ब्लूमबर्ग एस्टीमेट्स पेग इंडिया इन्फ्लेशन बहुत कम

आरबीआई एमपीसी वर्तमान में मुद्रास्फीति के कारणों के बारे में एक विशेष हडल में है जो नियंत्रण में नहीं आ रहा है. बैठक का अंतिम परिणाम 03 नवंबर को जाना जाएगा, जब आरबीआई फीड पॉलिसी स्टेटमेंट के उप-टेक्स्ट को भी पढ़ने के बाद एक विवरण जारी करेगा. आरबीआई को मुद्रास्फीति को रोकने के कारणों के बारे में सरकार को बताना होगा. उदाहरण के लिए, महंगाई के लिए मध्यम लक्ष्य 6% की बाहरी सीमा के साथ 4% है. हालांकि, इंडिया कंज्यूमर इन्फ्लेशन ने लगातार 34 महीनों के लिए 4% मीडियन टार्गेट और लगातार 9 महीनों के लिए 6% अपर टार्गेट को ओवरशॉट किया है. यह एक बहुत बड़ा स्पिलेज है.

हालांकि, अब RBI के लिए कुछ उम्मीद है कि पहली गिनती पर दिखाई देने वाली चीजें बुरी तरह नहीं हो सकती हैं. ब्लूमबर्ग की हाल ही की रिपोर्ट यह बताती है कि भारतीय मुद्रास्फीति संख्या आधिकारिक डेटा से बेहतर हो सकती है. ब्लूमबर्ग रिपोर्ट के अनुसार, मौजूदा मुद्रास्फीति संख्या सरकारी मुक्त खाद्य कार्यक्रम के प्रभाव में कारक नहीं होती है. इसमें कारक होने के बाद, मुद्रास्फीति की वास्तविक दर 125 से 150 बेसिस पॉइंट तक टेपर हो सकती है. इससे कुल मुद्रास्फीति आंकड़े, रिटर्न की वास्तविक दर की गणना और इक्विटी के वर्तमान मूल्य का मूल्यांकन करने के लिए पूंजी की लागत की पुनर्गणना में बहुत अंतर होगा.

ब्लूमबर्ग ने एक प्रेस रिलीज का सुझाव दिया है कि RBI को सरकार को बताने के लिए अधिक नहीं हो सकता है क्योंकि वास्तविक महंगाई अब अधिक आरामदायक रेंज में होगी. ब्लूमबर्ग अनुमानों के अनुसार, एक बार सरकारी खाद्य कार्यक्रम का कारण बन जाने के बाद, मुद्रास्फीति मार्च 2021 के माध्यम से 12 महीनों के लिए औसतन 1.5% हो सकती है जब मुफ्त खाद्य कार्यक्रम का हिसाब किया जाता है. अगर इसकी गणना की जाती है, तो RBI केवल अप्रैल से ही सीमाओं के उल्लंघन में होगा और जनवरी के बाद जैसा कि अब बनाया जा रहा है. यह उभर सकता है कि इन्फ्लेशन 3 तिमाही के लिए ओवरशूट नहीं हुआ क्योंकि वर्तमान डेटा में इन्फ्लेशन पॉलिसी के बारे में बताया गया है.

इस पूरे परिदृश्य को देखने का एक और तरीका है. ब्लूमबर्ग के अनुसार, RBI को अक्सर दर बढ़ने से पहले लंबे समय तक इंतजार करने की आलोचना की जाती है. हालांकि, अगर यह कारक है, तो यह मतलब है कि RBI ने वास्तव में आवश्यकता से पहले अपनी दर बढ़ाने का साइकिल शुरू कर दिया है. फूड प्रोग्राम का हिसाब न करके, कंज्यूमर प्राइस डेटा ने 2020 से मुद्रास्फीति का अधिक अनुमान लगाया था. आखिरकार, अप्रैल 2020 और सितंबर 2022 के बीच, मुफ्त खाद्य कार्यक्रम ने भारत के चावल की खपत का 22% और गेहूं खपत का 14% का हिस्सा लिया था. जो निश्चित रूप से एक स्पष्ट चित्र प्राप्त करने के लिए कारक होना चाहिए.