एच डी एफ सी रिटेल ग्रोथ को त्वरित करने के लिए सेट किया गया है, पाट में 17.6% वृद्धि रिपोर्ट

एचडीएफसी बैंक ने पैट में 17.6% वाईओवाई वृद्धि की रिपोर्ट की, जिसका नेतृत्व 14.4% वाईओवाई के लाभ का संचालन करने और अपेक्षित प्रावधान से कम है. लोन बुक 15.5% वर्ष से बढ़कर बढ़ गई लेकिन रिटेल सेगमेंट में पिक-अप को प्रोत्साहित कर रहा है, जहां पिछले कुछ क्वार्टर में वृद्धि की कमी आ रही है. इसके अनुसार, हम अपेक्षा करते हैं कि मार्जिन प्रगतिशील ढंग से सुधार करने के लिए और एनआईआई को कुछ क्वार्टर में 15% वाईओवाई वृद्धि स्तर पर वापस करना चाहिए. जोखिम और एसेट क्वालिटी इंडिकेटर ने बोर्ड में 97.5% में सुधार दिखाया है, और मांग रिज़ोल्यूशन दर से सितंबर 21 में लगभग वापस प्री-कोविड स्तरों तक पहुंच गई है. GNPAs को 12bps QoQ से अस्वीकार कर दिया गया है से 1.35% प्रबंधन पुनर्गठित पुस्तक से संपत्ति की गुणवत्ता पर अधिकतम 10-20bps प्रभाव की उम्मीद करता है. ऐसे प्रभाव के प्रकाश में, हम समझते हैं कि बैंक में प्रावधान का पर्याप्त स्तर हो रहा है (जीएनपीए का 163%). बैलेंस शीट कैपिटलाइज़ेशन 18.7% के टियर-I रेशियो के साथ मजबूत रहता है. 

CRB के नेतृत्व में लोन बुक ग्रोथ; रिटेल बढ़ाने के लिए

बैंक ने 15.5% YoY और 4.4% QoQ के अग्रिम वृद्धि की रिपोर्ट की है. कमर्शियल एंड रूरल बैंकिंग (CRB) में वृद्धि मजबूत रही है, जिसमें पोर्टफोलियो 27.6% YoY और 7.4% QoQ तक बढ़ रहा है. सीवी फाइनेंस, ट्रैक्टर और कंस्ट्रक्शन इक्विपमेंट बिज़नेस में ट्रेंड मजबूत रहे हैं. SME ग्रोथ पर दृष्टिकोण सकारात्मक है, जिसे उच्च डिस्बर्समेंट में अनुवाद करना चाहिए. अपने सीआरबी खंड के अंतर्गत, बैंक अपने ग्राम कवरेज को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाना चाहता है. रिटेल सेगमेंट में वृद्धि को 12.9% YoY और 5.4% QoQ पर भी प्रोत्साहित किया गया है. कई तिमाही के बाद देखे जाने वाले खुदरा परिसंपत्ति विकास में अर्थपूर्ण अनुक्रमिक पिक-अप को बनाए रखने की संभावना है. बैंक खुदरा खण्ड की वृद्धि यात्रा के बारे में सकारात्मक है, जिसे नए उत्पादों और त्योहार के मौसम (निकट अवधि में) के शुभारंभ से सहायता मिलेगी. तिमाही के दौरान, रिटेल एसेट डिस्बर्समेंट 71% YoY और 59% QOQ थे, जो असाधारण वृद्धि को प्रदर्शित करते थे. RBI एचडीएफसी बैंक के क्रेडिट कार्ड पर प्रतिबंध उठाने के साथ, बैंक पिछले 9 में अर्जित नए दायित्व संबंधों पर टैप करके अपने मासिक कार्ड अधिग्रहण रन-रेट को निकट अवधि में >500,000 करने की तलाश कर रहा है 
महीने (जनवरी-सितंबर'21 के दौरान 6.04mn). अक्टूबर 21 के पहले 10 दिनों में कार्ड में 42% वृद्धि लगातार वसूली की दिशा में खर्च करती है. इसके अलावा, बैंक कई रणनीतिक साझीदारी पर भी काम कर रहा है. इसने बीएनपीएल जैसे उच्च विकास क्षेत्रों में अवसरों को पूरा करने के लिए भी स्थापित किया है. 130,000 कंज्यूमर ड्यूरेबल मर्चेंट पॉइंट्स के साथ एक बड़ा ब्रांच फुटप्रिंट, बैंक के रिटेल ग्रोथ को सपोर्ट करने की उम्मीद है क्योंकि आर्थिक रिकवरी को और अधिक गति मिलती है. ऑटो लोन ने 36% वर्ष तक बढ़ने वाले वितरण मूल्य के साथ नए उच्च लोन को भी प्राप्त किया. थोक मोर्चे पर, आउटलुक सकारात्मक है क्योंकि अन्य कारकों के साथ-साथ बुनियादी ढांचे के खर्च में पिक-अप द्वारा समर्थित होने की उम्मीद है. 

