मार्च 2023 तिमाही में एसएमई आईपीओ कैसे किए गए

जहां मुख्य बोर्ड IPO अभी भी कुछ हो सकते हैं, वहीं SME सेगमेंट में बहुत सारा IPO ऐक्शन दिखाई देता है. मार्च 2023 को अकेले चौथी तिमाही में, बीएसई में कुल 37 एसएमई आईपीओ और एनएसई सेगमेंट को एक साथ रखा गया. बेशक, एकत्र की गई कुल राशि बहुत कम हो सकती है, लेकिन यह तथ्य है कि ऐसे कई IPO थे जो वास्तविकता का संकेत देते हैं कि अभी भी IPO की मांग और भूख होती है जहां निवेशकों के लिए बाकी टेबल पर रिटर्न होता है.

Q4FY23 में SME IPO स्टोरी की हाइलाइट्स

मार्च 2023 को समाप्त होने वाली चौथी तिमाही के लिए SME IPO स्टोरी के कुछ प्रमुख टेकअवे यहां दिए गए हैं. हम पहले चौथी तिमाही के लिए मैक्रो फोटो पर नज़र डालेंगे और फिर रिटर्न, सब्सक्रिप्शन और उनकी रैंकिंग जैसी दानेदार समस्याओं में आएंगे.

• चौथी तिमाही के लिए, Q4FY23, NSE में कुल 37 SME IPO थे और BSE SME सेगमेंट एक साथ रखे गए. इन 37 IPO ने उनके बीच कुल ₹668.02 करोड़ की राशि दर्ज की. हमने केवल एसएमई आईपीओ को देखा है जो चौथी तिमाही में बंद हुए हैं.
   

• इश्यू साइज़ के मामले में सबसे बड़ा SME IPO ₹56.24 करोड़ के IPO साइज़ पर सीलमैटिक इंडिया लिमिटेड था. अमानय वेंचर्स की तिमाही में सबसे छोटा IPO केवल ₹2.76 करोड़ का आकार था.
   

• त्रैमासिक के लिए, ₹50 करोड़ से अधिक जारी करने वाले कुल 3 IPO और ₹20 करोड़ से अधिक की समस्या के साथ 13 समस्याएं थीं. तिमाही में कुल 37 एसएमई आईपीओ में से, 24 आईपीओ के पास ₹10 करोड़ से अधिक की समस्या का आकार है जबकि 13 आईपीओ का आकार ₹10 करोड़ से कम है.
   

• Q4FY23 में एसएमई सेगमेंट के 37 आईपीओ में से, सभी एसएमई आईपीओ पूरी तरह से सब्सक्राइब किए गए. एनलॉन टेक्नोलॉजी सॉल्यूशन का सबसे अच्छा सब्सक्रिप्शन 428.62 गुना था जबकि सुदर्शन फार्मा को केवल 1.06 बार सब्सक्राइब किया गया था.
   

• सभी में 37 IPO में से, 6 SME IPO 200 बार से अधिक सब्सक्राइब किए गए जबकि 8 IPO 100 बार से अधिक सब्सक्राइब किए गए. 37 SME IPO में से, कुल 18 IPO (लगभग 50%) 10 से अधिक बार सब्सक्राइब किए गए जबकि 19 IPO 10X से कम सब्सक्रिप्शन प्राप्त हुए.
   

• अगर आप IPO सब्सक्रिप्शन की समग्र फोटो देखते हैं, तो FY23 की चौथी तिमाही में SME IPO के माध्यम से ₹668 करोड़ कलेक्ट किए जाने के लिए, कुल सब्सक्रिप्शन बिड ₹35,620 करोड़ के लिए प्राप्त हुए. यह औसत 53.32X का समग्र सब्सक्रिप्शन है.
   

• आइए रिटर्न की कहानी देखें. यहां रिटर्न की गणना बस पॉइंट-टू-पॉइंट के आधार पर की जाती है और कोई वार्षिकीकरण नहीं किया जाता है. Q4FY23 में 37 एसएमई आईपीओ में से, कुल 22 आईपीओ ने सकारात्मक रिटर्न दिया है जबकि 15 एसएमई आईपीओ नेगेटिव रिटर्न दिए हैं.
   

• IPO पर पॉजिटिव रिटर्न 127.25% रिटर्न से लेकर पॉजिटिव रिटर्न तक की होती है. नकारात्मक पक्ष में, रिटर्न -2.65% से लेकर -70.96% तक हो गया है. कुल 3 SME IPO थे, जिनमें 100% से अधिक रिटर्न और 7 कंपनियां लिस्टिंग के बाद से 50% से अधिक रिटर्न देती थीं.
   

