बेयर बुल पुट लैडर स्ट्रेटेजी - विस्तृत गाइड और स्पष्टीकरण - 5Paisa

बुल पुट लैडर स्ट्रेटजी क्या है?

बुल पुट लैडर एक बियरिश रणनीति है जो व्यापारियों को असीमित रिटर्न प्रदान कर सकती है अगर स्टॉक में गिरावट जारी रहती है और अगर स्टॉक की कीमत सीमित जोखिम के साथ बढ़ती है तो परिभाषित रिटर्न प्रदान करती है. इस रणनीति के लिए बाजार की अपेक्षा उच्च अस्थिरता के साथ अत्यंत वहन करनी चाहिए. यह रणनीति एक 3-लेग रणनीति है जहां:

• व्यापारी एक ATM बेचता है.
• एक OTM की खरीद करता है.
• फिर से एक OTM खरीदता है, जिसमें स्ट्राइक की कीमत भी कम होती है.

इस रणनीति का उद्देश्य रणनीति की समग्र लागत को कम करना और ऊपरी ब्रेकवेन पॉइंट और कम ब्रेकवेन पॉइंट को कम करना है, यह सुनिश्चित करना है कि अंतर्निहित जोखिम कम है. इस रणनीति में ऊपरी ब्रेकवेन पॉइंट स्टॉक की अंतर्निहित कीमत से नीचे है, जिसमें व्यापारी की निवल लागत शून्य होने के लिए और लाभ कमाने की स्थिति के लिए गिरनी होगी. इस बीच, कम ब्रेकवेन पॉइंट यह होता है कि व्यापारी को अंतर्निहित कीमत गिरना नहीं चाहिए, जिसका मतलब है भारी नुकसान.

इस रणनीति में, दो ब्रेकवेन पॉइंट्स हैं: ऊपरी और नीचे. ट्रेडर के लिए आदर्श परिस्थिति यह सुनिश्चित करना है कि स्टॉक की कीमत ऊपरी ब्रेकवेन पॉइंट से अधिक है, जिससे यह लाभदायक हो जाता है क्योंकि ट्रेडर प्राप्त निवल प्रीमियम के पूरे या भाग को बनाए रख सकता है. इसी प्रकार, कम ब्रेकईवन पॉइंट के साथ, ट्रेडर के पास अनलिमिटेड लाभ अर्जित करने की क्षमता है, क्योंकि इन दोनों ब्रेकवेन पॉइंट के बीच क्षति क्षेत्र है. स्ट्रेटजी के तहत अधिकतम नुकसान सीमित है और तब होता है जब अंतर्निहित कीमत कम और मध्यम स्ट्राइक की कीमत के बीच होती है.

बुल पुट लैडर के लाभ और ड्रॉबैक

क्योंकि बियरिश बुल पुट लैडर स्ट्रेटजी में उच्च स्ट्राइक कीमत वाला OTM लगाने का विकल्प होता है, और OTM की उसी संख्या के साथ एक बाय कॉल जिसमें मध्यम स्ट्राइक कीमत होती है, साथ ही उसी संख्या में OTM लगाने के विकल्प भी कम स्ट्राइक कीमत पर, कई लाभ होते हैं. ये हैं:

• जब तक अंतर्निहित कीमत कम होती रहती है, अनलिमिटेड लाभ की संभावना निम्न ब्रेकवेन पॉइंट से कम होती है.
• अगर अंतर्निहित कीमत स्ट्राइक की कीमत से अधिक है, तो पूरे नेट प्रीमियम को बनाए रखने की क्षमता

हालांकि, इस रणनीति में भी इसके नकारात्मक हैं. इनमें से कुछ हैं:

• अनिश्चितता क्योंकि दृष्टिकोण में नेट डेबिट स्ट्रेटजी शामिल है.
• जब व्यापारी बड़े नुकसान का सामना कर सकता है तो अंतर्निहित कीमत दो ब्रेकइवन पॉइंट के बीच अटक सकती है.
• जब कीमत उच्च हड़ताल के पास होती है, तो समय की क्षति हानिकारक होती है.

बुल पुट लैडर की विशेषताएं

• अधिकतम नुकसान: अनलिमिटेड, क्योंकि नुकसान हो सकता है (मिडिल स्ट्राइक की कीमत - हायर स्ट्राइक प्राइस) + नेट डेबिट. इस उच्च जोखिम में शामिल है कि व्यापारियों को इस रणनीति का उपयोग करके केवल तभी निवेश करना चाहिए जब वे बाजार की स्थिति के बारे में निश्चित हों.
• अधिकतम लाभ:अनलिमिटेड. यह बियरिश मार्केट में बड़े लाभ कमाने के लिए आदर्श बनाता है.
• समय क्षय [थीटा]:समय क्षति उच्च हड़ताल को सकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है और निम्न हड़ताल पर हानिकारक प्रभाव डाल सकती है.
• अस्थिरता प्रभाव [वेगा]: अस्थिरता में वृद्धि तब सहायक होती है जब कीमत निम्न हड़ताल के पास होती है, लेकिन अगर कीमत उच्च हड़ताल के पास है तो अस्थिरता भी हानिकारक हो सकती है.
• लोअर ब्रेकवेन पॉइंट:लोअर स्ट्राइक प्राइस - अधिकतम नुकसान.
• अपर ब्रेकवेन पॉइंट:हायर स्ट्राइक + नेट डेबिट (या - नेट क्रेडिट)

