टैरिफ की अनिश्चितता कम होने के कारण रिटेल इन्वेस्टर सावधानी बरतते हैं, लेकिन एनालिस्ट आशावादी रहते हैं

सामान्य रूप से वैश्विक व्यापार और विशेष रूप से अमेरिकी टैरिफ नीतियों के संदर्भ में भारतीय खुदरा निवेशकों के बीच अस्वस्थता की भावना पैदा हो गई है, जो प्रमुख बनने लगे हैं. हालांकि, लचीली घरेलू अर्थव्यवस्था और भारत में मौद्रिक नीतियों का समर्थन करने के कारण, जो बाहरी झटकों के खिलाफ बफर के रूप में कार्य कर सकती है, विश्लेषकों को बाजार में सकारात्मक दिशात्मक गतिविधि की उम्मीद है.

एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड इन इंडिया (AMFI) के डेटा के अनुसार, मार्च में लगातार तीसरे महीने इक्विटी म्यूचुअल फंड में प्रवाह घटकर ₹25,082.01 करोड़ हो गया है, जो अप्रैल 2024 से सबसे कम है. सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) के माध्यम से आने वाला इन्फ्लो, जो लगभग सभी समय के उच्च स्तर पर है, अब लगातार तीसरे महीने के लिए टीएडी में गिरावट आई है. 

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रिपोर्ट के अनुसार, मार्च में SIP स्टॉपेज रेशियो 128.27% तक बढ़ गया, क्योंकि संकेतों से पता चलता है कि निवेशकों ने या तो अपनी SIP जारी नहीं रखी है या उनकी मौजूदा SIP अवधि समाप्त होने के कारण कोई नई पोजीशन नहीं खोली है. इसके साथ ही, दिसंबर 2023 से उच्चतम आउटफ्लो रजिस्टर करके मार्च में रिटेल निवेशकों द्वारा डायरेक्ट स्टॉक मार्केट इन्वेस्टमेंट नेगेटिव रहा.

मार्च के दौरान इक्विटी से शुद्ध प्रवाह में गिरावट आई, लेकिन मुख्य कारण सेक्टोरल/थीमैटिक फंड के प्रवाह में गिरावट आई, जो दिसंबर 2024 में ₹15,000 करोड़ से गिरकर मार्च में केवल ₹170 करोड़ हो गया, क्योंकि मार्केट अधिक अस्थिर हो गया है. रिटेल डायरेक्ट इक्विटी निवेशक भी अपने निवेश को शेड कर रहे हैं. पॉजिटिव साइड पर, एसआईपी इनफ्लो ₹25,926 करोड़ पर मजबूत बना हुआ है, जो अनुशासन को दर्शाता है, जिससे निवेशक बचत कर रहे थे.

मार्केट में उतार-चढ़ाव और रिटेल इन्वेस्टर सेंटीमेंट

जबकि महीने के शुरुआती दिनों में भारतीय आयात पर 26% U.S. टैरिफ लगाने की घोषणा की गई थी और मार्केट गतिविधियों को बहुत प्रभावित किया गया था, तो निफ्टी 50 और सेंसेक्स इंडाइसेस में तीव्र गिरावट आई थी. डाउनहिल स्लाइड को कंपाउंड किया गया था, सबसे पहले उचित प्रतिशोध के बारे में अनुमानों के साथ और फिर वैश्विक व्यापार अंतर्दृष्टि के साथ. रिटेल इन्वेस्टर भारत की मार्केट रैली में सबसे आगे रहे हैं, हालांकि देरी की कम कार्रवाई के साथ, क्योंकि वे अब अपेक्षाकृत सावधानी दिखा रहे हैं, अनिश्चितता के बीच अपनी स्थिति का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं.

हालांकि, यू.एस. प्रशासन द्वारा 90 दिनों के लिए इन टैरिफ को निलंबित करने की हाल ही की घोषणा ने मार्केट के लिए अस्थायी राहत प्रदान की है. निफ्टी और सेंसेक्स के नुकसान से बाजार में सकारात्मक रुख रहा. इस रिकवरी के बावजूद, रिटेल इन्वेस्टर संभावित पॉलिसी रिवर्सल और ग्लोबल मार्केट में निरंतर अस्थिरता से सावधान रहे हैं.

