ऐक्टिव इंफ्रास्ट्रक्चर IPO - लिस्टिंग, परफॉर्मेंस और एनालिसिस

सिविल कंस्ट्रक्शन एंड इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनी ऐक्टिव इंफ्रास्ट्रक्चर लिमिटेड एनएसई एसएमई प्लेटफॉर्म पर ट्रेडिंग करने की तैयारी कर रही है. कंपनी ने 2007 में सड़कों, पुलों, सिंचाई प्रणालियों और वाणिज्यिक इमारतों सहित भारत-व्यापक वाणिज्यिक और बुनियादी ढांचे के संचालन के लिए अपनी स्थापना की. शुरुआती सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से, कंपनी बिज़नेस विस्तार के साथ-साथ बढ़े हुए संचालन के लिए पूंजी प्राप्त करने का अपना मिशन प्राप्त करती है.

ऐक्टिव इंफ्रास्ट्रक्चर लिस्टिंग का विवरण

ऐक्टिव इंफ्रास्ट्रक्चर मार्च 21 से मार्च 25, 2025 तक की ट्रेडिंग अवधि में NSE SME प्लेटफॉर्म पर अपना IPO लॉन्च करेंगे. ऐक्टिव इंफ्रास्ट्रक्चर एक सार्वजनिक पेशकश चाहते हैं जो बढ़ते भारतीय वाणिज्यिक निर्माण क्षेत्र का उपयोग करता है और व्यापार मूल्य बनाने के लिए बुनियादी ढांचे के विकास का विस्तार करता है.

• लिस्टिंग कीमत: कंपनी ₹178 से ₹181 तक की कीमत रेंज के माध्यम से मार्च 28, 2025 को अपने शेयरों को लिस्ट करना चाहती है. IPO प्राइस बैंड के ऊपरी सिरे के आधार पर, अनुमानित लिस्टिंग कीमत प्रति शेयर ₹182 है, जो ₹181 की IPO की कीमत से मामूली 0.55% लाभ को दर्शाता है.
• इन्वेस्टर की भावना:IPO अवधि के दौरान का कुल सब्सक्रिप्शन 1.05 बार पहुंच गया है. IPO को अपनी ऑफर अवधि के दौरान 1.05 बार का कुल सब्सक्रिप्शन मिला, जिसमें योग्य संस्थागत खरीदार अपने लक्ष्य (1x) तक पहुंच जाते हैं, नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर 1.66 बार अधिक ब्याज दिखाते हैं, और रिटेल इंडिविजुअल इन्वेस्टर 0.57 बार सब्सक्राइब करते हैं. नए शेयरों में निवेशक की दिलचस्पी को ध्यान में रखते हुए मार्केट में निर्धारित ऐक्टिव इंफ्रास्ट्रक्चर शेयर की कीमत अधिक होती है.

सक्रिय बुनियादी ढांचे का पहला दिन का ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

• एनएसई एसएमई प्लेटफॉर्म ने 28 मार्च, 2025 को ट्रेडिंग शुरू करने के लिए ऐक्टिव इंफ्रास्ट्रक्चर शिड्यूल किए हैं. ग्रे मार्केट में कोई रिकॉर्ड किए गए प्रीमियम और सब्सक्रिप्शन के मध्यम स्तर के कारण ऐक्टिव इंफ्रास्ट्रक्चर का मार्केट परफॉर्मेंस ₹181 की जारी कीमत के करीब रहेगा.
• IPO के लिए रिटेल डिमांड कम रही, जिसे 20 मार्च, 2025 को 2,44,800 शेयर खरीद के माध्यम से एंकर निवेशकों से ₹4.43 करोड़ का निवेश प्राप्त हुआ. कंपनी ने 2,061 आवेदनों को आकर्षित किया, जिसमें संस्थागत और एचएनआई बैकिंग पहले दिन की ट्रेडिंग स्थिरता को सपोर्ट करने की संभावना है.
• दिन 1 मार्केट वॉचर्स का मानना है कि FY25 के लिस्टिंग और प्रोजेक्शन के बाद इन्वेस्टर परफॉर्मेंस असेसमेंट के कारण ट्रेडिंग लेवल औसतन रहेगा.

बाजार भावना और विश्लेषण

ऐक्टिव इंफ्रास्ट्रक्चर में ऐक्टिव IPO लॉन्च होता है क्योंकि भारत सरकार स्मार्ट सिटी और जल प्रबंधन परियोजनाओं के साथ-साथ सड़कों के माध्यम से इन्फ्रास्ट्रक्चर के विकास के लिए अधिक प्रयास करती है.

