ओवरव्यू: एक्सचेंज ट्रेडेड फंड

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड निष्क्रिय रूप से मैनेज किए जाते हैं जो ट्रैक करते हैं और उनके बेंचमार्क के रिटर्न की नकल करने की कोशिश करते हैं.

वर्तमान में, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड से आगे बढ़ रहे हैं और एक कठिन चैलेंजर हो रहा है क्योंकि इन फंड का प्रवाह काफी बढ़ रहा है. भारत के म्यूचुअल फंड के एसोसिएशन के अनुसार, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड (इंडेक्स फंड, गोल्ड ETF, अन्य ETF और विदेशों में इन्वेस्ट करने वाले FOF) का शुद्ध प्रवाह रु. 1,877.74 के आउटफ्लो से काफी बढ़ गया है अक्टूबर 2020 में अक्टूबर 2021 में रु. 10,758.85 का प्रवाह करने के लिए करोड़. इसके अलावा, इसका नेट AUM रु. 2,44,099.48 से बढ़ गया है अक्टूबर 2020 से रु. 4,49,185.82 तक करोड़ अक्टूबर 2021 में करोड़.

स्पष्ट रूप से, उपरोक्त संख्याओं से, हम जानते हैं कि पिछले वर्ष से इन फंड में काफी वृद्धि हुई है.

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में शेयर और म्यूचुअल फंड दोनों की विशेषताएं हैं. दूसरे शब्दों में, ETF स्टॉक एक्सचेंज पर किसी अन्य व्यक्तिगत स्टॉक की तरह ट्रेड किए गए इंडेक्स फंड के अलावा कुछ नहीं हैं. ETFs का नेट एसेट वैल्यू (NAV) किसी अन्य स्टॉक की तरह उतार-चढ़ाव होता है. म्यूचुअल फंड के विपरीत, इन्हें कभी भी खरीदा जा सकता है और बेचा जा सकता है. ईटीएफएस अपने बेंचमार्क को मिरर करके शेयर, बॉन्ड आदि जैसी विभिन्न संपत्तियों में निवेशकों द्वारा निवेश की गई पूंजी को पूल करता है. आमतौर पर, ईटीएफ निष्क्रिय रूप से निधियों का प्रबंधन किया जाता है लेकिन वर्तमान में ईटीएफ भी सक्रिय रूप से प्रबंधित किए जाते हैं. इन सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ को पोर्टफोलियो मैनेजर द्वारा नियंत्रित किया जाता है, स्टॉक मार्केट का आकलन करने और उच्च संभावित कंपनियों में इन्वेस्ट करने के बाद, जबकि निष्क्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफएस एक विशेष बाजार सूचकांक को ट्रैक करता है. ETF में इन्वेस्ट करने के लिए, किसी के पास डीमैट अकाउंट होना चाहिए

स्मार्ट बीटा ETF क्या हैं? 

स्मार्ट बीटा ETF एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) का प्रकार है, जो किसी विशेष इंडेक्स से स्टॉक चुनने में नियम-आधारित, व्यवस्थित दृष्टिकोण का उपयोग करता है. इन प्रकार के ETF सक्रिय रूप से निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं. निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड एक विशिष्ट अंडरलाइंग इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, जो बिना किसी प्रोफेशनल मैनेजर के अंतर्निहित इंडेक्स की रिटर्न से मेल खाता है, जिससे शुल्क कम होता है. दूसरी ओर, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड को प्रोफेशनल मैनेजर द्वारा प्रबंधित किया जाता है, जो विभिन्न फंडामेंटल मेट्रिक्स के आधार पर पोर्टफोलियो में शामिल करने के लिए स्टॉक में इन्वेस्ट करना चुनते हैं. स्मार्ट बीटा ETFs कुछ व्यवहार या मेट्रिक्स वाली कंपनियों को चुन सकता है. स्मार्ट बीटा एक बात नहीं है बल्कि फैक्टर फंड या फंड जो वैकल्पिक रूप से वजन वाले इंडाइसेस (जैसे कि बराबर वजन इंडेक्स, फैक्टर आधारित, मौलिक तौर पर वजन वाला) निफ्टी 50 के विपरीत, जो एक मार्केट-कैप-वजन वाला है. स्मार्ट बीटा ETFs बेहतर विविधता और रिटर्न प्रदान करता है.

ईटीएफएस में इन्वेस्ट करने के लाभ

 विविधता: ETF पोर्टफोलियो में इक्विटी शेयर, बॉन्ड, कमोडिटी, इंडाइसेस जैसे विभिन्न एसेट क्लास शामिल हैं, जो इन्वेस्टर के लिए विविध पोर्टफोलियो प्रदान करते हैं. कंपनी के शेयर खरीदना किसी विशेष कंपनी के प्रदर्शन तक सीमित रखता है, जबकि ETF विभिन्न उद्योगों से इक्विटी शेयरों में इन्वेस्ट करता है या अगर इन्वेस्टर एक विशिष्ट उद्योग में इन्वेस्ट करने के लिए तैयार हैं, तो ETF में इन्वेस्ट करके भी ऐसा किया जा सकता है.

स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किया गया: आप वास्तविक समय पर बाजार के समय में ETF खरीद और बेच सकते हैं. मूल्य में किसी भी बदलाव को तुरंत देखा जा सकता है, जबकि खुले म्यूचुअल फंड में, मान का निर्धारण केवल बाजार के बंद होने के बाद ही किया जा सकता है. बॉटम लाइन यह है कि ETF में म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक लिक्विडिटी होती है.

खर्च अनुपात कम है: म्यूचुअल फंड की तुलना में एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में एक्सपेंस रेशियो बहुत कम है. क्योंकि ईटीएफ स्टॉक मार्केट में सामान्य स्टॉक की तरह ट्रेड किए जाते हैं, इसलिए उनका खर्च अनुपात काफी कम होता है.
 

टैक्सेशन: भारत में, ETF पर अर्जित पूंजी लाभ पर टैक्स लगाया जाता है. नॉन-इक्विटी-ओरिएंटेड इन्वेस्टमेंट से अर्जित किसी भी शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन (एसटीसीजी) पर इनकम टैक्स स्लैब रेट के अनुसार टैक्स लगाया जाएगा जबकि इक्विटी-ओरिएंटेड इन्वेस्टमेंट से एसटीसीजी पर 15% की दर से टैक्स लगाया जाएगा. नॉन-इक्विटी-ओरिएंटेड इन्वेस्टमेंट से उत्पन्न किसी भी लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (LTCG) पर इंडेक्सेशन के साथ 20% की दर पर टैक्स लगाया जाएगा, जबकि इक्विटी-ओरिएंटेड इन्वेस्टमेंट से LTCG को रु. 1 लाख तक छूट दी जाएगी, जबकि रु. 1 लाख से अधिक, इसे बिना इंडेक्सेशन के 10% की दर पर टैक्स लगाया जाएगा.