एनआईआई खुदरा त्वरण के पीछे पिक-अप पेस की वृद्धि 

पिछले कई क्वार्टर के लिए, एनआईआई विकास में समग्र विकास हुआ है क्योंकि थोक पोर्टफोलियो अन्य सेगमेंट से आगे बढ़ गया है. 2QFY22 के लिए, एनआईआई ग्रोथ 12.1% वाईओवाई और 4% क्यूओक्यू में एनआईएम स्टेबल के साथ 4.1% क्यूओक्यू था. आगे बढ़ते हुए, एनआईआई विकास से ट्रैक्शन प्राप्त होने की उम्मीद है क्योंकि हाई-मार्जिन रिटेल सेगमेंट के विकास से गति निकलती है. मैनेजमेंट ने कहा है कि NII ग्रोथ (YoY) के लिए कुछ क्वार्टर लगेंगे और 15% स्तर पर वापस लौटेंगे. हम 4.1% एनआईएम में FY22-24E से अधिक बेकिंग कर रहे हैं, जिसमें उपज (रिटेल पिक-अप के रूप में) और निधियों की कम लागत में सुधार करके समर्थित हैं. नॉन-इंटरेस्ट इनकम 21.5% YoY और 17.7% QoQ बढ़ गई है. फीस की आय मजबूती से वसूल की जाती है, जो 25.5% YoY तक बढ़ती है 
और 27.3% क्यूओक्यू. खुदरा शुल्क आय 28% वर्ष तक की थी.

कम QoQ वृद्धि के प्रावधान, समग्र कवरेज स्वस्थ है

2QFY22 के लिए प्रावधान Rs39.25bn था, 19% QoQ नीचे और हमारी अपेक्षा कम था. बैंक ने 2QFY22 में Rs12bn के आकस्मिक प्रावधान लिए, जिससे 2QFY22 के रूप में आकस्मिक प्रावधानों का कुल स्टॉक Rs77.6bn ले लिया. समग्र प्रावधान Rs266.4bn पर है, जिसमें जीएनपीए का 163% होता है. बैंक ने पिछले कुछ महीनों में अधिकांश जोखिम और एसेट क्वालिटी इंडिकेटर में सुधार होता देखा है क्योंकि दूसरी covid वेव के बाद आर्थिक रिकवरी मजबूत हो जाती है. बैंक ने कहा है कि संभावित तीसरी covid तरंग से प्रतिकूल प्रभाव से निपटने के लिए अच्छी तरह से तैयार है (अगर यह आता है). हम अपेक्षा करते हैं कि समग्र क्रेडिट लागत कम होगी, जिससे बेहतर आय होगी. 

