दलाल स्ट्रीट पर ब्लडबाथ: 3% ड्रॉप और एक्सपर्ट सर्वाइवल स्ट्रेटेजी के टॉप कारण

भारतीय स्टॉक मार्केट ने आज तीखी 5% गैप-डाउन के साथ खुला, जिससे दलाल स्ट्रीट में शॉकवेव बढ़े. मिड-सेशन तक, निफ्टी 50 और सेंसेक्स जैसे प्रमुख सूचकांक अभी भी 4% से अधिक गिरावट के साथ कारोबार कर रहे थे, जो दस महीनों में एक दिन में सबसे अधिक गिरावट को दर्शाता है. इस दुर्लभ और अचानक होने वाले क्रैश ने निवेशकों को परेशान किया है, मार्जिन कॉल को ट्रिगर किया है, और विभिन्न क्षेत्रों में महत्वपूर्ण संपत्ति को नष्ट कर दिया है.

इस आर्टिकल में, हम सेल-ऑफ के पीछे के प्रमुख कारणों को कवर करेंगे और रिसर्च एनालिस्ट का सुझाव है कि इस तरह के कठिन समय में इन्वेस्टर को क्या करना चाहिए.

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आज मार्केट क्रैश क्या हुआ?

a. अमेरिकी शुल्क और वैश्विक व्यापार युद्ध के डर

US प्रशासन द्वारा अप्रत्याशित टैरिफ घोषणा आमतौर पर आयात पर टैरिफ लगाने या बढ़ाने के लिए US सरकार द्वारा अचानक, अप्रत्याशित निर्णयों को दर्शाती है, जो अक्सर मार्केट में महत्वपूर्ण बाधाओं का सृजन करती है. उदाहरण के लिए, मार्च 2018 में ऐसा एक घटना हुई जब राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने स्टील (25%) और एल्युमिनियम (10%) आयात पर टैरिफ की घोषणा की, जिससे कई लोग आश्चर्यचकित हो गए.

वैश्विक बाजारों ने कैसे प्रतिक्रिया दी?

• मार्केट रिएक्शन और पैनिक सेलिंग: घोषणा में भारी बिकवाली हुई. डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में दो दिनों में लगभग 3,910 अंकों की गिरावट आई, जो महामारी की शुरुआत के बाद से इसकी सबसे महत्वपूर्ण गिरावट को दर्शाती है. S&P 500 और Nasdaq कंपोजिट में भी शार्प ड्रॉप्स का अनुभव हुआ, जो लगभग 6% गिर रहा है. इस सेल-ऑफ ने मार्केट वैल्यू में लगभग $6.6 ट्रिलियन को कम कर दिया.
• सेक्टर-विशिष्ट प्रभाव: उद्योग विशेष रूप से अंतर्राष्ट्रीय व्यापार, जैसे टेक्नोलॉजी, ऑटोमोटिव और मैन्युफैक्चरिंग पर निर्भर थे. इन क्षेत्रों की कंपनियों को बढ़ी हुई लागत और विक्षेपित आपूर्ति श्रृंखलाओं के बारे में तुरंत चिंताओं का सामना करना पड़ा.
• प्रतिकारात्मक उपाय: चीन जैसे देशों ने कृषि उत्पादों और प्रौद्योगिकी सहित अमेरिकी निर्यात को लक्षित करते हुए तुरंत अपने शुल्कों की घोषणा की. इस टाइट-फॉर-टैट एस्कलेशन ने फुल-स्केल ट्रेड वॉर के डर को बढ़ाया.
   

b. क्रूड ऑयल की कीमत क्रैश और ओपेक + सरप्राइज़ आउटपुट बढ़ना

ओपेक+ ने वैश्विक ऊर्जा बाजारों को स्थिर करने के प्रयास में प्रति दिन 1 मिलियन बैरल तक उत्पादन बढ़ाने का निर्णय लिया. इस कदम का उद्देश्य तेल की बढ़ती मांग को दूर करना था, विशेष रूप से महामारी और भू-राजनीतिक तनाव से आर्थिक सुधार के मद्देनजर. 

