एसएमई आईपीओ में रिटेल एप्लीकेंट की संख्या 2.3 लाख तक बढ़ गई

resr 5Paisa रिसर्च टीम

अंतिम अपडेट: 28 जनवरी 2025 - 12:46 pm

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सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी), दो प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज-बीएसई और एनएसई के साथ-साथ एसएमई आईपीओ सेगमेंट के नियमों को कम करने के लिए महत्वपूर्ण प्रयास कर रहा है. हालांकि, इससे रिटेल निवेशकों का भारी प्रवाह नहीं हुआ है, क्योंकि पिछले चार वर्षों में उनकी संख्या 600 गुना अधिक बढ़ रही है.

डेटा दर्शाता है कि एसएमई आईपीओ के लिए रिटेल एप्लीकेंट की औसत संख्या वर्तमान वर्ष में दो लाख से अधिक है, जो केवल कुछ हजार दो वर्ष पहले से तीव्र वृद्धि हुई है.

2025 में, एसएमई आईपीओ के लिए रिटेल एप्लीकेंट की औसत संख्या लगभग 2.3 लाख है, 2022 में 29,755 से महत्वपूर्ण वृद्धि . यह आंकड़ा 2024 में एक लाख से अधिक होने से पहले 2023 में 78,450 तक बढ़ गया, जो 1.88 लाख तक पहुंच गया.

यह ट्रेंड उल्लेखनीय है क्योंकि एसएमई IPO सेगमेंट अक्सर न्यूज़ में रहता है, क्योंकि अक्सर डिस्क्लोज़र क्वालिटी और कॉर्पोरेट गवर्नेंस से संबंधित नियामक चिंताओं और जांच के कारण होता है.

इसके अलावा, यह विकास मुख्य बोर्ड आईपीओ की तुलना में एसएमई आईपीओ से जुड़े उच्च जोखिम को देखते हुए, रिटेल इन्वेस्टर की भागीदारी को सीमित करने के लिए मार्केट प्रतिभागियों की कड़ी प्रवेश बाधाओं के लिए बढ़ती मांगों के बीच आता है.

"केवल चार वर्षों में 630 गुना बढ़ने से रिटेल निवेशकों के बीच एसएमई आईपीओ ने क्या अत्यधिक ब्याज अर्जित किया है, जो मुख्य रूप से लिस्टिंग गेन से प्रेरित हैं, जो उसी अवधि में औसत 1% से 60% तक बढ़ गए हैं,", प्रधान डेटाबेस ग्रुप के मैनेजिंग डायरेक्टर प्रणव हल्दे ने कहा.

उन्होंने कहा, "इस सेगमेंट में महत्वपूर्ण रिटेल भागीदारी के लिए अब IPO लॉन्च करने वाली कंपनियों की अधिक जांच की आवश्यकता है,".

दिलचस्प बात यह है कि NSE और BSE ने 2012 में अपने समर्पित SME IPO प्लेटफॉर्म को दोबारा शुरू किया . शुरुआत में, इस सेगमेंट में केवल कुछ सौ रिटेल इन्वेस्टर ही भाग लेते थे.

2017 में अचानक वृद्धि हुई जब एप्लीकेंट की औसत संख्या 8,361 हो गई, जिसमें 133 एसएमई ने अपने सार्वजनिक मुद्दों को लॉन्च किया. यह प्लेटफॉर्म की शुरुआत से पहले कैलेंडर वर्ष को चिह्नित करता है जब 100 से अधिक एसएमई आईपीओ मार्केट में प्रवेश करते हैं.

हालांकि, यह वृद्धि अल्पकालिक रही, क्योंकि अगले वर्ष औसत में 3,222 तक गिरावट आई और वैश्विक कोविड-19 संकट से पहले 2019 में 748 तक गिरा दी गई, जिससे 300 से कम भागीदारी हुई.

2022 में वास्तविक वृद्धि शुरू हुई, जिसमें एसएमई आईपीओ सब्सक्रिप्शन और लिस्टिंग में बढ़ी हुई ट्रैक्शन के साथ जुड़ा हुआ. सब्सक्रिप्शन और लिस्टिंग के संदर्भ में शीर्ष 10 एसएमई IPO को एनालाइज़ करने से पता चलता है कि सबसे अधिक 2023 या 2024 में हो गया है.

रेगुलेटरी टाइटनिंग

दिसंबर में, सेबी ने एसएमई आईपीओ के लिए कठोर नियम शुरू किए, जिससे केवल पिछले तीन वर्षों में ऑपरेटिंग प्रॉफिट वाली कंपनियों को सार्वजनिक मुद्दों को लॉन्च करने में मदद मिलती है. इसके अलावा, फर्म अब प्रमोटर संस्थाओं को लोन चुकाने के लिए आईपीओ आय का उपयोग करने से रोक दी जाती है.

सेबी ने अनिवार्य किया कि पिछले तीन फाइनेंशियल वर्षों में से किसी भी दो में ऑपरेशन से केवल ₹1 करोड़ के ऑपरेटिंग प्रॉफिट (ब्याज, टैक्स और डेप्रिसिएशन से पहले कमाई) वाले एसएमई ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (डीआरएचपी) फाइल कर सकते हैं.

प्रमुख नियामक परिवर्तनों में से, सेबी ने आईपीओ के बिक्री के लिए ऑफर (ओएफएस) घटक को कुल इश्यू साइज़ के 20% तक सीमित किया है, जबकि बेचने वाले शेयरधारकों को उनकी होल्डिंग के 50% से अधिक ऑफलोडिंग से प्रतिबंधित किया है.

इसके अलावा, एसएमई आईपीओ में जनरल कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए आवंटन को इश्यू साइज़ के 15% या ₹10 करोड़, जो भी कम हो, सीमित कर दिया गया है. आईपीओ ड्राफ्ट डॉक्यूमेंट अब 21 दिनों के लिए सार्वजनिक कमेंट के लिए उपलब्ध होने चाहिए.

पिछले वर्ष नवंबर में, सेबी ने एसएमई आईपीओ लिस्टिंग फ्रेमवर्क को संशोधित करने पर एक चर्चा पेपर जारी किया, जिसमें अन्य बदलावों के साथ न्यूनतम एप्लीकेशन साइज़ ₹1 लाख से ₹2 लाख तक बढ़ाने का प्रस्ताव है.

इसके अलावा, पिछले वर्ष जुलाई में, NSE ने विशेष प्री-ओपन सेशन के दौरान लिस्टिंग डे पर SME IPO की निर्गम कीमत पर 90% कैप लगाई.

मार्च में, सेबी के अध्यक्ष माधबी पुरी बुच ने '' एसएमई सेगमेंट में हस्तक्षेप'' का पता लगाना स्वीकार किया

वर्ष 2024 एसएमई आईपीओ फंड जुटाने का एक महत्वपूर्ण वर्ष था, जिसमें 225 से अधिक कंपनियां ₹8,200 करोड़ से अधिक बढ़ रही हैं - 2023 में ₹4,686 करोड़ से एक महत्वपूर्ण वृद्धि.

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