जनवरी 2025 में SIP स्टॉपेज

भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग ने एसआईपी (सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान) कैंसलेशन में महत्वपूर्ण वृद्धि देखी है, जिसमें जनवरी में स्टॉपेज रेशियो 109% तक बढ़ गया है, जो दिसंबर में 82.73% और सितंबर में 60.72% से बढ़ गया है. इससे पता चलता है कि अधिक निवेशक नए रजिस्ट्रेशन की तुलना में अपने एसआईपी को बंद कर रहे हैं, जिससे इक्विटी इन्वेस्टमेंट की ओर से सेंटीमेंट बदलने की चिंता बढ़ रही है. हालांकि कुछ विशेषज्ञों का मानना है कि यह मार्केट के उतार-चढ़ाव के प्रति शॉर्ट-टर्म रिएक्शन है, लेकिन अन्य लोगों को डर है कि यह इन्वेस्टर की सावधानी के व्यापक ट्रेंड का संकेत दे सकता है.

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पिछले छह महीनों में भारतीय स्टॉक मार्केट संघर्ष कर रहा है, निफ्टी 50 में लगभग 5% गिरावट और सेंसेक्स लगभग 4% गिर रहा है. बीएसई मिडकैप और स्मॉलकैप जैसे व्यापक सूचकांकों के प्रदर्शन के बारे में अधिक चिंताजनक है, जो हाल ही के उच्च स्तर से लगभग 20% गिरने के बाद बेयर मार्केट टेरिटरी में प्रवेश कर चुके हैं. मार्केट में अस्थिरता और मूल्यांकन पर चिंताओं से निवेशकों की कमजोरी बढ़ गई है, जिससे संभावित रूप से कई लोगों को अपनी निवेश रणनीतियों का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित किया जा सकता है.

एसआईपी स्टॉपेज में वृद्धि ऐसे समय में आती है जब सोशल मीडिया पर चर्चाओं ने एसआईपी के बारे में संदेह पैदा किया है, विशेष रूप से मिड और स्मॉल-कैप स्पेस में. कुछ फंड हाउस ने अपने मैसेजिंग को तेज कर दिया है, जिससे निवेशकों से बाजार में गिरावट के बावजूद लॉन्ग-टर्म निवेश लक्ष्यों के लिए प्रतिबद्ध रहने का आग्रह किया गया है. हालांकि, बंद एसआईपी की बढ़ती संख्या से पता चलता है कि कई निवेशक इस सलाह पर ध्यान नहीं दे रहे हैं. एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड इन इंडिया (AMFI) के डेटा से पता चलता है कि दिसंबर में इन्वेस्टर एग्जिट और अवधि-समाप्त अकाउंट 44.90 लाख से जनवरी में 61.33 लाख तक बढ़ गए, जबकि नए SIP रजिस्ट्रेशन में केवल 54.27 लाख से 56.19 लाख तक मामूली वृद्धि हुई. एसआईपी के प्रवाह में भी मामूली गिरावट देखी गई, जो दिसंबर में ₹26,459 करोड़ से ₹26,400 करोड़ तक गिर गया.

उद्योग विशेषज्ञों ने रुझान पर मिश्रित विचार व्यक्त किए हैं. व्हाइटओक कैपिटल एएमसी के सीईओ आशीष सोमैया ने राइजिंग स्टॉपेज रेशियो को एक चिंता बताया है, जिसमें चेतावनी दी गई है कि फरवरी में और एक्सलरेशन हो सकता है. उन्होंने जोर दिया कि फंड हाउस की न केवल निवेश को मैनेज करने की जिम्मेदारी है, बल्कि विशेष रूप से अस्थिर अवधि के दौरान निवेशकों को शिक्षित और आश्वस्त करने की भी जिम्मेदारी है. दूसरी ओर, स्क्रिपबॉक्स के मैनेजिंग पार्टनर सचिन जैन ने तर्क दिया कि लंबे समय के ट्रेंड की घोषणा करना बहुत जल्दी है, जिससे मुद्रास्फीति और उपभोक्ताओं का आत्मविश्वास कम करने जैसे कारकों के कारण एसआईपी में हाल ही में गिरावट का कारण बनता है. उन्होंने निवेशकों को सलाह दी कि वे अपने एसेट एलोकेशन का पुनर्मूल्यांकन करें और भविष्य के रिटर्न के बारे में आशावादी बने रहते हुए थोड़ा रूढ़िवादी दृष्टिकोण अपनाएं.

गिरावट के बावजूद, कुछ उद्योग विश्लेषक सकारात्मक रहे. वेंचुरा सिक्योरिटीज़ के जुज़र गाबाजीवाला ने कहा कि निवेशकों के घबराहट के कारण आमतौर पर बाजार में गिरावट के दौरान एसआईपी के बंद होने की स्थिति बढ़ जाती है. यह देखते हुए कि पिछले कुछ वर्षों में मार्केट काफी स्थिर रहे हैं, स्टॉपेज अपेक्षाकृत कम थे. अब, बड़े एसआईपी बेस के साथ, एब्सोल्यूट नंबर अधिक दिखाई देते हैं, हालांकि प्रभाव सीमित रहता है.

एएमएफआई ने चिंताओं को भी निर्धारित किया है, जिसमें कहा गया है कि एसआईपी प्रवाह में गिरावट सीमांत थी और मुख्य रूप से एक्सचेंज और आरटीए के बीच सुलह प्रक्रिया के कारण, जिसके परिणामस्वरूप लगभग 25 लाख इनऐक्टिव अकाउंट बंद हो गए हैं. एएमएफआई प्रमुख वेंकट चलसानी ने बताया कि सेबी ने तीन महीनों से अधिक समय से निष्क्रिय एसआईपी खातों को बंद करना अनिवार्य कर दिया है, जिससे एक बार साफ-सुथरा हो गया है. इस एडजस्टमेंट के बिना, SIP अकाउंट ने जनवरी में 20-25 लाख की सकारात्मक वृद्धि दिखाई होगी.

इसके अलावा, सेबी ने 'मित्रा' (म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट ट्रेसिंग एंड रिट्रीवल असिस्टेंट) पेश किया है, जो निवेशकों को क्लेम न किए गए या इनऐक्टिव म्यूचुअल फंड फोलियो को खोजने और रिकवर करने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किया गया एक नया प्लेटफॉर्म है. इस पहल से पारदर्शिता में सुधार होगा और म्यूचुअल फंड में निवेशकों का विश्वास मजबूत होगा.

हाल ही में एसआईपी कैंसलेशन में वृद्धि चिंताजनक दिखाई दे सकती है, लेकिन कई विशेषज्ञों का मानना है कि यह इन्वेस्टर के व्यवहार में बुनियादी बदलाव की बजाय अस्थायी चिंताओं को दर्शाता है. जैसे-जैसे मार्केट में उतार-चढ़ाव स्थिर होता है और आर्थिक स्थिति में सुधार होता है, वैसे-वैसे एसआईपी के प्रवाह में तेजी आने की संभावना होती है. लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर के लिए, अनुशासित इन्वेस्टमेंट के लिए प्रतिबद्ध रहने से शॉर्ट-टर्म के उतार-चढ़ाव और फाइनेंशियल लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए महत्वपूर्ण है.

स्रोत: (एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड इन इंडिया), आशीष सोमैया (सीईओ, वाइटओक कैपिटल एएमसी), सचिन जैन (मैनेजिंग पार्टनर, स्क्रिपबॉक्स) और जूजर गाबाजीवाला (वेंचुरा सिक्योरिटीज़) से एक्सपर्ट की जानकारी