बताया गया: सेबी ने F&O मार्जिन नियम क्यों स्थगित किए हैं और अब क्या होता है

सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया ने फ्यूचर्स एंड ऑप्शन (F&O) सेगमेंट के लिए नए 50% कैश-मार्जिन नियमों के कार्यान्वयन को 28 फरवरी, 2022 तक आस्थगित किया है.

यह प्रभावी रूप से एफ एंड ओ व्यापारियों को दिसंबर 1 की समयसीमा से अधिक तीन महीने देता है जो पहले पूंजी बाजार नियामक द्वारा निर्धारित किया गया था. 

रेगुलेटर ने नए मार्जिन नियमों के क्रियान्वयन को क्यों हटाया?

एक परिपत्र में, सेबी ने नए नियमों को हटाने के निर्णय के कारणों के रूप में निवेशक के हित और बाजार विनियमन और विकास का उल्लेख किया.

मौजूदा नियम क्या कर सकते हैं?

मौजूदा नियम निवेशकों को अपनी प्रतिभूतियों के साथ पूरी तरह से अपने मार्जिन को कवर करने की अनुमति देते हैं. लेकिन नए नियमों के अनुसार, उन्हें इन सेगमेंट में ट्रेड करने के लिए मार्जिन के रूप में अपने अकाउंट में मूल्य का 50% रखना होगा.

लेकिन वास्तव में मार्जिन क्या है?

मार्जिन आवश्यक रूप से एक ऐसी सुविधा है जिसका उपयोग व्यापारी अभी तक किफायती शेयर नहीं खरीद सकते हैं. वे मूल रूप से कुल मूल्य की मार्जिनल राशि के साथ उन शेयरों को खरीदने के लिए पैसे का एक हिस्सा देते हैं. पैसे का शेष भुगतान दो दिनों के समय में करना होगा. 

ब्रोकर डिफरमेंट पर कैसे प्रतिक्रिया करते हैं?

हिंदू बिज़नेस लाइन की रिपोर्ट के अनुसार, ब्रोकर्स ने कहा कि यह आस्था बाजारों में सकारात्मक भावना पैदा करने की संभावना है क्योंकि इस नियम से कई खुदरा निवेशकों को अपने व्युत्पन्न ट्रेड को ट्रिम करने में मदद मिलती है क्योंकि मार्जिन की आवश्यकता बढ़ती गई होती.

रिपोर्ट ने कहा कि सेबी ऑर्डर के बाद, ब्रोकर्स पहले ही डेरिवेटिव ट्रेडर्स से 50% कैश मार्जिन कलेक्ट करना शुरू कर दिया था, हालांकि परिपत्र 1 दिसंबर से प्रभावी होना था.

“कैश मार्जिन ने अपने जोखिम को कम करने के लिए अतिरिक्त कैश मार्जिन के लिए ब्रोकर पर दबाव डालना शुरू कर दिया था. सेबी ने यह भी निर्धारित किया था कि एक क्लाइंट का कोई अतिरिक्त मार्जिन दूसरे के लिए उपयोग नहीं किया जा सकता है," इसने कहा. 

अब फरवरी के अंत तक क्या होगा?

ब्रोकर अब कैश के बजाय शेयर मार्जिन के रूप में स्वीकार कर सकेंगे, जो कि रिटेल सेगमेंट ट्रेडर द्वारा पसंदीदा मोड है. 

लेकिन खुदरा निवेशक इतना क्यों मानते हैं?

खुदरा निवेशक इसलिए महत्वपूर्ण हैं क्योंकि व्युत्पन्न बाजार में वे प्रभावी हैं क्योंकि वे विदेशी संस्थागत व्यापारियों की तुलना में F&O सेगमेंट में उच्च स्थितियां रखते हैं. 

According to the news report cited earlier, at present, retail investors hold 69% of the overall index long calls and 67% index short call options as well as 60% and 71% of index long put and index short put options positions, respectively.

रिटेल इन्वेस्टर में इंडेक्स लंबे भविष्य का 55% और इंडेक्स शॉर्ट पोजीशन का 45% होता है; और स्टॉक फ्यूचर्स का 54% लंबा होता है.