क्या आरबीआई की योजना बनाई गई डिजिटल करेंसी भारतीय फिनटेक को मारेगी या उन्हें बढ़ावा देगी?

भारत में जल्द ही अपनी डिजिटल मुद्रा हो सकती है. और यह एक बार फिर देश के फिनटेक लैंडस्केप के चेहरे को बदल सकता है, जो पिछले दशक में तेजी से विकसित हुआ है.

रिज़र्व बैंक ऑफ इंडिया (आरबीआई) ने पिछले सप्ताह कहा कि यह ई-रुपी या सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (सीबीडीसी) के पायलट को लॉन्च करने के लिए तैयार किया गया था. यह मुद्रा, यह कहा गया है, शुरुआत में विशिष्ट उपयोग मामलों का उद्देश्य होगा.

ई-रुपी पर 51-पृष्ठ "कॉन्सेप्ट नोट" में, आरबीआई ने अपने विजन की रूपरेखा दी है कि सीबीडीसी लॉन्च करने के उद्देश्य क्या होगा और ऐसे डिजिटल करेंसी के विकल्प और लाभ पेपर करेंसी पर प्रदान करेगा.

RBI का अवधारणा नोट पढ़ें: "ई-रुपी वर्तमान में उपलब्ध पैसे के रूप में अतिरिक्त विकल्प प्रदान करेगा. यह पर्याप्त रूप से बैंकनोट से अलग नहीं है, लेकिन डिजिटल होने के कारण, यह आसान, तेज़ और सस्ता होने की संभावना है. इसमें डिजिटल मनी के अन्य प्रकार के ट्रांज़ैक्शनल लाभ भी हैं.”

केंद्रीय बैंक ने कहा कि नए सीबीडीसी के दो संस्करणों को लॉन्च करने का मामला था - इंटरबैंक ट्रांसफर के लिए एक होलसेल संस्करण, जिसका उपयोग आम लोगों के साथ-साथ निजी क्षेत्र, गैर-वित्तीय उपभोक्ताओं और व्यवसायों द्वारा उपयोग के लिए रिटेल संस्करण के लिए प्रतिबंधित किया जाएगा.

RBI ने कहा कि रिटेल CBDC भुगतान और सेटलमेंट के लिए सुरक्षित पैसे प्रदान कर सकता है क्योंकि यह सेंट्रल बैंक की सीधी देयता है. “होलसेल CBDC में फाइनेंशियल ट्रांज़ैक्शन के लिए सेटलमेंट सिस्टम को बदलने और उन्हें अधिक कुशल और सुरक्षित बनाने की क्षमता है. इनमें से प्रत्येक द्वारा प्रदान की जाने वाली क्षमता के अनुसार, सीबीडीसी-डब्ल्यू और सीबीडीसी-आर दोनों को पेश करने में योग्यता हो सकती है," इसने कहा.

मार्केट पर्यवेक्षक कहते हैं कि CBDC को केंद्रीय बैंक द्वारा जारी डिजिटल कानूनी निविदा के रूप में व्यापक रूप से परिभाषित किया जाता है. CBDC का उद्देश्य बदलने की बजाय, पैसे के वर्तमान रूप में सप्लीमेंट करना है. इसके परिणामस्वरूप, ई-रुपी का उद्देश्य यूज़र को अतिरिक्त भुगतान चैनल प्रदान करना है.

जैसा कि हाल ही के फोर्ब्स आर्टिकल में उल्लेख किया गया शशांक भारद्वाज: "विभिन्न प्रयोग मामलों के आधार पर कई तकनीकी विकल्पों का परीक्षण किया जाएगा. परिणामों के आधार पर अंतिम आर्किटेक्चर का निर्णय लिया जाएगा.”

बस, RBI रिटेल कस्टमर को अपने खुद का भुगतान ऐप प्रदान करेगा और उन्हें बैंकों के माध्यम से डिजिटल करेंसी को एक्सेस करने की भी अनुमति देगा. लेकिन अब तक, उस वॉलेट में स्टोर किए गए पैसे की देयता सीधे RBI पर होगी और बैंक पर नहीं होगी जैसा कि अभी है.

