न्यूट्रल-डायगोनल कॉल के साथ कई ट्रेडिंग विकल्प

कर्णक प्रसार एक विकल्प है जिसमें अनेक हड़ताल कीमतें और समाप्ति तिथियां होती हैं. रणनीति के संदर्भ में, इस दीर्घकालिक विकल्प को खरीदने में एक कैलेंडर से अलग होता है क्योंकि हड़ताल की कीमत पैसे से अधिक होती है. क्षैतिज प्रसार की तरह, निकट विकल्प आमतौर पर एक विकल्प की अवधि के अंतिम महीने में कम समय की क्षति पर बेचा जाता है. कैलेंडर स्प्रेड जैसे अधिकतम लाभ, नुकसान और ब्रेक-ईवन पॉइंट का अनुमान केवल इसलिए किया जा सकता है क्योंकि आप विकल्पों की समय वैल्यू को सटीक रूप से नहीं जान सकते जब तक स्प्रेड बंद नहीं हो जाता.

डायगनल स्प्रेड क्या हैं?

कर्णनात्मक प्रसार एक अनुकूलित कैलेंडर है जो अनेक हड़ताल कीमतों के साथ फैलता है. यह एक विकल्प रणनीति है जिसमें विभिन्न स्ट्राइक कीमतों और समाप्ति तिथियों के साथ एक ही प्रकार के दो विकल्पों (दो कॉल विकल्प या दो विकल्प) में लंबी और छोटी स्थिति लेना शामिल है.

इस्तेमाल किए गए स्ट्रक्चर और विकल्पों के आधार पर यह स्ट्रेटेजी बुलिश या बियरिश हो सकती है.

डायगोनल स्प्रेड को समझना

इस रणनीति को इसलिए कहा जाता है क्योंकि यह समाप्ति तिथियों में अंतर और स्ट्राइक की कीमतों में अंतर के साथ वर्टिकल स्प्रेड (प्राइस स्प्रेड) के साथ एक क्षैतिज स्प्रेड (टाइम स्प्रेड या कैलेंडर स्प्रेड के रूप में भी जाना जाता है) को जोड़ता है.

आप क्षैतिज, ऊर्ध्वाधर और डायगनल स्प्रेड के रूप में ग्रिड विकल्पों पर प्रत्येक विकल्प की स्थितियों को देख सकते हैं. आपको मैट्रिक्स में सूचीबद्ध विकल्पों की स्ट्राइक कीमतें और समाप्ति तिथियां दिखाई देंगी और वर्टिकल स्प्रेड विकल्प सही समाप्ति तिथियों के साथ एक ही वर्टिकल स्तंभ में सूचीबद्ध हैं. इस बीच, क्षैतिज स्प्रेड रणनीति में वोट एक ही स्ट्राइक कीमतों का उपयोग करते हैं लेकिन इसकी समाप्ति तिथियां अलग-अलग होती हैं. परिणामस्वरूप, विकल्प एक कैलेंडर पर क्षैतिज रूप से व्यवस्थित किए जाते हैं.

डायग्नल बीयर कॉल स्प्रेड क्या है?

 मान लीजिए कि आप निकट अवधि के कॉल को बाद में समाप्ति तिथि के साथ बेचने के बाद एक उच्च स्ट्राइक कॉल खरीदते हैं, जिसके परिणामस्वरूप डायगनल बेयर कॉल फैल जाती है. अधिकांश समय, इसके परिणामस्वरूप क्रेडिट होता है, जो छोटे विकल्प की समाप्ति पर लंबे विकल्प के बचे समय मूल्य के साथ एक लाभ उत्पन्न करता है.

जब अंतर्निहित कीमत लंबे विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के बराबर होती है, तो लघु विकल्प हड़ताल कीमतों में अंतर के कारण धन में होता है, जिसमें लंबे विकल्प से कोई ऑफसेट नहीं होता. इसके परिणामस्वरूप, अधिकतम नुकसान हड़ताल की कीमतों में अंतर के बराबर होगा, जिससे लंबे विकल्प की शेष समय वैल्यू घट जाएगी.

डायगनल बुलिश कॉल क्या है?

