शॉर्ट सेलिंग: अर्थ, लाभ और नुकसान और उदाहरण

शॉर्ट सेलिंग का परिचय

शॉर्ट सेलिंग तब होती है जब कोई इन्वेस्टर सुरक्षा उधार लेता है और इसे ओपन मार्केट पर बेचता है, जो बाद में कम पैसे के लिए इसे वापस खरीदने की योजना बनाता है. शॉर्ट-सेलर बेट ऑन होते हैं, और सुरक्षा की कीमत में गिरावट से लाभ प्राप्त करते हैं. यह लंबे निवेशकों के साथ विपरीत हो सकता है जो कीमत बढ़ना चाहते हैं. शॉर्ट सेलिंग में अधिक जोखिम/रिवॉर्ड अनुपात होता है: यह बड़े लाभ प्रदान कर सकता है, लेकिन मार्जिन कॉल के कारण नुकसान तेजी से और अनंत हो सकता है.

शॉर्ट सेलिंग एक रणनीति है जो उत्तर प्रदेश के बजाय मार्केट ट्रेडेड सिक्योरिटी की कीमत से लाभ प्राप्त करने के लिए डिजाइन की गई है. कई इन्वेस्टर शॉर्ट सेलिंग की अवधारणा से भ्रमित होते हैं, लेकिन यह आवश्यक कार्य किसी भी स्टॉक ट्रेड के समान होता है- जब उसकी बिक्री कीमत खरीदने की कीमत से अधिक होती है तो ट्रेडर लाभ उठाता है. यह लिवरेज्ड ट्रेडिंग का लाभ प्रदान करता है- छोटे इन्वेस्टमेंट के साथ लाभ उत्पन्न करने की क्षमता- लेकिन नियमित खरीद और स्टॉक ट्रेडिंग की तुलना में अधिक जोखिम और अधिक ट्रेडिंग लागत वाला होता है.

शॉर्ट-सेलिंग क्या है, और यह कैसे काम करता है?

शॉर्ट सेलिंग एक तकनीक ट्रेडर है जिसका इस्तेमाल स्टॉक की कीमत के खिलाफ किया जाता है. यह प्रक्रिया एक ब्रोकर से इन्वेस्टर उधार लेने वाले शेयरों से शुरू होती है और उन्हें तुरंत वर्तमान मार्केट कीमत पर बेचती है. इन्वेस्टर स्टॉक की कीमत कम होने की उम्मीद करता है, जिससे उन्हें कम कीमत पर शेयर दोबारा खरीदने में मदद मिलती है. अंत में, उधार लिए गए शेयर को ब्रोकर को वापस कर दिया जाता है, और इन्वेस्टर बेचने और पुनर्खरीद कीमतों के बीच अंतर को जेब में रखता है.

शॉर्ट सेलिंग का उदाहरण-

कल्पना करें कि कोई व्यापारी जो यह मानता है कि ABC स्टॉक - वर्तमान में रु. 50 में ट्रेडिंग अगले तीन महीनों में कम हो जाएगा. वे 100 शेयर उधार लेते हैं और उन्हें दूसरे इन्वेस्टर को बेचते हैं. ट्रेडर अब "शॉर्ट" 100 शेयर है क्योंकि उन्होंने कुछ बेच दिया है कि उन्होंने अपना मालिक नहीं बल्कि उधार लिया था. शॉर्ट सेल को केवल शेयर उधार लेकर संभव बनाया गया था, जो हमेशा उपलब्ध नहीं हो सकता है अगर स्टॉक पहले से ही अन्य व्यापारियों द्वारा बहुत कम किया गया है.

एक सप्ताह बाद, कंपनी जिसके शेयरों को कम किया गया था, वह तिमाही के लिए निराशाजनक फाइनेंशियल परिणामों की रिपोर्ट करती है, और स्टॉक रु. 40 तक आती है. ट्रेडर शॉर्ट पोजीशन को बंद करने का फैसला करता है और उधार लेने वाले शेयरों को बदलने के लिए ओपन मार्केट पर रु. 40 के 100 शेयर खरीदता है. मार्जिन अकाउंट पर कमीशन और ब्याज़ को छोड़कर, शॉर्ट सेल पर ट्रेडर का लाभ रु. 1,000: है (रु. 50 – रु. 40 = रु. 10 x 100 शेयर = रु. 1,000).

जब शॉर्ट-सेलिंग समझ लेता है-

पहली नज़र में, आपको लग सकता है कि शॉर्ट-सेलिंग स्टॉक के समान ही आम होगी. हालांकि, अपेक्षाकृत कुछ निवेशक शॉर्ट-सेलिंग रणनीति का उपयोग करते हैं.

