सुनील शाह: इस बाजार विशेषज्ञ की स्टॉक-पिकिंग रणनीति और दर्शन का विश्लेषण

उद्योग के अनुभवी व्यक्ति को खराब कॉर्पोरेट शासन के लिए शून्य सहिष्णुता के साथ एक आदमी माना जाता है.

स्टॉक मार्केट रिसर्च और पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के क्षेत्र में टर्टल स्टार पोर्टफोलियो मैनेजर्स के सह-संस्थापक सुनील शाह के पास 25 वर्ष से अधिक है. उन्होंने एबीएन एमरो बैंक के साथ पोर्टफोलियो मैनेजर के रूप में काम किया है और अतीत में ईनाम सिक्योरिटीज़ के लिए अनुसंधान के प्रमुख के रूप में काम किया है. अनुसंधान और व्यावसायिक मानसिकता में उनके समृद्ध अनुभव को देखते हुए, आइए हम अपनी स्टॉक-पिकिंग रणनीति और दर्शन के बारे में अधिक जानते हैं.

शाह के अनुसार, उनका दृष्टिकोण अंतर्निहित मैक्रोस के आधार पर बिफरकेटिंग कंपनियों में निहित है जो मुख्य लाभ ड्राइवर हो सकते हैं. ऐसा करने के लिए, वह प्रत्येक स्टॉक पर कुछ मुख्य फिल्टर लगाता है जैसे इक्विटी पर सस्टेनेबल रिटर्न, कम डेब्ट से इक्विटी, ऑपरेशन से हाई कैश फ्लो, कम कार्यशील पूंजी, ठोस बिक्री और लाभ वृद्धि और विवेकपूर्ण पूंजी आबंटन.

इन मात्रात्मक कारकों के साथ, वह बिज़नेस की गुणवत्ता का निर्णय करने के लिए कई गैर-मात्रात्मक कारकों पर भी विचार करता है. इसमें मैनेजमेंट की गुणवत्ता और क्षमता, बुल और बेयर मार्केट में इसका ट्रैक रिकॉर्ड, बिज़नेस के अवसर का आकार, और नए लोगों को जब्त करने के लिए कंपनी की इच्छा और तैयारी पर बाजार का फीडबैक शामिल है.

अपने शब्दों में, मूल्यांकन सभी निवेश युक्तियों की माता है. शाह के लिए, मूल्यांकन की तलाश करते समय लाभांश उपज एक प्रमुख मापदंड है. अगर कोई स्टॉक आकर्षक लाभांश उपज पर उपलब्ध है, जो जोखिम-मुक्त रिटर्न दर के करीब है, तो खरीदने का निर्णय लेना सुरक्षित हो सकता है. अगला अनुपात प्राइस-टू-बुक वैल्यू है. यह एसेट की ऐतिहासिक लागत पर स्टॉक खरीदने के लिए कुशन प्रदान करता है. अन्य क्रिटिकल पैरामीटर प्राइस-टू-रिप्लेसमेंट की कीमत है - एक अनुपात जो आपको बताता है कि आस्तियां किसी सौदे पर उपलब्ध हैं. इसे मुख्य रूप से साइक्लिकल बिज़नेस पर लगाया जा सकता है

शाह ने अपने इन्वेस्टिंग करियर में अपनी गलतियों का हिस्सा बनाया है, लेकिन सबसे आम तत्व मुख मूल्य पर प्रबंधन लेना और भावनात्मक पक्षों के साथ उनके विवरणों पर भरोसा करना रहा है. कॉर्पोरेट शासन को ठीक तरह से तय करने की अक्षमता अतीत में उसकी सबसे बड़ी कमी रही है. इसलिए उन्हें विश्वास है कि यदि कॉर्पोरेट शासन पर सबसे थोड़ा संदेह भी है, तो कोई भी मामला गंभीरता से और यदि संभव हो तो बाहर निकलना चाहिए.

कोविड के बाद की दुनिया में, सुनील शाह तीन विषयों को देखता है जो विकसित हुए हैं - पहली बार इसका अपनाना बढ़ा हुआ है. अपनी राय में, इसे हमारे जीवन में अपनाना कम से कम 4-5 वर्षों तक बढ़ा दिया गया है. दूसरा बचत का वित्तीयकरण और तीसरा है; पीएलआई या इलेक्ट्रॉनिक्स उत्पादों का घरेलू निर्माण. उन्हें लगता है कि इन तीनों विषयों में संरचनात्मक कहानी के बीज होते हैं और अगले कुछ वर्षों में विकास की संभावना होती है.