रुचि सोया से मिटी गेन के पीछे रामदेव-नेतृत्व पतंजलि की मैजिक रेसिपी

योग, वे कहते हैं, एक को चेतना के उच्चतर स्तर तक पहुंचा सकता है. लेकिन जब योगा गुरु एक दिवालिया व्यवसाय लेता है तो क्या होता है? आईटी सोअर्स.

18 दिसंबर 2019 को, खाद्य तेल मेजर रुचि सोया इंडस्ट्रीज लिमिटेड आधिकारिक रूप से दिवालिया था. 

उस दिन, एक बुधवार, पतंजलि आयुर्वेद, योग गुरु बाबा रामदेव-प्रमोटेड एफएमसीजी कंपनी ने दिनेश शाहरा परिवार से कंपनी में 98.9% हिस्सेदारी प्राप्त करने के लिए नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (एनसीएलटी) द्वारा अनुमोदित रिज़ोल्यूशन प्लान के तहत रु. 4,350 करोड़ का भुगतान किया. 

जल्द ही, फरवरी 2020 में रुचि सोया ने कुछ महीने पहले स्टॉक एक्सचेंज से निलंबित होने के बाद बोर्स पर फिर से सूचीबद्ध कर दी है.

और फिर, ऐसी बातें हुई कि उन्होंने रामदेव की मास्टरफुल योगिक विजार्ड्री को शर्म करने के लिए लगाया. 

केवल दो वर्ष और चार महीने बाद, रुचि सोया ने रु. 25,600 करोड़ से अधिक की मार्केट कैपिटलाइज़ेशन का आदेश दिया है और पतंजलि का हिस्सा अब रु. 25,300 करोड़ से अधिक है या बैंकरप्ट कंपनी के लिए लगभग छह गुना भुगतान किया गया है.

पिछले सप्ताह, कंपनी ने एक फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर (FPO) लॉन्च किया, जिसमें से ₹4,300 करोड़ प्राप्त करने की आशा है, जिसमें से यह पहले से ही एंकर इन्वेस्टर से ₹1,290 करोड़ बढ़ा चुका है. ऑफर का प्राइस बैंड ₹615-650 एक शेयर है, जिसकी वर्तमान मार्केट कीमत ₹873 से काफी कम है. सार्वजनिक समस्या मार्च 28 को बंद कर दी गई है.

एफपीओ के बाद, रूची सोया में पतंजलि का हिस्सा 81% तक नीचे आएगा, जबकि शेष 19% अल्पसंख्यक सार्वजनिक शेयरधारकों द्वारा आयोजित किया जाएगा. 

25 मार्च तक, रुचि सोया को 4.89 करोड़ इक्विटी शेयरों में से 1.8 करोड़ के लिए बिड प्राप्त हुए थे, जिन्हें एफपीओ के दूसरे दिन तक जनता को 37% सब्सक्रिप्शन प्रदान किया गया है. 

रिटेल निवेशकों ने अपने आरक्षित भाग के 39% शेयरों के लिए बोली लगाई है, जबकि कर्मचारियों का आवंटित कोटा 3.68 बार सब्सक्राइब किया गया था. योग्य संस्थागत खरीदारों और गैर-संस्थागत निवेशकों ने भी अपनी बोली जमा करना शुरू कर दिया, क्योंकि उनके लिए निर्धारित भाग क्रमशः 41% और 26% सब्सक्राइब किए गए थे.

रुचि सोया का FPO मार्केट रेगुलेटर, सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) के दिशानिर्देशों के अनुरूप है और बैंकरप्सी रिज़ोल्यूशन का हिस्सा हैं. पतंजलि को टेकओवर के 18 महीनों के भीतर कंपनी में फ्री फ्लोट को 10% तक बढ़ाना होगा. SEBI के टेकओवर कोड के निर्धारणों को पूरा करने के लिए, इसे अपनी लिस्टिंग के तीन वर्षों के भीतर सार्वजनिक शेयरहोल्डिंग को 25% तक बढ़ाना होगा. 

