सेबी ने एफपीआई डिस्क्लोज़र थ्रेशोल्ड को बढ़ाकर ₹50,000 करोड़ कर दिया है

बाजार नियामक, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने अभी विदेशी निवेशकों पर अपनी पकड़ को कड़ा करने और पारदर्शिता को बढ़ाने के लिए एक महत्वपूर्ण कदम उठाया है. सेबी ने विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) के लिए डिस्क्लोज़र बार बढ़ाया है, जो ₹ 25,000 करोड़ से ₹ 50,000 करोड़ तक की सीमा को दोगुना कर रहा है. आसान शब्दों में, केवल भारतीय इक्विटी में ₹50,000 करोड़ से अधिक की राशि रखने वाले लोगों को अब इस बारे में विस्तृत जानकारी देनी होगी कि वास्तव में पैसे का मालिक कौन है और कौन नियंत्रित करता है.

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FPI नियमों के साथ क्या बदला गया?

सेबी के अपडेट किए गए नियम बड़े-टिकट निवेशकों पर ज़ूम करते हैं. अगर किसी FPI के पास भारतीय स्टॉक में ₹50,000 करोड़ से अधिक है, तो अब उन्हें टेबल-ओनरशिप विवरण, आर्थिक हित, कंट्रोल स्ट्रक्चर, होल डील पर अपने सभी कार्ड रखने होंगे. लक्ष्य स्पष्ट है: हाई-रिस्क इन्वेस्टर को स्पॉट करें और रोकें, विशेष रूप से जटिल या शैडी सेटअप का उपयोग करने वाले लोग वास्तव में क्या चल रहा है उसे छिपाने के लिए.

“FY 2022-23 और वर्तमान FY 2024-25 के बीच कैश इक्विटी मार्केट की ट्रेडिंग वॉल्यूम दोगुनी से अधिक हो गई है. इसके मद्देनजर, बोर्ड ने वर्तमान ₹25,000 करोड़ से ₹50,000 करोड़ तक लागू थ्रेशहोल्ड बढ़ाने के प्रस्ताव को मंजूरी दी, "सेबी के चेयरमैन तुहिन कांता पांडे ने कहा.

“इस प्रकार, भारतीय बाजारों में इक्विटी एयूएम में ₹50,000 करोड़ से अधिक रखने वाले एफपीआई को अब अतिरिक्त खुलासे करने की आवश्यकता होगी, "उन्होंने कहा.

यह केवल एक ही बदलाव नहीं है, बल्कि यह भारत के मार्केट को साफ, स्थिर और विश्वसनीय रखने के लिए एक बड़ा प्रयास का हिस्सा है, विशेष रूप से विदेशी पैसे रिकॉर्ड गति से प्रवाहित होने के साथ.

हितों के टकराव को फिर से सोचना

सेबी FPI के साथ बंद नहीं कर रहा है. यह अपने हितों के टकराव के नियमों की पूरी समीक्षा भी शुरू कर रहा है. इसमें मध्यस्थ, क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां, म्यूचुअल फंड और अन्य मार्केट प्लेयर कैसे काम करते हैं, विशेष रूप से वे कई भूमिकाएं निभाते हैं, जैसे कि फंड को सलाह देना, मैनेज करना और रिसर्च करना.

फाइनेंशियल फर्मों को एआई और एल्गोरिथ्म-आधारित सलाह जैसी अधिक जटिल और टेक मिक्स में प्रवेश करने के साथ-यह पता लगाना मुश्किल हो रहा है जहां संघर्ष छिपा रहे हैं. सेबी यह सुनिश्चित करना चाहती है कि उसके नियमों को बनाए रखने के लिए पर्याप्त मजबूत है.

उद्योग से मिश्रित प्रतिक्रियाएं

आश्चर्यजनक रूप से, हर किसी की खुशहाली नहीं. कुछ फंड मैनेजर कहते हैं कि बदलाव स्मार्ट है-यह छोटे निवेशकों के लिए चीजों को आसान बनाता है और यह स्पॉटलाइट करता है कि यह कहां से संबंधित है. दूसरों को चिंता है कि बड़े निवेशक नई सीमा में रहने के लिए अपनी होल्डिंग को विभाजित करके गेम सिस्टम की कोशिश कर सकते हैं.

“एक वैश्विक निवेश फर्म में एक वरिष्ठ अनुपालन अधिकारी ने चेतावनी दी कि लोग राडार के तहत उड़ान भरने की कोशिश करने की वास्तविक संभावना है. “सेबी को नज़र रखनी होगी और यह सुनिश्चित करना होगा कि इसके मॉनिटरिंग टूल्स काम पर हैं.”

समीक्षा समिति का निर्माण

सेबी ने बोर्ड के सदस्यों की संपत्ति, निवेश और देनदारियों के संबंध में खुलासे में हितों या विसंगतियों के टकराव की निगरानी और निगरानी के लिए एक समीक्षा समिति बनाने की भी योजना बनाई है.

“सेबी के चेयरमैन ने कहा, 'उच्च स्तरीय समिति का उद्देश्य हितों के टकराव, खुलासे और बोर्ड के सदस्यों और अधिकारियों के उच्च स्तर की पारदर्शिता, जवाबदेही और नैतिक आचरण सुनिश्चित करने के लिए संबंधित मामलों के प्रबंधन के लिए मौजूदा फ्रेमवर्क को व्यापक रूप से समीक्षा करना और सुझाव देना है.

समिति का यह गठन सेबी के पूर्व चेयरपर्सन माधबी पुरी बुच पर हिंडनबर्ग रिसर्च/अडाणी ग्रुप इश्यू में शामिल आरोपों के बाद किया गया है, जहां हिंडनबर्ग रिसर्च ने आरोप लगाया कि सेबी सुश्री बुच के कथित ऑफशोर फंड के कारण अडाणी के सदस्यों पर मुकदमा चलाने के लिए तैयार नहीं है.

आगे क्या है?

सेबी जल्द ही कंसल्टेशन पेपर जारी करने की योजना बना रहा है. यह एफपीआई नियम में बदलाव और हितों के टकराव की समीक्षा दोनों के बारे में अधिक जानकारी देगा. इंडस्ट्री प्लेयर्स को कुछ भी अंतिम होने से पहले वजन लेने का मौका मिलेगा.

बॉटम लाइन? सेबी ने एक सक्रिय नियामक के रूप में कदम उठाया है, जो मार्केट को उचित, विश्वसनीय और अधिक वैश्विक कार्रवाई के लिए तैयार रखने की कोशिश कर रहा है. और अगर यह आने वाला कोई संकेत है, तो निवेशकों को अधिक पारदर्शी (लेकिन बारीकी से देखे जाने वाले) भविष्य के लिए आगे बढ़ना चाहिए.