सेबी ने NSDL की IPO की समय-सीमा चार महीने से जुलाई 31 तक बढ़ाई

भारत के मार्केट रेगुलेटर, सेबी ने 31 जुलाई, 2025 तक नेशनल सिक्योरिटीज़ डिपॉजिटरी लिमिटेड (एनएसडीएल) को अतिरिक्त चार महीने दिए हैं, ताकि मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर संस्थानों में किसी भी एक इकाई के स्वामित्व को 15% तक सीमित किया जा सके. समयसीमा बहुत पहले होने जा रही थी, लेकिन यह विस्तार एनएसडीएल को अपने बहुत अधिक हाइप्ड इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (आईपीओ) के साथ आगे बढ़ने के लिए अधिक समय देता है.

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सेबी के पास ओनरशिप कैप क्यों है?

2018 में, सेबी ने एक ऐसा नियम लिया था जो किसी भी एक इकाई के लिए मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर इंस्टीट्यूशन (एमआईआई) जैसे एक्सचेंज में स्वामित्व को 15% पर सीमित करता था. यह नियम विविध स्वामित्व को प्रोत्साहित करने और प्रणालीगत जोखिमों को कम करने के लिए स्थापित किया गया था. एनएसडीएल ने शुरुआती अक्टूबर 2023 की समयसीमा का पालन करने वाली समस्याओं के कारण बढ़ाई गई समयसीमा का पालन करने के प्रयासों को बढ़ाया.

अभी NSDL का मालिक कौन है?

अक्टूबर 2024 तक, यहां बताया गया है कि एनएसडीएल का स्वामित्व कैसे विभाजित है:

• आई.डी.बी.आई. बैंक: 26%
• राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज (NSE): 24%
• यूनियन बैंक ऑफ इंडिया: 5.6 मिलियन शेयर
• स्टेट बैंक ऑफ इंडिया (एस.बी.आई.): 4 मिलियन शेयर
• HDFC बैंक: 4 मिलियन शेयर
• SUUTI (यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया का विनिर्दिष्ट उपक्रम): 3.41 मिलियन शेयर
   

आईडीबीआई बैंक और एनएसई दोनों 15% कैप से अधिक हैं, जिसका मतलब है कि उन्हें सेबी के मानकों का पालन करने के लिए अपनी हिस्सेदारी को कम करना होगा.

IPO: नियमों को पूरा करने की रणनीति

NSDL IPO ने कहा कि वह IPO को OFS के रूप में मानेगा. इसका मतलब है कि मौजूदा शेयरधारक नए शेयर खरीदने के विकल्प का उपयोग करने के बजाय अपनी हिस्सेदारी सार्वजनिक रूप से बेचेंगे, जो पूरी तरह से अपने स्वामित्व को कम करेंगे. 57.3 मिलियन शेयर बेचने की योजना इस प्रकार टूटी है:

• आई.डी.बी.आई. बैंक: 22.2 मिलियन शेयर
• NSE: 18 मिलियन शेयर
• यूनियन बैंक ऑफ इंडिया: 5.62 मिलियन शेयर
• SBI: 4 मिलियन शेयर
• HDFC बैंक: 4 मिलियन शेयर
• सूती: 3.41 मिलियन शेयर
   

इस कदम ने निर्धारित किया कि प्रमुख शेयरधारकों को सेबी की 15% कैप का पालन करने के लिए अपनी होल्डिंग को कम करना चाहिए.

नियामक बाधाएं और देरी

NSDL ने जुलाई 2023 में अपना ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) फाइल किया था, हालांकि, यह योजना के अनुसार नहीं गया था. सेबी की मंजूरी प्राप्त करने में कई देरी हुई, जिसने अगस्त से दिसंबर 2023 के बीच डीआरएचपी को लिम्बो में छोड़ दिया. सेबी ने केवल सितंबर 2024 में अपना पहला और अंतिम अवलोकन जारी किया. ऐसे गलत कदमों के पीछे आने पर, 31 जुलाई, 2025, कंपनी की नई IPO टाइमलाइन के अनुपालन की समय-सीमा, अब और भी महत्वपूर्ण दिखाई दे रही है.

एनएसडीएल की फाइनेंशियल हेल्थ एंड मार्केट रोल

इन देरी के बावजूद, NSDL फाइनेंशियल रूप से मजबूत रहा है. FY23 में (31 मार्च, 2023 को समाप्त):

• पिछले वर्ष ₹761.10 करोड़ से बढ़कर ₹1,021.98 करोड़ तक का राजस्व बढ़ गया.
• कुल खर्च रु. 789.93 करोड़ थे, जिससे रु. 237.11 करोड़ की कॉम्प्रिहेंसिव आय होती है.
• NSDL ने कस्टडी में ₹500 ट्रिलियन से अधिक एसेट मैनेज किए, जो भारत के फाइनेंशियल सेक्टर में अपनी प्रमुख भूमिका को रेखांकित करता है.
   

हितधारकों के लिए इसका क्या मतलब है

• NSDL के लिए: आईपीओ सेबी के नियमों को पूरा करने, कॉर्पोरेट गवर्नेंस में सुधार करने और सार्वजनिक निवेशकों को लाने में मदद मिलेगी.
• शेयरधारकों के लिए: आईडीबीआई बैंक और एनएसई जैसे संस्थान अपने निवेश का पुनर्गठन करते समय सेबी के नियमों का पालन करेंगे.
• निवेशकों के लिए: IPO साबित विकास रिकॉर्ड वाले भारत के सबसे महत्वपूर्ण फाइनेंशियल संस्थानों में से एक में हिस्सेदारी का मालिक बनने का मौका प्रदान करता है.
   

अंतिम विचार

अनुपालन के लिए एनएसडीएल की समयसीमा को बढ़ाने वाला सेबी एक बुद्धिमानी भरा कदम है, जिसमें डिफॉल्ट के बाद पुनर्गठन स्वामित्व की कठिनाइयां होती हैं. अभी अनविल पर IPO के साथ, NSDL के पास SEBI की आवश्यकताओं को पूरा करने का एक अबाध मार्ग है, लेकिन भारत के फाइनेंशियल इंफ्रास्ट्रक्चर में भी मजबूत बना हुआ है.