SEBI ने रिटेल निवेशकों की सुरक्षा के लिए नए F&O नियमों को लक्ष्य बनाया है और जोखिमों को सीमित किया है

सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) इक्विटी मार्केट के फ्यूचर्स और ऑप्शन्स (एफ एंड ओ) सेगमेंट में रिटेल इन्वेस्टर के लिए सुरक्षा को मज़बूत बनाने के उद्देश्य से नए नियमों की खोज कर रहा है. यह कदम SEBI के निरंतर प्रयासों के रूप में आता है ताकि छोटे निवेशकों के एक्सपोजर को F&O ट्रेडिंग से जुड़े हाई-रिस्क डायनेमिक्स तक कम किया जा सके.

न्यू इंडियन एक्सप्रेस के अनुसार, देश के सबसे बड़े इक्विटी एक्सचेंज, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) के एक अधिकारी ने कहा कि SEBI इन उपायों को "F&O मार्केट के साधनों" के जवाब के रूप में विचार कर रही है, जो अनुभवहीन रिटेल निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण फाइनेंशियल जोखिम पैदा कर सकती है.

NSE के चीफ बिज़नेस डेवलपमेंट ऑफिसर श्रीराम कृष्णन ने न्यू इंडियन एक्सप्रेस से कहा कि, "यदि रेगुलेटर ने पहले ही F&O ट्रेडिंग को प्रतिबंधित करने के लिए कुछ बदलाव किए हैं, तो हमने वैकल्पिक इन्वेस्टमेंट फंड (AIFs) में इन्वेस्टमेंट के लिए इन्वेस्टर्स की पात्रता आवश्यकताओं जैसे इन्वेस्टर्स की पात्रता आवश्यकताओं को लाने के लिए रेगुलेटर से संपर्क किया है. सेबी ने कहा है कि यह इन उपायों को बदलाव के दूसरे राउंड के हिस्से के रूप में विचार कर सकता है.”

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उन्होंने यह भी उल्लेख किया है कि प्रस्तावित नियामक फ्रेमवर्क निवेशक पात्रता मानदंड पेश कर सकता है, जो वैकल्पिक इन्वेस्टमेंट फंड (एआईएफ) में इन्वेस्ट करने वालों पर लगाई गई आवश्यकताओं के समान हो सकता है. सेबी नियामक परिवर्तनों के दूसरे चरण में इन उपायों पर विचार कर सकता है.

कठोर पात्रता मानदंडों के लिए उनकी सिफारिश के अनुसार, कृष्णन ने "कोई भी ट्रेड कर सकता है" को परिभाषित करने के महत्व पर जोर दिया. “आप इन्वेस्टर पात्रता फ्रेमवर्क और असमान ट्रेडिंग फ्रेमवर्क को परिभाषित करते हैं, जिसका मतलब है कि आप कितना ट्रेड कर सकते हैं. इस तरह से आप इन्वेस्टर्स की सुरक्षा कर सकते हैं और उन्हें कुछ प्रॉडक्ट में जाने से रोक सकते हैं," उन्होंने बताया है. 

सेबी एफ एंड ओ ट्रेडिंग में मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए एक फ्रेमवर्क भी पेश कर सकता है, जो हेज फंड और प्राइवेट इक्विटी में निवेश करने के मानदंडों के समान है, जिसके लिए निवेशकों को कुछ निवल मूल्य सीमाओं को पूरा करने की आवश्यकता होती है. वर्तमान में, एआईएफ में इन्वेस्ट करने की इच्छा रखने वाले व्यक्तियों को कम से कम रु. 5 करोड़ की लिक्विड नेट वर्थ और रु. 50 लाख की वार्षिक सकल आय सहित न्यूनतम फाइनेंशियल थ्रेशोल्ड को पूरा करना होगा.

SEBI ने F&O स्पेस में सट्टेबाजी ट्रेडिंग को रोकने के लिए पहले ही कई सुधार किए हैं. कुछ बदलावों में शामिल हैं न्यूनतम लॉट साइज़ को तीन बार तक बढ़ाना, साप्ताहिक कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरेशन को सीमित करना, शॉर्ट इंडेक्स पोजीशन पर 2% एक्सट्रीम लॉस मार्जिन (ईएलएम) लगाना, और ट्रांज़ैक्शन पर सिक्योरिटीज़ ट्रांज़ैक्शन टैक्स (एसटीटी) बढ़ाना. इन एडजस्टमेंट को इस वर्ष अक्टूबर में धीरे-धीरे लागू किया जा रहा है, जिसमें अप्रैल 2025 तक पूरा होने के लिए अंतिम चरण निर्धारित किया गया है.

निष्कर्ष

सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) भारतीय इक्विटी मार्केट के फ्यूचर्स और ऑप्शन्स (एफ एंड ओ) सेगमेंट में शामिल रिटेल इन्वेस्टर्स के लिए कठोर नियमों की शुरुआत पर विचार कर रहा है. यह संभावित कदम F&O ट्रेडिंग में मौजूद उच्च जोखिमों से छोटे निवेशकों की रक्षा करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. 

कृष्णन ने कहा कि अभी तक एफ एंड ओ ट्रेडिंग वॉल्यूम में कोई महत्वपूर्ण बदलाव नहीं हुआ है, लेकिन नए उपायों के प्रभाव जनवरी और फरवरी तक स्पष्ट होने की उम्मीद है. उद्योग विशेषज्ञों का अनुमान है कि ये उपाय भारत में अधिक स्थिर और विनियमित एफ एंड ओ बाजार में योगदान देंगे.