आईसीआईसीआई बैंक एचडीएफसी बैंक के साथ मूल्यांकन अंतर कैसे बंद कर रहा है

लंबे समय तक, एचडीएफसी बैंक और आईसीआईसीआई बैंक अन्य प्राइवेट सेक्टर के खिलाड़ियों पर बड़े लीडरशिप के साथ भारत में दो बेहद बेहतरीन प्राइवेट बैंक थे. जबकि आईसीआईसीआई बैंक लगभग 2016 तक बिज़नेस के संदर्भ में प्रमुख प्लेयर रहा, लेकिन यह हमेशा एचडीएफसी बैंक था जिसने मूल्यांकन के मामले में रास्ता का नेतृत्व किया.

हालांकि, 2016 से, एचडीएफसी बैंक ने बिज़नेस वॉल्यूम के संदर्भ में भी एक स्पष्ट लीड ली थी, क्योंकि यह एनपीए को टाइट लीश में रखा था.

पिछले कुछ वर्षों में आईसीआईसीआई बैंक के लिए कुछ बदल गया है. पहले के सीईओ के बाहर निकलने और नए सीईओ के इंडक्शन से बैंक को देखने वाले निवेशकों द्वारा समुद्र में बदलाव आया.

नया प्रबंधन बैंक में आक्रमण, फोकस और एसेट क्वालिटी अनुशासन की अधिक जानकारी लेकर आया है. लेकिन कहानी के लिए और भी बहुत कुछ है.
 

आईसीआईसीआई बैंक को मूल्यांकन अंतर को संकुचित करने में मदद कर रहा है

बिग स्टोरी नेट इंटरेस्ट मार्जिन (एनआईएम) कन्वर्जेंस रखी है. लंबे समय तक, एचडीएफसी बैंक का एनआईएम लगभग 4.5% था और आईसीआईसीआई बैंक लगभग 3% संघर्ष कर रहा था. उस अंतर ने सुनिश्चित किया था कि मूल्यांकन विस्थापन बना रहा है.

पिछले 7 तिमाही में, एचडीएफसी बैंक का एनआईएम 4.3% से 4% तक कम हो गया है जबकि आईसीआईसीआई बैंक का एनआईएम लगभग 3.55% से 4% तक बढ़ गया है. 


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एनआईएम का यह समन्वय मुख्य कारणों में से एक है क्योंकि पिछले कुछ तिमाही में दो बैंकिंग स्टॉक के मूल्यांकन इतने तेजी से बदल रहे हैं. रिटेल बुक के पक्ष में परिवर्तित बिज़नेस मिश्रण ने आईसीआईसीआई बैंक के मूल्यांकनों के लिए अंतर की दुनिया की है क्योंकि एनआईएम निरंतर अपट्रेंड पर रहे हैं. रिटेल बुक में वृद्धि के साथ, आईसीआईसीआई बैंक ने अपने घरेलू एनआईएम को 4.1% के स्तर तक बढ़ा दिया है. 

दोनों बैंकों के लिए इक्विटी पर रिटर्न में एक कन्वर्जेंस हुआ है. बेहतर लाभ और तीव्र लाभ वृद्धि के साथ, आईसीआईसीआई बैंक ने पिछले 7 तिमाही में अपनी आरओई का विस्तार 8.8% से 16.8% तक किया है.

इसी अवधि के दौरान, एचडीएफसी बैंक की आरओई का विस्तार केवल 15% से 16.8% तक किया गया है, जिसके परिणामस्वरूप इस लाभप्रदता और पूंजी दक्षता मापदंड पर भी, दोनों बैंक अब समान हैं. 

बेशक, एसेट क्वालिटी के संदर्भ में, एचडीएफसी बैंक आईसीआईसीआई बैंक पर स्कोर जारी रखता है, लेकिन आईसीआईसीआई बैंक तेजी से कैच कर रहा है. नवीनतम तिमाही में, आईसीआईसीआई बैंक ने अपने प्रावधानों और चप्पलों को बहुत तेजी से गिरते देखा.

इनमें से अधिकांश NPA के साथ सकल NPA 4% के अंदर अच्छी तरह से प्रदान किए जाते हैं. जिसका मतलब है नेट एनपीए अब लगभग नगण्य हैं. नेट NPA के आधार पर, इन दो बैंकों के बीच चुनने के लिए बहुत कुछ नहीं है. 

अंत में, हम मूल्यांकन के पहलू पर आते हैं. एचडीएफसी बैंक और आईसीआईसीआई बैंक मूल्यांकन पर कैसे स्टैक अप करें? महामारी के कम होने के कारण, ICICI बैंक स्टॉक लगभग 3 गुना होता है, जबकि HDFC बैंक का स्टॉक लगभग 70% प्राप्त हुआ है.

जो अपेक्षाकृत म्यूटेड होता है. अगर आप बुक रेशियो (P/BV) की कीमत पर नज़र डालते हैं, तो यह ICICI बैंक के लिए लगभग 2.3 बार और HDFC बैंक के लिए लगभग 2.5 बार है. संदीप बक्षी के अंतर्गत, आईसीआईसीआई बैंक ने अधिकांश फाइनेंशियल पैरामीटर पर एचडीएफसी बैंक को आउटपेरफॉर्म किया है, जो संकीर्ण मूल्यांकन अंतर को समझाता है. 

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