हालांकि आरबीआई ने स्पष्ट रूप से कहा नहीं है, लेकिन यह अधिकांश वैश्विक केंद्रीय बैंकों की तरह भविष्य में कुछ दूर के स्थान पर पेपर मनी के उपयोग को समाप्त करना चाहता है.

द UPI जग्गरनॉट

लेकिन यह सब कुछ सीबीडीसी के बारे में बात करने के बावजूद, यह पीयर-टू-पीयर डिजिटल भुगतान सिस्टम जैसे पेटीएम, फोनपे, गूगल पे और व्हॉट्सऐप पे को कहां छोड़ देगा? और यूनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) आर्किटेक्चर का क्या होगा जो घर पर काफी सफल हो गया है और अब वैश्विक स्तर पर ट्रैक्शन भी प्राप्त कर रहा है?

हालांकि पेटीएम जैसे फिनटेक अब एक दशक से अधिक समय तक रहे हैं, लेकिन नरेंद्र मोदी सरकार ने प्रचलन में भारत की मुद्रा के 86% को विमुद्रित करने के बाद नवंबर 2016 में लगभग एक रात में स्वीकृति प्राप्त की.

दिलचस्प ढंग से, टेलीकॉम सेक्टर में रिलायंस जियो के प्रवेश के सिर्फ महीने बाद सेवा प्रदाताओं के बीच कीमत युद्ध बनाने के बाद, देश में डेटा बनाने से संभवतः दुनिया में सबसे सस्ता हो गया. अब व्यावहारिक रूप से कोई भी इंटरनेट एक्सेस प्राप्त कर सकता है, लोगों ने कम अंत वाले स्मार्टफोन और डिजिटल ट्रांज़ैक्शन खरीदना शुरू कर दिया.

और फिर UPI आया, जिसने P2P मनी ट्रांसफर को लगभग आसान प्रोसेस बनाया.

जबकि UPI को फोनपे, गूगल पे और लगभग सभी अनुसूचित कमर्शियल बैंकों, पेटीएम की तरह अपनाया गया था, जिन्हें यूज़र ने अपने वॉलेट में पैसे लोड करने की आवश्यकता थी, पार्टी के लिए थोड़ा देर था. अलीबाबा-समर्थित फिनटेक को अंत में देना पड़ा, जब वह प्रतिद्वंद्वियों को मार्केट शेयर खोना शुरू कर देता था. यह तेज़ी से खोने के लिए बनाया गया, लेकिन फोनपे और गूगल पे के पीछे UPI सेगमेंट में केवल तीसरे सबसे बड़े प्लेयर रहता है.

वास्तव में, भारत ने मछली की तरह UPI में पानी ले लिया है. नेशनल पेमेंट्स कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (NPCI) द्वारा जारी किए गए नए डेटा के अनुसार, UPI प्लेटफॉर्म ने सितंबर में 6.8 बिलियन ट्रांज़ैक्शन रिकॉर्ड किए, जिसकी राशि रु. 11.17 ट्रिलियन है. यह वॉल्यूम और वैल्यू शर्तों में 3.05% और 4.06% तक महीने-दर-महीने (MoM) के आधार पर होता है.

वर्ष-दर-साल (YoY) के आधार पर, ट्रांज़ैक्शन की मात्रा 85.55% बढ़ गई थी और वैल्यू 70.61% बढ़ गई थी.

लगातार तीसरे महीने के लिए, UPI ट्रांज़ैक्शन वॉल्यूम छह बिलियन का उल्लंघन हुआ. UPI, फंड ट्रांसफर सिस्टम के रूप में, फंड के रियल-टाइम मूवमेंट को सक्षम बनाता है. यह फंड ट्रांसफर के साथ-साथ मर्चेंट पेमेंट सिस्टम दोनों है.

हाल ही की बिज़नेस स्टैंडर्ड रिपोर्ट के रूप में, UPI ट्रांज़ैक्शन में वृद्धि अर्थव्यवस्था में समग्र डिजिटल ट्रांज़ैक्शन के ऊपर की ओर प्रदर्शित करती है. यह RBI के डिजिटल भुगतान इंडेक्स में दिखाई देता है, जो मार्च 2020 में 207.94 से बढ़कर मार्च 2022 में 349.30 हो गया है. यह इंडेक्स देश भर में भुगतान के डिजिटाइज़ेशन की सीमा को दर्शाता है.

