आकाश टेकओवर एग्रीमेंट को सेटल करने के लिए बायजू की अगले सप्ताह रु. 2,000 करोड़ की समस्या है.

एडटेक के पास अपने जीवन का सबसे अच्छा समय नहीं है और सबसे क्लासिक प्रतिनिधित्व बायजू का है. भारत की सबसे बड़ी और सबसे कीमती एडटेक कंपनी को वित्तीय वर्ष 21 के लिए बड़ी हानि की रिपोर्ट करने के लिए बहुत सारे फ्लैक प्राप्त हुए, और इसके अलावा, राजकोषीय वर्ष के अंत में 18 महीने बाद. अब बायजूस के पास एक और बड़ी चुनौती है. ग्लोबल PE फंड, ब्लैकस्टोन को ₹2,000 करोड़ का भुगतान करना होगा और यह भुगतान 23 सितंबर की समयसीमा तक करना होगा. जो बड़े पैसे की व्यवस्था करने के लिए मात्र लगभग 7 दिनों के साथ बायजू को छोड़ता है.

ब्लैकस्टोन के लिए यह भुगतान क्या है? ₹2,000 करोड़ का भुगतान आकाश एजुकेशन सोसाइटी की खरीद के लिए भुगतान का अंतिम भाग है. कुल डील $950 मिलियन की कीमत वाली थी और एकमात्र लंबित भुगतान ब्लैकस्टोन को ₹2,000 करोड़ का भुगतान है, जिसने बायजूस को बेचा था. लगभग ₹2,000 करोड़ की कुल राशि का भुगतान जून 2022 में किया जाना चाहिए, लेकिन पारस्परिक चर्चाओं के बाद यह 23 सितंबर को भुगतान को हटाने के लिए सहमत हो गया था. इसलिए, कोई भी अन्य छूट होने की संभावना नहीं है.

इसके लिए एक दिलचस्प नियामक कोण है. अगर बायजू 23 सितंबर तक भुगतान नहीं कर सकते हैं, तो इसे एक्सटेंशन के लिए RBI अप्रूवल की भी आवश्यकता होगी. यह इसलिए है क्योंकि; RBI के दिशानिर्देशों के अनुसार, नॉन-रेजिडेंट (ब्लैकस्टोन) और रेजिडेंट (BYJU) के बीच इक्विटी इंस्ट्रूमेंट के ट्रांसफर को अधिकतम 18 महीनों के भीतर भुगतान करना होगा. कि 18 महीने की विंडो 23 सितंबर को समाप्त हो जाती है. इसलिए, उस तिथि से परे बायजू की कोई भी देरी का मतलब है कि भुगतान की तिथि को बढ़ाने के लिए RBI अप्रूवल की बहुत लंबी प्रोसेस के माध्यम से जाना.

यह स्वीकार किया जा सकता है कि अप्रैल 2021 में, बायजू ने आकाश शैक्षिक सेवाओं को नकद और स्टॉक डील में $950 मिलियन के लिए खरीदने की घोषणा की थी. आकाश शिक्षा के प्रवर्तकों और ब्लैकस्टोन द्वारा इस हिस्से को बेचा जाना था. सौदे, ब्लैकस्टोन और आकाश संस्थापकों को बंद करने के बाद बैजू के स्टॉक स्वैप के भाग के रूप में अल्पसंख्यक हिस्सेदारी करनी थी. ब्लैकस्टोन वर्तमान में बायजू'स में 0.2% है और आकाश शिक्षा सेवाओं पर स्टॉक स्वैप डील के बाद. ब्लैकस्टोन बायजूस में लगभग 1.2% हिस्सेदारी के साथ समाप्त होगा.

हाल ही में, बाईजू में निवेश करने के लिए प्रतिबद्ध कई बड़े निवेशकों ने या तो समर्थन दिया था या कुछ मामलों में वे निवेश करते थे लेकिन सुमेरु कैपिटल जैसे फंड में नहीं लाए थे. कई मामलों में, इन्वेस्टर मूल्यांकन से खुश नहीं थे और महसूस किया कि यह बहुत कम था. FY21 के लिए ₹4,588 करोड़ की बड़ी हानि के साथ, यह समस्या केवल बायजू के लिए अधिक तीव्र होने जा रही है. प्रश्न यह है कि वे इस भुगतान को कैसे बैंकरोल करेंगे, क्योंकि वर्तमान परिस्थितियों में भारत में एडटेक कंपनी के लिए रु. 2,000 करोड़ जुटाना आसान नहीं है.

बाजार स्रोतों के अनुसार, बाईजू बाजार में $500 मिलियन बढ़ाने के लिए उन्नत बातचीत में है और डील लगभग इसके माध्यम से है. हालांकि, जैसा कि हमने इस व्यवसाय में देखा है, कप और होंठ के बीच बहुत सी पर्ची है और जब तक धन वास्तव में आता है तब तक कुछ नहीं कहा जा सकता. बायजू की समस्या यह है कि इसके लिए बहुत अधिक समय नहीं है और अगर आरबीआई से अप्रूवल के दूसरे राउंड की कानूनी परेशानियों से बचना है और एक्सटेंशन प्राप्त करना है, तो इसे 23 सितंबर से पहले भुगतान बंद करना होगा. इससे बचना बेहतर होगा.

यह दोबारा इकट्ठा किया जा सकता है कि ब्लैकस्टोन ने वर्ष 2019 में आकाश शैक्षिक सेवाओं में 37.5% हिस्सेदारी खरीदी थी. इसके बाद, डील ने $500 मिलियन की आकाश शिक्षा सेवाओं के ऑफलाइन शिक्षा के विशाल मूल्यों का मूल्यांकन किया था. अब, बायजू की फर्म को $950 मिलियन मूल्यांकन पर खरीदने के साथ, ब्लैकस्टोन केवल 3 वर्षों में आकाश में अपना निवेश दोगुना करने के लिए तैयार है. जो निश्चित रूप से काले पत्थर के लिए एक अच्छा सौदा लगता है. लेकिन लाखों डॉलर का प्रश्न यह है कि क्या बैजू धन उठा सकते हैं. यह बायजू रवींद्रन के लिए लिटमस टेस्ट होगा.