एचडीएफसी बैंक की एसेट क्वालिटी में सुधार हो रहा है

मांग रिज़ोल्यूशन दर 97.5% सितंबर 21 के लिए खड़ी हुई, लगभग 98% के प्री-कोविड स्तर तक पहुंच गई. बाउंस रिज़ोल्यूशन दरों ने फरवरी 20 के स्तर पर भी सुधार किया है. वास्तव में, बाउंसिंग के बाद सेल्फ-क्योर करने वाले कस्टमर की संख्या प्री-कोविड स्तर से 10% अधिक है. कुल पुनर्गठित पुस्तक 1.5% है. मैनेजमेंट की अपेक्षा यह है कि इस पूल से अधिकतम प्रभाव (खराब मामला परिदृश्य) एसेट क्वालिटी पर 10-20bps होगा. covid अवधि के दौरान जोखिम/तनाव मूल्यांकन पर बैंक के स्वयं के मानकों से और बड़ी टीके वाली जनसंख्या और आर्थिक सामान्यता में वापसी के लाभ के साथ, हम एसेट क्वालिटी फ्रंट पर कोई नकारात्मक आश्चर्य की उम्मीद नहीं करते हैं. 2QFY22 के लिए, बैंक ने 1.35% के GNPA रिपोर्ट किए, नीचे 12bps QoQ. एनएनपीए 0.4% पर खड़े थे. बैंक 71% का स्वस्थ प्रोविजनिंग कवरेज बनाए रखता है. रिटेल GNPA को 13bps QoQ से 1.37% तक अस्वीकार कर दिया गया और CRB GNPAs 28bps QOQ से 1.95% कर दिया गया था. 1QFY22 में Rs73bn की तुलना में 2QFY22 के सकल स्लिपपेज Rs53bn थे. तिमाही के लिए स्लिपपेज अनुपात 1.8% था, 1QFY22 में 2.5% से नीचे. 

कॉन्फ्रेंस कॉल टेकअवेज 

एसेट क्वालिटी 

1.35% के रिपोर्ट किए गए GNPA में उधारकर्ताओं की मानक सुविधाओं के 20bps भी शामिल हैं जिनकी अन्य सुविधाएं टैग की गई हैं 
एनपीएएस. 150bps रीस्ट्रक्चर्ड लोन (~Rs180bn) में से 25bps को उधारकर्ताओं की अन्य सुविधाओं के पुनर्गठन के कारण पुनर्गठित के रूप में वर्गीकृत किया गया है (हालांकि वे नहीं हैं). पुनर्गठित अकाउंट में कुछ अकाउंट भी होते हैं जो निम्नलिखित थे 
अधिस्थगन. 2QFY22 में सकल स्लिपपेज 1.8% (Rs53bn) थे. रिकवरी और अपग्रेड Rs35bn थे, राइट-ऑफ Rs26bn और एनपीए Rs5bn की बिक्री. 

रिटेल एसेट क्वालिटी में सुधार

रिटेल डिमांड रिज़ोल्यूशन 97.5% सितंबर 21 (98% प्री-कोविड की तुलना में) में सुधार हुआ, जो दूसरी कोविड तरंग से पहले देखे गए स्तरों से अधिक है. प्री-कोविड लेवल की तुलना में, 10% अधिक कस्टमर अब बाउंसिंग के बाद सेल्फ-क्योरिंग कर रहे हैं. अधिकांश बकेट के लिए बाउंस रिज़ोल्यूशन दरें प्री-कोविड लेवल में वापस आ गई हैं. शेष रिज़ोल्यूशन दरें दिसंबर 21 तक प्री-कोविड स्तर पर अपेक्षित हैं. बैंक द्वारा बेहतर तैयारी के कारण तीसरी कोविड तरंग के मामले में संग्रह पर प्रभाव कम होने की उम्मीद है, जिसमें अत्यधिक टीके वाले कार्यबल भी शामिल हैं. रिकवरी प्री-कोविड लेवल से 10% अधिक रही है और माँ को बेहतर बना रही है. बैंक ने पुनर्गठन के संदर्भ में प्रभावित ग्राहकों के प्रति सहानुभूतिपूर्ण दृष्टिकोण लिया. पुनर्गठित पोर्टफोलियो का जोखिम मूल्यांकन खराब परिदृश्य में NPA पर 10-20bps प्रभाव दर्शाता है. 

