% आरक्षित है, जबकि कुल इश्यू साइज़ का 35% रिटेल इन्वेस्टर्स के लिए आरक्षित है. अवशिष्ट 15% को एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के लिए अलग रखा जाता है. नीचे दी गई टेबल विभिन्न कैटेगरी में एलोकेशन का गिस्ट कैप्चर करती है.

यहां ध्यान दिया जा सकता है कि ऊपर दिए गए शुद्ध प्रस्ताव, यदि कोई हो तो कर्मचारी कोटा की मात्रा को निर्दिष्ट करता है. एंकर भाग, क्यूआईबी भाग से निकाला जाएगा और जनता के लिए उपलब्ध क्यूआईबी भाग को आनुपातिक रूप से कम किया जाएगा.

आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड के IPO में निवेश करने के लिए लॉट साइज़

लॉट साइज़ न्यूनतम शेयरों की संख्या है जो निवेशक को आईपीओ अनुप्रयोग के भाग के रूप में रखना होता है. लॉट साइज़ केवल IPO के लिए लागू होता है और एक बार यह लिस्ट हो जाने के बाद इसे 1 शेयरों के गुणक में भी ट्रेड किया जा सकता है क्योंकि यह एक मुख्य बोर्ड संबंधी समस्या है. आईपीओ में निवेशक केवल न्यूनतम लॉट आकार और उसके गुणक में निवेश कर सकते हैं. आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड के मामले में, न्यूनतम लॉट साइज़ ₹14,672 की अपर बैंड इंडिकेटिव वैल्यू के साथ 28 शेयर है. नीचे दी गई टेबल आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड के IPO में निवेशकों की विभिन्न श्रेणियों के लिए लागू न्यूनतम और अधिकतम लॉट साइज़ कैप्चर करती है.

यहां ध्यान दिया जा सकता है कि बी-एचएनआई कैटेगरी और क्यूआईबी (योग्य संस्थागत खरीदार) कैटेगरी के लिए, कोई ऊपरी सीमा लागू नहीं है.

आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड IPO की प्रमुख तिथि और कैसे अप्लाई करें?

यह समस्या 20 दिसंबर, 2023 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलती है और 22 दिसंबर, 2023 को सब्सक्रिप्शन के लिए बंद होती है (दोनों दिन सहित). आवंटन का आधार 26 दिसंबर, 2023 को अंतिम रूप दिया जाएगा और रिफंड 27 दिसंबर, 2023 को शुरू किया जाएगा. इसके अलावा, डीमैट क्रेडिट 27 दिसंबर 2023 को होने की उम्मीद है और स्टॉक NSE और BSE पर 28 दिसंबर 2023 को सूचीबद्ध होगा. आजाद इंजीनियरिंग लिमिटेड भारत में फोर्जिंग्स क्षेत्र के संगठन के बाजार प्रॉक्सी की भूख का परीक्षण करेगा. आवंटित शेयरों की सीमा तक डीमैट अकाउंट में क्रेडिट आईएसआईएन (INE02IJ01035) के तहत 27 दिसंबर, 2023 के अंत तक होगा. अब हम आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड के IPO के लिए कैसे अप्लाई करें, इसके बारे में अधिक व्यावहारिक समस्या पर ध्यान दें.

निवेशक अपने मौजूदा ट्रेडिंग अकाउंट के माध्यम से या तो अप्लाई कर सकते हैं या ASBA एप्लीकेशन को सीधे इंटरनेट बैंकिंग अकाउंट के माध्यम से लॉग किया जा सकता है. यह केवल सेल्फ-सर्टिफाइड सिंडिकेट बैंकों (SCSB) की अधिकृत लिस्ट के माध्यम से किया जा सकता है. ASBA एप्लीकेशन में, आवश्यक राशि केवल एप्लीकेशन के समय ब्लॉक की जाती है और आवश्यक राशि केवल आवंटन पर डेबिट की जाती है. इन्वेस्टर रिटेल कोटेशन (प्रति एप्लीकेशन ₹2 लाख तक) या HNI/NII कोटेशन (₹2 लाख से अधिक) में अप्लाई कर सकते हैं. मूल्य निर्धारण के बाद न्यूनतम लॉट साइज़ जाने जाएंगे.

