FY23 में कटौती और पॉलिश्ड डायमंड एक्सपोर्ट की उम्मीद है

ICRA रेटिंग का अनुमान है कि मांग में मॉडरेशन से भारत के कट और पॉलिश किए गए हीरों के निर्यात को FY2023 में 8–10% से $22–22.5 बिलियन तक टेपर कर दिया जाएगा. FY2023 के पहले पांच महीनों में, कट और पॉलिश्ड डायमंड एक्सपोर्ट 5% तक वार्षिक आधार पर कम हो गया है, जो एक्सपोर्ट वॉल्यूम में 20% घट जाता है, जो जनवरी 2022 से उच्च YoY पॉलिश्ड कीमतों से आंशिक रूप से ऑफसेट किया गया है. यह, स्थिर कठिन कीमतों के साथ-साथ, भारतीय डायमंटेयर के ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन को FY2022 स्तर से 100 तक कम करने का अनुमान लगाया जाता है, जो FY2023 में 4.5% तक हो सकता है.

भारत ने वित्तीय वर्ष 2022 में $ 24.3 बिलियन की कटौती और पॉलिश की हीरे निर्यात की, जो एक दशक के उच्च स्तर तक पहुंच रहा है, जो अमेरिका जैसे महत्वपूर्ण उपभोक्ता राष्ट्रों में पेंट-अप की मांग और महत्वपूर्ण उद्दीपना के उपायों से संचालित है, और महामारी के विवेकाधीन खर्च पर प्रतिबंधों के अंग बनने में मदद की है. तब से, चीन के कुछ क्षेत्रों में कोविड-19 से संबंधित नए खर्च के अवसरों और बाधाओं के उद्घाटन के कारण मांग में कमी आई है, जो वैश्विक मांग के 10% के कारण होती है.

पॉलिश किए गए हीरों की निकट-अवधि की मांग का दृष्टिकोण मुद्रास्फीति के दबावों और यूएस और यूरोप के प्रमुख खपत क्षेत्रों में अतिरिक्त लिक्विडिटी की अनवाइंडिंग के बीच रहता है. जबकि हॉलिडे सीज़न शुरू होने के कारण आने वाले महीनों में मात्रा में थोड़ा वृद्धि की अपेक्षा की जाती है, लेकिन कुल निर्यात मात्रा H2 FY2023 में 13–15% कम होने की अपेक्षा की जाती है. पॉलिश किए गए डायमंड की कीमतें मांग में मध्यमता के कारण रेंज-बाउंड रहने की भी अपेक्षा की जाती हैं, जिसके परिणामस्वरूप FY2023 में कट और पॉलिश किए गए डायमंड एक्सपोर्ट (वैल्यू टर्म में) में 8–10% YoY घट जाता है.

खनन कंपनियों की सीमित आपूर्ति और महामारी के बाद मांग में मजबूत रिकवरी के परिणामस्वरूप CY2021 में 23% की कठिन डायमंड कीमतें बढ़ गई हैं. अलरोसा पीजेएससी के खिलाफ हम मार्केट पर रशियन रफ की सीमित आपूर्ति के कारण, एक रूसी स्वामित्व वाली डायमंड माइनिंग कंपनी है जो दुनिया के मुश्किल हीरों का 30% उत्पादन करती है, जो YTD FY2023 में कठिन कीमतों में अधिक रहती है. पॉलिश किए गए हीरों की कीमतें कमजोर मांग वाले हीरों को पूरी तरह से देखने की संभावना नहीं है. इसके परिणामस्वरूप, FY2023 में भारतीय कट और पॉलिश्ड डायमंड प्लेयर्स के ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन को 100 बेसिस पॉइंट या 4.5% तक कम कर दिया जाएगा.

कट और पॉलिश्ड डायमंड प्लेयर्स बैंक डेब्ट पर अपनी निर्भरता को सीमित करने के लिए अपनी कार्यशील पूंजी चक्र को जागरूकता से नियंत्रित कर रहे हैं. कठिन हीरों की सीमित आपूर्ति के कारण, हालांकि कट और पॉलिश्ड डायमंड संस्थाओं के इन्वेंटरी स्तर FY2023 में बढ़ सकते हैं, लेकिन मांग में धीमी होने के कारण, वे अभी भी महामारी से पहले थे. इसके अतिरिक्त, कस्टमर का पुनर्भुगतान अभी तक तुरंत किया गया है. ये तत्व कार्यशील पूंजी उधार को सीमित करेंगे, जो उनके क्रेडिट इतिहास को सपोर्ट करेगा.

ICRA का अनुमान है कि अपने सैंपल सेट में कट और पॉलिश्ड डायमंड इकाइयों के ब्याज़ कवरेज FY2023 में 3.5 से 4.0 बार (FY2022 में 5.7 बार और FY2020 में 2.8 बार) के बीच रहेगा और कुल बाहरी देयताओं का अनुपात मार्च 2023 तक 1 से 1.2 गुना होगा (मार्च 2022 तक 1.4 गुना और 2020 मार्च तक 1.2 बार).