बिज़नेस और लोन की वृद्धि 

क्रेडिट कार्ड के खर्च में 36% YoY और 27% QoQ बढ़ गए. अक्टूबर के पहले 10 दिनों में, कार्ड खर्च 42% माह तक हुआ. तिमाही के 5 सप्ताह के दौरान 416,000 नए क्रेडिट कार्ड जारी किए गए हैं और मासिक रन-रेट आगे बढ़ने की उम्मीद है. पाइपलाइन में कई रणनीतिक पार्टनरशिप के साथ मर्चेंट टाई-अप बढ़ाए जा रहे हैं. मर्चेंट और कस्टमर एंगेजमेंट लगातार सुधार कर रहे हैं. पेटीएम के साथ अपनी भागीदारी के तहत, बैंक खुदरा ग्राहकों और व्यापारियों को क्रेडिट कार्ड और अन्य उत्पाद प्रदान करेगा. इसके अलावा, बैंक पेटीएम के साथ अपनी बिज़नेस पार्टनरशिप से जुड़े डेटा को मनीटाइज़ करने की उम्मीद करता है. UPI ट्रांज़ैक्शन (वॉल्यूम के अनुसार) में 2.2x YoY और 35% QoQ बढ़ा दिया गया है. बैंक ने स्वयं को बीएनपीएल जैसे उभरते विकास क्षेत्रों में अवसर प्राप्त करने के लिए स्थापित किया है. वर्तमान में, आसान EMI कस्टमर बेस 3.5mn पर है. बैंक में 2.5mn मर्चेंट स्वीकृति केंद्र हैं और कंज्यूमर ड्यूरेबल लोन को 130,000 मर्चेंट पॉइंट पर सक्षम किया गया है. 

विस्तार के लिए बढ़ते कमर्शियल एंड रूरल बैंकिंग (CRB) सेगमेंट 

CRB ग्रोथ को मार्केट शेयर गेन, उच्च डिस्बर्समेंट और मजबूत कस्टमर अधिग्रहण द्वारा सहायता प्रदान की गई थी, जिसका नेतृत्व गहन प्रवेश द्वारा किया गया था. इस सेगमेंट में विकास की अपेक्षा FY22 के लिए 20-25% पर की जाती है. 1.2x के इंडस्ट्री वॉल्यूम ग्रोथ की तुलना में बैंक द्वारा फाइनेंस किया गया रिटेल CV वॉल्यूम 4.5x YoY था. ट्रैक्टर और निर्माण उपकरण में इसी प्रकार की प्रवृत्ति देखी गई. ई-कॉमर्स में वृद्धि सीवी बिज़नेस को सपोर्ट करने की उम्मीद है. SME के लिए ग्रोथ आउटलुक मजबूत डिस्बर्समेंट की अपेक्षा सकारात्मक है. बैंक अपने ग्राम कवरेज को महत्वपूर्ण ढंग से बढ़ाना चाहता है. 

विकासशील मिड-कॉर्पोरेट सेगमेंट  

मिड कॉर्पोरेट सेगमेंट स्वस्थ और बढ़ रहा है. प्रस्ताव का ब्रांड खींचना बहुत मजबूत है. सेगमेंट में 29% वाईओवाई वृद्धि हुई है. मार्च 22 की समयसीमा से पहले 100 से अधिक शहरों के विस्तार का लक्ष्य पहले ही प्राप्त कर लिया गया है. बैंक कई क्षेत्रों में कैपेक्स मांग और बेहतर क्षमता की उम्मीद करता है 
अधिक वृद्धि को समर्थन देने के लिए उपयोग. होलसेल SME ने 33% YoY और 7.5% QoQ ग्रोथ देखा. मार्च'22 तक 575 जिलों में विस्तार का लक्ष्य लगभग प्राप्त किया गया है. हेल्थकेयर बिज़नेस 5% क्यूओक्यू द्वारा बढ़ गया.