और यही कारण है कि RBI अपने CBDC के साथ पानी का परीक्षण करना चाहता है. यह सुनिश्चित करने के लिए, भारत पहला देश नहीं है. चीन अब कुछ समय तक अपनी डिजिटल करेंसी का परीक्षण कर रहा है, और सूचित करता है कि अगले वर्ष तक इसे सार्वभौमिक रूप से पेश करने की उम्मीद है.

नाइजीरिया, बहामा और पूर्वी कैरिबियन करेंसी यूनियन (इसके सात देश हैं-एंटीगुआ और बारबुडा, डोमिनिका, ग्रेनाडा, मोंटसेराट, सेंट किट्स और नेविस, सेंट लुसिया और सेंट विंसेंट और ग्रेनाडिन) जैसे कुछ अन्य देशों ने सीबीडीसी शुरू किए हैं. इनके अलावा, स्वीडन, जमैका और यूएस अपनी डिजिटल मुद्राओं को पेश करने के विभिन्न चरणों में हैं.

फिनटेक आउटलुक

तो, क्या डिजिटल करेंसी पेटीएम जैसे भुगतान सिस्टम को प्रभावी रूप से मारेगी?

हालांकि यह एक ओवरस्टेटमेंट हो सकता है, लेकिन CBDC के पास निश्चित रूप से इन फिनटेक पर महत्वपूर्ण सहनशीलता होगी, जिन्हें बिज़नेस में खुद को रखने के लिए नए उपयोग के मामले तैयार करने होंगे.

जबकि पेटीएम की तरह कुछ पहले से ही उधार देने की कोशिश कर चुके हैं, तो फोनपे जैसे अन्य लोग खुद को मार्केटप्लेस में बदल सकते हैं, विशेष रूप से डिजिटल कॉमर्स के लिए ओपन नेटवर्क (ONDC) के आगमन के साथ, जो वर्तमान में शुरू किया जा रहा है और फिनटेक कंपनियों और बैंकों को कस्टमर के साथ इंटरफेस के रूप में ऑनबोर्ड कर रहे हैं.

फिनटेक के विफल मार्केटप्लेस प्लेटफॉर्म, पेटीएम मॉल भी नई सरकारी नेतृत्व की पहल में शामिल हुआ है, शायद अपने आपको दोबारा प्रासंगिक बनाने और अमेज़न और फोनपे पेरेंट फ्लिपकार्ट की तरह प्रतिस्पर्धा करने के लिए एक बोली में. 

और यह सब पारंपरिक बैंकिंग उद्योग को कहां छोड़ देगा? जो अस्पष्ट और एक खुला प्रश्न है, अभी के लिए.

आरबीआई नई डिजिटल मुद्रा पर कोई ब्याज नहीं प्रदान करेगा, जो लोगों के वॉलेट में संग्रहित किया जाएगा, क्योंकि अगर ऐसा करना है, तो बैंकों पर एक रन होगा और लोग अपने सभी पैसे को अपने वॉलेट में ट्रांसफर करेंगे, जिससे पूरे उद्योग को संभावित रूप से क्रिप्ल किया जा सकेगा.

यह कहा गया है कि, केंद्रीय बैंक खुद को खुदरा ग्राहकों के साथ सीधे संबंध में कदम रखकर भारत के बैंकिंग लैंडस्केप को कई तरीकों से बदल सकता है.

2016 में, विमुद्रीकरण के पश्चात, प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी और तत्कालीन वित्त मंत्री, स्वर्गीय अरुण जेटली ने कहा था कि सरकार भारत को कैशलेस बनाना चाहती है या कम से कम एक "कम नकद" समाज बनाना चाहती है.

विमुद्रीकरण विशेष रूप से उस उद्देश्य को प्राप्त करने में विफल रहा. क्या आरबीआई सफल होगा जहां सरकार नहीं कर सकी?