क्या एमएफ निवेशकों को फ्रंट-रनिंग के बारे में चिंतित रहना चाहिए?

क्वांट म्यूचुअल फंड वर्तमान में भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा संदिग्ध अग्रणी प्रथाओं के लिए जांच में है. मैनेजमेंट (एयूएम) के तहत पर्याप्त ₹93,000 करोड़ के इन्वेस्टर एसेट के साथ, इन्वेस्टर के लिए प्रेसिंग प्रश्न यह है कि उनके इन्वेस्टमेंट जोखिम पर हैं. 

क्वांट म्यूचुअल फंड ने पिछले वर्ष में एक उल्लेखनीय वृद्धि का अनुभव किया है, जिसमें मई 2023 में ₹23,956 करोड़ से लेकर मई 2024 में ₹84,030 करोड़ तक का AUM स्कायरॉकेटिंग 251% तक हो गया है.  

अग्रणी एक अवैध प्रथा है जहां एक व्यक्ति जिसके पास आगामी व्यापार का उन्नत ज्ञान होता है, जैसे कि म्यूचुअल फंड खरीद, उस जानकारी का उपयोग पहले से स्टॉक खरीदने के लिए करता है, जिससे अनुचित लाभ प्राप्त होता है. यह लाभ महत्वपूर्ण है क्योंकि जब फंड अपने वास्तविक ट्रेड को चलाता है तो स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है. 

पेस 360 में अमित गोयल, सह-संस्थापक और मुख्य वैश्विक रणनीतिज्ञ, इस स्थिति की गंभीरता को अंडरस्कोर करता है, जिसमें कहा गया है, "आगे चलने में फंड से पहले स्टॉक खरीदना शामिल है, जिससे कीमत बढ़ जाती है. इसका अर्थ यह है कि निधि उच्च मूल्य पर खरीदती है, निवेशकों के लिए विवरणियों को संभावित रूप से प्रभावित करती है. निधि गृह में निवेशक न्यास की कमी, जिससे विमोचन हो सकता है और निधि के निवल परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) को प्रभावित किया जा सकता है, एक महत्वपूर्ण चिंता है. जांच का परिणाम महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह अनिश्चितता पैदा कर सकता है, जिससे निवेशक आगे के निवेश कर सकते हैं या परिस्थिति का समाधान होने तक मौजूदा निवेश को रिडीम कर सकते हैं." 

एसेट मैनेजमेंट कंपनी (एएमसी) द्वारा जून 15 को जारी किए गए तनाव परीक्षण परिणामों के अनुसार, स्मॉल-कैप पोर्टफोलियो को अपने होल्डिंग के 50% को लिक्विडेट करने के लिए 28 दिनों की आवश्यकता होगी. इसके अलावा, क्वांट एमएफ पोर्टफोलियो को अपने एसेट के 25% को लिक्विडेट करने के लिए 14 दिनों की आवश्यकता होगी, और लिक्विडेशन प्रोसेस को पूरा करने के लिए स्मॉल-कैप फंड को 14 दिनों की भी आवश्यकता होगी. ये परिणाम संभावित बाजार की अस्थिरता के सामने सावधानी और तैयारी की तात्कालिक आवश्यकता को समझते हैं.

हालांकि, क्वांट एमएफ निवेशकों को शांत रहना चाहिए. सेबी पूरी तरह से जांच कर रही है और यदि कोई गलत नहीं पाया जाता है तो इसका प्रभाव न्यूनतम हो सकता है. इसके अलावा, निवेशक धनराशि आमतौर पर सुरक्षित रूप से आयोजित की जाती है, भले ही निधि गृह पर जुर्माना लगाया जाता हो. "अधिकांश मामलों में, म्यूचुअल फंड में निवेशक का धन सुरक्षित रूप से आयोजित किया जाता है. यदि फंड हाउस को दंडित किया जाता है तो भी निवेशक का पैसा आमतौर पर जोखिम पर नहीं होता. सेबी का प्राथमिक फोकस निवेशक के हितों की रक्षा करता है," अतिरिक्त गोयल.

जून 23 को निवेशकों के संचार में, क्वांट एमएफ ने कहा कि इसे सेबी से पूछताछ प्राप्त हुई है. "हाल ही में, क्वांट म्यूचुअल फंड को सेबी से पूछताछ प्राप्त हुई है, और हम इस मामले से संबंधित किसी भी समस्या का समाधान करना चाहते हैं. हम आपको विश्वास दिलाना चाहते हैं कि क्वांट म्यूचुअल फंड एक विनियमित इकाई है, और हम हमेशा किसी भी समीक्षा के दौरान नियामक के साथ सहयोग करने के लिए पूरी तरह से प्रतिबद्ध हैं." इसने कहा. फ्रंट-रनिंग को खोजते समय, इंसाइडर ट्रेडिंग की तरह, कुख्यात रूप से चुनौतीपूर्ण है, प्रारंभिक चरण में एक सावधानीपूर्वक विस्तृत ऑर्डर इस जांच में प्रशंसनीय पूर्णता को दर्शाता है.

अगर आपने लंबे समय के लिए ऐसे फंड में सुविधाजनक पोर्टफोलियो के साथ निवेश किया है, तो आप होल्ड ऑन कर सकते हैं और परिस्थिति को खेलने की अनुमति दे सकते हैं. उच्च जोखिम सहिष्णुता वाले अल्पावधि निवेशक अपनी स्थितियों का पुनर्मूल्यांकन कर सकते हैं. जबकि आगे चलने वाले आरोप क्षतिग्रस्त हो सकते हैं, घुटने की प्रतिक्रियाओं से बचना महत्वपूर्ण है. स्थिति की निगरानी करें, अपने लक्ष्यों का आकलन करें, और जरूरत पड़ने पर पेशेवर सलाह प्राप्त करें.