टाटा मोटर्स ने नाइज़ से अपने विज्ञापनों को हटाया है

भारत की सबसे बड़ी ऑटोमोबाइल कंपनी (जेएलआर फ्रेंचाइजी सहित) ने न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) से अपने अमेरिकन डिपॉजिटरी शेयर (एडीएस) को हटाने का निर्णय लिया है. कंपनी ने पहले ही NYSE को अमेरिकी बोर्स से विज्ञापनों को हटाने के इरादे के बारे में सूचित किया है. डिलिस्ट करने का निर्णय स्वैच्छिक था और यह मुख्य रूप से इस तथ्य के कारण होता है कि विज्ञापन बाजार पर आयतें भारतीय बाजार में वॉल्यूम से कम होती हैं. अधिकांश एफपीआई भारत में सीधे स्टॉक खरीदना पसंद करते हैं, इसलिए विज्ञापनों की आकर्षकता और आकर्षकता धीरे-धीरे कम हो गई है. 

आइए तुरंत देखें कि विज्ञापन क्या है?

अमेरिकन डिपॉजिटरी शेयर (ADS) आमतौर पर NYSE जैसे US मार्केट में नॉन-अस कंपनी के इक्विटी शेयर को जारी करता है. आमतौर पर, नॉन-अस कंपनी सीधे निवेशकों को शेयर जारी नहीं करेगी, लेकिन इसके बजाय शेयर को एक बड़े डिपॉजिटरी बैंक के साथ रखेगी और उसके विरुद्ध बैंक डिपॉजिटरी रसीद जारी करेगा. इसी प्रकार अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद (एडीआर) अमेरिकी डिपॉजिटरी का प्रयोग किया जाता है. एडीआर वह है जिसे सामूहिक रूप से जाना जाता है और व्यक्तिगत यूनिट को विज्ञापन के रूप में जाना जाता है. ऐसी कंपनियों के समतुल्य शेयर डिपॉजिटरी बैंक द्वारा कस्टडी में रखे जाते हैं.

किसी विज्ञापन के आवश्यक विचार को पूरा करने के लिए, यह विदेशी कंपनियों में शेयर को निर्दिष्ट करता है जो यूएस डिपॉजिटरी बैंक द्वारा कस्टडी में रखी जाती हैं और ऐसे शेयरों के विरुद्ध जारी किए गए रसीदों को नाइज़ पर ट्रेड किया जाता है. विज्ञापनों का एक बड़ा बाजार है क्योंकि यह विदेशी कंपनियों को अधिक व्यापक और आकर्षक निवेशक आधार प्राप्त करने की अनुमति देता है. आखिरकार, अमेरिका दुनिया में सबसे परिष्कृत और उन्नत इक्विटी मार्केट रहता है. विज्ञापन अमेरिकी डॉलर में मूल्यवर्धित होता है न कि स्थानीय मुद्रा में. ऐड डिपॉजिटरी बैंक द्वारा जारी किया गया एक negot9iabl सर्टिफिकेट है ताकि इसे भारत में स्थानीय शेयरों के साथ मुफ्त में ट्रेड किया जा सके और एक्सचेंज किया जा सके.

विज्ञापन शेयरों के ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान करता है और विदेशी कंपनी को आकर्षक अमेरिकी बाजार पर टैप करने का एक्सेस देता है. ऐसे विज्ञापन या तो ओवर-द-काउंटर (OTC) या NYSE, ASE या NASDAQ जैसे प्रमुख एक्सचेंज पर ट्रेड कर सकते हैं. हालांकि, विज्ञापन जारी करने से US के कठोर नियमों और अनुपालन आवश्यकताओं का पालन होता है और इसलिए यह आमतौर पर केवल बड़ी कंपनियों द्वारा ही किया जाता है. टाटा मोटर्स ऐसी एक कंपनी है जिसने US मार्केट में विज्ञापन जारी किए हैं और अब यह NYSE से विज्ञापनों को हटाने की योजना बना रही है.

लेकिन, टाटा मोटर्स अपने विज्ञापनों को NYSE से क्यों हटाना चाहता है?

टाटा मोटर्स ने अपने अमेरिकी डिपॉजिटरी शेयरों को स्वैच्छिक रूप से हटाने के लिए न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज को सूचित किया है. इसका कारण क्या है, और यह कंपनी की मदद कैसे करेगा? याद रखें, प्रत्येक विज्ञापन टाटा मोटर्स के मामले में 5 सामान्य शेयर को दर्शाता है. इस निर्णय के लिए टाटा मोटर्स द्वारा नाइज से टाटा मोटर्स विज्ञापनों को हटाने के कई कारण हैं.

    • टाटा मोटर्स द्वारा पहले वर्ष 2004 में जारी किए गए विज्ञापन. तब से, भारतीय बाजारों में लिक्विडिटी और विदेशी शेयरधारकों की भागीदारी में भारत में इक्विटी स्टॉक मार्केट में काफी वृद्धि हुई थी. इसलिए, विज्ञापन सूची ने वैश्विक निवेशकों को आकर्षित करने के संदर्भ में टाटा मोटरों को अतिरिक्त मूल्य प्रदान नहीं किया.

    • इस निर्णय के लिए टाटा मोटर्स द्वारा प्रस्तावित एक और कारण यह है कि अपने कुल बकाया शेयरों के प्रतिशत के रूप में बकाया अमेरिकन डिपॉजिटरी शेयरों (एडीएस) की संख्या में लगातार गिरावट आई है. जिसने अमेरिका की लिस्टिंग के बहुत तर्क को हराया था और टाटा मोटर्स ने इस निर्णय को ट्रिगर किया था.

    • इस कदम के लिए एक और व्यावहारिक कारण भी है. उदाहरण के लिए, विज्ञापनों से दूर जाना अपनी फाइनेंशियल रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को काफी आसान बनाएगा और मुख्य रूप से प्रशासनिक लागतों को कम करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा. 

    • इसके अलावा, सामान्य और टाटा मोटर्स में टाटा ग्रुप बीएसई लिमिटेड और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया पर इक्विटी शेयर्स के पूरे ट्रेडिंग पर ध्यान केंद्रित करने के लिए उत्सुक है, नाइज़ से विज्ञापन को हटाने के बाद.

    • कंपनी को ओटीसी मार्केट में ट्रेडिंग की मात्रा में भी समस्या थी, जो पारंपरिक मार्केट मैकेनिज्म के दायरे से बाहर अनौपचारिक मार्केट हैं. टाटा मोटर्स यह भी महसूस करता है कि NYSE से विज्ञापन को हटाकर, यह OTC वॉल्यूम पर काफी कम हो जाएगा, क्योंकि नियामक प्रतिबंध भारतीय संदर्भ में OTC ट्रेडिंग की अनुमति नहीं देते हैं.

कुल मिलाकर, टाटा मोटर्स के लिए, यह भारतीय बाजारों की बेहतर प्रोफाइल, भारत में एफपीआई के लिए अधिक ट्रैक्शन और कम नियामक और अनुपालन आवश्यकताओं के बारे में है.