अस्थिरता को उस दर के रूप में परिभाषित किया जाता है जिस पर सुरक्षा की कीमत बढ़ जाती है या किसी दिए गए रिटर्न के लिए कम होती है. यह सुरक्षा की बदलती कीमत से संबंधित जोखिम को दर्शाता है और यह एक निश्चित अवधि में वार्षिक रिटर्न के मानक विचलन की गणना करके मापा जाता है.
दूसरे शब्दों में- यह सुरक्षा के जोखिम को मापता है. इसका इस्तेमाल अंतर्निहित एसेट के रिटर्न में उतार-चढ़ाव का पता लगाने के लिए ऑप्शन प्राइसिंग फॉर्मूला में किया जाता है. अस्थिरता सुरक्षा के मूल्य व्यवहार को दर्शाती है और कम समय में होने वाले उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाने में मदद करती है.
अगर कम समय में सुरक्षा में तेजी से उतार-चढ़ाव होता है, तो इसे अधिक अस्थिरता माना जाता है. अगर सिक्योरिटी की कीमतें धीरे-धीरे लंबे समय में बदलती रहती हैं, तो इसे कम अस्थिरता माना जाता है.
निवेशक और व्यापारी अपने भावी गतिविधियों की भविष्यवाणी करने के लिए कीमतों में पिछले परिवर्तनों का आकलन करने के लिए सुरक्षा की अस्थिरता की गणना करते हैं. स्टैंडर्ड डिविएशन या बीटा का उपयोग करके अस्थिरता निर्धारित की जाती है. स्टैंडर्ड डिविएशन सुरक्षा की कीमतों में डिस्पर्शन की मात्रा को मापता है. बीटा समग्र बाजार से संबंधित सुरक्षा की अस्थिरता निर्धारित करता है. रीग्रेशन एनालिसिस का उपयोग करके बीटा की गणना की जा सकती है.
अस्थिरता के प्रकार
ऐतिहासिक अस्थिरता:
यह मापता है कि एक विशिष्ट अवधि में पिछले समय में किसी एसेट की कीमत में कितना उतार-चढ़ाव हुआ है. इसकी गणना ऐतिहासिक कीमत डेटा का उपयोग करके की जाती है.
निहित अस्थिरता:
यह विकल्पों की कीमतों से प्राप्त भविष्य की अस्थिरता की मार्केट की अपेक्षाओं को दर्शाता है. उच्च अंतर्निहित अस्थिरता आमतौर पर यह दर्शाती है कि मार्केट में कीमतों में बड़े उतार-चढ़ाव (ऊपर या नीचे) होने.