इसका एक कारण सामान्य बाजार व्यवहार है. अधिकांश इन्वेस्टर के पास स्टॉक, फंड और अन्य इन्वेस्टमेंट होते हैं जो वे देखना चाहते हैं राइज मूल्य में. स्टॉक मार्केट कम समय के दौरान नाटकीय रूप से उतार-चढ़ाव कर सकता है, लेकिन लंबे समय तक इसके ऊपर की ओर स्पष्ट पक्षपात होता है. दीर्घकालिक निवेशकों के लिए, पूरे स्टॉक मार्केट को शॉर्ट-सेलिंग करने से अधिक बेहतर स्टॉक रहे हैं. शॉर्टिंग, अगर इस्तेमाल किया जाता है, तो शॉर्ट-टर्म प्रॉफिट स्ट्रेटेजी के रूप में सबसे अच्छा है. 

कभी-कभी, आपको एक ऐसा इन्वेस्टमेंट मिलेगा जो आपको विश्वास है कि आप छोटी अवधि में गिर जाएंगे. उन मामलों में, शॉर्ट-सेलिंग उन दुर्भाग्यों से लाभ प्राप्त करने का एक तरीका हो सकता है जो कंपनी का अनुभव कर रही है. हालांकि शॉर्ट-सेलिंग बस जाने और स्टॉक खरीदने से अधिक जटिल है, लेकिन यह आपको अपने इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो को देखते समय पैसे कमाने की अनुमति दे सकता है. 

नियमित निवेश और शॉर्ट सेलिंग के बीच अंतर

पारंपरिक इन्वेस्टमेंट में कीमतों की प्रशंसा और कम कीमतों से कम लाभ की उम्मीद के साथ स्टॉक खरीदना शामिल है, लेकिन नियमित इन्वेस्टमेंट वृद्धि संभावना के साथ अंडरवैल्यूड स्टॉक चुनने पर ध्यान केंद्रित करता है. इसके विपरीत, शॉर्ट सेलिंग में कमी होने की उम्मीद के अधिक मूल्यवान स्टॉक की तलाश की जाती है. पारंपरिक इन्वेस्टमेंट में, इन्वेस्टर लंबे समय तक स्टॉक पर रहता है, जिसका उद्देश्य कैपिटल गेन और डिविडेंड से लाभ उठाना है. दूसरी ओर, शॉर्ट सेलिंग में अस्थायी रूप से स्टॉक उधार लेना और अस्थायी स्थिति होना शामिल है, जो कीमत में कमी से लाभ लेना चाहता है.

शॉर्ट-सेलिंग लाभ कब होता है?

कम होने वाले मार्केट में सही तरीके से निष्पादित किए जाने पर शॉर्ट सेलिंग लाभदायक हो सकती है. मार्केट ट्रेंड की गहरी समझ और ओवरवैल्यूड स्टॉक की पहचान करने के लिए उत्सुक आंख वाले ट्रेडर शॉर्ट सेलिंग से लाभ प्राप्त करते हैं. इसके अलावा, शॉर्ट सेलिंग लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स के लिए मार्केट डाउनटर्न से अपने पोर्टफोलियो को सुरक्षित रखने की एक हेजिंग स्ट्रेटेजी हो सकती है. कुछ स्टॉक में शॉर्ट पोजीशन स्थापित करके, निवेशक अपनी लंबी स्थितियों से संभावित नुकसान को ऑफसेट कर सकते हैं.

शॉर्ट सेलिंग से नुकसान कब होता है?

जब स्टॉक की कीमत इन्वेस्टर की भविष्यवाणी के खिलाफ चलती है, तो शॉर्ट सेलिंग के कारण नुकसान हो सकता है. अगर उधार ली गई शेयरों की कीमत गिरने के बजाय बढ़ जाती है, तो निवेशक को उन्हें उच्च कीमत पर दोबारा खरीदना होगा, जिसके परिणामस्वरूप नुकसान होगा. इसके अलावा, शॉर्ट सेलिंग में असीमित जोखिम होता है क्योंकि स्टॉक की कीमत कैसे बढ़ सकती है इसकी कोई सीमा नहीं है. अगर स्टॉक की कीमत काफी बढ़ जाती है, तो इन्वेस्टर काफी नुकसान का सामना कर सकता है.

शॉर्ट-सेलिंग मेट्रिक्स क्या हैं?

शॉर्ट सेलिंग की संभावित लाभ का आकलन करने के लिए, ट्रेडर विभिन्न मेट्रिक्स का उपयोग करते हैं. कुछ स्टैंडर्ड मेट्रिक्स में शामिल हैं:

• शॉर्ट इंटरेस्ट: यह मेट्रिक शॉर्ट शेयर्स इन्वेस्टर्स की संख्या को मापता है. उच्च छोटी ब्याज़ दर स्टॉक के प्रति भावना को दर्शाती है.
• कवर के लिए दिन: यह औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम के आधार पर सभी छोटी स्थितियों को कवर किए जाने में लगे दिनों की संख्या को दर्शाता है. छोटी स्थितियों को बंद करने के लिए उच्च संख्या में महत्वपूर्ण समय की आवश्यकता होती है.
• शॉर्ट रेशियो: औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम द्वारा शॉर्ट इंटरेस्ट को विभाजित करके गणना की जाती है, क्विक रेशियो शॉर्ट-सेलिंग गतिविधि की तीव्रता को मापने में मदद करता है.
• उपयोग दर: यह मेट्रिक शॉर्ट सेलिंग के लिए उधार लिए गए उपलब्ध शेयरों के प्रतिशत को दर्शाता है. उच्च उपयोग दर उधार लेने की उच्च मांग को दर्शाती है, संभवतः भविष्य में संभावित स्क्वीज़ को दर्शाती है.

