इंडिया इंक ने FY23 में रिकॉर्ड डिविडेंड का भुगतान किया; 26% YOY तक

आप लगभग कह सकते हैं कि यह इस वर्ष बरसात लाभांश है. यह न केवल PSU कंपनियां बल्कि प्राइवेट सेक्टर कंपनियां भी हैं जहां प्रमोटर्स के पास पर्याप्त हिस्सेदारी है वह उदार रूप से लाभांश का भुगतान कर रही है. सीमित कैपेक्स की आवश्यकताएं और नकदी प्रवाह में वृद्धि के परिणामस्वरूप ऐसी स्थिति हुई है जहां कंपनियां वितरणीय अतिरिक्त से फ्लश होती हैं. जिन कंपनियों ने पहले से ही वार्षिक परिणामों की घोषणा की है, उनके अनुमान के अनुसार, भारतीय कंपनियों द्वारा भुगतान किए गए कुल लाभांश रुपये की शर्तों में 26% अधिक yoy हैं. यह एक बड़ा कूद है. आइए देखते हैं कि डिविडेंड पेआउट में इस वृद्धि को क्या ट्रिगर किया गया है और कौन सी कंपनियों ने डिविडेंड पेइंग स्वीपस्टेक पर प्रभाव डाला.

FY23 में भुगतान किए गए डिविडेंड में 26% सर्ज

FY23 की चौथी तिमाही में बहुत सी बातें गिर चुकी हैं. ग्रामीण मांग को पिक-अप किया गया, इनपुट लागत काफी कम हो गई है, सप्लाई चेन की बाधाएं खत्म हो रही हैं और आरबीआई ने एक संकेत दिया है कि यह अब दर बढ़ने के साथ किया जाता है. अर्थात; यह मानते हुए कि मुद्रास्फीति में भारी वृद्धि नहीं होती है और ब्याज दरों में वृद्धि की आवश्यकता होती है. आराम के स्तर को बढ़ाने के लिए, यहां तक कि फीड भी जून में पॉज के लिए कॉल करने की उम्मीद है और यह कॉर्पोरेट और वैश्विक निवेशकों को बहुत उत्साह दे रहा है. कॉर्पोरेट इंडिया FY23 में उदार लाभांश का भुगतान करके सबसे अच्छी स्थिति बनाने की कोशिश कर रहा है. वास्तव में, वित्तीय वर्ष 23 में कंपनियों द्वारा वितरित रुपये के लाभांश का विस्तार ₹3.26 ट्रिलियन था; पिछले वित्तीय वर्ष की तुलना में एक अच्छा 26% अधिक था.

यहां बड़ा लाभांश रोस्टर है

नीचे दी गई टेबल उन भारतीय कंपनियों को कैप्चर करती है जिन्होंने FY22 की तुलना में FY23 के लिए सबसे अधिक डिविडेंड का भुगतान किया है.

उपरोक्त से कुछ रोचक अनुमान उभरते हैं जिन्हें निम्नलिखित रूप से संक्षिप्त किया जा सकता है.

• पूर्ण लाभांश भुगतान द्वारा शीर्ष 10 कंपनियां 3 पीएसयू द्वारा प्रभावित होती हैं, जैसे. कोयला भारत, ओएनजीसी और पावर ग्रिड कॉर्पोरेशन. अनिल अग्रवाल ग्रुप के स्वामित्व वाली 2 कंपनियां हैं, जैसे. वेदान्ता लिमिटेड एन्ड हिन्दुस्तान जिन्क लिमिटेड.
   
• हालांकि FY22 में भारत Inc के लाभांश FY23 में कुल मिलाकर 26% yoy बढ़ जाते हैं, लेकिन यह वृद्धि शीर्ष 10 लाभांश भुगतानकर्ताओं के लिए 73% पर बहुत अधिक है. स्पष्ट रूप से, बिग 10 प्रॉफिट डिस्ट्रीब्यूटर के पास FY23 में डिविडेंड में बहुत बड़ी वृद्धि है.
   
• ऊपर दी गई सूची में शीर्ष 10 लाभांश भुगतान करने वाली कंपनियां इंडिया इंक द्वारा समग्र लाभांश भुगतान पर प्रभाव डालती हैं. FY22 में, ये शीर्ष 10 कंपनियां कुल लाभांशों में से केवल लगभग 46.8% की गणना करती थीं. FY23 में, शीर्ष 10 कंपनियों ने कुल लाभांशों में से 64.5% का भुगतान किया.

हालांकि, यह केवल एब्सोल्यूट डिविडेंड भुगतान नहीं है जो बढ़ाए जाते हैं. डिविडेंड भुगतान अनुपात भी बढ़े हुए स्तरों पर है. अब हम इस पर ध्यान दें.

