NSE, BSE रीवाइज़ इंडेक्स डेरिवेटिव फ्रेमवर्क: लॉट साइज़ और वीकली ऑप्शन

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (एनएसई) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) ने अपने इंडेक्स डेरिवेटिव फ्रेमवर्क में महत्वपूर्ण बदलाव किए हैं. ये अपडेट इंडेक्स फ्यूचर्स और ऑप्शन (F&O) कॉन्ट्रैक्ट के लिए लॉट साइज़ को बढ़ाने, कुछ इंडेक्स के लिए साप्ताहिक डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट बंद करने और डेरिवेटिव मार्केट को स्थिर करने के लिए नए उपायों को लागू करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं. यहां एक्सचेंज द्वारा हाल ही के सर्कुलर में बताए गए बदलावों का विस्तृत ओवरव्यू दिया गया है.

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इंडेक्स डेरिवेटिव के लिए NSE और BSE लॉट साइज़ को संशोधित करें

20 नवंबर, 2024 से शुरू, NSE और BSE ने कई इंडेक्स डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट के लिए न्यूनतम लॉट साइज़ बढ़ा दिए हैं. SEBI के नए नियमों के तहत, NSE ने इसके लिए बहुत बड़ा आकार उठाया है निफ्टी 50 25 से 75 तक और बैंक निफ्टी 15 से 30 तक . इसके अलावा, बीएसई ने सेंसेक्स कॉन्ट्रैक्ट के लिए 10 से 20 तक लॉट साइज़ और बैंकेक्स कॉन्ट्रैक्ट 15 से 30 तक बढ़ा दिए हैं . संशोधित लॉट साइज़ इस प्रकार हैं:
 

ये बदलाव साप्ताहिक, मासिक, त्रैमासिक और अर्धवार्षिक कॉन्ट्रैक्ट सहित सभी नए कॉन्ट्रैक्ट पर लागू होंगे. हालांकि, मौजूदा कॉन्ट्रैक्ट अपने मौजूदा लॉट साइज़ को तब तक बनाए रखेंगे जब तक कि उनकी संबंधित एक्सपोजर न हो जाए. तिमाही और अर्धवार्षिक कॉन्ट्रैक्ट जैसे लॉन्ग-डेटेड कॉन्ट्रैक्ट के लिए ट्रांजिशन 24 दिसंबर, 2024 को बैंक निफ्टी के लिए होगा, और निफ्टी के लिए 26 दिसंबर, 2024 को होगा.

मार्च 2025 में समाप्त होने वाले तिमाही और अर्धवार्षिक कॉन्ट्रैक्ट 27 दिसंबर, 2024 तक अपने वर्तमान लॉट साइज़ को बनाए रखेंगे, जिसके बाद सभी लॉन्ग-डेटेड बीएसई सेंसेक्स कॉन्ट्रैक्ट के लिए लॉट साइज़ नए मार्केट लॉट में अपडेट किए जाएंगे.

इस एडजस्टमेंट का उद्देश्य सेबी की संशोधित कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू थ्रेशोल्ड के साथ डेरिवेटिव की मार्केट वैल्यू को अलाइन करना है, जो ₹15 लाख से ₹20 लाख तक है. व्यापारियों के लिए, उच्च आकार की पूंजी की आवश्यकताओं में वृद्धि होती है, जिससे विकल्प खरीदारों और विक्रेताओं दोनों को प्रभावित किया जाता है.

एनएसई मुख्य सूचकांकों के लिए साप्ताहिक डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट को बंद करेगा

नवंबर से प्रभावी, NSE बैंक निफ्टी, निफ्टी मिडकैप सेलेक्ट और निफ्टी फाइनेंशियल सर्विसेज़ जैसे सूचकांकों के लिए साप्ताहिक विकल्प प्रदान करना बंद कर देगा. इसी प्रकार, BSE क्रमशः नवंबर 14 और नवंबर 18 के लिए निर्धारित अंतिम साप्ताहिक समाप्ति के साथ सेंसेक्स 50 और बैंकएक्स के लिए साप्ताहिक कॉन्ट्रैक्ट भी बंद करेगा.

ये बदलाव सेबी के रेगुलेशन का पालन करते हैं, साप्ताहिक इंडेक्स डेरिवेटिव को प्रति एक्सचेंज में सीमित करते हैं, जिसका उद्देश्य मार्केट की स्थिरता को बढ़ाना है. NSE निफ्टी 50 के लिए साप्ताहिक कॉन्ट्रैक्ट बनाए रखेगा, जबकि BSE सेंसेक्स कॉन्ट्रैक्ट पर ध्यान केंद्रित करेगा.

इंट्राडे पोजीशन के लिए नए मॉनिटरिंग और मार्जिन नियम

20 नवंबर, 2024 से, एक्सचेंज इंट्राडे पोजीशन की सख्त निगरानी को लागू करेंगे. जांच दिन में कम से कम चार बार की जाएगी और किसी भी उल्लंघन पर दंड लगाया जाएगा जो अंतिम दिन की स्थिति के उल्लंघन के लिए समान हैं.

अनुचित लाभ को रोकने के लिए सभी विकल्प खरीदारों से अग्रिम मार्जिन प्राप्त करने के लिए ब्रोकरेज को निर्देश दिया गया है. ऑप्शन सेलर के लिए, अस्थिरता जोखिमों को मैनेज करने के लिए एक्सपायरी डेज़ पर 2% का एक्सट्रीम लॉस मार्जिन (ELM) लागू होगा.

निष्कर्ष

लॉट साइज़ में वृद्धि ट्रेडर के लिए एंट्री की लागत को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाएगी और साप्ताहिक कॉन्ट्रैक्ट बंद करने से ट्रेडिंग डायनेमिक्स में बदलाव हो सकता है. हालांकि यह अस्थिरता को कम कर सकता है, लेकिन स्ट्रेटेजी के लिए साप्ताहिक एक्सपोजर पर निर्भर ट्रेडर्स को अनुकूलन करने की आवश्यकता हो सकती है. 

NSE और BSE द्वारा शुरू किए गए अपडेट भारत के डेरिवेटिव ट्रेडिंग लैंडस्केप में महत्वपूर्ण बदलाव को दर्शाते हैं. लॉट साइज़ को संशोधित करके, साप्ताहिक एक्सपोजर को सीमित करके और कठोर नियंत्रणों को लागू करके, सेबी का उद्देश्य मार्केट की स्थिरता को बढ़ाना और सट्टेवर ट्रेडिंग को कम करना है. ट्रेडर और इन्वेस्टर्स के लिए, इन बदलावों के लिए रणनीतियों की समीक्षा और विकसित डेरिवेटिव मार्केट को नेविगेट करने के लिए एक सावधानीपूर्ण दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है.