हालांकि, घोषणा के कारण इसमें तेजी आई क्रूड ऑयल की कीमतें क्योंकि मार्केट के प्रतिभागियों ने कच्चे तेल की अधिक आपूर्ति की उम्मीद की. निवेशकों को डर था कि उत्पादन में वृद्धि वैश्विक मांग को पार करेगी, जिससे संभावित रूप से तेल की इन्वेंटरी में वृद्धि होगी और कीमतों पर नीचे का दबाव होगा. 

दिनों के भीतर, तेल की कीमतें लगभग 5-7% तक गिर गईं, ब्रेंट क्रूड और डब्ल्यूटीआई जैसे प्रमुख बेंचमार्क महत्वपूर्ण रूप से गिर रहे हैं. इस निर्णय से ओपेक+ की मांग के साथ उत्पादन को संतुलित करने की क्षमता के बारे में भी चिंताएं पैदा हुईं, जिससे ऊर्जा बाजार में और अनिश्चितता होती है.

ब्रेंट क्रूड की कीमतों में गिरावट से भारत के लिए मुद्रास्फीति और राजकोषीय दृष्टिकोण पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है. ब्रेंट क्रूड की कीमतों में गिरावट के साथ, भारत के लिए तेल आयात की लागत कम हो जाती है, जो सीधे पेट्रोल और डीजल सहित ईंधन की कीमतों को कम करती है. चूंकि भारत तेल का एक प्रमुख आयातक है, इसलिए ईंधन की लागत में यह कमी महंगाई के दबाव को कम करने में मदद कर सकती है, विशेष रूप से परिवहन और निर्माण लागत पर, जो समग्र मुद्रास्फीति के प्रमुख घटक हैं.

c. कमजोर वैश्विक संकेतों और FII बिक्री

ग्लोबल इक्विटी मार्केट ने हाल ही में मिश्रित ट्रेंड दिखाए हैं, जो आर्थिक सुधार, भू-राजनीतिक तनाव और मार्केट की अनिश्चितता के कॉम्बिनेशन को दर्शाता है. अमेरिका, यूरोप और जापान जैसे विकसित बाजारों में, बढ़ती महंगाई, केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दर में वृद्धि और वैश्विक व्यापार विघ्नों के चल रहे प्रभाव की चिंताओं के कारण इक्विटी में उतार-चढ़ाव का अनुभव हुआ है.

दूसरी ओर, उभरते बाजारों को करेंसी के उतार-चढ़ाव, वैश्विक तरलता को कठोर करने और स्थानीय राजनीतिक अनिश्चितताओं से चुनौतियों का सामना करना पड़ा है. कुछ बाजार, विशेष रूप से एशिया और लैटिन अमेरिका में, तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव और सप्लाई चेन में बाधाओं सहित वैश्विक आर्थिक बदलावों के प्रति अधिक संवेदनशील रहे हैं.

भारत में, एफआईआई आउटफ्लो विशेष रूप से उल्लेखनीय रहा है, जिसमें निवेशकों ने स्टॉक मार्केट से अरबों डॉलर निकाले हैं, जिससे भारतीय इक्विटी पर नीचे का दबाव बनाया गया है. ये आउटफ्लो वैश्विक आर्थिक मंदी, संभावित ब्याज दर में वृद्धि और कमजोर वैश्विक विकास दृष्टिकोण के प्रभाव पर चिंताओं से प्रेरित हैं. 