रिटेल एसेट ऑन डिमांड 

खुदरा विभाग ने मजबूत मांग प्रवृत्तियों को देखा है. इंडस्ट्री के स्तर पर लोन की पूछताछ बढ़ गई है. बैंक के लिए ऑटो लोन बुक ने सितंबर, 21 में घरेलू वाहन बिक्री में 37% YOY के विपरीत स्वस्थ गति (ऑटो लोन डिस्बर्सल 36% YoY) में वृद्धि की है. ओईएम द्वारा सामना किए जाने वाले सप्लाई-साइड संबंधी समस्याओं से अगले 1-2 महीनों में हल होने की उम्मीद है. अनसेक्योर्ड लोन डिस्बर्सल बेहतर है और सरकारी बिज़नेस पर ध्यान केंद्रित करना सकारात्मक परिणाम दे रहा है. H2FY22 में संयुक्त मॉरगेज़ बुक (HL + LAP) में मजबूत वृद्धि होने की उम्मीद है. Rs0.1mn से अधिक लोन अच्छा ट्रैक्शन देखा है, लेकिन नीचे दिए गए लोन (एमएफआई और 2-व्हीलर) से पहले कोविड स्तर पर पहुंचने में ~60 दिन लगेंगे. गोल्ड और बिज़नेस लोन में डिस्ट्रीब्यूशन चैनल में सुधार किया जा रहा है. बैंक के लिए मार्केट शेयर और अंडरराइटिंग क्वालिटी में सुधार हुआ है. बैंक अपने भौगोलिक फुटप्रिंट को मजबूत करने पर ध्यान केंद्रित कर रहा है. सरकार और उपयोग किए गए कार के व्यवसाय मुख्य ध्यान केंद्रित क्षेत्र होंगे. कुल मिलाकर, आने वाली तिमाही में रिटेल एसेट की वृद्धि पर बैंक बुलिश होता है. बैंक सबसे बड़ा इंफ्रा लेंडिंग प्रदाताओं में से एक है और सरकार के इन्फ्रा खर्च में भाग लेगा, जो पहले ही हो चुके हैं 
प्रारंभ. 2QFY22 में डिस्बर्समेंट Rs80bn पर खड़े हुए और कंपनी डिस्बर्समेंट के बारे में आशावादी है 
आने वाली तिमाही में वृद्धि. 2.4mn नए दायित्व संबंध (+31% YoY, +45% QoQ) 2QFY22 में खोले गए. पिछले कुछ क्वार्टर में कम एनआईआई की वृद्धि पिछले 6-8 क्वार्टर में थोक पोर्टफोलियो में (कम जोखिम) होलसेल पोर्टफोलियो में उच्च वृद्धि का कार्य रही है. जैसे-जैसे कि रिटेल सेगमेंट की वृद्धि आगे बढ़ती जा रही है, एनआईआई वृद्धि भी देखी जाएगी. ~400 शाखाएं पाइपलाइन में हैं और जल्द ही खोली जाएंगी. कर्मचारी का खर्च ~Rs0.8bn ESOP को बढ़ाया जा सकता है. थोक बिज़नेस की तुलना में रिटेल बिज़नेस की लागत अधिक होती है. कस्टमर अधिग्रहण, मार्केटिंग खर्च आदि हैं 
रिटेल सेगमेंट की वृद्धि के कारण बढ़ने की उम्मीद है. टेक्नोलॉजी कुल राजस्व का 2.7-2.8% और कुल खर्चों का 7-8% खर्च करती है. बैंक ने नए क्रेडिट प्रोडक्ट का प्रयोग करने, फिनटेक के साथ गति बनाए रखने और इस पर रहने के लिए क्रेडिट इनोवेशन लैब को इनक्यूबेट किया है 
नवान्वेषण का अग्रभाग.