क्रिया में बुल पुट लैडर का उदाहरण

यह रणनीति कैसे काम करती है यह बताने के लिए, आइए निफ्टी 50 में एक निवेश पर विचार करें, जिसमें एक व्यापारी 1 एटीएम 20,000 रु. 1500 में बेचता है, 1 ओटीएम 19,000 खरीदता है जो रु. 700 में लगाया गया है और एक अन्य ओटीएम 18,5000 जो रु. 600 में लगाया गया है. यहां रणनीति का विवरण दिया गया है:

• शॉर्टपुट = 20,000 पर स्ट्राइक प्राइस
• मिडिल लॉन्गपुट = 19,000 पर स्ट्राइक प्राइस
• लोअरलॉन्गपुट की स्ट्राइक कीमत = 18,500
• शॉर्टपुट प्रीमियम (उच्च हड़ताल) = INR 1500
• लॉन्गपुट प्रीमियम (मिडिल स्ट्राइक) = INR 700
• लॉन्गपुट प्रीमियम (कम हड़ताल) = रु. 600
• नेट क्रेडिट = रु. 200; गणना (उच्च हड़ताल - मध्यम हड़ताल - कम हड़ताल) अर्थात (1500-700-600)
• निवल क्रेडिट वैल्यू = ₹4,000 (200*20)
• अपर ब्रेकवेन पॉइंट = 19,800
• लोअर ब्रेकवेन पॉइंट = 17,700
• अधिकतम अपसाइड = ₹ 4000
• अधिकतम डाउनसाइड = असीमित
• अधिकतम जोखिम = ₹ 16,000 [(20000-19000-200)*20]

यहां प्रीमियम प्राइसिंग चार्ट क्या दिखेगा:

जैसा कि इस टेबल में देखा जा सकता है, अधिकतम ट्रेडर गेन जब निफ्टी50 फिगर आगे बढ़ता है INR 4000, जो कि ट्रेडर को अपफ्रंट प्राप्त होने वाला नेट प्रीमियम है. दूसरी ओर, अगर निचले ब्रेकवेन पॉइंट के नीचे मार्केट में गिरावट आती है, तो संभावित रूप से अनलिमिटेड प्रॉफिट बनाने का विकल्प होता है. गिरावट जितनी गहरी होगी, व्यापारी को इस रणनीति में अधिक लाभ प्राप्त करना होगा.

हालांकि, अगर निफ्टी50 ब्रेकवेन पॉइंट के बीच स्टक है तो जोखिम भी देखें. इस परिस्थिति में, ट्रेडर को रु. 16,000 तक का नुकसान हो सकता है. यहां एकमात्र अच्छी बात यह है कि नुकसान सीमित हैं.

बियरिश बुल पुट लैडर के लिए सुझाव

सारांश में, बुल पुट लैडर को दो चरणों में निष्पादित किया जा सकता है. पहले चरण में, आप उच्च हड़ताल पर रखेंगे और तुरंत थोड़ी उच्च हड़ताल पर खरीदेंगे. इसके बाद, जब आप अपना बुल स्प्रेड सेट करते हैं, तो आप बुल स्प्रेड को एडजस्ट करने और इसे एक बुल पुट लैडर बनाने के लिए कम स्ट्राइक कीमत पर एक और खरीदेंगे. अगर अंतर्निहित कीमत कम हो जाती है, तो आप चाहते हैं कि यह निम्न ब्रेकइवन पॉइंट से कम हो, इसलिए लंबे समय तक स्ट्राइक चुनें.

जब मार्केट की स्थिति थोड़ी अस्थिर हो लेकिन बढ़ रही हो तो इस स्ट्रेटेजी को निष्पादित किया जा सकता है. बाहर निकलने के लिए, व्यापारियों के सामने दो विकल्प हैं. सबसे पहले, जब कीमत सहायता क्षेत्र से ऊपर रहती है तो वे लाभ बुक कर सकते हैं. व्यापारी लाभ भी बुक कर सकते हैं क्योंकि प्रसार के बीच अंतर नीचे आ रहा है. नेट प्रीमियम का 50% प्राप्त करने पर, आप अपना टार्गेट प्रीमियम प्राप्त करने के बाद स्टॉप लॉस के साथ पोजीशन बंद कर सकते हैं या इसे मैनेज कर सकते हैं.

दूसरा विकल्प है स्थिति को समायोजित करने के लिए एक पुट खरीदना. अगर कीमतें महत्वपूर्ण रूप से प्लमेट करती हैं, तो स्टॉप लॉस के साथ सबसे कम स्ट्राइक को मैनेज करना सुनिश्चित करें क्योंकि कीमत वापस आने और सपोर्ट जोन को रीसेट करने का मौका है. इसके बाद ट्रेडर लोअर स्ट्राइक OTM पर लाभ बुक कर सकते हैं और स्प्रेड को होल्ड करना जारी रख सकते हैं.