BSE का नया F&O एक्सपायरी साइकल का उद्देश्य अस्थिरता को कम करना और पूंजी को अनलॉक करना है

बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) ने सेंसेक्स, बैंकक्स और सेंसेक्स 50 इंडेक्स पर अपने डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट के लिए एक नया एक्सपायरी साइकिल शुरू किया है, जो 1 जनवरी, 2025 से प्रभावी है. यह कदम भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा शुरू किए गए व्यापक नियामक सुधारों के अनुरूप है ताकि बाजार की स्थिरता बढ़ सके, निवेशकों की सुरक्षा की जा सके और ट्रेडिंग में दक्षता में सुधार हो सके.

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संशोधित फ्रेमवर्क के तहत, बीएसई अब सेंसेक्स इंडेक्स के लिए विशेष रूप से साप्ताहिक समाप्ति संविदाएं प्रदान करेगा, जो बैंकएक्स और सेंसेक्स 50 जैसे अन्य सूचकांकों के लिए ऐसी समाप्ति को बंद करेगा . यह बदलाव प्रति एक्सचेंज एक ही बेंचमार्क इंडेक्स में साप्ताहिक एक्सपोजर को सीमित करने के लिए SEBI के निर्देश का पालन करता है. 

इसके अलावा, सेंसेक्स, बैंकएक्स और सेंसेक्स 50 सूचकांकों पर सभी डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि को शुक्रवार में स्थानांतरित कर दिया गया है, जो पिछले गुरुवार की पूछताछ को बदलता है. इन एडजस्टमेंट का उद्देश्य ट्रेडिंग साइकिल को सुव्यवस्थित करना और ओवरलैपिंग एक्सपोजर के कारण मार्केट में गड़बड़ी की संभावना को कम करना है.

परिवर्तनों से बाजार में कई लाभ मिलने की उम्मीद है. साप्ताहिक एक्सक्वेरी को समेकित करके, BSE को सट्टेबाजी ट्रेडिंग गतिविधि को कम करने की उम्मीद है, जिसके कारण ऐतिहासिक रूप से मार्केट की अस्थिरता बढ़. अधिक स्थिर ट्रेडिंग वातावरण प्रतिभागियों के लिए एक लेवल प्लेइंग फील्ड प्रदान करेगा और अचानक कीमत में उतार-चढ़ाव से जुड़े जोखिमों को कम करेगा. 

इसके अलावा, संशोधित एक्सपायरी शिड्यूल ट्रेडर को अपने पदों को अधिक प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने की अनुमति देगा, पूंजी मुक्त करने की अनुमति देगा, जो अन्यथा ओवरलैपिंग कॉन्ट्रैक्ट के कारण टाई-अप हो सकती. इस बढ़ी हुई लिक्विडिटी से फंड के अधिक कुशल उपयोग को प्रोत्साहित किया जाएगा और स्वस्थ मार्केट इकोसिस्टम को बढ़ावा मिलेगा.

ये सुधार भारत में इक्विटी डेरिवेटिव मार्केट को मजबूत बनाने के लिए सेबी की व्यापक पहल का हिस्सा हैं. अन्य उपायों में रिटेल निवेशकों द्वारा सट्टेबाजी ट्रेडिंग को सीमित करने और जोखिमों को कम करने के लिए समाप्ति दिनों पर अतिरिक्त मार्जिन आवश्यकताओं को लागू करने के लिए इंडेक्स डेरिवेटिव के लिए न्यूनतम कॉन्ट्रैक्ट साइ. एक साथ, इन चरणों का उद्देश्य एक अधिक संतुलित और लचीले मार्केट फ्रेमवर्क बनाना है जो इन्वेस्टर सुरक्षा और ऑपरेशनल दक्षता को प्राथमिकता देता है.

मार्केट ने इन बदलावों पर सकारात्मक प्रतिक्रिया दी है, साथ ही प्रतिभागियों ने कम लागतों और बेहतर पूंजी प्रबंधन की क्षमता को स्वीकार किया है. विशेषज्ञों का मानना है कि यह कदम संस्थागत निवेशकों से अधिक भागीदारी आकर्षित करेगा, जो डेरिवेटिव मार्केट में स्थिरता और दक्षता को महत्व देते हैं. SEBI के नियामक दृष्टिकोण के साथ अपनी प्रथाओं को संरेखित करके, BSE का उद्देश्य भारत के विकसित फाइनेंशियल परिदृश्य में एक प्रमुख खिलाड़ी के रूप में खुद को स्थापित करना है.

अंत में, BSE का नया F&O समाप्ति चक्र मार्केट की अस्थिरता को कम करने, लिक्विडिटी में सुधार करने और स्थायी विकास को बढ़ावा देने के लिए एक महत्वपूर्ण कदम है. ये बदलाव सभी हितधारकों के हितों की सुरक्षा करते हुए एक मजबूत व्यापार वातावरण बनाने के लिए एक्सचेंज की प्रतिबद्धता को हाइलाइट करते हैं. जैसे-जैसे भारत के फाइनेंशियल मार्केट बढ़ते जा रहे हैं, ऐसे सुधार उनकी दीर्घकालिक स्थिरता और दक्षता सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं.