बैंक ऑफ इंग्लैंड 75 बीपीएस दर वाले बैंडवैगन में भी शामिल हुए

यह सेंट्रल बैंकों में हॉकिशनेस सीजन की तरह दिखता है. Just a few days after the European Central Bank (ECB) hiked its benchmark rates by 75 bps, the US Fed hiked rates by 75 bps for the fourth time in a row Now, in the latest move, the Bank of England (better known as the Old Lady of Threadneedle Street), has also raised interest rates by 75 basis points from 2.25% to 3.00%. यह वर्ष 1989 से इंग्लैंड के बैंक द्वारा दरों में सबसे तेज़ स्पाइक है. विस्मय से, यह आक्रामक हॉकिशनेस एक ऐसे समय पर आता है जब ब्रिटिश अर्थव्यवस्था एक आकस्मिक मंदी के खिलाफ लड़ रही है, क्योंकि मुद्रास्फीति कम होने से इंकार कर देती है. 

आयरनिक रूप से, निर्णय की घोषणा के बाद यूके पाउंड 2% तक डॉलर के खिलाफ तेजी से गिर गया. आमतौर पर, ब्याज़ दरों में वृद्धि मुद्राओं के लिए सकारात्मक होती है क्योंकि यह पूंजीगत प्रवाह को आकर्षित करने की संभावना है. लेकिन ये अनिश्चित समय हैं और यूके पाउंड के पास यूएस डॉलर के समान विशेषाधिकार नहीं है. उच्च दरें केवल यह अधिक निश्चित करती हैं कि यूके अर्थव्यवस्था कम से कम अगले दो वर्षों के लिए शून्य विकास चरण की ओर नहीं जाएगी. यह 2008 में वैश्विक वित्तीय संकट के बाद देखे गए विकास के प्रभाव से कहीं अधिक खराब है, जब पूरा फाइनेंशियल सिस्टम ब्रिंक में था.

फीड के विपरीत, जो केवल एक दिन पहले ही था, ने बहुत अधिक ध्यान दिया था कि हॉकिशनेस मुद्रास्फीति को मार देगा, इंग्लैंड के बैंक ने अधिक महत्वाकांक्षी बना दिया. यह इंग्लैंड के बैंक द्वारा जारी किए गए स्टेटमेंट में दिखाई देता है और यहां पता चलता है कि यह कैसे पढ़ता है. “हम भविष्य की ब्याज़ दरों के बारे में वादे नहीं कर सकते लेकिन आज जहां हम खड़े हैं, वहां बैंक की दर वर्तमान में फाइनेंशियल मार्केट में कीमत से कम होगी”. कि इंग्लैंड के बैंक के गवर्नर द्वारा जारी किया गया संदेश, एंड्रू बेली.

यूएस, यूरोप और दुनिया के अधिकांश भागों की तरह, मुद्रास्फीति यूके में भी लगभग निरंतर है. उदाहरण के लिए, बैंक ऑफ इंग्लैंड की उम्मीद करती है कि मुद्रास्फीति वर्तमान तिमाही में 40-वर्ष से अधिक 11% होगी. हालांकि, स्थिति इस तथ्य से उत्पन्न होती है कि इंग्लैंड के बैंक ने ब्रिटिश अर्थव्यवस्था के बारे में भी जानकारी दी है, जो एक असाधारण चरण में प्रवेश करती है. वास्तव में, बोए ने यह अनुमान लगाया है कि यूके अर्थव्यवस्था को अगले दो कैलेंडर वर्षों में 2.9% की कुल संचयी कमी दिखाई देगी, जैसे. 2023 और 2024. यह एक प्रकार की स्थिति है जिसे आप एक स्टैगफ्लेशन परिदृश्य के रूप में वर्गीकृत कर सकते हैं, जहां मुद्रास्फीति अधिक होती है, लेकिन विकास लगातार गतिशील रहता है.
यूएस की तरह, यूके में भी, बेरोजगारी ने 3.5% की कम सीमा को छू लिया था. यह पिछले 52 वर्षों में यूके अर्थव्यवस्था द्वारा रिकॉर्ड किए गए बेरोजगारी का सबसे कम स्तर है. हालांकि, बीओई द्वारा देर से प्रकट होने वाली हॉकिशनेस के साथ, बेरोजगारी की दर 2025 के अंत तक 3.5% से 6% तक बढ़ने की उम्मीद है. एक कोलैटरल समस्या है कि यूके अर्थव्यवस्था का सामना कर रही है. इस रामपंत हॉकिशनेस ने उधार लेने की लागत में तीव्र वृद्धि की है और यह दिवालियापन जोखिम के एक नए तत्व को पेश करने की संभावना है. एक अर्थ में, यह हॉकिशनेस मुद्रास्फीति को हराने के लिए अर्थव्यवस्था को गहरी समस्याओं में धकेल रहा हो सकता है.

75 बीपीएस द्वारा बढ़ने का निर्णय सर्वसम्मत नहीं था. वास्तव में, MPC के दो सदस्यों ने बड़े 75 bps की बजाय 25 BPS या 50 BPS तक दरों को बढ़ाने के लिए मतदान किया था. हालांकि, बहुमत का दृश्य प्रचलित हुआ. यह टर्मिनल बेंचमार्क दरों पर भी प्रश्न उठाता है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड अधिकतम होगा. बाजार की कीमत यह है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड अभी भी 220 bps से 5.2% तक अधिक हो सकता है, हालांकि इस समय कुछ दूर से प्राप्त किया जा सकता है. हालांकि, अगर यूएस अर्थव्यवस्था अपने बेंचमार्क फेड दरों में अन्य 150 बीपीएस जोड़ती है, तो यूके और अन्य लोगों को मौद्रिक विविधता के जोखिमों से बचने के लिए सूट का पालन करना पड़ सकता है.

यह इस पृष्ठभूमि में है कि ऋषि सुनक ने यूके के प्रधानमंत्री के रूप में शुल्क लिया है. वे आर्थिक चुनौतियों को पूरी तरह समझते हैं, जो एक्सचेकर के पूर्व चैन्सलर (वित्त मंत्री के बराबर) होते हैं. यह कैसे स्पष्ट नहीं है कि दर में वृद्धि समस्या को हल करेगी. सप्लाई चेन की बोटलनेक और अवशेष श्रम की कमी के संयोजन से मुद्रास्फीति शुरू की गई है. अगर स्थिति बहुत कठिन हो जाती है, तो यह मुद्रास्फीति पर प्रभाव डाले बिना विकास को मार सकता है. शर्त यह है कि अंततः वैश्विक मांग की अपर्याप्तता अच्छे के लिए मुद्रास्फीति को मार सकती है. लेकिन यह खेलने के लिए एक बहुत खतरनाक खेल है.

अगर आप नए ब्रिटिश वित्त मंत्री (जेरेमी हंट) के वक्तव्यों से जाते हैं, तो एक प्राथमिकता महंगाई को ग्रिप करना जारी रहता है. यह बहुत ही आर्थिक अराजकता थी जिसके कारण प्रधानमंत्री ट्रस ने केवल 44 दिनों में इस्तीफा दे दिया था. यह न केवल दर में वृद्धि है, बल्कि ब्रिटेन के पास अपनी बैलेंस शीट पर $840 बिलियन पाइल बॉन्ड भी हैं, जिसे यह धीरे-धीरे बेचने की कोशिश कर रहा है. उच्च दरों और कठोर तरलता का संयोजन एक कठिन नट होगा.