बताया गया: रुपया क्यों गिर रहा है और यह आने वाले महीनों में कहां है

मई के अंत से, भारतीय रुपया 72.39 स्तर से घटकर अमेरिकी डॉलर तक कम हो गया है. वास्तव में, यह रुपया पिछले छह महीनों में सभी उभरती हुई बाजार मुद्राओं में सबसे खराब प्रदर्शकों में से एक रही है. 

पिछले साल दिसंबर से, भारतीय रुपया ने यूएस डॉलर के मुकाबले 3.3% की कमी की है, और कई विश्लेषक यह मानते हैं कि मुद्रा में और स्लाइड ऑफिंग में हो सकती है. 

लेकिन भारतीय रुपया क्यों गिर रहा है?

एक कारण यह है कि विदेशी निवेशक भारत से पूंजी की उड़ान के लिए स्वयं को स्थापित कर रहे हैं, क्योंकि यूएस फेडरल रिजर्व ने बांड की खरीद को टेपर करने की योजना बनाई है. 

दूसरे, बढ़ते वैश्विक तेल की कीमतें. जब भी वैश्विक तेल की कीमतें बढ़ जाती हैं तो भारतीय रुपया स्लाइडिंग शुरू हो जाती है. और एक ही कहानी फिर से खेल रही है. ब्रेंट क्रूड कीमतों ने $83 को एक बैरल मार्क में टॉप किया है, जो प्राकृतिक गैस की कीमतों के साथ-साथ बढ़ सकता है, क्योंकि दुनिया में एक तीव्र कोयला आपूर्ति संकट का सामना करना पड़ता है. 

भारत जीवाश्म ईंधन का निवल आयातक है और आयातित तेल और गैस के लिए अपनी ऊर्जा आवश्यकताओं के 70% पर निर्भर करता है. अब, घरेलू कोयला की कमी के साथ, देश को इंडोनेशिया जैसे देशों से सामान्य कीमत पर तीन बार कोयला आयात करना होगा. इससे रुपए पर और प्रभाव पड़ेगा, क्योंकि देश को इन आयातों के लिए हमें डॉलर खर्च करना होगा. 

इस उच्च आयात लागत के परिणामस्वरूप उच्च चालू खाते में कमी आती है, जो घरेलू मुद्रा को प्रभावी रूप से कमजोर बनाती है. 

“हाई ग्लोबल क्रूड ऑयल कीमतें, सप्लाई चेन डिसरप्शन और हायर डॉलर इंडेक्स हाल ही में डॉलर के खिलाफ स्लाइड के लिए जिम्मेदार हैं," भास्कर पांडा, एचडीएफसी बैंक के कार्यकारी उपराष्ट्रपति, ने आर्थिक समय तक रिपोर्ट में कहा.

क्या गिरने वाला रुपया आवश्यक रूप से सभी के लिए एक बुरी चीज़ है?

नहीं. जबकि यह आयात को महंगा बनाता है, इससे निर्यात को अधिक प्रतिस्पर्धी बनाता है, क्योंकि एक विदेशी आयातक को भारत से आयात के लिए डॉलर में मूल्यवर्धन लागत में कम भुगतान करना पड़ता है. 

तो, रुपए की कमजोरी इतनी बुरी चीज़ नहीं है, भले ही ऑप्टिक्स बहुत अच्छा नहीं लग रहा है. 

उदाहरण के लिए, सॉफ्टवेयर सेवा कंपनियां मुख्य प्राप्तकर्ताओं में से एक होंगी, अगर उनकी अधिकांश राजस्व भारत के बाहर से आती है.

क्या इस स्लाइड को गिरफ्तार करने के लिए भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) कदम उठा सकता है?

अगर इकोनॉमिक टाइम्स की रिपोर्ट पर विश्वास होता है, तो RBI अभी तक कदम रहने की संभावना नहीं है.

भारतीय रिज़र्व बैंक निर्यात को प्रतिस्पर्धी बनाए रखने के हित में एक हाथ-बंद दृष्टिकोण रख सकता है, क्योंकि भारतीय अर्थव्यवस्था उस Covid-प्रेरित लॉकडाउन से उभरने लगती है जिससे इसे रोक दिया जाता है और इसे चार दशकों में पहली बार मंदी में फेंक दिया जाता है. 

साथ ही, भारतीय रिज़र्व बैंक को कुछ आराम देता है यह विदेशी रिज़र्व में लगभग $640 बिलियन तक बैठा है. यह इसे हस्तक्षेप करने की अनुमति देगा अगर पूंजी की अचानक उड़ान है. 

“केंद्रीय बैंक के लिए पर्याप्तता की समस्या कुछ नई नहीं है. स्थानीय इकाई में मूल्यह्रास होने की संभावना है, लेकिन विदेशी प्रवाह मुद्रा बाजार हस्तक्षेप की किसी भी निराशाजनक आवश्यकता को नकारते हुए रुपया के मूल्य में अचानक गिर जाने की संभावना हो सकती है," केयर रेटिंग पर अर्थशास्त्री मदन सबनेविस ने कहा.

तो, यहाँ से रुपया कहाँ है?

स्थानीय मुद्रा कम से कम मध्यम अवधि में और भी कम हो सकती है. "एचडीएफसी बैंक के पांडा के अनुसार, "रुपया मध्य अवधि में मूल्य खो जाएगा क्योंकि यह अभी भी अन्य एशियाई सहयोगियों की तुलना में अतिमूल्य है".

IFA ग्लोबल, एक करेंसी एडवाइजरी फर्म है, कहते हैं कि रुपया अपेक्षाकृत अधिक मूल्यवान है और कुछ हफ्तों पहले तक बहु-वर्ष के करीब था. “इसलिए, आरबीआई अतिमूल्यांकन को ठीक करते हुए कंटेंट लगता है और डॉलर बेचकर इसने भी आक्रामक रूप से हस्तक्षेप नहीं किया है.”

इसके अलावा, RBI शो से 40 मुद्राओं के बास्केट की तुलना में रुपए की वास्तविक प्रभावी एक्सचेंज दर 1.3% की सराहना की गई है. छह मुद्रा रियर बास्केट में, यह 1.5% अधिक है. प्रमुख मुद्राओं के सूचकांक के संबंध में रियर एक मुद्रा का औसत औसत है. एक वृद्धि से संकेत मिलता है कि निर्यात महंगे हो रहे हैं और इसके विपरीत.