FY23 के लिए डिविडेंड भुगतान अनुपात कैसे दिखाई देता है

डिविडेंड भुगतान अनुपात ईपीएस या प्रति शेयर आय के प्रतिशत के रूप में भुगतान किए गए लाभांश का अनुपात है. यह दर्शाता है कि शेयरधारकों को निवल आय की राशि का भुगतान किया जा रहा है. यहां कुछ प्रमुख टेकअवे दिए गए हैं.

• कंपनियां आमतौर पर शेयरधारक की अपेक्षाओं को अधिक तर्कसंगत और लाभांश नीति को अधिक भविष्यवाणी करने के लिए स्थिर लाभांश भुगतान अनुपात रखती हैं. उदाहरण के लिए, इन्फोसिस और एचसीएल टेक जैसी कंपनियों ने बम्पर वर्ष में भी अपना लाभांश अनुपात बनाए रखा है. उदाहरण के लिए, इन्फोसिस डिविडेंड पेआउट रेशियो 58.39% पर सीधा है जबकि एचसीएल टेक के लिए यह 84.75% पर सीधा है.
   
• एचडीएफसी बैंक जैसे अन्य लोगों ने भी लगभग 23.05% में अपना डिविडेंड पेआउट रेशियो स्टेबल बनाए रखा है. डिविडेंड पेआउट रेशियो में गिरावट देखने के लिए शीर्ष 10 कंपनियों में से केवल एक ही ITC था, जिसने अपने डिविडेंड पेआउट रेशियो को 92.97% से 82.57% तक कम कर दिया था.
   
• पीएसयू का नाम डिविडेंड पेआउट अनुपात में स्पाइक देखा गया, हालांकि वृद्धि कैलिब्रेट की गई थी. यह इन लक्ष्यों के साथ समन्वय में है कि सरकार इन पीएसयू के लिए निर्धारित करती है. उदाहरण के लिए, ONGC के मामले में, डिविडेंड भुगतान अनुपात 29.02% से 39.93% तक होता है. कोयला भारत के मामले में, लाभांश भुगतान 60.36% से 72.75% तक होता है, जबकि वित्तीय वर्ष 22 में 61.16% की तुलना में पावर ग्रिड के पास वित्तीय वर्ष 23 में 66.74% का अधिक लाभांश भुगतान अनुपात था.
   
• उच्च प्रमोटर स्टेक स्टॉक में बड़ी लाभांश की वृद्धि देखी गई. हिंदुस्तान जिंक और वेदांत लिमिटेड ने अपने लाभांश भुगतान अनुपात को FY23 में FY22 पर 4-फोल्ड बढ़ा दिया. यहां तक कि टीसीएस ने भी अपना डिविडेंड पेआउट अनुपात 41.06% से 99.86% तक तेजी से बढ़ रहा है. मिस करने के लिए सर्ज बहुत बड़ा है.

बेशक, इन बड़े लाभांशों का मतलब है अविश्वसनीय, और यहां तक कि अस्थिर लाभांश भी HZL और वेदांत लिमिटेड जैसे स्टॉक पर उपलब्ध होगा. निवेशकों को ऐसे लाभांश उपज से सावधान रहना होगा क्योंकि यह बनाए रखना बहुत कठिन है.

FY23 में ऐसा शानदार डिविडेंड पेआउट क्या चला रहा है?

स्पष्ट रूप से, FY23 महामारी के बाद लाभों में बड़े रिकवरी के पहले वर्ष को चिह्नित करता है. उदाहरण के लिए, 12% से 14% की रेंज में भारत कॉर्पोरेट आय की वृद्धि के साथ, 26% के लाभांश में वृद्धि की लगभग उम्मीद की गई थी. इसके अलावा, डिविडेंड उदार रहे हैं क्योंकि कैपिटल साइकिल रिवाइवल में कुछ समय लग सकता है अगर ग्लोबल हेडविंड और रिसेशन डर जारी रहते हैं. रोमांस रहने के दौरान कंपनियां सुरक्षित हो रही हैं. आपके पास मजबूत आय वृद्धि, प्रचुर नकदी प्रवाह और सीमित कैपेक्स आवश्यकताओं का मिश्रण है. उत्तर अधिक लाभांश है.

हालांकि, सड़क से सावधानी के शब्द भी हैं. आकाश में उच्च लाभांश की उपज स्थिर नहीं है और इसलिए उन्हें इस तरह का इलाज किया जाना चाहिए. ये अत्यधिक लाभ वितरित किए जा रहे हैं. निवेशकों को याद रखना चाहिए कि मूल्यांकन के लिए, लाभांश और बनाए रखे गए आय के बीच संतुलन बनाए रखना महत्वपूर्ण है. सड़क पर सावधानी का शब्द यह है कि 2023 के लाभांश 2024 में नहीं बने रहते हैं, इसलिए निवेशकों को इस जानकारी को नमक के एक पिंच के साथ डाइजेस्ट करना चाहिए.