विश्लेषक परिप्रेक्ष्य और आर्थिक संकेतक

हालांकि टैरिफ मार्केट के उतार-चढ़ाव में महत्वपूर्ण योगदान देते हैं, लेकिन विश्लेषकों का मानना है कि वे पूरी तरह से भारतीय अर्थव्यवस्था का कोर्स नहीं निर्धारित कर सकते हैं. अन्य कारणों में अर्थव्यवस्था के कुछ खंडों में उच्च मूल्यांकन, पूर्व में विदेशी संस्थागत निवेशकों की कार्रवाई और हाल ही के कुछ आर्थिक आंकड़े शामिल हैं. हाल ही में, भारतीय रिज़र्व बैंक ने रेपो रेट को 25 बेसिस पॉइंट से 6.00% तक कम करने की घोषणा की और "अकोमोडेटिव" कोर्स की ओर बढ़ाया, जिसे वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच विकास के लिए एक सक्रिय सहायक उपाय के रूप में देखा जाता है.

भारत की सामान्य निम्न निर्यात निर्भरता और बहुत मजबूत आंतरिक मांग के साथ भारत को अधिकांश उभरते बाजारों की तुलना में बेहतर स्थिति में रखती है. इन विश्लेषकों को उम्मीद है कि वे ऐसे सेक्टर जो मुख्य रूप से घरेलू खपत को पूरा करते हैं, जैसे बैंक, बिजली और स्वास्थ्य देखभाल, जो वर्तमान परिस्थितियों में अधिक अनुमानित वृद्धि और लाभ प्रदान करते हैं.

वरिष्ठ विश्लेषक ने कहा कि हाल के महीनों में खुदरा निवेशकों की गति धीमी हो गई है, मुख्य रूप से विभिन्न क्षेत्रीय और विषयगत फंड में निवेश में भारी कटौती के कारण, जो अधिक सावधानी के कारण हैं. मेशरम ने कहा, 'ट्रंप टैरिफ युद्धों ने निवेशकों को अपने जोखिम पर फिर से विचार करने के लिए प्रेरित किया है और उन्हें अस्थायी रूप से इक्विटी से पीछे हटाया है.

क्षेत्रीय प्रभाव और निवेश रणनीतियां

शुरुआत में, ट्रंप टैरिफ के कारण ऑटोमोबाइल सेक्टर में गभरावट आई; हालांकि, धीमी रिकवरी शुल्क के निलंबन से शुरू हुई है, जैसा कि टाटा मोटर्स और ऑटो कंपोनेंट मेकर्स जैसी कंपनियों के स्टॉक में रिकवरी दिख रही है, जो निवेशकों के आत्मविश्वास की वापसी का संकेत देती है. फार्मास्यूटिकल सेक्टर को टैरिफ पॉलिसी छूट का लाभ इसे मार्केट में अच्छा प्रदर्शन करने में मदद करता है.

इन्वेस्टमेंट कंसल्टेंट एक विविध दृष्टिकोण के पक्ष में हैं, जिसमें उन कंपनियों को शामिल किया जाएगा जो सीधे वैश्विक व्यापार तनाव से संबंधित हैं. घरेलू संचालन के आधार पर, वे उन कंपनियों में निवेश करने का पक्ष रखते हैं जो सरकारी कार्यक्रमों और बुनियादी ढांचे की गतिविधियों से लाभ उठा सकते हैं​

निष्कर्ष

टैरिफ की अनिश्चितताओं के कारण भारत में रिटेल इन्वेस्टर सावधान रहे हैं, लेकिन सभी मैक्रो इंडिकेशन और एनालिस्ट व्यू भारतीय मार्केट में कुछ लचीलापन का संकेत देते हैं. आधारित मौद्रिक नीतियां और घरेलू मांग के साथ-साथ क्षेत्रों में रणनीतिक निवेश के साथ वैश्विक व्यापार तनाव से अर्थव्यवस्था को बाधित करेंगे. इन्वेस्टर और एनालिस्ट एक-दूसरे के विकास पर नज़र रखना चाहते हैं और भारत के आर्थिक भविष्य के लिए सावधानी और उम्मीद के बीच एक वजनशील स्केल के साथ प्रत्येक का आकलन करना चाहते हैं.