लंबे समय तक कॉल करने वाला डायगनल स्प्रेड एक लंबे समय तक कॉल खरीदकर और आगे की ओटीएम हड़ताल पर निकट काल बेचकर लागत को कम करने के लिए डिजाइन किया गया है. इस व्यापार में लंबे लंबे ऊर्ध्वाधर फैलाव की दिशा है और केवल दो पैर होने के बावजूद कैलेंडर का सकारात्मक वेगा फैला हुआ है. इसके परिणामस्वरूप बुलिश स्थिति अधिक निहित अस्थिरता से लाभ प्राप्त करेगी. लंबी कॉल डायगोनल स्प्रेड का इस्तेमाल आमतौर पर कवर किए गए कॉल पोजीशन को सिमुलेट करने के लिए किया जाता है.

डायगोनल स्प्रेड कॉल - सेटअप

आप इस विकल्प को दो-चरण रणनीति मान सकते हैं. यह एक लंबे पंचांग के संकर के समान है जिसमें कॉल और एक छोटा कॉल फैला हुआ है. यह एक समय क्षय नाटक के रूप में शुरू होता है. हड़ताल के साथ दूसरा कॉल बेचने के बाद (अगले महीने की समाप्ति के बाद), आपने एक छोटी कॉल स्प्रेड में लॉग-इन किया है. आदर्श रूप से, आप इस रणनीति को नेट क्रेडिट या छोटे नेट डेबिट के लिए लागू कर सकेंगे. दूसरी कॉल की बिक्री तब सभी ग्रेवी होगी.

इस उदाहरण में, हम एक महीने के डायगनल प्रसार को देखेंगे. कृपया ध्यान रखें कि विभिन्न समय अंतराल संभव है. अगर आप फ्रंट-मंथ और बैक-मंथ विकल्पों के बीच एक महीने से अधिक अंतराल का उपयोग करना चाहते हैं, तो आपको यह जानना होगा कि ऑप्शन पोजीशन कैसे रोल करें.

• एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल (समाप्ति से लगभग 30 दिन - "फ्रंट-मंथ") की स्ट्राइक कीमत के साथ बेचें.

• स्ट्राइक प्राइस B के साथ अतिरिक्त पैसे खरीदें (समाप्ति से लगभग 60 दिन - "बैक-मंथ").

• जब फ्रंट-मंथ कॉल की समयसीमा समाप्त हो जाती है, तो स्ट्राइक A के साथ दूसरी कॉल और बैक-मंथ कॉल की समाप्ति तिथि बेचें.

• आमतौर पर, स्टॉक स्ट्राइक ए से कम होगा.

लंबे अंतराल के साथ डायग्नल कॉल के लिए उदाहरण

आप अधिक विस्तारित समाप्ति तिथि और निम्न हड़ताल मूल्य के साथ विकल्प खरीद सकते हैं और कम समाप्ति तिथि और बुलिश लॉन्ग कॉल डायग्नल स्प्रेड में उच्च हड़ताल मूल्य के साथ विकल्प बेच सकते हैं. उदाहरण के लिए, एक नवंबर ₹20 के कॉल विकल्प खरीदने पर विचार करें और साथ ही एक नवंबर ₹25 के कॉल विकल्प बेच रहे हैं.

डायगोनल कॉल ट्रेडिंग विकल्पों को किसे निष्पादित करना चाहिए?

डायग्नल कॉल ट्रेडिंग विकल्पों की रणनीति प्रारंभिकों के लिए नहीं बल्कि अनुभवी व्यापारियों के लिए है जो विकल्पों के साथ व्यापार के आइएनएस और आउट जानते हैं. अनुभवी लोग वर्षों की विशेषज्ञता वाले हैं जो इस रणनीति को विभिन्न तिथियों पर समाप्त होने वाले विकल्पों से निपटने के लिए संभाल सकते हैं, उनके लिए उच्च स्तरीय ज्ञान और अनुभव की आवश्यकता होती है.

डायग्नल कॉल कब चलाना है?

डायग्नल कॉल चलाने का अवसर तब होता है जब आप सामने के महीने के दौरान तटस्थ गतिविधि की उम्मीद करते हैं और फिर पीछे की महीने के दौरान तटस्थ गतिविधि को सहन करने के लिए न्यूट्रल गतिविधि के दौरान.

समाप्ति पर डायग्नल कॉल के लिए ब्रेक-ईवन पॉइंट

 आप एक्सपायरेशन पर डायगोनल कॉल के लिए केवल ब्रेक-ईवन पॉइंट को अनुमानित कर सकते हैं क्योंकि आपको सटीक फॉर्मूला प्रदान करने के लिए कई वेरिएबल पर विचार करना चाहिए.