द हेन जो सोने के अंडे देता है

हालांकि, ये नंबर पूरी तरह से वर्णन नहीं करते हैं कि कंपनी ने अपने भाग्य में किस प्रकार एक बेहतरीन टर्नअराउंड देखा है और यह साबित हो गया है कि अपने मालिक के लिए गोल्डन अंडे देती है. 

वास्तव में, रामदेव का पतंजलि एकमात्र शेयरधारक नहीं है जिसने रूची सोया से हत्या करने का प्रबंध किया है. दिल्ली आधारित एएचएवी एडवाइजरी एलएलपी, ऑटो कंपोनेंट्स मैन्युफैक्चरर मिंडा कॉर्प से संबंधित एक छोटी-सी कंपनी, जिसे फरवरी 2020 में प्राथमिक आवंटन के माध्यम से ₹13 करोड़ का इन्वेस्टमेंट करने में सक्षम बनाया गया है, केवल पांच महीनों में ₹1,500 करोड़ में. 

यह केवल रुची सोया के स्टॉक के चारों ओर से 26 जून 2020 को स्टॉक एक्सचेंज पर दोबारा लिस्ट करने पर फरवरी में प्रति शेयर ₹ 21.55 से ₹ 1,519 के एपीस तक अस्पष्ट रूप से जूम किया गया था.    

Citing regulatory filings, the Business Standard newspaper had reported in July 2020 that Ruchi Soya had agreed to issue 18.67 million shares to Ashav Advisory LLP on a preferential basis at mere Rs 7 per share — a massive discount to the then market price of Rs 48.7 on that day. "आशव सलाहकार ने रु. 13 करोड़ में हिस्सेदारी खरीदी, जो अब लगभग रु. 1,500 करोड़ की कीमत पर है," रिपोर्ट ने कहा था. 

“27 जनवरी 2020 को, शेयर रु. 17 एपीस में सूचीबद्ध किए गए. स्टॉक की कीमत केवल पांच महीनों में 90x की वृद्धि से लेकर 29 जून को प्रति शेयर रु. 1,535 हो गई. बस महीने पहले दिवालिया बिक्री में अर्जित किए गए कंपनी के लिए, यह एक अविश्वसनीय फीट था," जुलाई 2020 की रिपोर्ट ने कहा.

इसके बाद, स्टॉक की कीमत में जल्द कमी आने लगी, जैसा कि इसने 25 सितंबर 2020 को ₹ 446.25 की बोटमिंग शुरू की, फिर से यह धीमी चढ़ने से पहले. यह वर्तमान में ₹ 870 लेवल पर ट्रेडिंग कर रहा है. 

कंपनी की शेयर कीमत में वृद्धि और बाद में गिरावट में बढ़ोत्तरी हो रही थी, लेकिन पूरी तरह से अनिवार्य नहीं थी. प्रमोटरों द्वारा आयोजित हिस्से के लगभग 99% के साथ, इसके पास केवल 1% से अधिक का पब्लिक फ्लोट है, जो ट्रेडिंग वॉल्यूम को गंभीरता से प्रतिबंधित करता है और इच्छुक पक्षों को अपने लाभ के लिए कीमत को प्रभावित करने के लिए पर्याप्त एल्बो रूम देता है. 

बैंक एक बड़ा छिद्र जलाते हैं

रोची सोया के शेयरधारकों ने भारतीय बैंकों के रूप में भी लाभ उठाया, जिन्होंने हजारों करोड़ लोन के साथ पिछले दिवालिया प्रबंधन को वित्तपोषण दिया, अपने अंगूठे को बढ़ाकर और अपनी बैलेंस शीट में बड़े छिद्रों पर नजर रखा.  

फाइनेंशियल न्यूज़ वेबसाइट मनीलाइफ ने रिपोर्ट की कि स्टेट बैंक ऑफ इंडिया (SBI) ने रुचि सोया की नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (NPA) के रु. 746 करोड़ की राशि लिखी और कंपनी से एक रुपया नहीं वसूल किया था. SBI ने रुचि सोया खरीदने के लिए पतंजलि आयुर्वेद को रु. 1,200 करोड़ का नया लोन भी दिया.