चूंकि एफआईआई भारतीय बाजारों में अपने एक्सपोजर को कम करते हैं, इसलिए भारतीय रुपये में भी गिरावट का दबाव आया है, जिससे बाजार की अस्थिरता में योगदान मिला है. बढ़ती मार्केट करेंसी और इक्विटी में तेजी से उतार-चढ़ाव बढ़ गया है, क्योंकि वैश्विक जोखिम की भावना सावधान रहती है.

d. करेंसी के उतार-चढ़ाव: रुपये का 3-महीने का उच्च

भारतीय रुपये को मजबूत करने से निर्यातकों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है, क्योंकि इससे भारतीय वस्तुओं और सेवाओं को विदेशी बाजारों में अधिक महंगा बनाता है. जब अमेरिकी डॉलर जैसी प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले रुपये की कीमत बढ़ती है, तो विदेशी खरीदारों के लिए भारतीय निर्यात की लागत बढ़ जाती है, जिससे मांग कम हो सकती है. निर्यातकों के लिए, इसका मतलब कम लाभ मार्जिन है, क्योंकि उन्हें निर्यात से अर्जित विदेशी मुद्रा की समान राशि के लिए कम रुपये प्राप्त होते हैं.

कुल मिलाकर, जबकि मजबूत रुपया आयात की लागत को कम करके उपभोक्ताओं को लाभ पहुंचा सकता है, यह निर्यातकों के लिए, विशेष रूप से एक वैश्विक बाजार में, जहां कीमत संवेदनशीलता अधिक होती है, असर पैदा करता है.

₹84.99 का लेवल मार्केट की व्यापक चिंताओं को दर्शाता है और करेंसी के उतार-चढ़ाव और इक्विटी मार्केट की अस्थिरता के बीच कनेक्शन को हाईलाइट करता है. जैसे-जैसे करेंसी मार्केट वैश्विक अनिश्चितता पर प्रतिक्रिया देते हैं, इक्विटी में निवेशक भी जोखिम से बच जाते हैं, जिससे स्टॉक में बिकवाली होती है और मार्केट पैनिक को और बढ़ाया जाता है.

सभी सेक्टरों में मार्केट सेंटीमेंट

आईटी, ऑटो और मेटल सेक्टर सभी करेंसी के उतार-चढ़ाव से प्रभावित होते हैं, प्रत्येक को अलग-अलग चुनौतियों का सामना करना पड़ता है: यह उच्च कन्वर्ज़न लागत के साथ संघर्ष करता है, ऑटो निर्माताओं को निर्यात की कम मांग दिखती है, और मेटल कंपनियों को उच्च इनपुट लागत और प्रतिस्पर्धात्मकता में कमी का सामना करना पड़ता है.

• इन्फोसिस: सबसे बड़ी आईटी कंपनियों में से एक, इन्फोसिस ने मार्च से रुपये को मजबूत करने के बीच अपने स्टॉक में 20-23% की गिरावट देखी, जिससे अपने डॉलर-आधारित राजस्व पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा और मार्जिन दबाव पर चिंताएं बढ़ीं.
• टाटा मोटर्स: ऑटोमोबाइल कंपनी, जो निर्यात पर भारी निर्भर करती है, ने मार्च से आज तक अपनी स्टॉक की कीमत में लगभग 22-25% की गिरावट देखी. रुपये को मजबूत करने से विदेशी बाजारों में अपने वाहनों को अधिक महंगा बनाया गया, जिससे निर्यात की मांग में कमी की चिंता होती है.
• JSW स्टील: मेटल सेक्टर में एक प्रमुख खिलाड़ी के रूप में, जेएसडब्ल्यू स्टील ने कच्चे माल की उच्च लागत और करंसी के उतार-चढ़ाव के कारण निर्यात प्रतिस्पर्धा में कमी के कारण अपने स्टॉक वैल्यू में 8-9% की कमी का अनुभव किया.
   

एक्सपर्ट की जानकारी: अब इन्वेस्टर को क्या करना चाहिए?