क्योंकि डायगोनल स्प्रेड में विकल्पों की दो समाप्ति तिथियां होती हैं, इसलिए आपको एक मूल्य मॉडल का उपयोग करना होगा ताकि आगे के महीने की कॉल समाप्त होने पर बैक मंथ कॉल के मूल्य का अनुमान लगाया जा सके. आप इस संबंध में आपकी सहायता करने के लिए ऑनलाइन उपलब्ध प्रॉफिट + लॉस कैलकुलेटर का उपयोग कर सकते हैं. 

हालांकि, ध्यान रखें कि प्रॉफिट + लॉस कैलकुलेटर यह मानता है कि अन्य सभी वेरिएबल, जैसे कि निहित अस्थिरता, ब्याज दरें आदि ट्रेड पर स्थिर रहेंगे - जो वे वास्तविकता में नहीं हो सकते.

डायगोनल कॉल के लिए सर्वोत्तम बिंदु

• चरण स्टॉक की कीमत को स्ट्राइक पर या उसके आस-पास रखना है, जब तक कि फ्रंट-मंथ ऑप्शन समाप्त नहीं हो जाता है.

• चरण दो के लिए यह आवश्यक है कि जब बैक-मंथ ऑप्शन समाप्त हो जाता है तो स्टॉक की कीमत स्ट्राइक से कम होती है.

डायगोनल कॉल अधिकतम लाभ क्षमता क्या है?

संभावित लाभ स्ट्राइक A के साथ दोनों कॉल बेचने और स्ट्राइक B के साथ कॉल के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम के बीच अंतर तक सीमित है.

यह याद रखना आवश्यक है कि आउटसेट पर संभावित लाभ की गणना करना असंभव है क्योंकि यह बाद की तिथि पर दूसरी कॉल की बिक्री के लिए प्राप्त प्रीमियम पर निर्भर करता है.

डायगोनल कॉल अधिकतम नुकसान क्षमता क्या है?

जोखिम स्वयं को स्ट्राइक A और स्ट्राइक B के बीच अंतर तक सीमित करता है, नेट क्रेडिट स्थापित करके प्राप्त निवल क्रेडिट कम करता है.

जोखिम स्ट्राइक्स A और B के बीच अंतर तक सीमित है, साथ ही नेट डेबिट स्थापित करके भुगतान किए गए नेट डेबिट.

क्योंकि बाद की तिथि पर दूसरी कॉल की बिक्री के लिए प्राप्त प्रीमियम बाद की तिथि पर पहली कॉल की बिक्री के लिए प्राप्त प्रीमियम पर निर्भर करता है, इसलिए आउटसेट पर अपने जोखिम की गणना करना असंभव है.

मार्जिन आवश्यकता की गणना

जब फ्रंट-मंथ विकल्प की समाप्ति पर स्थिति बंद हो जाती है, तो स्ट्राइक की कीमतों के बीच का अंतर मार्जिन आवश्यकता बन जाता है.

शुद्ध ऋण स्थापित करें, और आप प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता के लिए आय लागू कर सकते हैं. ध्यान रखें कि यह प्रति इकाई की आवश्यकता है. लेकिन गणित करते समय कुल इकाइयों की संख्या से गुणा करना याद रखें.

डायगोनल कॉल के दीर्घकालिक प्रभाव

समय क्षति इस कार्यनीति में आपका सहयोगी है क्योंकि अल्पकालिक कॉल अगले महीने की समाप्ति से पहले दीर्घकालिक कॉल की तुलना में समय मूल्य को तेजी से खो देगी. हड़ताल ए और हड़ताल के साथ एक अन्य कॉल बेचने के बाद जो हड़ताल बी के साथ पिछले महीने की मांग के साथ समाप्त हो जाती है, समय की क्षति कुछ तटस्थ होती है. ऐसा इसलिए है क्योंकि आपके द्वारा बेचा गया दोनों विकल्प (अच्छा) और आपके द्वारा खरीदे गए विकल्प (खराब) ईरोड (खराब) हो जाएगा.

निष्कर्ष

कर्णक फैलाव का सबसे बुनियादी अनुप्रयोग व्यापार को बंद करना है जब कम विकल्प समाप्त हो जाता है. दूसरी ओर, "रोल" रणनीति, अक्सर समाप्त विकल्प को उसी हड़ताल की कीमत के साथ विकल्प के साथ प्रतिस्थापित करके, लेकिन समाप्ति तिथि को अधिक विस्तारित विकल्प (या पहले) के रूप में प्रतिस्थापित करके.