आजाद इंजीनियरिंग लिमिटेड के फाइनेंशियल हाइलाइट्स

नीचे दी गई टेबल पिछले 3 फाइनेंशियल वर्षों के लिए आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड के मुख्य फाइनेंशियल कैप्चर करती है.

डेटा स्रोत: SEBI के साथ फाइल की गई कंपनी RHP (FY का अर्थ है Apr-Mar अवधि)

आज़ाद इंजीनियरिंग लिमिटेड के फाइनेंशियल से कुछ प्रमुख टेकअवे हैं जिन्हें निम्नलिखित रूप से गिना जा सकता है   

क) जबकि विगत 3 वर्षों में बिक्री में स्थिर वृद्धि हुई है, लेकिन नवीनतम वर्ष में लाभ गिर गया है और यह मुख्य रूप से मानवशक्ति और कर्मचारी लागतों में तीक्ष्ण वृद्धि के कारण होता है. यह एक बहुत प्रतिस्पर्धी क्षेत्र है जहां कुशल कार्यों की मांग आपूर्ति से अधिक है और इसलिए मानव शक्ति की लागत प्रीमियम पर होगी.

ख) नवीनतम वर्ष में पैट मार्जिन और आरओई थोड़ा भ्रामक हो सकता है क्योंकि मानवशक्ति लागतों में वृद्धि के कारण लाभों में तीव्र गिरावट आई थी. हालांकि, यह एक अस्थायी घटना होने की संभावना है और लंबी अवधि की चुनौती होने की संभावना नहीं है.

ग) कंपनी की आस्तियों की पसीना कम होती है, लेकिन यह अगली कुछ तिमाही में होना चाहिए क्योंकि बहुत से निवेशों को अग्रणी होना चाहिए. हालांकि, मजबूत ROA इसके लिए बनाने से अधिक होगा; फिर से, हम FY23 के बजाय FY22 को देखते हैं.

₹3.48 के वेटेड औसत EPS पर, यह स्टॉक IPO में 150 बार P/E पर उपलब्ध है. हालांकि, इसे देखने का अधिक विश्वसनीय तरीका FY24 का नवीनतम आधा वार्षिक करना होगा, जो हमें ₹10.86 का EPS और IPO में 48.25 बार संबंधित P/E प्राप्त करता है; जो मूल्यांकन का अधिक उचित अनुमान लगता है. अगर आप FY24 या FY25 के संदर्भ में P/E अनुपात को देखते हैं, तो वैल्यूएशन को और अधिक उचित दिखना चाहिए. हालांकि, ROE और PAT मार्जिन जैसे अन्य फाइनेंशियल FY24 में वापस आने की संभावना रखते हैं. अब, कुछ गुणात्मक पहलुओं के लिए.   

• यह कंपनी रक्षा, एयरोस्पेस और हाइड्रोकार्बन उद्योग के लिए अत्यधिक जटिल इंजीनियरिंग समाधान में एक पसंदीदा पार्टनर है.

• दुनिया के कुछ सबसे मार्की ओरिजिनल इक्विपमेंट मैन्युफैक्चरर (ओईएम) के साथ लंबे समय तक खड़े और गहरे कस्टमर संबंध.

• लागत में वृद्धि के बिना स्केल और जटिलता को संभालने में सक्षम उच्च तकनीकी विनिर्माण सुविधाएं.
निवेशकों को यह प्रशंसा करनी चाहिए कि आईपीओ का मूल्यांकन उच्चतर होता है लेकिन आने वाले दो वर्षों में कंपनी की विशिष्ट स्थिति और अपेक्षित सीमाओं द्वारा इसे आसानी से न्यायसंगत किया जा सकता है. आदर्श रूप से, यह एक दीर्घकालिक विशिष्ट नाटक है जो उच्च विकास और उच्च केंद्रित रक्षा, एयरोस्पेस और हाइड्रोकार्बन क्षेत्र का समर्थन करता है. इन्वेस्टर इन प्रॉडक्ट की बड़ी लेटेंट मांग के लिए इस स्टॉक को प्रॉक्सी के रूप में गंभीरता से देख सकते हैं, भले ही 2-3 वर्षों के लंबी अवधि के परिप्रेक्ष्य के साथ.