न्यूज़ वेबसाइट आगे कहती है कि जबकि सरकार द्वारा स्वामित्व वाला लेंडर दिवालियापन और देवाली कोड (आईबीसी) के तहत रिज़ोल्यूशन प्लान के अनुसार लगभग ₹883 करोड़ की वसूली करना था, तब तक, मार्च 2020 तक, उसे कुछ भी नहीं मिला. 

रुचि सोया वास्तव में 2020 के शुरू में अखिल भारतीय बैंक कर्मचारी संघ (एआईबीईए) द्वारा बयान के अनुसार देश के शीर्ष 10 डिफॉल्टरों में से था. इसमें एसबीआई को रु. 1,618 करोड़ और बैंक ऑफ इंडिया को रु. 289 करोड़ का भुगतान किया गया, 30 सितंबर 2019 प्रति एबिया, मनीलाइफ रिपोर्ट ने कहा. 

मूल, विस्तार और दर्द

कंपनी के लिए चीजें हमेशा इतनी बुरी नहीं थीं. रुचि सोया की स्थापना 1986 में की गई थी और भारत में सोया खाद्य पदार्थों का सबसे बड़ा उत्पादक बनने के लिए चली गई, और भारतीय तेजी से चलने वाले उपभोक्ता वस्तुओं (एफएमसीजी) के सबसे मान्यताप्राप्त ब्रांडों में से एक बन गया. 

वास्तव में, यह पाम प्लांटेशन सहित अपस्ट्रीम और डाउनस्ट्रीम दोनों बिज़नेस में पूरी वैल्यू चेन की उपस्थिति वाली बिज़नेस की एकमात्र कंपनी थी. 

खाद्य तेल और उनके बाइप्रोडक्ट के अलावा, रुचि सोया ओलियोकेमिकल्स, टेक्सचर्ड सोया प्रोटीन, हनी और अट्टा, ऑयल पाम प्लांटेशन, बिस्कुट, कुकीज़, और रस्क, नूडल्स और ब्रेकफास्ट अनाज, न्यूट्रास्यूटिकल्स और वेलनेस और विंड पावर जैसे कई अन्य प्रोडक्ट भी उत्पन्न करता है. 

लेकिन उसके बाद दुर्भाग्य और खुद को चोट लगने लगी. रुचि सोया की कहानी 2011 तक शुरू हुई थी जब कंपनी को प्रतिकूल शुल्क संरचनाओं का सामना करना पड़ा था जिसने आयातित कच्चे पाम ऑयल की तुलना में इंडोनेशियन रिफाइन्ड पाम ऑयल को सस्ता बनाया. 

इसने अपने खाद्य तेल परिष्करण व्यवसाय को गंभीर रूप से प्रभावित किया, इसके बाद 2014 और 2015 में दो सफल मानसून विफलताएं, जो बीज निष्कासन को नुकसान पहुंचाती हैं, जो अपने दूसरे सबसे बड़े राजस्व अर्जन व्यवसाय को प्रभावी रूप से गाते हैं. यह, अन्य देशों में सोयाबीन का उत्पादन भी स्वस्थ रहा, इसलिए रुचि सोया की समस्याओं को और अधिक बढ़ाता है. 

कंपनी में लंबे समय तक कार्यशील पूंजी चक्र था, जिससे इसे नकद पर छोटा हो जाता था. अल्पकालिक उधार, जो कार्यशील पूंजी संकट को समझने के लिए बनाए गए हैं, जल्द ही इसे रु. 9,000 करोड़ के डेट पाइल के तहत छोड़ दिया गया, जिससे अंततः दिवालियापन की कार्यवाही हो सकती है.  

फिर, मई 2015 में, रुचि सोया बेट कि कैस्टर के बीज की कीमतें क्विंटल प्रति ₹5,000 तक बढ़ जाएंगी. लेकिन इसने अपने बेट को नहीं छुपाया और मूल्य का भुगतान किया. वैश्विक मांग कम हो गई, और इसे भविष्य के बाजार में नकदी हानि के साथ छोड़ दिया गया, जिससे अंततः रेटिंग डाउनग्रेड हो जाता है. 