• पॉजिटिव इन्वेस्टर रिस्पॉन्स: देशभर में कई राज्यों में काम करने के लिए ₹345 करोड़ से अधिक की ओपन ऑर्डर बुक सक्षम कंपनी. प्रोजेक्ट विजिबिलिटी, निष्पादन क्षमता के साथ, संस्थानों और एंकर को शुरुआती ऑफर में भाग लेने के लिए प्रेरित करता है.
• अनुमानित लिस्टिंग परफॉर्मेंस: अपेक्षित स्टॉक मार्केट परफॉर्मेंस से पता चलता है कि इश्यू की कीमत ओपनिंग वैल्यू से मेल खाएगी क्योंकि रिटेल भागीदारी मिश्रित सिग्नल उत्पन्न करती है, और शुरुआती कीमत से ऊपर कोई प्रीमियम मौजूद नहीं है. एक्सटेंडेड पीरियड के लिए इन्वेस्टमेंट करने वाले नियमित इन्वेस्टर ऑर्डर कन्वर्ज़न स्टेटिस्टिक्स की निगरानी करेंगे और स्टॉक मार्केट लिस्टिंग के बाद तिमाही रेवेन्यू प्रोग्रेस का पालन करेंगे.

ग्रोथ ड्राइवर और चैलेंज

सक्रिय बुनियादी ढांचे का भारतीय बुनियादी ढांचा प्रभाग सिविल कार्यों, सार्वजनिक उपयोगिताओं और रियल एस्टेट से संबंधित निर्माण पर ध्यान केंद्रित करता है.

ग्रोथ ड्राइवर्स:

• स्थापित ऑपरेशन: ऐक्टिव इंफ्रास्ट्रक्चर ने पूरे महाराष्ट्र, मध्य प्रदेश, त्रिपुरा और उत्तर प्रदेश में 17 वर्षों से अधिक के इन्फ्रास्ट्रक्चर और कमर्शियल प्रोजेक्ट किए हैं.
• विविध सर्विस पोर्टफोलियो: ऐक्टिव इंफ्रास्ट्रक्चर सरकारी और निजी दोनों क्षेत्रों की सेवा करता है, जिसमें फ्लाईओवर, पानी की पाइपलाइन, प्रदर्शन केंद्र, शैक्षिक परिसर और पर्यटन बुनियादी ढांचे शामिल हैं.
• ऑर्डर बुक स्ट्रेंथ: कंपनी अपने ₹345 करोड़ के ऑर्डर बुक वैल्यू के माध्यम से निकट-अवधि राजस्व वृद्धि के लिए एक विश्वसनीय दृष्टिकोण बनाए रखती है.
• भौगोलिक पहुंच: संचालन जो फर्स्ट-क्लास और सेकेंड-क्लास शहरों से बढ़ते हैं, कंपनी को कई सार्वजनिक बुनियादी ढांचे की संभावनाओं को एक्सेस करने में सक्षम बनाते हैं.
• इन-हाउस एग्जीक्यूशन: कंपनी अपनी इन-हाउस क्षमताओं के माध्यम से समय पर निर्माण परियोजनाएं प्रदान करती है, जिसमें कुशल इंजीनियरिंग टीम शामिल हैं.

विकलांगता:

• उच्च कर्ज़ स्तर: 2.25 के डेट-टू-इक्विटी रेशियो के साथ, कंपनी को फाइनेंशियल तनाव का सामना करना पड़ता है, जो लिस्टिंग के बाद मैनेज न होने पर भविष्य में लाभ को प्रभावित कर सकता है.
• आर्थिक संवेदनशीलता: बिज़नेस पॉलिसी लागू करने के समय, राज्य नियामक अप्रूवल और प्रोग्राम फंडिंग भुगतान के लिए असुरक्षित है.
• रिटेल सावधानी: अधिकांश रिटेल निवेशक इस शेयर ऑफर (केवल 0.57x) में कम रुचि दिखाते हैं, जिससे सुझाव मिलता है कि वे कीमत या कंपनी के नाम की जानकारी की कमी के बारे में चिंता करें.
• निष्पादन में देरी: इंफ्रास्ट्रक्चर प्रोजेक्ट में निर्माण में देरी के कारण भूमि अधिग्रहण, मौसम की स्थिति, कार्यबल में कठिनाइयां और मटीरियल लागत के उतार-चढ़ाव शामिल समस्याओं का परिणाम हो सकता है.
• फ्रेगमेंटेड मार्केट: बिज़नेस को एक अत्यधिक प्रतिस्पर्धी मार्केट वातावरण में काम करना चाहिए, जहां स्थापित ठेकेदार और क्षेत्रीय फर्म लगातार बिड प्रतिस्पर्धाओं और उत्कृष्ट प्रदर्शन मानकों के माध्यम से सफल होने के लिए दबाव देते हैं.