ये मेट्रिक्स ट्रेडर्स को मार्केट की भावना का आकलन करने, संभावित शॉर्ट-स्क्वीज़ अवसरों की पहचान करने और शॉर्ट बेचते समय सूचित निर्णय लेने में मदद करते हैं.

शॉर्ट सेलिंग के फायदे और नुकसान

अगर विक्रेता की कीमत के मूवमेंट के बारे में गलती का अनुमान लगाता है, तो कम से कम खर्च हो सकता है. एक ट्रेडर जिसने स्टॉक खरीदा है, अगर स्टॉक शून्य में जाता है, तो केवल 100% की राशि खो सकता है.

फायदे-

• उच्च लाभ की संभावना

• छोटी प्रारंभिक पूंजी आवश्यक है

• लिवरेज्ड इन्वेस्टमेंट संभव

• अन्य होल्डिंग के खिलाफ हेज

नुकसान-

• संभावित रूप से असीमित नुकसान

• मार्जिन अकाउंट आवश्यक

• मार्जिन ब्याज हुआ

• शॉर्ट स्क्वीजेस

शॉर्ट सेलिंग की लागत

स्टॉक या इन्वेस्टमेंट खरीदने और होल्डिंग के विपरीत, शॉर्ट सेलिंग में ब्रोकर को भुगतान किए जाने वाले सामान्य ट्रेडिंग कमीशन के अलावा महत्वपूर्ण खर्च शामिल होते हैं. कुछ लागतों में शामिल हैं: 

मार्जिन ब्याज

मार्जिन पर स्टॉक ट्रेड करते समय मार्जिन ब्याज़ एक महत्वपूर्ण खर्च हो सकता है. चूंकि शॉर्ट सेल्स केवल मार्जिन अकाउंट के माध्यम से किया जा सकता है, इसलिए शॉर्ट ट्रेड पर देय ब्याज़ समय के साथ जोड़ सकता है, विशेष रूप से अगर छोटी पोजीशन को एक्सटेंडेड अवधि में खुला रखा जाता है.

लाभांश और अन्य भुगतान

शॉर्ट सेलर उस इकाई को डिविडेंड भुगतान करने के लिए जिम्मेदार है जिससे स्टॉक उधार लिया गया है. शॉर्ट सेलर कम स्टॉक से जुड़े अन्य कार्यक्रमों के कारण भुगतान करने के लिए हुक पर भी है, जैसे शेयर स्प्लिट, स्पिन-ऑफ और बोनस शेयर संबंधी समस्याएं, जिनमें से सभी अप्रत्याशित घटनाएं हैं.

शॉर्ट सेलिंग कैसे करें

शॉर्ट सेलिंग में शामिल होने के लिए, इन सामान्य चरणों का पालन करें:

• स्टॉक चुनें: एक स्टॉक की पहचान करें जिसे आप मानते हैं कि अधिक मूल्य है और कीमत में कमी आने की संभावना है.
• शेयर उधार लें: शॉर्ट सेलिंग के लिए चुने गए स्टॉक के शेयर उधार लेने के लिए अपने ब्रोकर से संपर्क करें.
• उधार लेने वाले शेयर बेचें: मौजूदा मार्केट कीमत पर उधार लेने वाले शेयर को मार्केट पर बेचें.
• मार्केट की निगरानी करें: शेयरों की री-परचेज़ कब करें निर्धारित करने के लिए स्टॉक की कीमत गतिविधियों और शर्तों पर नज़र रखें.
• शेयर खरीदें: एक बार स्टॉक की कीमत अपेक्षाकृत कम हो जाने के बाद, कम कीमत पर शेयर दोबारा खरीदें.
• उधार लेने वाले शेयर वापस करें: उधार लेने वाले शेयर को ब्रोकर को वापस करें, जिससे छोटी स्थिति बंद हो जाती है.
• लाभ या नुकसान की गणना करें: बिक्री और पुनर्खरीद कीमतों के बीच के अंतर से ट्रांज़ैक्शन लागत और शुल्क घटाकर अपने लाभ या नुकसान की गणना करें.

याद रखें, शॉर्ट सेलिंग में जोखिम शामिल होते हैं, इसलिए इस इन्वेस्टमेंट प्रैक्टिस में शामिल होने से पहले मार्केट की स्थितियों का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करना और अच्छी तरह से विचार करने की रणनीति विकसित करना आवश्यक है.