उसी समय, यह कैस्टर सीड फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट को कथित रूप से मैनिपुलेट करने के लिए जांच में आया. मई 2016 में, रुचि सोया और एक ग्रुप कंपनी नेशनल स्टील एंड एग्रो इंडस्ट्रीज लिमिटेड को सिक्योरिटीज़ मार्केट एक्सेस करने सेबी द्वारा रोका गया, जनवरी 2016 में कैस्टर सीड फ्यूचर्स मार्केट में ट्रेड करने के लिए कंपनी द्वारा कार्टेल बनाने का दोषी पाया गया, "कास्टर सीड कॉन्ट्रैक्ट में लंबे समय तक मार्केट को कोर्नर/कंट्रोल करना."

रुचि सोया को और क्या आघात पहुंचा था कि यह एफएमसीजी कंपनियों का सप्लायर है जो सीधे उपभोक्ताओं के बजाय फिनिश्ड प्रोडक्ट बनाते हैं. इससे वर्किंग कैपिटल साइकिल को प्रभावी रूप से लंबा हुआ था, जिससे अपने शॉर्ट-टर्म उधार खड़े हो जाते हैं, और अंततः कंपनी ने लोन पाइल के दबाव में व्हिटल किया है और उसे खत्म कर दिया है. 

इसके बाद, गौतम अदानी-प्रमोटेड अदानी विल्मार के साथ, बेलीगर्ड रूची सोया के लिए सबसे अधिक बोलीदाता के रूप में उभरते हुए, ₹6,014 करोड़ के ऑफर के साथ-साथ-₹4,300 करोड़ का भुगतान एसबीआई सहित लेनदारों को किया जाना चाहिए और ₹1,714 करोड़ का इक्विटी इन्फ्यूजन.

अदानी ने एक गीत के लिए कंपनी खरीदने की कोशिश की थी, क्योंकि इसने उद्धृत कीमत केवल रुचि सोया के बाजार मूल्यांकन का छठा ही था, जिसका मूल्य रु. 36,000 करोड़ था. 

लेकिन प्रोसेस चालू हो गई, और दिसंबर 2018 तक, अदानी ने प्रोसेस से बाहर निकल दिया, जिससे पतंजलि के लिए तट स्पष्ट हो गया, जो दूसरा सबसे अधिक बोली लेने वाला था. रामदेव की कंपनी ने इस अवसर पर आधारित किया और एक साल बाद, अपने बैग में रुचि सोया था. 

नई शुरुआत

रुचि सोया कहता है कि यह एफपीओ के बाद शुद्ध ऋण मुक्त होगा, क्योंकि यह अपने व्यवसाय को दोबारा संगठित करना चाहता है. पतंजलि और रुचि सोया के बिज़नेस के बीच ओवरलैप हैं और इसे क्रमबद्ध करने के लिए, यह अपने ब्रांड और मैनेजमेंट के तहत सभी फूड बिज़नेस को लाने के लिए तैयार है. 

मई 2021 में, पतंजलि के बिस्कुट, ब्रेकफास्ट सीरियल और नूडल्स बिज़नेस को पिछले वर्ष मई और जून में ₹60 करोड़ के स्लंप सेल के आधार पर रुचि सोया में ट्रांसफर किया गया. अन्य पतंजलि फूड बिज़नेस को भी आगे बढ़ने के लिए ट्रांसफर किया जाएगा. 

यह, जैसा कि यह अपने पोर्टफोलियो में न्यूट्रास्यूटिकल बिज़नेस को जोड़ता है और अपने पाम ऑयल की खेती को 57,000 हेक्टेयर से बढ़ाकर 3 लाख हेक्टेयर तक बढ़ाता है. 

योगा गुरु रामदेव निश्चित रूप से उम्मीद कर रहे थे कि उनकी कंपनी की योजनाएं फलन में आती हैं. अन्यथा, उसे ऐसे बाजारों के क्रोध का सामना करना पड़ सकता है जिनका मन अपने आप है और अपने चेतना के स्तर पर कार्य करता है.