पांचवें महीने चल रहा है: म्यूचुअल फंड एचडीएफसी बैंक में निवेश करना जारी रखते हैं

म्यूचुअल फंड एचडीएफसी बैंक लिमिटेड के शेयर खरीद रहे हैं, जो बाजार मूल्यांकन द्वारा भारत के सबसे बड़े लेंडर हैं. मई में अकेले ₹7,600 करोड़ की कीमत के म्यूचुअल फंड खरीदे गए शेयर, जो लगातार पांचवें महीने खरीदने के लिए चिह्नित करते हैं.

यहां मासिक खरीद का ब्रेकडाउन दिया गया है:

मई में, म्यूचुअल फंड ने एचडीएफसी बैंक के 4.99 करोड़ शेयर खरीदे. इससे अप्रैल में 146.70 करोड़ शेयरों से लगभग 151.69 करोड़ शेयरों तक बैंक में अपनी कुल होल्डिंग में वृद्धि हुई. एस इक्विटी के अनुसार इन होल्डिंग की वैल्यू ₹2.23 लाख करोड़ से बढ़कर ₹2.32 लाख करोड़ हो गई है.

अग्रणी खरीदार और हितधारक

एचडीएफसी बैंक 26 के संपर्क में आने वाले 41 म्यूचुअल फंड में मई में अपनी होल्डिंग बढ़ा दी, जबकि 14 ने अपना होल्डिंग कम कर दिया. क्वांट म्यूचुअल फंड ने आईसीआईसीआई प्रुडेंशियल म्यूचुअल फंड ₹2,210 करोड़ और ऐक्सिस म्यूचुअल फंड ₹982 करोड़ की खरीद के बाद ₹2,669 करोड़ की खरीद स्प्री का नेतृत्व किया.

•    SBI म्यूचुअल फंड: ₹ 56,503 करोड़ के 36.91 करोड़ शेयरों के साथ सबसे बड़ा स्टेकहोल्डर.
•    ICICI प्रूडेंशियल म्यूचुअल फंड: ₹28,490 करोड़ के 18.61 करोड़ शेयर होल्ड करते हैं.
•    HDFC म्यूचुअल फंड: ₹27,337 करोड़ का 17.86 करोड़ शेयर होल्ड करता है.
•    अन्य प्रमुख धारक: निप्पॉन इंडिया म्यूचुअल फंड, यूटीआई म्यूचुअल फंड, कोटक महिंद्रा म्यूचुअल फंड और मीरा एसेट म्यूचुअल फंड.

स्टॉक परफॉर्मेंस और मार्केट सेंटिमेंट

म्यूचुअल फंड से मजबूत ब्याज के बावजूद एचडीएफसी बैंक का स्टॉक पिछले दो वर्षों में निरंतर ईपीएस डाउनग्रेड और दर चक्र गतिशीलता में परिवर्तनों के कारण कम हो गया है. 2023 में, स्टॉक सिर्फ 5% बढ़ गया था और यह 2024 में अब तक 3% नीचे है. मैनेजमेंट की कोई गाइडेंस पॉलिसी मिश्रित रिएक्शन प्राप्त हुई है, लेकिन विश्लेषक मानते हैं कि कम वर्तमान EPS की अपेक्षाएं डाउनग्रेड साइकिल के अंत को संकेत दे सकती हैं जो स्टॉक की रिकवरी के लिए कुंजी हो सकती हैं.

बोफा सिक्योरिटीज़ 1.8-1.9x PB और 13-14x PE पर आकर्षक मूल्यांकन का उल्लेख करते हुए केवल 15% वृद्धि और ROEs के आधार पर खरीदने की सिफारिश बनाए रखती है. ग्लोबल फाइनेंशियल फर्म मध्यम अवधि के लिए एक मजबूत दृष्टिकोण की उम्मीद करती है, जो FY26 से शुरू होने वाले मर्जर से स्पष्ट लाभों की भविष्यवाणी करती है. डिपॉजिट की वृद्धि और एनआईएम में सकारात्मक आश्चर्य, पॉलिसी आसानी से दृश्यता और बेहतर विदेशी निवेशक भावनाएं शॉर्ट टर्म कैटलिस्ट के रूप में कार्य कर सकती हैं.

विश्लेषक सिफारिशों और भविष्य के दृष्टिकोण

वर्तमान में, एचडीएफसी बैंक में ब्लूमबर्ग के अनुसार 42 खरीद और 3 की तुलना में बिना किसी बिक्री रेटिंग के 45 रेटिंग और 5 होल्ड रेटिंग हैं.

मैक्वेरी की रिपोर्ट के अनुसार, एचडीएफसी बैंक का भाग या एमएससीआई इंडिया इंडेक्स के भीतर प्रतिनिधित्व अगस्त के लिए निर्धारित अगले रीबैलेंसिंग के दौरान दोगुना हो सकता है. इस परिवर्तन के परिणामस्वरूप 281 मिलियन शेयरों के बराबर $5.2 बिलियन की पैसिव खरीद हो सकती है. हालांकि एचडीएफसी बैंक ने मे रीबैलेंस में वजन में वृद्धि को मिस कर दिया है, लेकिन मैक्वेरी अपेक्षित वजन दोगुना होने के कारण निष्क्रिय खरीद की उम्मीद करती है.

यूबीएस विश्लेषक मैक्वारी के $5.2 बिलियन पूर्वानुमान की तुलना में इंडेक्स रीबैलेंस के दौरान $3-3.5 बिलियन का अधिक मध्यम प्रवाह की भविष्यवाणी करते हैं. UBS ने अन्य इंडेक्स ट्रैकिंग फंड से $2.5-3 बिलियन की अतिरिक्त खरीद का भी सुझाव दिया. विभिन्न दृष्टिकोणों के बावजूद दोनों विश्लेषण निष्क्रिय खरीद क्षमता को दर्शाते हैं.

संक्षिप्त करना

एचडीएफसी बैंक अपने हाल ही के निष्पादन के बावजूद म्यूचुअल फंड और विश्लेषकों के बीच एक अनुकूल चुनाव रखता है. आगामी एमएससीआई इंडिया इंडेक्स रीबैलेंस अपने भविष्य के प्रदर्शन के आशावाद को बढ़ाते हुए पैसिव इनफ्लो के साथ स्टॉक को आगे बढ़ा सकता है.