8.5% जुलाई में US की मुद्रास्फीति, बेहतर लेकिन अभी भी बहुत अधिक

उपभोक्ता मुद्रास्फीति डेटा की घोषणा यूएस ब्यूरो द्वारा श्रम आंकड़ों के आंकड़ों द्वारा की जाने से एक दिन पहले, लीड इंडिकेटर ने पहले ही हेडलाइन में मुद्रास्फीति का एक टेपरिंग दर्शाया था. हालांकि, 8.5% जुलाई में 2022 की अंतिम मुद्रास्फीति कम थी, लेकिन भूख नहीं लग रही थी. दर बढ़ने के 225 bps के बाद, बाजारों ने वास्तव में कुछ बेहतर अपेक्षा की होगी. सहमत हुए कि 8.5% अभी भी 9.1% से बेहतर है कि हमने जून 2022 में देखा है, लेकिन ऐसी अर्थव्यवस्था के लिए जो नहीं बढ़ रही है, मुद्रास्फीति बहुत अधिक है. केवल कम मुद्रास्फीति वास्तविक जीडीपी वृद्धि को बढ़ा सकती है. 

यहां समग्र हेडलाइन इन्फ्लेशन के घटकों का त्वरित सारांश दिया गया है और मुद्रास्फीति के लिए 8.5% नंबर कैसे प्राप्त हुआ है. 

उपरोक्त हमारे कंज्यूमर इन्फ्लेशन के ब्रेक-अप से क्या महत्वपूर्ण टेकअवे हैं? लगातार बढ़ते ट्रेंड के बाद, टाइड बदल रहा लगता है. यह याद किया जा सकता है कि यूएस अर्थव्यवस्था ने 7.9% फरवरी 2022 में, 8.5% मार्च 2022 में, 8.3% में अप्रैल 2022 में, 8.6% मई 2022 में और 9.1% जून 2022 में उपभोक्ता महंगाई की रिपोर्ट की थी. जुलाई 2022 के महीने के लिए, 60 bps से 8.5% तक की उपभोक्ता महंगाई. यह लगातार दर बढ़ने के परिणाम के रूप में है, हालांकि महंगाई में गिरावट 225 bps दर बढ़ने के बाद बहुत कम होती है.

अगर आप जून 2022 डेटा के साथ जुलाई डेटा की तुलना करते हैं, तो 3 ट्रेंड हेडलाइन इन्फ्लेशन के घटकों के बारे में स्पष्ट हैं.

    • सबसे पहले, हेडलाइन फूड इन्फ्लेशन 10.40% जून में 50 बेसिस पॉइंट से बढ़कर जुलाई 2022 में 10.90% हो गया. भोजन में मुद्रास्फीति में वृद्धि मुख्य रूप से घर पर आईटम द्वारा लीड की गई थी. इसके अलावा, अधिकांश पोषक खाद्य पदार्थों में जुलाई 2022 में मुद्रास्फीति में तेजी से वृद्धि हुई.

    • अधिक खाद्य मुद्रास्फीति के बावजूद, ऊर्जा में महंगाई की तीव्रता क्षतिपूर्ति से अधिक होती है और इसके परिणामस्वरूप हेडलाइन में मुद्रास्फीति कम हो गई है. वास्तव में, फ्यूल, गैसोलाइन और प्राकृतिक गैस के नेतृत्व में जुलाई 2022 में एनर्जी इन्फ्लेशन 800 से अधिक बेसिस प्वॉइंट में गिर गया. 

    • अंत में, हम मुख्य मुद्रास्फीति (खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर) में आते हैं. यह 5.9% जुलाई 2022 में सीधा था. हालांकि, अगर आप कोर सेक्टर में मुद्रास्फीति के समग्र बास्केट को देखते हैं, तो केवल कपड़े और एयरलाइन के किराए कम थे, जबकि बाकी आइटम जुलाई में अधिक थे.

जबकि yoy की महंगाई 60 bps से 8.5% तक टेपर की गई थी, तब मॉम की महंगाई 1.3% से लेकर 0.0% जुलाई में कम हो गई थी. इसका क्या मतलब है फेड स्टैंस के लिए?

फीड हॉकिशनेस पर नहीं छोड़ देगा, लेकिन यह अधिक टेम्पर हो जाएगा

मार्च 2022 और जुलाई 2022 के बीच, फीड दरें 225 बीपीएस द्वारा बढ़ गई हैं, जिससे इसे 2.25% से 2.50% तक न्यूट्रल लेवल में लाया जा सकता है. स्पष्ट रूप से, फीड 2022 में अधिकांश दरों में वृद्धि को फ्रंट-लोड करेगा, लेकिन यहां से अधिक डेटा चलाने की संभावना है. आखिरकार, न्यूट्रल रेट स्केल होने के बाद, आगे की दर में वृद्धि केवल कम वृद्धि की लागत पर ही आती है. यह एक दुविधा है. 

अब और सितंबर के बीच, जब फीड की बैठक अगली बार होती है, तो अधिक डेटा पॉइंट होने की संभावना होती है. इसमें अपडेटेड जीडीपी, जॉब, हेडलाइन इन्फ्लेशन, प्रोडक्टिविटी आदि जैसे प्रमुख डेटा पीस शामिल होंगे. हॉकिशनेस फीड स्टैंस की कहानी होने की संभावना है, लेकिन शायद थोड़ा कम हो जाएगा!

क्या कम मुद्रास्फीति भारत की मौद्रिक कहानी को प्रभावित करती है?

फीड और RBI ने कोविड के बाद के कम से आक्रामक रूप से दरों को बढ़ाया है, लेकिन दोनों मामलों में, मुद्रास्फीति एक चुनौती रहती है. भारत और अमरीका दोनों जोखिम जो अधिक हॉकिशनेस के साथ विकास को प्रभावित करता है और यह भारत के लिए एक बड़ी चुनौती है, जहां विकास अंतर्निहित कहानी है. बड़ा प्रश्न है; RBI क्या करेगा? आरबीआई पहले से ही मुद्रास्फीति को कम करने के लिए एक कड़ी नाक वाला स्थिति ले रहा है और यह बदलने की संभावना नहीं है. दूसरा, RBI पहले से ही मुद्रास्फीति को बंद करने के लिए प्रतिबद्ध है. आरबीआई उसी तरह रहने की संभावना है जैसे कि अमेरिका को मौद्रिक विविधता के जोखिम से बचने के लिए फीड दिया जाता है. जिसकी लागत RBI के लिए हो सकती है, लेकिन यह खेद से बेहतर है.