25 अप्रैल को, बजाज ऑटो मार्च 2023 तिमाही के लिए अपने फाइनेंशियल परिणामों की घोषणा करने जा रहा है. मुख्य रूप से कम निर्यात के कारण, कंपनी ने पिछली तिमाही में 12.0% और लगातार 12.6% की मात्रा में गिरावट दर्ज की है. पिछले वर्ष की इसी तिमाही में घरेलू बिक्री में 32% की वृद्धि हुई, जो एक मजबूत वृद्धि है, लेकिन वे लगातार 6% गिर गए. यह उम्मीद की जाती है कि बिक्री की मात्रा में यह गिरावट कंपनी के समग्र प्रदर्शन को प्रभावित करेगी.

घरेलू ऑटोमेकर ने दिसंबर 2023 तिमाही में थर्ड-क्वार्टर लाभ की रिपोर्ट की, जो ₹ 1,491.42 की उम्मीद से अधिक था करोड़, 22.8% YoY की वृद्धि. हालांकि, ऑपरेटिंग रेवेन्यू मात्र 3% YoY बढ़कर ₹ 9,315.14 हो गया करोड़. उल्लेखनीय है कि कंपनी ने Q3FY23 में ₹ 1,777 करोड़ के उच्चतम EBITDA की रिपोर्ट करके पिछली तिमाही में निर्धारित रिकॉर्ड को पार कर लिया. EBITDA मार्जिन 19.1% था.

बजाज ऑटो Q4 FY2023 के परिणामों से मार्केट की उम्मीदें:

विशेषज्ञों के अनुसार, कुल वॉल्यूम में गिरावट से बजाज ऑटो की Q4 की कमाई को नुकसान पहुंच सकता है. करेंसी डेप्रिसिएशन, कम अफोर्डेबिलिटी और अन्य मैक्रोइकोनॉमिक अनिश्चितताओं से प्रभावित एक कमजोर एक्सपोर्ट मार्केट भी कंपनी को नुकसान पहुंचा सकता है.

बजाज ऑटो के लिए अपने प्रीव्यू नोट में, एमके ग्लोबल ने कहा कि वसूली (+20%) में वृद्धि के कारण वॉल्यूम (-12%) में कमी के बावजूद वर्ष भर राजस्व में वृद्धि होगी. एक बेहतर मिश्रण (हाई डोमेस्टिक 2W और 3W मिक्स), कीमत में वृद्धि और INR डेप्रिसिएशन से वसूली में सुधार होगा. कीमत में वृद्धि, बेहतर मिश्रण और INR डेप्रिसिएशन के कारण, EBITDA मार्जिन YoY आधार पर बढ़ेगा. EBITDA मार्जिन QoQ के आधार पर नहीं बदलेगा क्योंकि नेगेटिव स्केल कीमतों में वृद्धि के प्रभाव को कैंसल करता है.

एक नोट में, प्रभुदास लीलाधर ने कहा, "हम लगभग 11% के राजस्व में गिरावट की उम्मीद करते हैं, जो मुख्य रूप से मुद्रा के अवमूल्यन, किफायती कीमत में कमी और निर्यात बाजारों में अन्य मैक्रोइकोनॉमिक मुद्दों के परिणामस्वरूप निर्यात बाजारों में गिरावट के कारण होती है. EBITDA मार्जिन लगभग 19% होने की उम्मीद है, जो मुख्य रूप से मोटरसाइकिल मिक्स में QoQ में सुधार, कीमत बढ़ने के साथ 3W वॉल्यूम और वॉल्यूम में गिरावट के बावजूद स्पेयर सेगमेंट में उच्च मिश्रण के कारण होता है. बजाज के लिए कुल वॉल्यूम में 13% QoQ की कमी आई.”

8.6 लाख यूनिट में कुल वॉल्यूम 12.8% QoQ कम होने के साथ, ICICI डायरेक्ट Q4FY23 में म्यूटेड परफॉर्मेंस की रिपोर्ट करने का अनुमान लगाता है. घरेलू वॉल्यूम 6% QoQ नीचे हैं जबकि निर्यात वॉल्यूम 21% QoQ नीचे हैं. कुल मात्रा में निर्यात का प्रतिशत 40% है, जो Q3FY23 में 45% से कम है. 3-W शेयर वॉल्यूम मिक्स के 300 bps QoQ से बढ़कर 16% हो गया. यह 2-W स्पेस में बेहतर प्रोडक्ट मिक्स के साथ ब्लेंडेड ASP में 5% QoQ वृद्धि को ₹96,500/यूनिट करने में मदद करने की उम्मीद है.

IIFL के अनुसार, नेगेटिव ऑपरेटिंग लीवरेज और एक्सपोर्ट से कम रेवेन्यू शेयर मार्जिन के लिए प्रमुख बाधाएं हैं, कमजोर रुपये, उच्च औसत बिक्री मूल्य और घरेलू थ्री-व्हीलर का उच्च मिश्रण प्रमुख मार्जिन टेलविंड्स हैं. कंपनी का EBITDA मार्जिन लगातार 100 आधार अंकों तक कम हो सकता है, जबकि पिछले वर्ष की इसी तिमाही की तुलना में 89 आधार अंकों तक थोड़ा बढ़ सकता है.

टैक्स के बाद लाभ, जिसे PAT भी कहा जाता है, को EBITDA के अनुसार प्रदर्शन करने की उम्मीद है, जो पिछली तिमाही में 10.5% बढ़ जाता है लेकिन लगातार 8.7% घटता है.

मोतीलाल ओसवाल के अनुसार, 2-व्हीलर के घरेलू बाजार में साल-दर-साल 15% की वृद्धि होने की उम्मीद है, जबकि 2-व्हीलर निर्यात बाजार में साल-दर-साल 38% की कमी होने की उम्मीद है. कीमत बढ़ने के बावजूद, ऑपरेटिंग लीवरेज से Q3FY23 में 19.1% से Q4FY23 में क्रमशः 18.8% तक गिरने की संभावना है. कंपनी को घरेलू और निर्यात दोनों मांगों में slower-than-anticipated की रिकवरी के परिणामस्वरूप FY24/25 के लिए earnings-per-share (EPS) में कमी की उम्मीद है.

बजाज ऑटो ने अप्रैल 2022 से मार्च 2023 तक 39,27,857 यूनिट की कुल बिक्री की रिपोर्ट की, जो FY22 की समान अवधि के दौरान 43,08,433 यूनिट से 9% कम है. FY23 में 2-व्हीलर की बिक्री वर्ष-दर-वर्ष 10% घटकर 34,42,839 वाहनों तक पहुंच गई, जबकि कमर्शियल वाहनों की बिक्री वर्ष-दर-वर्ष 3% बढ़कर 4,85,018 यूनिट हो गई. घरेलू बिक्री वैश्विक आधार पर 17% YoY बढ़कर 21,06,617 वाहनों हो गई, लेकिन निर्यात FY23 में 27% YoY से 18,21,240 वाहनों तक गिर गया.