$100/bbl से अधिक क्रूड क्यों है और इसका क्या मतलब है

24 फरवरी को, $100/bbl मार्क के नीचे दिन को बंद करने से पहले ब्रेंट क्रूड की कीमत $105/bbl तक बढ़ गई. हालांकि, कच्चे की कीमत एक बार फिर से 25 फरवरी, कम होने से पहले $100/bbl मार्क से गुजर गई. अब तक, $100/bbl का स्तर तेल बाजारों के लिए अस्थायी प्रतिरोध साबित हो रहा है, लेकिन यह बहुत स्पष्ट नहीं है कि यह वास्तव में कितने समय तक रह सकता है. यह देखा जा सकता है कि कितने समय तक कच्चा वास्तव में उस चिह्न से नीचे रह सकता है.

एक चीज जो कच्चे कीमतों को चला रही है, वह अनिश्चितता है जो यूक्रेनियन क्षेत्र को प्लेग कर रही है. रूस ईयू क्षेत्र की ऊर्जा आवश्यकताओं के लगभग 35% पूरा करता है और कोई भी आपूर्ति व्यवधान का मतलब है कि ऊर्जा की कीमत आगे बढ़ने जा रही है. पिछले 1 वर्ष में, COVID से मांग की वसूली धीमी होने के बावजूद कच्चे की मांग मजबूत हो गई है. जिसने प्रति दिन 2.5 मिलियन बैरल की कमी पैदा की.

दूसरा बड़ा कारण स्वीकृति का भय है. अब तक स्वीकृति केवल व्यक्तियों और बांड बाजारों को प्रभावित करने वाले प्रारंभिक चरण में है. अब तक काले समुद्र पर रूसी बंदरगाह अभी तक अवरोधित नहीं हैं और न ही यूरोप को आपूर्ति करने वाले रूसी तेल की पाइपलाइनों पर कोई कमी है. एक बार इन प्रतिबंधों में आने के बाद आप कच्चे मूल्यों को तेजी से अधिक देख सकते हैं. ऑयल एनालिस्ट पहले से ही $100/bbl से अधिक पर पेगिंग ऑयल हैं.

बड़ी उम्मीद थी कि ओपेक आपूर्ति को बढ़ाएगा लेकिन अधिकांश ओपेक राष्ट्रों ने धीरे-धीरे आपूर्ति बढ़ाई है और मूल्य को किसी भी बड़े नुकसान से बचने के लिए हिचकिचाहट से बचा है. यह लगभग 7 वर्षों के बाद है कि तेल उत्पादकों को आखिरकार तेल के लिए आकर्षक कीमतें मिल रही हैं और वे इस समय उस समीकरण को नुकसान पहुंचाने के लिए आपूर्ति ग्लूट नहीं चाहते हैं. यह बताता है कि ओपेक से आपूर्ति और यूएस शेल से भी इस समय अत्यंत कैलिब्रेट किया गया है.

भारत रूस पर निर्भर नहीं हो सकता है, जो केवल भारतीय क्रूड बास्केट का लगभग 2% है, लेकिन तेल की उच्च कीमतें निश्चित रूप से एक बड़ी चुनौती होगी. एक के लिए, हर $10 अपवर्ड मूवमेंट 50 बीपीएस तक राजकोषीय घाटे को ऊपर ले जाता है. इसके अतिरिक्त, क्योंकि भारत अपनी दैनिक क्रूड आवश्यकताओं के 85% के लिए आयातित क्रूड पर निर्भर करता है, इसलिए व्यापार घाटे पर वृद्धिशील प्रभाव बहुत बड़ा है. यह रुपये के प्रभाव के साथ गहरे करंट अकाउंट की कमी का भी वादा करता है.

रुपये की बात करते हुए, तेल की बढ़ती कीमतों के पीछे रुपये $76/bbl से नीचे गिर गया. तेल की कीमत बढ़ने के साथ, बीपीसीएल, एचपीसीएल और आईओसीएल जैसी तेल विपणन कंपनियां बैंकों के माध्यम से आक्रामक रूप से डॉलर खरीदते हुए अपने आयात बिलों को बचाने के लिए देखी गई. यह तब तक जारी रहने की संभावना है जब तक कच्चा अधिक रहता है और भारतीय रिजर्व बैंक रुपये के स्तरों में हस्तक्षेप करने की संभावना नहीं है, यदि यह धर्मनिरपेक्ष प्रवृत्ति है. जो एफपीआई फ्लो के लिए एक बड़ा जोखिम रहता है.

अंत में, हम उच्च मुद्रास्फीति के विचार पर वापस आएं. भारतीय रिज़र्व बैंक मार्च तिमाही में तेजी से नीचे आने वाले मुद्रास्फीति पर भारी बोझ डाल रहा है. अगर कच्चा $100/bbl पर रहता है, तो अब महंगाई कम होने जा रही है, जब तक सरकार कर्तव्यों को कम करने के लिए तैयार नहीं है. अब, राजस्व की सभी बाधाओं के साथ, जो निश्चित रूप से असंभव लगता है.