• क्या कोई निवेशक सभी IPO में निवेश करके और कम से कम एक लॉट का आवंटन करके बेहतर होता. फंड की लागत को अनदेखा करते हुए, रिटर्न पूंजी पर 17.82% होगा, जो एसएमई आईपीओ के पोर्टफोलियो पर काफी आकर्षक रिटर्न है.

आइए अब रिटर्न और सब्सक्रिप्शन लेवल के आधार पर सर्वश्रेष्ठ और सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले IPO पर जाएं.

सब्सक्रिप्शन लेवल के आधार पर सर्वश्रेष्ठ SME IPO

सब्सक्रिप्शन के स्तर के आधार पर टॉप 10 IPO की लिस्ट यहां दी गई है. यह SME IPO के आकार के बावजूद है.

ये चौथी तिमाही में 2023 मार्च को समाप्त होने वाले शीर्ष 10 SME IPO हैं. 428.62 बार एनलॉन टेक्नोलॉजी के मामले में सर्वश्रेष्ठ सब्सक्रिप्शन देखा गया जबकि मार्च 2023 तिमाही में दसवीं सर्वश्रेष्ठ SME IPO लगभग 65 बार सब्सक्राइब किया गया. एसएमई क्षेत्र में निश्चित रूप से ब्याज निर्माण होता है. क्या सब्सक्रिप्शन का उच्च स्तर रिटर्न की ऑटोमैटिक गारंटी रहा है. यहां कुछ टेकअवेज़ दिए गए हैं.

सब्सक्रिप्शन के मामले में शीर्ष 10 SME IPO में से, 8 ने पॉजिटिव रिटर्न दिए हैं, जबकि केवल 2 नेगेटिव रिटर्न दिए हैं. सब्सक्रिप्शन द्वारा शीर्ष 10 में से, कम से कम 3 IPO हैं जिन्होंने 100% से अधिक रिटर्न दिए हैं जबकि कुल 5 IPO ने 50% से अधिक रिटर्न दिए थे. स्पष्ट रूप से, उच्च सब्सक्रिप्शन रिटर्न को प्रभावित कर रहा है, लेकिन हमें रेटिफिकेशन के लिए नीचे दी गई लिस्ट को भी देखना होगा.

सब्सक्रिप्शन लेवल पर सबसे खराब SME IPO

सब्सक्रिप्शन के स्तर के आधार पर नीचे दिए गए 10 IPO की लिस्ट यहां दी गई है. यह SME IPO के आकार के बावजूद है.

मार्च 2023 को समाप्त होने वाली चौथी तिमाही में ये नीचे के 10 SME IPO हैं. सुदर्शन फार्मा के मामले में सबसे कम सब्सक्रिप्शन 1.06 बार देखा गया जबकि मार्च 2023 तिमाही में दसवीं सबसे खराब SME IPO को मात्र 1.74 बार सब्सक्राइब किया गया. सब्सक्रिप्शन द्वारा 10 सबसे खराब SME IPO की रैंकिंग में, उनमें से कोई भी 2X सब्सक्रिप्शन प्राप्त करने के लिए मैनेज नहीं किया गया है. क्या इन SME IPO पर सब्सक्रिप्शन का कम स्तर प्रभावित और डिप्रेस्ड रिटर्न है?

उत्तर एक भरपूर हां होगा. सब्सक्रिप्शन के मामले में नीचे के 10 SME IPO में, 7 ने नकारात्मक रिटर्न दिए हैं, जबकि केवल 3 ने सकारात्मक रिटर्न दिए हैं. सब्सक्रिप्शन द्वारा निचले 10 में से, कम से कम 3 IPO होते हैं जो IPO की कीमत से 30% से अधिक गिर चुके हैं और यह प्रोत्साहित नहीं कर रहा है. इस लिस्ट में 3 IPO में से भी, सकारात्मक रिटर्न देने के लिए, 10% से अधिक रिटर्न के साथ केवल एक SME IPO है, जबकि अन्य दो IPO पर रिटर्न 10% से कम है.

यह मेनबोर्ड IPO में दिखाई देने वाले ट्रेंड के विपरीत है, जहां सब्सक्रिप्शन लेवल और लिस्टिंग के बाद के रिटर्न के बीच लिंकेज बहुत सीधे नहीं है. जब एसएमई आईपीओ की बात आती है, तो संबंध स्पष्ट रूप से आश्रित दिखाई देता है.

रिटर्न लिस्ट करके 10 टॉप SME IPO देखें

नीचे दी गई टेबल कुल रिटर्न के मामले में सर्वश्रेष्ठ SME IPO कैप्चर करती है. ये रिटर्न पॉइंट-टू-पॉइंट रिटर्न हैं.

