एफपीआई नवंबर के पहले पांच दिनों में $2 बिलियन इन्फ्यूज करते हैं

नवंबर के महीने में एफपीआई प्रवाह के संदर्भ में एक सकारात्मक टिप्पणी शुरू की गई है. आयरनिक रूप से, फेड हाइकिंग दरों के बावजूद एफपीआई फ्लो की गति को दूसरे 75 बीपीएस तक चुना गया है और मुद्रास्फीति को अर्थपूर्ण रूप से कम करने से इनकार कर रहा है. संभवतः एफपीआई से अपील की जाने वाली बात यह है कि एफईडी ने बताया है कि दर में वृद्धि धीरे-धीरे इन स्तरों से कम हो सकती है और दर में वृद्धि बहुत कम होगी. यह बहुत ही कठिनाई के बीच छोटा सा समेकन है, लेकिन फिर भी यह समेकन है. अक्टूबर में, पहले आधे में $800 मिलियन के करीब इन्फ्यूज किया गया और दूसरे आधे में पैसे निकाले. नवंबर बेहतर होना चाहिए.

नवंबर 2022 के पहले सप्ताह में एफपीआई फ्लो का तेज़ प्रीव्यू यहां दिया गया है.

डेटा स्रोत: NSDL

उपरोक्त टेबल पहले 5 ट्रेडिंग सेशन के लिए एफपीआई इक्विटीज़ में प्रवाहित होती है, जिसमें इन एफपीआई द्वारा $2 बिलियन से अधिक लोगों को शामिल किया गया है. यह एक ऐसे समय में इक्विटी में बहुत सी सकारात्मक प्रवाह है जब मार्केट पिछले 2 महीनों में संघर्ष कर रहे थे. यह लगभग अगस्त का स्मरण जब एफपीआई ने भारतीय इक्विटी में $6.44 बिलियन का निर्वाह किया था. 

क्या एफपीआई जादू आगे के दिनों में जारी रहेगा?

व्यापक रूप से, बाजार में भावना यह है कि विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) प्रवाह निकट की अवधि में बहुत अधिक अस्थिर रहेगा क्योंकि मुद्रा नीति कठोर होना, चीन और उक्रेन में भू-राजनीतिक जोखिम, बढ़ती मुद्रास्फीति, मंदी का जोखिम आदि. अक्टूबर का महीना एफपीआई से पूरी तरह फ्लैट फ्लो देखा गया, लेकिन नवंबर में नवंबर के पहले पांच दिनों में 16,878 करोड़ रुपये या $2 बिलियन रुपये प्राप्त करने की शुरुआत हुई है. पिछली बार एफपीआई ने अगस्त 2022 में फंड को भारी तरह से इंफ्यूज किया था, जब $6.44 बिलियन आया.

तथापि, व्यापक मैक्रो तस्वीर अभी भी बहुत प्रोत्साहक नहीं लगती. वर्ष 2022 की शुरुआत से, एफपीआई अभी भी निवल विक्रेता रहे हैं रु. 1.53 ट्रिलियन. ऐसा इसलिए है क्योंकि अक्टूबर 2021 से जून 2022 के बीच उत्तराधिकार में 9 महीनों तक, एफपीआई नेट हाल ही की मेमोरी में भारतीय इक्विटी में एफपीआई द्वारा सबसे निरंतर बिक्री में से एक में भारतीय इक्विटी के $34 बिलियन तक बेच दिया गया है. 2020 महामारी के शिखर के दौरान भी, एफपीआई बिक्री केवल 3 से 4 महीनों के लिए तीव्र थी, जिसके बाद यह सामान्य स्तर पर वापस आ गया था.

अब एफपीआई क्या हो रहे हैं? स्पष्ट रूप से, विदेशी निवेशक इस आशा में भारत में निधियां लगा रहे हैं कि आक्रामक दर वृद्धि चक्र अपने फैग के अंत को समाप्त या निकट हो सकता है. पिछले कुछ महीनों में, अमेरिका के स्थूल-आर्थिक आंकड़ों में से एक जैसे तीसरे तिमाही की वृद्धि का अनुमान और पिछले कुछ महीनों में मुद्रास्फीति बहुत अधिक सहज रही है. यहां तक कि भारत में डब्ल्यूपीआई मुद्रास्फीति भी तेजी से गिर गई है जिससे यह पता चलता है कि अब लगभग सबसे खराब हो सकता है. इसलिए यह अपेक्षा की जाती है कि चीजें यहां से केवल बेहतर होनी चाहिए.

फीड द्वारा 75 बीपीएस दर में वृद्धि और इसके मजबूत शब्दावली वाले हॉकिश मैसेज के बावजूद यूएस फीड स्टेटमेंट ने भी भाग लिया. बाजारों को जो अर्थ मिल रहा है वह यह है कि खाद्य पदार्थ नवंबर में बाहर निकल सकता है और दिसंबर से दर बढ़ने के दबावों का टेपरिंग होना चाहिए. इसके परिणामस्वरूप विश्व स्तर पर जोखिम उत्पन्न हो गया है क्योंकि एफपीआई इस समय जोखिम लेने के लिए तैयार हैं. दिलचस्प ढंग से, एफपीआई भारत में खरीद रहे हैं, भले ही यूएस बॉन्ड की उपज बढ़ रही हो, डॉलर कठोर हो रहा है और यूएस उपज वक्र उलट रहा है. 

शायद आशावादी अंतिम शब्द यह है कि भारत इसकी घरेलू मांग और उसकी खपत से संचालित अर्थव्यवस्था के कारण थोड़ा बेहतर रखा जाता है. यह कहना मुश्किल है कि यह वास्तविक लाभ है लेकिन यह निश्चित रूप से ऐसे निवेशकों को आराम देता है जो वैश्विक शीर्ष पवन, कमजोर व्यापार, कमजोर वैश्विक मांग आदि जैसी कुछ बुनियादी चुनौतियों के बारे में चिंतित हैं. मजबूत घरेलू भारतीय बाजार निवेशकों को एक सुरक्षा प्रदान करता है. इसके अलावा, जीएसटी कलेक्शन, ई-वे बिल और पीएमआई नंबर जैसे अधिकांश हाई फ्रीक्वेंसी इंडिकेटर मजबूत प्रस्ताव में अर्थव्यवस्था पर संकेत दे रहे हैं.