वित्त वर्ष 26 में RBI की अनुमानित दर में कटौती के बीच बैंक मार्जिन स्क्वीज़ के लिए तैयार हैं

भारतीय बैंक नेट इंटरेस्ट मार्जिन (एनआईएमएस) में संभावित तेजी के लिए खुद को तैयार कर रहे हैं, क्योंकि भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) अधिक अनुकूल मौद्रिक नीति की स्थिति में गियर बदल रहा है. RBI ने अपनी रेपो रेट में 25 बेसिस पॉइंट (bps) में 6.25% की हाल ही की कटौती से महंगाई में गिरावट के साथ आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए रेट-कटिंग साइकिल की शुरुआत दर्शाती है.

मुद्रास्फीति को कम करने से मौद्रिक सुगमता का दरवाजा खुलता है

भारत में खुदरा महंगाई बार-बार एक पैटर्न दिखा रही है. मार्च 2025 के आंकड़ों में 3.34% की महंगाई दर्ज की गई, जिससे यह पांच वर्षों में सबसे कम हो गया. क्योंकि यह अपने घटते आधार के खाद्य मूल्य सूचकांक को वंचित कर रहा है, इसलिए यह कदम बिना किसी महंगाई की चिंता के आगे की दर में कटौती को प्रभावित करने के लिए आरबीआई की कीमती एल्बो रूम भी प्रदान करता है. 

Nomura’s analysts see another 100 bps cut in the repo rate by the end of 2025 to balance growth and inflation. They expect the historical rate to be 5.00%, with successive cuts of 25 bps in upcoming policy meetings.

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बैंकों के निवल ब्याज मार्जिन पर प्रभाव

बैंकों के एनआईएम (निवल ब्याज मार्जिन) पर चिंताएं बढ़ रही हैं. विश्लेषक का अनुमान है कि RBI के रेपो कट के आधार पर FY26 में भारतीय बैंकों के NIM में औसतन 10 bps घटने का अनुमान है. यह प्रभाव बाहरी बेंचमार्क जैसे हाउसिंग और एसएमई लोन से जुड़े फ्लोटिंग-रेट लोन में अधिक महसूस होने की उम्मीद है. 

जबकि लोन की दरों में पास-थ्रू तुरंत हो जाता है, तो डिपॉजिट की कीमत में अधिक समय लगता है. यह अस्थायी मेल नहीं खाता, मार्जिन को कम्प्रेस करता है. बैंकों के अलावा, ऐसे सेगमेंट में, जहां NBFC सीधे बैंकों के साथ प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, एनआईएम को भी दबाव में रखा जा सकता है.

मार्केट रिएक्शन मार्जिन संबंधी चिंताओं को दर्शाता है

Equity markets have reacted cautiously to the RBI's rate cut. Banking sector stocks , especially public-sector lenders, slipped after the announcement. The Nifty Bank index lost about 1%, with Bank of Baroda, Canara Bank, Punjab National Bank, and SBI accounting for major losses. Investors' caution illustrates their worry about the possible squeeze in banks' profit margins.

लिक्विडिटी की स्थिति और लेंडिंग डायनेमिक्स

हालांकि दर में कटौती फल में आई है, लेकिन बैंक लगभग दिसंबर के मध्य से लगाई गई टाइट लिक्विडिटी स्थितियों से निपट रहे हैं. जनवरी में, बैंकिंग सिस्टम ने ₹3 ट्रिलियन से अधिक के एक वर्ष के उच्च स्तर के साथ लिक्विडिटी घाटा दर्ज किया. मामले ने बैंकों को लगभग किसी भी लोन डिस्बर्सल के बजाय डिपॉजिट जुटाने पर ध्यान केंद्रित किया है, जिससे दिसंबर तक लगातार छह महीनों तक लोन की वृद्धि घट गई है. 

आरबीआई ने लिक्विडिटी उपायों की बारीकी से निगरानी करने का वादा किया है, ताकि बढ़े हुए लेंडिंग के लिए कटौतियां पर्याप्त रूप से प्रसारित की जा सकें. जब तक कैश रिज़र्व रेशियो में कटौती लागू नहीं की जाती है, तब तक लिक्विडिटी एक चिंताजनक बनी रहती है और आगे बढ़ने की आवश्यकता होती है​

आउटलुक और रणनीतिक विचार

जबकि आरबीआई एक अनुकूल मौद्रिक नीति जारी रखेगा, लेकिन यह पतले मार्जिन और कमज़ोर लोन वृद्धि के कारण बैंकों के लिए एक चुनौतीपूर्ण सेटिंग प्रस्तुत करेगा. इसलिए, बैंकों को वैकल्पिक स्रोतों से लाभ बढ़ाने के लिए लागत-कटिंग उपायों के संबंध में अपनी रणनीतियों को बदलना पड़ सकता है. 

वैश्विक व्यापार युद्धों और मुद्रास्फीति के रुझानों का मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण बदलना RBI की पॉलिसी दर सेटिंग को निर्धारित करेगा और इसलिए, FY26 के लिए बैंकिंग परफॉर्मेंस को प्रभावित करेगा.