इस तरह के मार्केट सुधार अस्थिर हैं, लेकिन पूरी तरह से अपरिचित नहीं हैं. 5paisa के सीनियर रिसर्च एनालिस्ट सचिन गुप्ता के अनुसार, "ऐसे घुटने-झटके रिएक्शन, चिंताजनक होते हुए, अक्सर क्वालिटी स्टॉक में लॉन्ग-टर्म खरीद के अवसर प्रदान करते हैं."

उन्होंने कहा कि हालांकि अस्थिरता निकट अवधि में बनी रह सकती है, लेकिन निवेशकों को टेक्निकल सपोर्ट जोन पर नज़र रखनी चाहिए. "निफ्टी और सेंसेक्स के लिए प्रमुख सपोर्ट लेवल ट्रैक करें - अगर वैश्विक संकेतों में स्थिरता आती है, तो बाउंस-बैक की उम्मीद की जा सकती है."

प्रभावशाली ढंग से प्रतिक्रिया करने के बजाय, अपने पोर्टफोलियो की समीक्षा करने, लिवरेज से बचने और समय के लिए उत्साह का विरोध करने के लिए एक मापा गया दृष्टिकोण लेना बुद्धिमानी है. 

अस्थिर समय में निवेश की रणनीति

• नीचे समय की कोशिश न करें. स्टैगर्ड एंट्री का उपयोग करें - पूर्ण मार्केट बॉटम को पकड़ने की कोशिश करना जोखिम भरा है और इससे मिस्ड अवसर मिल सकते हैं. इसके बजाय, आप जोखिम और औसत लागत को मैनेज करने के लिए स्टैगर्ड एंट्री या एसआईपी का उपयोग करके धीरे-धीरे इन्वेस्ट कर सकते हैं.
• मौलिक रूप से मजबूत स्टॉक या म्यूचुअल फंड पर ध्यान दें - लंबी अवधि की सफलता के लिए, ठोस बैलेंस शीट, निरंतर आय और कम डेट वाली कंपनियों पर विचार करें. आप मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड और अनुभवी फंड मैनेजर के साथ म्यूचुअल फंड स्कीम का विकल्प भी चुन सकते हैं, जो अस्थिरता का सामना कर सकते हैं.
• एसेट क्लास में डाइवर्सिफाई करें - गोल्ड, डेट, इक्विटी - डाइवर्सिफिकेशन जोखिम को कम करने में मदद करता है. जबकि इक्विटी में वृद्धि होती है, तो गोल्ड अनिश्चित समय में एक हेज के रूप में काम करता है, और डेट स्थिरता और स्थिर रिटर्न प्रदान करता है.
• अगर मार्केट अस्थिर रहते हैं तो हेज एक्सपोज़र पर विचार करें - अगर मार्केट में बदलाव जारी रहता है, तो कुछ हेज एक्सपोज़र जैसे कि खरीद इंडेक्स पुट जोड़ना या एफएमसीजी या फार्मा जैसे रक्षात्मक क्षेत्रों में निवेश करना आपके पोर्टफोलियो की सुरक्षा करने में मदद कर सकता है.
   

आज के मार्केट क्रैश को वैश्विक कारकों जैसे अप्रत्याशित US टैरिफ, तेल की कीमतों में तेज गिरावट, विदेशी निवेशकों की बिक्री और करेंसी के उतार-चढ़ाव से बढ़ाया गया था. हालांकि ऐसे उतार-चढ़ाव से आत्मविश्वास बढ़ सकता है, लेकिन यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि मार्केट में पहले भी इसी तरह के तूफान हुए हैं. 

5paisa के सीनियर रिसर्च एनालिस्ट के रूप में, सचिन गुप्ता ने कहा, इस तरह के सुधार अक्सर लॉन्ग-टर्म अवसरों के लिए दरवाजे खोलते हैं. भावनात्मक रूप से प्रतिक्रिया करने के बजाय, इन्वेस्टर को शांत रहना चाहिए, इन्वेस्टमेंट में बने रहना चाहिए और मार्केट में रणनीतिक रूप से संपर्क करना चाहिए.