बाजार में भारतीय निवेशकों की रुचि रेटिंग डाउनग्रेड देखें: UBS

भारतीय खुदरा निवेशकों की स्टॉक मार्केट में रुचि "आकर्षक" है क्योंकि वे यूबीएस के अनुसार सुपर-रिच मूल्यांकन के विरुद्ध सावधानी रखने वाले विशेषज्ञों के बावजूद प्राथमिक और माध्यमिक दोनों बाजारों में पैसे पंप कर रहे हैं.

स्विस ब्रोकरेज और फाइनेंशियल सर्विसेज़ फर्म ने कहा कि जबकि महंगे मूल्यांकन के कारण ऑफशोर निवेशकों ने सावधानी बरती है, तब भारतीय परिवार खरीदने वाले स्प्री पर रहे हैं.
खुदरा निवेशकों द्वारा स्टॉक मार्केट में सीधे भाग लेने के लिए बुलिश भावना सिर्फ प्रतिबंधित नहीं है. घरेलू म्यूचुअल फंड से प्रवाह चार तिमाही के बाद भी सकारात्मक हो गया है, इसने कहा.
इसने एक प्रश्न चिह्न दर्ज किया कि क्या इस तरह का एक हेर्ड पुश को विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) द्वारा निवल आउटफ्लो के रूप में बनाए रखा जा सकता है, इससे इस तथ्य को कमजोर बनाया जा सकता है कि मूल्यांकन बहुत अधिक हो गए हैं.

FII आउटफ्लो

वर्तमान तिमाही (जुलाई-सितंबर) में, एफआईआई पहले से ही नेट आधार पर $1.1 बिलियन को $800 मिलियन के इनफ्लो और पिछले दो तिमाही में $7.3 बिलियन को कैश कर चुके हैं.
जैसे-जैसे एफआईआई पैसे निकाल रहे हैं, भारतीय परिवार बाजार में भारी निवेश कर रहे हैं और अप्रैल-जून तिमाही में इक्विटी में $5 बिलियन का निवल खरीद मूल्य रहे हैं. इसने एक रिपोर्ट में नोट किए गए 12-वर्षीय उच्च, UBS पर डायरेक्ट रिटेल डायरेक्ट ओनरशिप को बढ़ाया है.
यूबीएस ने कहा कि महंगे मूल्यांकन दिए गए स्टॉक और सेक्टरों की अधिक सकारात्मक री-रेटिंग के लिए अधिक विगल रूम नहीं है. यह बताया गया है कि अगर कम निरपेक्ष रिटर्न जारी रखता है तो रिटेल फ्लो में थकान हो सकती है और स्थानीय ईंधन वाली गति को रोक सकती है. इसे इस तथ्य से त्वरित किया जा सकता है कि बैंक डिपॉजिट की दरें, जो स्लाइड हो रही थीं और रिटेल इन्वेस्टर को अन्य चैनलों से अधिक रिटर्न देखने के लिए बदल गई थीं, संभवतः नीचे दिए गए हैं.

ग्रोथ आउटलुक

यूबीएस ने यह भी कहा कि यह मार्च 2022 से 8.9% पर समाप्त होने वाले मौजूदा वित्तीय वर्ष के लिए भारतीय अर्थव्यवस्था के जीडीपी विकास दर को प्रोजेक्ट करता है. भारतीय रिज़र्व बैंक ने वर्तमान वर्ष के लिए 9.5% जीडीपी वृद्धि की भविष्यवाणी की है, इसे 10.5% से पहले अनुमानित किया गया है.
अपने आधार मामले में, यह अक्टूबर 2021 से भारत की आर्थिक वृद्धि की उम्मीद करता है. यह पेंट-अप मांग (मुख्य रूप से संपर्क-सघन सेवाओं द्वारा, विशेषकर अधिक लोगों को टीका लगाने के बाद), अनुकूल बाहरी मांग (मजबूत वैश्विक विकास पर) और उच्च सरकारी खर्च के कारण होगा, यूबीएस ने कहा.

यूबीएस ने कहा कि यह अगले कुछ वर्षों में कॉर्पोरेट इन्वेस्टमेंट में कोई सार्थक वृद्धि नहीं देखता है. इससे मुद्रास्फीति 2021-22 में औसत 5.5% की आशा भी होती है. यह आरबीआई को मौद्रिक नीति दरों को बढ़ाने से रोक देगा. सेंट्रल बैंक आमतौर पर ब्याज़ दर बढ़ाते हैं जब मुद्रास्फीति उनके आराम स्तर से बाहर होती है.
उच्च ऋण, चेतावनी डाउनग्रेड करें

यूबीएस ने ध्यान दिया कि पिछले वर्ष में 72% से एफवाई 21 में सार्वजनिक ऋण जीडीपी के 88% तक चढ़ गया है, और कहा कि जीडीपी को नाममात्र के आधार पर 10% पर बढ़ना होगा ताकि इसे सस्टेनेबल बनाया जा सके.
ब्रोकरेज हाउस ने कहा कि सतत विकास को बढ़ावा देने के लिए नीति निष्पादन और वृद्धि-सहायक सुधार के कार्यान्वयन में कोई भी अंश मैक्रो स्थिरता जोखिम बढ़ा सकता है.

“हमारे आधार मामले में, हम अगले 12-18 महीनों में तीन रेटिंग एजेंसियों में से एक द्वारा भारत की प्रभुसत्ता रेटिंग में डाउनग्रेड का जोखिम देखते हैं," इसने चेतावनी दी.