क्रेडिट सुइस खरीदने के साथ दिल्लीवरी पर कवरेज शुरू करता है

स्टॉक मार्केट स्टार्ट-अप के लिए बहुत प्रकार का नहीं है, विशेष रूप से डिजिटल स्टार्ट-अप के लिए जहां लाभ की दृश्यता बहुत स्पष्ट नहीं है. हमने देखा है कि ज़ोमैटो, पेटीएम और PB फिनटेक जैसे स्टॉक के मामले में.

दो अपवाद नायका हैं, जो अभी भी जारी कीमत से ऊपर हैं और दूसरा हाल ही में सूचीबद्ध दिल्लीवरी लिमिटेड है. डिजिटल रूप से संचालित लॉजिस्टिक्स कंपनी, दिल्लीवरी ने वास्तव में लिस्टिंग के अंतिम दो सप्ताह में लगभग 12-15% प्राप्त किया है.

दिल्लीवेरी के बारे में क्या इतना अनूठा था. स्टार्टर के लिए, अधिकांश स्टार्ट-अप की तरह यह एक नुकसान पहुंचाने वाली कंपनी भी है, हालांकि नवीनतम तिमाही में राजस्व दोगुना करने के बावजूद इसने स्थिर नुकसान को बनाए रखने में सफल रहा है.

दिल्लीवरी टेबल में लाने वाला लाभ एक स्केलेबल मॉडल है जो ROI के अधिक प्रशंसात्मक है क्योंकि यह आगे बढ़ता है. यह ध्यान पारंपरिक लॉजिस्टिक पर नहीं है बल्कि पूरे एंड-टू-एंड लॉजिस्टिक बिज़नेस मॉडल को अधिक डिजिटल ट्विस्ट देने पर है.

अब दिल्लीवरी के बिज़नेस मॉडल को क्रेडिट सुइस से लेटेस्ट रेटिफिकेशन मिलता है, जिसने खरीद सुझाव के साथ दिल्लीवरी पर कवरेज शुरू किया है. स्टॉक का IPO ₹487 प्रति शेयर जारी किया गया था, लेकिन बाद में ₹540 के स्तरों को सेटल करने से पहले ₹617 का अधिक स्पर्श किया गया था.
 

स्टॉक अभी भी जारी कीमत से अधिक है. यह इस रोशनी में है कि खरीद कॉल के साथ क्रेडिट सुइस द्वारा कवरेज की शुरुआत महत्वपूर्ण होती है.

कॉल के लिए क्रेडिट सुइस द्वारा उल्लिखित कुछ कारण बहुत आकर्षक हैं. इसने "आउटपरफॉर्म" रेटिंग के साथ शुरू किया है और प्रति शेयर ₹675 की लक्ष्य कीमत निर्धारित की है.

हाल ही की तुलना में यह स्टॉक बढ़ गया था और निश्चित रूप से वर्तमान स्तर पर निवेशकों के लिए टेबल पर लगभग 25% ऊपर छोड़ देता है. क्रेडिट सुइज ने अनुकूल उद्योग संरचना, ई-कॉमर्स वॉल्यूम में धर्मनिरपेक्ष विकास और प्रमुख कारकों के रूप में मजबूत मोट का उल्लेख किया है.

दिल्लीवरी पर क्रेडिट सुइस रिपोर्ट द्वारा बनाया गया एक दिलचस्प बिंदु यह है कि कंपनी में लगभग शून्य ग्राहक अधिग्रहण लागत है, जो इसे बाजार के अन्य इंटरनेट नाटकों की तुलना में एक अनूठा पैडेस्टल में डालती है.

इसके अलावा, मूल्यांकन और लाभ और टॉप लाइन की वृद्धि के लिए भविष्य की दृष्टिकोण के संदर्भ में, दिल्लीवरी निवेशकों को बेहतर विकल्प प्रदान करती है. यह विषय है कि यह एक सेवा है जिसमें मांग को जीडीपी की वृद्धि से सेक्यूलर रूप से लिंक किया जाता है.

क्रेडिट सुइस ए मोट के बारे में क्यों बात करता है. जैसा कि बुफे बताने के लिए इस्तेमाल किया जाता है, एक मोट कुछ विशिष्ट लाभ या प्रवेश अवरोध है जिसे प्रतिस्पर्धा द्वारा आसानी से नकल नहीं किया जा सकता है. दिल्लीवरी के लिए, मोट स्केल, नेटवर्क कॉम्प्लेक्सिटी और बहुमुखी टेक्नोलॉजी प्लेटफॉर्म के रूप में है.

अधिक महत्वपूर्ण है, दिल्लीवरी बिज़नेस की सबसे बड़ी आईपी यह है कि बैक-एंड लॉजिस्टिक्स मैनेजमेंट एक प्रोप्राइटरी सॉफ्टवेयर पर आधारित है, जो इसके आईपी वैल्यू को बढ़ाता है.

क्रेडिट सुइस रिपोर्ट के अनुसार, दिल्लीवरी ने एक समय में FY22 में पार्सल वॉल्यूम को दोगुना किया जब समग्र बाजार मात्र 40% में बढ़ गया. इसके परिणामस्वरूप दिल्लीवरी 25% का मार्केट शेयर कैप्चर किया गया है. इसका पार्टनरशिप मॉडल इसे न्यूनतम वृद्धि लागत के साथ छोटी नोटिस पर स्केल करने की अनुमति देता है.

इसका लॉजिस्टिक्स मैनेजमेंट एज ई-कॉमर्स प्लेयर्स के लिए सप्लाई चेन मैनेजमेंट में सबसे अधिक दिखाई देता है, जो उनकी जटिल आवश्यकताओं को प्रबंधित करता है.

FY22 और FY25 के बीच क्रेडिट सुइस द्वारा बनाए गए अनुमानों के अनुसार, वे EBITDA मार्जिन को स्थिर बनाने के लिए 29% रेवेन्यू CAGR में पेंसिलिंग कर रहे हैं. एक्सप्रेस पार्सल इंडस्ट्री में समेकन से सबसे अधिक लाभ प्राप्त करने के लिए दिल्लीवरी भी बेहतर है.

अगर आप चीन के साथ तुलना करते हैं तो यह अवसर बहुत बड़ा है. उदाहरण के लिए, चीन में ई-कॉमर्स पार्सल वॉल्यूम हैं जो भारत के लगभग 40 गुना होते हैं. स्पष्ट रूप से, भविष्य का मार्ग विशाल है. यह लगभग FY22 में भी टूट गया है.