विजय शेखर शर्मा और ईएसओपी की कहानी

वन97 कम्युनिकेशन लिमिटेड या पेटीएम, विजय शेखर शर्मा के संस्थापक, पिछले वर्ष और आधे से गलत कारणों से समाचार में रहे हैं. सबसे पहले, उसके IPO की शुरुआत बुरी थी और कभी भी निचले स्तरों से रिकवर नहीं हुई थी. जो एक बड़ी चुनौती बनी रहती है. फिर एक वर्ष की लॉक-इन अवधि पूरी होने के बाद संस्थागत बिक्री का बड़ा हिस्सा था. बाद में, पेटीएम ने शेयरों की बायबैक की घोषणा की, जो अत्यधिक विवादास्पद हो गई क्योंकि कंपनी नुकसान में गहराई से थी और बायबैक को फंड करने के लिए IPO प्रीमियम का उपयोग करने की योजना बना रही थी. अब कर्मचारी स्टॉक विकल्पों को विजय शेखर शर्मा को कुछ गंभीर आपत्तियां प्रदान की जा रही हैं, क्योंकि वह तकनीकी रूप से कंपनी के कर्मचारी नहीं हैं.

पिछले कुछ क्वार्टर में, शर्मा शेयरधारकों के लिए बड़े परिणामों का वादा करने पर कभी भी कमी नहीं आई है. हालांकि, टॉप लाइन फ्रंट पर उनके कई प्रोजेक्शन और अधिक प्राप्य दिखते हैं, लेकिन लाभ आकर्षक बने रहते हैं. अब प्रॉक्सी सलाहकार फर्म ने विजय शेखर शर्मा को स्टॉक विकल्प प्रदान करने के लिए कुछ गंभीर आपत्तियां उठाई हैं. इन प्रॉक्सी सलाहकार फर्मों के अनुसार, पेटीएम अपने संस्थापक और सीईओ, विजय शेखर शर्मा को कर्मचारी स्टॉक विकल्प प्रदान करने में मौजूदा विनियमों का सामना कर रहा है. कंपनी तकनीकी वर्गीकरण के पीछे गड़बड़ी ले रही है क्योंकि शर्मा के पास पेटीएम के 10% से कम है, इसलिए उसे प्रमोटर के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जा सकता है. हालांकि, यह एक वैध तर्क नहीं हो सकता है.

आईआईएएस जैसी प्रॉक्सी सलाहकार फर्मों का कंटेंशन यह है कि जबकि शर्मा को अवधि के तकनीकी अर्थ में प्रमोटर के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जा सकता है, वह अभी भी एक प्रमुख शेयरधारक है जो पेटीएम के दैनिक कार्यों पर पर्याप्त और सार्थक नियंत्रण का प्रयोग करता है. संक्षेप में, शर्मा के पास एक नियंत्रक शेयरधारक या प्रमोटर के समान अधिकार हैं और इसलिए IIAS का विवाद यह है कि उसे कर्मचारी के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जा सकता. इसलिए कर्मचारी स्टॉक ऑप्शन प्लान (ईएसओपी) को शर्मा पर लागू नहीं होना चाहिए. वे तर्क देते हैं कि कंपनी में उनकी विशिष्ट स्थिति उन्हें एक प्रवेश प्रदान करती है जो परंपरागत भारतीय कंपनियों में प्रमोटर परिवारों द्वारा प्राप्त होने वाले प्रवेश के समान है. आईआईएएस के अनुसार, शर्मा कोई अलग नहीं है.

वास्तव में, आईआईएएस ने सेबी से आग्रह किया है कि शर्मा ने पेटीएम होल्डिंग कंपनी में अपना सीधा हिस्सा काटने और इक्विटी को फैमिली ट्रस्ट में ट्रांसफर करने के लिए करीब जांच की है. आईआईएएस के अनुसार, अगर ऐसा नहीं किया गया था, तो शर्मा कर्मचारी स्टॉक ऑप्शन प्लान के लिए पात्र नहीं होगा. वर्तमान में, भारतीय कानून उन प्रमोटरों और निदेशकों को स्टॉक विकल्पों की अनुमति नहीं देता है जो प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से 10% से अधिक हिस्सेदारी रखते हैं. इसके अलावा, शर्मा के पे पैकेज पर भी एक जांच की जाती है जिसे आईआईएएस ने बुलाया है, विशेष रूप से इस तथ्य पर विचार करते हुए कि स्टॉक की कीमत लगभग 75% से कम है, जिससे निवेशकों को नुकसान होता है.

एक अर्थ में, भारतीय प्रौद्योगिकी संस्थान मुख्य रूप से अपने आरोपों में न्यायसंगत है. उदाहरण के लिए, शर्मा को केवल वर्ष 2021 में एक प्रमोटर के रूप में घोषित किया गया. शेयर को फैमिली ट्रस्ट में ट्रांसफर करने के बाद, जिसके परिणामस्वरूप उसका व्यक्तिगत हिस्सा 14.7% से 9.1% तक गिर गया. आयरनी को जोड़ने के लिए, शर्मा को FY22 में प्रति शेयर ₹9 की कीमत पर पेटीएम के 2.1 करोड़ शेयर प्रदान किए गए, जो प्रमोटर के रूप में डिक्लासिफिकेशन पर पूंजीकरण करता है. आईआईएएस के अनुसार, कई अन्य डिजिटल कंपनियों ने भी अपने संस्थापकों को प्रमोटर के रूप में वर्गीकृत नहीं किया है, अप्रत्यक्ष रूप से उन्हें ईएसओपी के लिए हकदार बनाया है, जो सामान्य पाठ्यक्रम में उनके पास नहीं आया होगा.

अपनी रक्षा में, पेटीएम ने यह अंडरलाइन किया है कि जब कंपनी ने विजय शेखर शर्मा के हिस्से को गैर-प्रमोटर के रूप में वर्गीकृत किया था, तब लागू कानून के सभी प्रावधानों का पालन किया था और उनका पालन किया था. यहां तक कि शेयरधारक भी इसके लिए मांगा गया था, इसलिए कंपनी द्वारा देय प्रक्रिया का पालन किया गया था. इसके अलावा, कंपनी ने यह भी बताया कि नवंबर 2020 से विजय शेखर शर्मा की पारिश्रमिक अपरिवर्तित रही है और 2025 के माध्यम से यही रहेगी. कंपनी लाभ के आसपास बदलने के बाद ही वह अपने शेयर बेच सकेगा. अब के लिए, पिच को पूछा गया है. यदि स्टॉक ईएसओपी विजय शेखर शर्मा के लिए प्रवर्बियल एसोप की फेबल्स की तरह बन जाते हैं तो यह देखा जा सकता है.