वर्दे भागीदार भारत में तनावपूर्ण संपत्तियों के लिए $1 बिलियन की प्रतिबद्धता करेंगे

पीई निधियां और उद्यम पूंजी कंपनियां भारतीय बाजार में कुछ समय से सक्रिय रही हैं. यह विचार करते हुए आश्चर्यजनक बात है कि भारत में एक मजबूत स्टार्ट-अप इकोसिस्टम है. अब यह तनावपूर्ण संपत्ति निधियों का परिवर्तन है जिससे भारत में आक्रामक ढंग से प्रवेश किया जा सके. इस लाइन में नवीनतम अमेरिका आधारित वैकल्पिक निवेश फर्म वर्दे पार्टनर हैं, जो दुनिया के प्रमुख संकटग्रस्त फंड निवेशकों में से एक है. वर्दे पार्टनर अब भारत में अपना पोर्टफोलियो बढ़ाने के लिए $1 बिलियन तक निवेश करने की योजना बना रहे हैं. यह क्रेडिट मार्केट में विशेष रूप से तनावपूर्ण एसेट के लिए बड़े संभावित अवसरों को टैप करने के लिए उनकी व्यापक रणनीति का हिस्सा है.

यह नहीं है कि वर्दे भारत में सक्रिय नहीं है. उनके पास पहले से ही एक बड़ा भारतीय पोर्टफोलियो है और यह बदलाव अब भारत पर अधिक आक्रामक होने के बारे में है. वर्दे लगभग 6-8 विभिन्न ट्रांज़ैक्शन में $1 बिलियन को विभाजित करना चाहते हैं ताकि वे अपने प्रत्येक संभावित इन्वेस्टमेंट के लिए उचित मूल्य प्रदान कर सकें. वर्दे औसत में $100 मिलियन से लेकर $200 मिलियन तक की औसत टिकट साइज़ की तलाश करेंगे. हालांकि, इसका दृष्टिकोण मुख्य रूप से सेक्टर एग्नोस्टिक होगा और तनावपूर्ण एसेट में निवेश पूरी तरह से किसी विशिष्ट सेक्टर की प्राथमिकताओं की बजाय मामले की गुणवत्ता पर होगा.

हालांकि, जब हम भारत में तनावपूर्ण संपत्तियों की बात करेंगे, तो आमतौर पर रियल एस्टेट, बुनियादी ढांचा, औद्योगिक आदि जैसे क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित किया जाएगा. इनमें बैंक लोन का अधिकतम तनाव था और दिवालियापन की कमी में डाला गया है, ऋण की सेवा नहीं कर पा रहा है. इसी स्थिति में वर्दे जैसे तनावपूर्ण एसेट फंड ऐसे एसेट पर बेहतर डिस्काउंट पर प्रवेश करते हैं. हालांकि, इस व्यवस्था में बैंकों का उल्लंघन यह है कि अगर बिज़नेस वास्तव में बदल जाता है और पर्याप्त मूल्य बना सकता है, तो ये बैंक और अन्य लेंडर अपने बकाया लोन पर उच्च मूल्य को समझने के लिए बेहतर स्थिति में हैं.

वर्दे पार्टनर की कुछ हाल ही की डील काफी बड़ी रही है. उदाहरण के लिए, वर्दे पार्टनर ने हाल ही में रिलायंस पावर लिमिटेड में ₹933 करोड़ का 15% हिस्सा प्राप्त किया. रिलायंस पावर अनिल अंबानी एडग ग्रुप का हिस्सा है. वर्दे पार्टनर द्वारा किया गया अन्य बड़ा इन्वेस्टमेंट भी एक ही बिज़नेस ग्रुप में है. इसने अनिल अंबानी एडग ग्रुप के बार-बार रिलायंस इंफ्रास्ट्रक्चर लिमिटेड में लगभग ₹550 करोड़ का इंफ्यूज किया था. पिछले कुछ वर्षों में बहुत से फाइनेंशियल तनाव के तहत समूह का हिस्सा होने के बावजूद वर्दे पार्टनर ने इन दोनों कंपनियों की पहचान की थी. इसने पिछले वर्षों में रिन्फ्रा में निवेश किया.

वर्दे ने पिछले 4 वर्षों में भारत में 20 विभिन्न ट्रांज़ैक्शन में पहले से ही $3 बिलियन से अधिक का नियोजन किया है. इस वर्ष $1 बिलियन का इन्वेस्टमेंट वर्दे पार्टनर द्वारा पहले से ही किए जा चुके तनावपूर्ण एसेट में इन इन्वेस्टमेंट के अलावा है. वर्दे की स्थापना वर्ष 1993 में की गई थी और तब से उत्तरी अमेरिका, यूरोप और एशिया पैसिफिक जैसे क्षेत्रों में $90 बिलियन से अधिक का निवेश हुआ है. एशियाई उप-महाद्वीप में, भारत वर्दे के प्रमुख बाजारों में से एक है और यह आने वाले महीनों में इन्वेस्ट करने वाले तनावपूर्ण एसेट के लिए संभावना को देखता है क्योंकि बिज़नेस अधिक मुद्रास्फीति और फंड की बढ़ती लागत के कारण तनाव से गुजरते हैं.

एक त्वरित तस्वीर देने के लिए, एशिया पैसिफिक मार्केट में वर्दे पार्टनर के कुल इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो का लगभग 40% भारत अकेले हिस्सा है, जिससे यह पता चलता है कि कैसे महत्वपूर्ण और केंद्रीय भारत अपनी योजनाओं के लिए है. वर्दे पार्टनर के पास अपनी मौजूदा एसेट रीकंस्ट्रक्शन कंपनी (एआरसी) आर्म का लाभ उठाने के लिए आदित्य बिरला कैपिटल के साथ एक रणनीतिक पार्टनरशिप है. इस मार्ग के माध्यम से वर्दे द्वारा निष्कर्षित कुछ हाल ही के ट्रांज़ैक्शन में जीएमआर एयरपोर्ट और जीएमआर इन्फ्रास्ट्रक्चर के साथ पंजाब नेशनल बैंक के डेट एक्सपोजर को खरीदने के लिए डील शामिल हैं.

निवेश की शैली के संदर्भ में, प्रारंभिक चरणों में निवेश करने वाली विशेष स्थितियां रही हैं जबकि हाल ही में वर्दे भागीदारों ने तनावपूर्ण ऋण परिसंपत्तियों में निवेश करने पर अधिक ध्यान केंद्रित किया है. यह तनावपूर्ण क्रेडिट पर ध्यान केंद्रित करने की योजना बनाता है और 70% के बल्क को विशेष परिस्थितियों में निवेश करने पर ध्यान केंद्रित करता है. यह ध्यान रखना संबंधित होगा कि दिसंबर 2019 में, वर्दे पार्टनर निवेशकों के क्लच का हिस्सा थे जिन्होंने संकटग्रस्त पावर कंपनी के लिए $922 मिलियन की कीमत वाली सबसे बड़ी OTS (वन-टाइम सेटलमेंट) डील का नेतृत्व किया था; वर्दे के लिए रत्तन इंडिया पावर लिमिटेड विशेष स्थितियों और क्रेडिट के लिए सबसे आशाजनक बाजारों में से एक है और यह सिर्फ सतह को स्क्रैच करने के बारे में हो सकता है.