रिटर्न के शीर्ष 10 SME IPO 127% से 30% तक हो गए हैं. कुल 3 IPO ने 100% से अधिक का रिटर्न दिया है जबकि रिटर्न द्वारा सभी टॉप 10 IPO ने 30% से अधिक रिटर्न दिए हैं. अगर आप रिटर्न के अनुसार शीर्ष 10 SME IPO को देखते हैं, तो 3 IPO 300 से अधिक बार और 200 बार से 4 अधिक सब्सक्राइब हो गए. ओवरसब्सक्रिप्शन का सबसे कम स्तर 17.75 गुना है, जो मार्च 2023 तिमाही में 6.57 बार के मीडियन SME IPO सब्सक्रिप्शन से काफी अधिक है. स्पष्ट रूप से, जिस तरह से आप इसे देखते हैं, सब्सक्रिप्शन की सीमा में पोस्ट लिस्टिंग रिटर्न पर पर्याप्त प्रभाव पड़ा है, विशेष रूप से जहां सब्सक्रिप्शन मध्यस्थ से अधिक है. वास्तव में, कुल रिटर्न के सभी शीर्ष 10 SME IPO में मध्यम सब्सक्रिप्शन लेवल से काफी अधिक सब्सक्रिप्शन होता है.

अंत में, रिटर्न लिस्ट करने के बाद 10 नीचे के SME IPO देखें

नीचे दी गई टेबल कुल रिटर्न के मामले में सबसे खराब SME IPO कैप्चर करती है. ये रिटर्न पॉइंट-टू-पॉइंट रिटर्न हैं.

रिटर्न द्वारा 10 खराब SME IPO -9.11% से -70.96% तक हो गए हैं. कुल 5 IPO ने -30% से कम रिटर्न दिए हैं जबकि रिटर्न द्वारा नीचे दिए गए 10 IPO में से 8 रिटर्न नेगेटिव में दो अंक थे. अगर आप रिटर्न के अनुसार नीचे के 10 SME IPO को देखते हैं, तो केवल 1 IPO को सब्सक्राइब किया गया है, यानी, अरिस्टो बायोटेक को 217 बार सब्सक्राइब किया जाता है. अन्य 9 IPO को केवल एक अंक का सब्सक्रिप्शन मिला. ओवरसब्सक्रिप्शन का सबसे कम स्तर 1.07 गुना रहा है. वास्तव में, नीचे 10 में 10 SME IPO में से 9 में रिटर्न का सब्सक्रिप्शन लेवल था जो मार्च 2023 तिमाही में 6.57 बार के मीडियन से कम था. स्पष्ट रूप से, आप इसे देखते हैं, सब्सक्रिप्शन की सीमा में पोस्ट लिस्टिंग रिटर्न पर पर्याप्त प्रभाव पड़ा है, विशेष रूप से जहां सब्सक्रिप्शन मध्यस्थ से कम है. हालांकि, आकार बेहतरीन प्रदर्शन के बाद से रिटर्न का निर्धारक रहा है और मार्च 2023 तिमाही में सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले एसएमई आईपीओ पूरी रेंज के बाद से आईपीओ साइज़ है.

मार्च 2023 तिमाही के लिए SME IPO पर अंतिम विचार

मार्च 2023 तिमाही के लिए SME IPO एनालिसिस से कुछ प्रमुख टेकअवे यहां दिए गए हैं.

• ऐसा लगता है कि SME IPO में पर्याप्त ब्याज़ की राशि है क्योंकि चौथी तिमाही में लगभग 53.32 बार की ओवरसब्सक्रिप्शन से स्पष्ट है.
   

• सब्सक्रिप्शन लेवल पोस्ट लिस्टिंग रिटर्न पर पर्याप्त प्रभाव डाल रहे हैं और सब्सक्रिप्शन लेवल और लिस्टिंग के बाद रिटर्न के बीच संबंध एसएमई आईपीओ के मामले में बहुत अधिक प्रत्यक्ष है.
   

• अंत में, IPO का साइज़ रिटर्न या सब्सक्रिप्शन की सीमा के लिए बहुत सामग्री नहीं रहा है. वास्तव में, ऊपर दी गई सभी लिस्ट में सभी साइज़ के IPO का एक उदार मिश्रण होता है.

एक बात स्पष्ट है कि चौथी तिमाही में, SME IPO निश्चित रूप से निवेशकों के लिए एक विशिष्ट और व्यवहार्य एसेट क्लास के रूप में उभर रहे हैं.