IPO की आय का उपयोग 

कंपनी का उद्देश्य पूंजी वितरण में सुधार करने, फाइनेंशियल परफॉर्मेंस को बढ़ावा देने के लिए IPO फंड आवंटित करके ऑपरेशनल क्षमताओं को बढ़ाना है.

• कार्यशील पूंजी: प्रोजेक्ट एग्जीक्यूशन और वेंडर मैनेजमेंट को ₹ 38.98 करोड़ की कार्यशील पूंजी फंड से प्राथमिक सहायता प्राप्त होगी.
• डेट रीपेमेंट और बैंक गारंटी मार्जिन: ₹16.72 करोड़ के माध्यम से, कंपनी क़र्ज़ का पुनर्भुगतान करेगी और बैंक गारंटी मार्जिन आवश्यकताओं के लिए फंड रखेगी.
• पूंजीगत व्यय: ₹ 7.05 करोड़ के फंड का निवेश मिक्सर और ट्रांसपोर्ट वाहनों के साथ क्रेन का एक फ्लीट बनाने में किया जाएगा, ताकि किराए के खर्चों को कम करने के साथ-साथ आत्मनिर्भरता बढ़ाई जा सके.
• सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य: शेष फंड को ऑपरेशनल खर्चों, बिज़नेस डेवलपमेंट की संभावनाओं को बनाने और आकस्मिक फंड स्थापित करने के लिए आवंटित किया जाएगा.

ग्रैंड कॉन्टिनेंट होटल का फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

पिछले तीन वित्तीय वर्षों से, सक्रिय बुनियादी ढांचे ने राजस्व में सुधार और बढ़ी हुई लाभ दोनों प्राप्त किए हैं.

• राजस्व: H1 FY25 के दौरान, ऐक्टिव इंफ्रास्ट्रक्चर लिमिटेड ने ₹33.90 करोड़ की राजस्व राशि जनरेट की. इससे पहले, FY24 के दौरान कुल ₹97.43 करोड़ का राजस्व मिला और FY22 में ₹1.11 करोड़ से शुरू होने के बाद FY23 के दौरान ₹89.59 करोड़ तक पहुंच गया और कोविड के बाद मजबूत रिकवरी के साथ FY में ₹ करोड़ से शुरू हुआ.
• निवल लाभ: H1 FY25 में शुद्ध लाभ ₹5.55 करोड़ तक पहुंच गया, जो पिछले वित्तीय वर्ष के परिणामों से ₹10.45 करोड़ और उससे पहले ₹9.87 करोड़ (FY23) और ₹0.09 करोड़ (FY22) दिखा रहा है. ये एफवाई 22 के बाद निरंतर बॉटम-लाइन ग्रोथ को दर्शाते हैं.
• EBITDA और मार्जिन: EBITDA मार्जिन 10.75% है, नेट वर्थ पर रिटर्न (RoNW) 36.22% तक पहुंच जाता है, और प्राइस बुक रेशियो 6.73 है. उच्च उधार लेने के लिए बेहतर डेट सर्विसिंग और उनके फाइनेंशियल तनाव के कारण बेहतर कैश फ्लो नियंत्रण की आवश्यकता होती है.

एक्टिव इंफ्रास्ट्रक्चर एनएसई एसएमई पर लिस्ट करके एक आवश्यक रणनीतिक मील का पत्थर पर पहुंच गए, जिससे उन्हें अपनी पूंजी में सुधार करने और बेहतर परिचालन विस्तार के लिए बिल्डिंग उपकरण प्राप्त करने की अनुमति मिलती है. सीमित रिटेल इन्वेस्टमेंट भागीदारी मौजूद है, जबकि कंपनी सुरक्षित कस्टमर अनुरोधों, कई इन्फ्रास्ट्रक्चर सेक्टर में पर्याप्त उपस्थिति और संचालन को प्रभावी रूप से विस्तारित करने के लिए राष्ट्रव्यापी संचालन क्षमता को बनाए रखती है. अपने रणनीतिक पूंजी निवेशों के माध्यम से, कंपनी सरकार और वाणिज्यिक परियोजनाओं पर ध्यान केंद्रित करके क्षेत्रीय मांग को प्राप्त करने के लिए एक दृढ़ आधार तैयार करेगी. स्टॉक मार्केट पर लिस्टिंग मार्केट की दृश्यमानता को बढ़ाता है और भारत के बढ़ते इन्फ्रास्ट्रक्चर सेक्टर के लिए स्थायी वैल्यू अवसर पैदा करता है.